DEF:細數DeFi這一年：萌芽、爆發、穩定_AllWin DeFi

如果要用一個詞來概括2020年的加密領域創新，那就是DeFi。DeFi是去中心化金融這兩個詞的組合，它本身是一個總稱，涵蓋了今年啟動的數百個以非托管金融項目為背景的加密項目。

從2020年開始，DeFi有很多話可以說。這個曾經充滿了新興協議的行業，曾經拼盡全力才讓投資者投資總計10億美元，如今卻價值不菲。截至2020年12月，DeFi協議鎖定了150億美元；然而，如果你考慮到DeFi代幣的市值以及正在考慮整合DeFi服務的傳統金融機構，這個行業今天的價值要高得多。

隨著2020年走向終點，這里簡單聊聊DeFi今年發生的故事。

1月-3月：DeFi產品萌芽

今年1月1日，去中心化金融還沒有真正形成。當然，根據DeFiPulse的數據，大約有7億美元被鎖定在各種各樣的DeFi智能合約上，但這個行業仍處于萌芽狀態。然而，與前一年相比，這是一個顯著的增長；2019年1月1日，DeFi智能合約鎖定了2.78億美元。

過去24小時全網爆倉1.93億美元，其中PEPE爆倉2369.69萬美元:5月6日消息，Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉1.93億美元，其中比特幣爆倉4146.94萬美元，以太坊爆倉5358.32萬美元，PEPE爆倉2369.69萬美元。[2023/5/7 14:47:40]

當時，投資DeFi就像是在冒險。致力于DeFi的風險投資公司FrameworkVentures聯合創始人MichaelAnderson預測，到今年年底，DeFi的資產將超過30億美元，這讓我們大為吃驚。他們投資的所有代幣價格都在今年晚些時候都出現了爆發式的增長。Anderson說：“2020年真的是DeFi擴張的一年。”

的確是！

DeFi在2020年開始時并不順利。今年2月，一系列攻擊——從bZx的Fulcrum協議中竊取了數百萬美元的閃電貸預言機操縱漏洞，這是數十起類似攻擊中的第一起重大事件。這涉及到從一個DeFi借貸協議中獲取資金，然后利用它來操縱其他DeFi協議中持有的資金的價格，并以少量的資金購買這些代幣。

Silvergate Capital（SI）盤前股價下跌超40%:1月5日，行情數據顯示，加密友好銀行Silvergate發布四季度初步業績報告顯示客戶總存款從119億美元下降至38億美元后，其盤前股價下跌約40%降至13.37美元。據悉，Silvergate于2019年上市，并在2021年11月漲至每股222美元。[2023/1/5 10:23:50]

到今年3月，情況似乎又開始好轉，當時比特幣的價格漲到了1萬美元左右。DeFi借貸協議Aave，一個智能合約協議，當時持有3500萬美元的資金，集成了Tether。

3月-5月：疫情帶來的憂傷

然后，不知怎么的，疫情爆發了。比特幣在3月中旬跌至約4500美元的低點。這場騷動給MakerDAO的去中心化穩定幣DAI帶來了問題，導致支持DAI的ETH大量流失，導致該穩定幣的價格上漲至1.1美元以上——該穩定幣的價值本應是1美元。為了拯救DAI,MakerDAO提出使用中心化穩定幣USDC來為DAI做擔保。

FTX CTO截止至11日仍在持續提交代碼:11月12日消息， Github信息顯示，Gary Wang近日以來仍在持續更新代碼，且近兩日頻次較高。11月11日，Gary Wang提交了5次代碼。11月10日，Gary Wang提交了19次代碼。

FTX官網顯示，Gary Wang為FTX的創始人兼CTO，在官網披露的團隊成員里，僅SBF及Gary Wang兩人擁有“founder”頭銜。[2022/11/12 12:55:53]

但隨著各國政府解決了疫情造成的經濟崩潰問題，比特幣復蘇了，DeFi也回到了正軌。2020年上半年的剩余時間因比特幣價格減半而蒙上了陰影，比特幣礦工的區塊報酬減半。AndreCronje，yearn.finance的創造者提出要退圈，但后來沒有。

6月-10月：DeFi開始搶風頭

DeFi從6月份開始變得瘋狂起來。臨近月底，Compound向所有用戶發行了“治理代幣”COMP。COMP是為Compound的治理協議而設計的；這是一種言必信、行必果的方式，對協議的未來方向有積極的發言權。但在實踐中，它變成了一種對Compound未來價值的推測，人們開始使用COMP來挖礦，這個被稱為“流動性挖礦”的游戲開始興起。

摩根大通：加密貨幣行業正在進行新一輪去杠桿化:11月10日消息，摩根大通全球戰略總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 表示，隨著 FTX 和 Alameda Research 問題浮現，加密貨幣行業正在進行新一輪去杠桿化，擁有更強大資產負債表、能夠拯救低資本和高杠桿的實體數量正在減少，加密貨幣市場崩潰也將不可避免地再次引發監管問題，并且推動更多加密交易基礎設施服務提供商提升透明度。

