DEF:DeFi之道丨期權協議Opyn創始人：DeFi繼續爆炸性增長，下一步需要建立繁榮的期權生態系統_OPY

本文來源：https://defiprime.com/opyn

本文是對Opyn創始人Aparna的專訪，Aparna向我們介紹了Opyn的背景、DeFi期權市場的現狀以及Opynv2的新功能。

你好！你的背景是什么，你正在做什么？

我叫Aparna，是Opyn的聯合創始人兼CTO。我是在2015年開始接觸加密技術的，也就是在那時聽說了比特幣。我從小就對密碼學充滿熱情，比特幣激發了我的知識好奇心，我開始關注所有關于比特幣的reddit論壇。從那時起，我在伯克利掌教了區塊鏈課程。2017年，我通過伯克利區塊鏈認識了Zubin和Alexis:D。

Opyn是一個資本有效的DeFi期權交易協議，允許用戶在ERC20上買入、賣出和創建期權。DeFi用戶和產品依靠Opyn的智能合約和界面來對沖DeFi風險，或對不同加密貨幣進行投機性持倉。

期權是一種衍生品合約，它賦予其所有者在歐式期權到期日以特定價格從期權發行人手中買入或賣出特定資產的權利。

主要用途：

作為一種套期保值手段，期權為DeFi交易者提供降低風險的策略

對于投機者來說，期權可以提供低成本的方式來做多或做空不同的加密貨幣，且下行風險有限

幣安發布DeFi錢包，支持無助記詞使用:3月31日消息，幣安發布Binance DeFi錢包，該錢包支持無助記詞、錢包恢復等功能。目前支持BNB Chain和以太坊，未來將支持更多鏈。[2023/3/31 13:38:02]

Opynv2期權為DeFi交易者提供了更靈活、更復雜的策略，如點差和組合，在任何市場情況下都有可能獲利

流動期權市場為市場參與者提供了對沖、杠桿和金融保險的渠道，使得這類市場的發展成為DeFi成熟的前提。

Opyn背景故事是什么？

我在2019年與ZubinKoticha和AlexisGauba一起創立了Opyn，我們想要建立一個包容、公平、開放的金融體系。要實現這一愿景，需要建立必要的衍生品基礎設施和風險管理應用，以保護DeFi用戶。隨著DeFi繼續爆炸性地增長，下一步則需要建立繁榮的期權生態系統，這是DeFi走向成熟、實現用戶大規模采用的必經之路。我們做的事情就是為DeFi社區解鎖這個機會。

2020年2月，我們推出的v1為DeFi期權奠定了基礎，成為首個上線的ERC20期權協議。第一次實現任何人都可以在任意ERC20代幣上創建、購買和出售期權。2020年8月，我們籌集了216萬的種子輪加速將風險管理引入DeFi，并進一步加強Opyn作為主要DeFi平臺的地位，讓加密貨幣投資者可以通過期權對沖他們的以太坊和DeFi投資。這筆融資由DragonflyCapital領投，VersionOneVentures、UncorrelatedVentures、1kx、A.Capital、DTCCapital、CoinFund和天使投資人跟投。

DeFi收益率市場Pendle即將上線Avalanche:11月5日消息，DeFi收益率市場Pendle即將上線Avalanche，首批支持的Avalanche生態原生協議將在未來幾天公布。Pendle在Avalanche的上線能減少用戶的交易成本，同時將引入Zap功能來降低使用該協議的復雜性。此外，跨鏈協議Anysway已支持代幣PENDLE跨鏈至Avalanche，同時PENDLE/AVAX交易池已在TradeJoe上啟動，用戶可以兌換代幣或者提供流動性。[2021/11/5 6:33:08]

我們利用種子輪資金壯大了Opyn團隊，專注于研究和工程人員的招聘，并進一步進行協議開發和關注安全方面的工作。作為一家公司，我們的首要目標是構建最安全、最高效的DeFi期權協議，團隊在架構安全金融系統和量化期權交易方面有著深厚扎實的知識，印證我們對DeFi社區許下構建期權基礎設施的承諾。

12月，我們推出了v2這一強大、高效的DeFi期權協議。Gamm協議允許用戶交易期權點差和組合，從而實現更高效的期權。點差允許多頭oTokens抵押空頭oTokens，使用戶能夠將結構的最大損失作為抵押。基于v1版用戶反饋的其他改進還包括：到期時自動行使價內期權，正式驗證合約，以及任何人都可以在Opyn的期權工廠中創建新的期權系列等功能。無需信任的期權協議對于釋放DeFi的真正潛力至關重要，我們致力于與DeFi社區合作，建立一個更好、更包容的金融系統。

DeFi借貸協議FilDA全新升級，支持多鏈運行:據官方消息，DeFi借貸協議FilDA已于今日20時，開啟FilDA 2.0計劃DAO提案投票。提案詳細規劃了FilDA 2.0發展重點，包括開啟多鏈運行，擴展資產種類，支持信用貸款等內容。

?FilDA是基于HECO網絡的借貸項目，存借款總額高峰值突破21億美元。[2021/11/5 21:28:45]

