AMM:金色觀察 | multcoin：一文讀懂永續合約協議_PERP幣能漲回發行價嗎

永續協議

有一個笑話流傳已久，那就是所有的金融創新都可以歸結到兩個方面：找到提高杠桿率的方法，或通過捆綁/拆分風險來更有效地為投資者定價資產。

第一個重大的金融創新發生在15世紀，即債務和股權的分離。通過分離，風險得到解綁，產生了兩類資產：低風險、低回報的債務和高風險，高回報的股權。

在過去的20年里，金融市場發展速度增長了1000倍，但主要的金融結構，即債務、股票、優先股、期貨和期權，卻沒有顯著變化，大部分資本都在該結構中流動。

證券化提高了大規模資本的整體配置效率，即使經過證券化，絕大多數底層資產的定義并沒有發生變化。結構性金融產品也沒有發生變化，提供這些產品的大銀行幾乎總是利用上面列出的大眾投資工具，以沖潛在風險。

金色晨訊 | 12月26日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Ripple、Zilliqa、比特幣創新高

1.北京金融科技創新監管試點第三批應用對外公示；

2.Ripple總法律顧問：SEC精心挑選并刪減了事實；

3.僅五只美國股票在2020年的表現優于比特幣；

4.Bitstamp將暫停所有美國客戶的XRP交易及存款；

5.Zilliqa：已引入臨時修復程序 網絡恢復正常交易；

6.國家郵政局徐婧：郵政業要積極運用區塊鏈等信息技術；

7.歐盟委員會提議設立規模為50億歐元的脫歐調整儲備金；

8.比特幣持續上漲，日內最低報23989.26美元，最高報24777.77美元。[2020/12/26 16:33:30]

在金融創新方面，過去20年中，信用違約掉期和債務抵押債券的受歡迎度大幅上升。這兩種產品拆分風險，這樣投資者能夠更有效地根據他們的委托和基礎資本成本來定價。

金色相對論｜IPFS冰與火：技術夢想與現實夢魘:5月19日16:00，針對近期備受關注的IPFS主網上線，金色財經特邀請到深耕IPFS的行業大咖做客「金色相對論」，以期為讀者展現關于IPFS的更多信息。敬請鎖定金色財經直播間！[2020/5/19]

在加密貨幣DeFi生態系統中，新金融創新實驗正在快速進行。例如，聚合流動性做市商出現了各種創新，帶來了一系列新投資工具，包括Hegic、Potion的期權和Uniswap、Balancer、Curve的現貨交易。

然而，過去十年中，最重要的金融創新在2016年由BitMEX推廣開來，這個創新就是永續掉期合約。有許多金融創新可以促進合成資產交易，但在這方面，永續合約是才是最基本的創新，代表了正確的方向。過往的經驗也證明了這一點，因為加密貨幣永續掉期合約日交易量是現貨的3-10倍，而其他合成資產交易量只占現貨的一小部分。市場結構非常清晰，那就是永續掉期合約是最適合合成資產交易的創新。據預測，未來10年，永續掉期合約會在所有資產類別中廣受歡迎。

金色晚報 | 1月11日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：重慶市、工信部、東京奧運會、USDT、斯洛文尼亞

1. 重慶市長：2020年重慶將建設以區塊鏈等技術為支撐的賦能平臺。

2. 工信部李琰：區塊鏈技術對實現國家治理體系和治理能力現代化有重要作用。

3. 日本參議院原議員濱田和幸：2020年東京奧運會將在多領域應用區塊鏈技術。

4. 監測：Tether鏈上再次出現超10億枚USDT的無效轉賬。

5. 前Coinbase CTO發文：比特幣成為技術旗幟。

6. 韋氏評級：以太坊2.0將解決以太坊擁堵這一主要問題。

7. 斯洛文尼亞推出區塊鏈基礎設施平臺SiChain。

8. 比特幣日內窄幅震蕩，最高漲至8253.96美元，最低跌至7912.30美元。[2020/1/11]

早在2020年8月，我們把180萬美元的投到了一個叫Perp.fi的新AMM協議，該協議針對永續合約。來自Alameda Research、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Zee Prime Capital和Binance Labs的伙伴，以及著名的加密貨幣投資天使Alex Pack、Andrew Kang、Tony Sheng、Calvin Liu、George Lambeth和Regan Bozman都參與了這輪融資。