不過，Nikolaos Panigirtzoglou 認為，新一輪加密貨幣去杠桿化規模應該不會比 Terra/Luna、3AC 和 Celsius 崩潰所引發的市場震蕩那么劇烈。[2022/11/10 12:45:19]

其他如Aave和yearn.finance等協議也都推出了自己的治理代幣。yearn.finance的YFI飆升至4萬美元左右的高點，盡管其代幣供應量上限僅為3萬美元。流動性挖礦促使這個行業開始行動。鎖定在DeFi協議中的金額每周增加約10億美元，有時甚至會快得多。

V神從多簽錢包向普通錢包地址轉入30,000枚ETH，用途未知:據KingData數據監控，被KingData大戶地址標記為\"V神\"的錢包地址（0x220866B1A2219f40e72f5c628B65D54268cA3A9D）于北京時間 5 月 16 日 22:52:55 向普通錢包地址 （0xD04daa65144b97F147fbc9a9B45E741dF0A28fd7） 轉入30,000枚ETH，價值約為6232萬美元。[2022/5/17 3:22:04]

DeFi產生了一個完整的次文化。所謂的DeFiDegens會到處尋找新的“農業”。新項目如雨后春筍般涌現，每天都有十幾個項目提供高收益。其中有些的收益超過1000%。很明顯，其中很多都是騙局，很多投資者因此蒙受損失。而其他急于進入市場、試圖搭上炒作列車的項目，則充滿了漏洞。

這種活動的繁榮使去中心化交易所的交易量激增。其中最大的去中心化交易所Uniswap的交易量甚至曾經超過了最大的中心化交易所之一CoinbasePro。

這個次文化群體也找到了自己的幽默感。突然間，所謂的meme幣就這么憑空出現了，都是基于特定的主題食物。有Tendies、YAM、PickleFinance、MEME、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、CreamFinance等等。

SushiSwap是Uniswap的一個衍生產品，整合了流動性挖礦機制。當它的創造者“ChefNomi”在9月份套現本該用于開發的1400萬美元以太坊并離場時，SushiSwap吸引了DeFi社區的注意，社區被激怒了，他們讓Nomi因內疚而把錢還了回去，并把SushiSwap的控制權交給了FTX首席執行官SamBankman-Fried。Bankman-Fried后來將控制權交還給了社區。

這個行業不斷發展壯大，但每個人都知道它無法維持下去。為了說服投資者把錢留在DeFi協議中，開發人員不斷制造越來越多的代幣。但在某種程度上，市場會變得如此膨脹，以至于流動性農民再也賺不到那么多錢，任何完全由投機推動的協議都會崩潰。

但在此之前，DeFi行業似乎還會持續增長。唯一困擾它的是惱人的以太坊手續費；DeFi的發展已經超越了以太坊，以太坊的速度不足以處理所有的流量。以太坊的交易費用上升到了過高的水平，在某些情況下，單筆交易的費用高達15美元左右。

10月-12月：比特幣王者歸來

到了10月份，DeFi熱潮似乎結束了。DeFi的產量開始枯竭，所有對DeFi開發者來說唾手可得的創新都被選中了。鎖定在DeFi協議中的資金仍在增加，但速度較慢。Uniswap等去中心化交易所的交易量就說明了這一點。DEX的交易量在8月底為每周80億美元，在9月份降至60億美元，然后在10月份下降超過40%，降至略低于30億美元。

DeFi已經失去了它的光芒，但取而代之的是一股再次席卷加密世界的新金融浪潮：比特幣。整個夏天，比特幣一直停滯不前；從10月份開始，比特幣的價值約為10500美元。然后它開始不斷上漲。到11月底，比特幣已經突破了2017年創下的歷史新高。

因此，對DeFi的大量關注停止了，但該行業仍然受益于所有流入加密貨幣的額外資金。畢竟，DeFi已經成為通過加密貨幣賺取額外收入的一種有價值的方式，否則這些錢就會閑置在錢包里。因此，雖然新產品沒有像夏季那樣大量、快速地投放市場，但DeFi仍在增長。在10月初，大約有110億美元鎖定在DeFi協議上。到了12月初呢？接近150億美元。

2021年以及未來的DeFi

我們都沒有可以預測未來的水晶球。但DeFi明年可能會聚焦于某一些方向。第一個是顯而易見的：隨著包括大型金融機構在內的大玩家繼續投資加密貨幣，許多人可能會尋求將加密貨幣整合到他們的產品中。

Diem將于明年推出其穩定幣；貝寶將繼續在全球范圍內推出加密產品；隨著成為加密銀行的申請進入官僚機構的頂層，大型美國金融機構可能會托管其客戶的加密貨幣。

隨著DeFi項目變得更加穩定，加密交易所將繼續嘗試。幣安和火幣等幾家交易所對DeFi進行了大舉投資。例如，火幣擁有自己的DeFi研究實驗室，明年可能會將新產品推向市場。

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