金色午報 | 12月30日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：人民日報、USDT、征稅、備案、刑事風險

1. 人民日報今日刊文《數字貨幣，你了解多少》。

2. USDT場外價格跌至6.92元創近期新低 溢價率約為-1%。

3. 韓國企劃財政部：計劃通過修訂稅法對加密貨幣征稅。

4.以太坊繆爾冰川硬分叉預計1月2日進行。

5. 原檢察院工作人員：幣圈人最易涉及盜竊罪等五大刑事風險。

6. 美國SEC委員：僅靠SEC無法解決加密貨幣監管問題 可能需要國會支持。

7. Ripple首席技術官：Ripple從不依賴出售XRP來運營公司。

8. 全國工商備案區塊鏈企業達3.3萬余家。

9. 海南日報：區塊鏈成為海南十大理論熱詞之一。[2019/12/30]

Perp.fi上線一個月后，過去7天內的交易量為3.04億美元，成為以太坊第六大DEX。該項目取得了非常好的進展。今天，他們發布了自主網上線以來一個月的進展概要。項目結構和團隊非常值得研究，這樣能更好地了解Perp.fi快速發展的原因。

Perp.fi項目介紹

Perp.fi是一個突破性的金融創新。它將CeFi和DeFi的優點相結合，既能讓永續合約交易員擁有CeFi的杠桿率，又能保證DeFi中AMMs的流動性和易操作性。

傳統AMM存在一些問題，其中最顯著的是掛單問題，即無常損失和資本效率低下的問題。Perp.fi取消了掛單，從根本上解決了這兩個問題，在該協議中，只有吃單！

Perp.fi是如何運作的呢？以下是該項目介紹博文的總結，

Perp.fi的運作依靠虛擬AMM，也就是vAMM。與vAMM交易之前，交易員將抵押品存入機槍池，這個操作在任何其他衍生品交易所都一樣（首先要存入USDC，后來可能引入其他抵押品）。一旦抵押品存入后，交易員就能夠像在中心化交易所那樣交易永續合約，但有一個關鍵的不同點，在中心化交易所中，他們會與在中央限價訂單簿上的掛單方進行交易，對于Perp.fi，交易員的對手方是vAMM。永續合約vAMM使用的函數曲線與Uniswap推廣的相同。

由于vAMM是虛擬化的，因此k值也是虛擬的，這意味著該數值可以根據交易量、未平倉利率、融資利率和其他市場數據，通過算法進行調整。k值越大，交易者的滑點越低。

Perp.fi為交易者提供了其他永續合約平臺具有的所有功能，它通過一個融資利率來平衡多頭和空頭。V1版本采用Chainlink作為價格預言機，提供參考基礎指數。該融資利率公式與FTX交易所的相同。Perp.fi還有一個保險基金，用來確保做單成功的交易者能夠獲得收益。

Perp.fi通過一種代幣PERP驅動。PERP代幣具有以下幾個功能。首先，PERP持有者擁有協議的治理權，管理交易費、資產上線、保險基金管理等參數。其次，在保險資金耗盡的極端情況下，PERP持有者將充當最后擔保。如果發生這種情況，該協議會鑄造新的PERP代幣并進行拍賣，拍賣所得支付給做單成功的交易者。

Perp.fi的創始人馮彥文和李紹剛有幾次創業經歷，他們在過去15年里創辦了7家公司。在iPhone出現之前，他們是移動應用開發的先驅，開發過實時社交和移動的早期應用，最近好幾年都在研究加密貨幣領域。由于沉迷金融工程和衍生品的設計原理，他們在研究DeFi的復雜運作之后，意識到可以開發基于vAMM曲線的永續合約。

過去的幾個月，我們一直與Perp.fi團隊緊密溝通，發現他們非常謙虛，工作也很努力。他們組建了一支優秀的團隊，吸引了眾多投資者和顧問。在發展過程中，他們在每個環節都很務實、深思熟慮，項目執行管理也非常流暢。

Perp.fi最大的優點或許在于，只要有公開喂價，任何資產都能交易，包括加密貨幣、大宗商品或任何類別資產的永續合約。得益于無需許可和抵抗審查的特性，Perp.fi能讓大眾參與到金融市場中，為數十億人確保流動性。我們非常興奮能夠參與到該項目中。

本文內容來自于multicoin.capital

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