與其他DeFi期權協議相比，v2的主要區別是什么？

Opynv2與其他DeFi期權協議相比，有7個主要的不同點：

v2允許更高效的期權交易策略，如點差

v2有競爭性定價，因為出價/要價由市場供求關系決定

v2允許用戶在到期前出售期權

v2允許閃電鑄幣(只要在交易結束前銷毀期權，就可以不需要抵押品來鑄幣)

v2期權自動行使的資金內期權

如果產品被列入白名單，v2允許任何人創建新的期權

v2允許操作者代表用戶進行操作/交易

能否給出兩種DeFi期權交易的方案，并用Opynv2舉例如何操作？

當然可以。讓我們來看看兩個場景：1）Alexis想在市場走低時保護她的ETH投資；2）Mike想從他持有的部分ETH中賺取額外收入

Beer杰瑞：未來DeFi領域還會有更多的生態延伸，更多服務于民生或社會、實體的功能:4月26日，在《佟掌柜的朋友們》·海外優質項目分享成都站活動上，杰瑞認為，通過鏈改加區塊鏈的方式，可以幫助實體企業有效解決一些瓶頸問題。DeFi的應用，包括金融資產的挖掘，包括借貸、證券、保險、NFT，區塊鏈的安全性、透明性，決定了DeFi比傳統中心化金融，可以給更多的人提供借貸服務，同時DeFi具備去中心化的交易，包括衍生品互換交易等都可以通過DeFi對應的資產池來進行交易。從錢包資產管理到支付網絡的應用，它涵蓋了以太坊錢包、數字資產理財、跨鏈支付等等功能。Beer是由Hunter?Foundation投資的一個是基于智能合約的一站式跨鏈DeFi平臺，滿足聚合挖礦、IDO、DEX與NFT交易平臺等多種需求。?Beer將計劃和四大公鏈幣安智能鏈、火幣鏈、OK鏈和以太坊進行跨鏈橋。[2021/4/27 21:03:35]

場景1：保護性看跌

Alexis持有10個ETH，她在10月份以每個100美元的價格購買。目前ETH的價格為500美元，Alexis希望鎖定利潤并進行保護，防止ETH在12月31日前跌回100美元。為了降低下行風險敞口，Alexis可以買入保護性看跌期權，行權價為她愿意接受的ETH賣出價。保護性看跌期權設定了一個400美元的底價，即使ETH的價格持續下跌，在期權到期日之前，Alexis也不會繼續損失任何額外資金。

安全預警：未經審計DeFi合約中隱藏的巨大風險:2020年8月13日，知名以太坊DeFi項目YAM官方通過Twitter發文表明發現合約中存在漏洞，24小時內價格暴跌99% 。慢霧安全團隊在收到情報后快速進行了相關的跟進及分析。這次的事件充分暴露了未經審計DeFi合約中隱藏的巨大風險，在此，慢霧安全團隊給出如下建議：

1.由于DeFi合約的高度復雜性，任何DeFi項目都需在經過專業的安全團隊充分審計后再進行上線，降低合約發生意外的風險。

2.項目中去中心化治理應循序漸進，在項目開始階段，需要設置適當的權限以防發生黑天鵝事件。[2020/8/13]

12月25日，ETH價格大幅下跌至250美元，并繼續在該水平直到12月31日。由于Alexis購買了行權價為400美元的看跌期權，盡管ETH交易價格為250美元，但Alexis有權以400美元的價格將其10個ETH賣給看跌期權的賣方。

總結：利用看跌期權進行對沖可以讓個人以合理的成本降低風險。可以考慮把買入看跌期權看作一份保險，限制下行風險；多頭看跌期權可以用來為投資投保，以抵御經濟下滑。購買這種保險，期權購買者需要預先支付一定數額的保險費。期權買方的得益是，下行風險得以限制，并以一種具有成本效益的方式享受無限的上行空間。

要購買Opyn的保護性看跌期權，操作如下：

1.從交易dashboard左上角的下拉菜單中選擇期權系列，并從下拉菜單中選擇所需的到期日

2.選擇你想要的行權價

3.向下滾動到選項部分，并在訂單框中輸入頭寸大小

4.選擇ApproveUSDC按鈕，用MetaMask進行確認，這一步是授權Opyn平臺使用你的USDC進行交易

5.選擇購買oToken按鈕，并使用MetaMask確認，這一步是購買oToken。

6.選擇"完成"，并在Opynv2儀表板或Etherscan上確認你的頭寸

情景2：備兌看漲期權(創造收入)

Mike持有10個ETH，他在10月份以每個100美元的價格買入。目前ETH的價格在500美元，Mike想辦法獲得額外收入，他預測ETH的價格將在12月31日之前保持相對平穩或下跌。為了賺取額外的收入，Mike可以賣出一個超過行權價的備兌看漲期權。在本例中，通過持有10個ETH，然后賣出這10個ETH的看漲期權來構建一個備兌看漲期權。看漲期權賦予看漲買方在未來某一時間以給定行權價購買ETH的權利。

12月25日，ETH的價格大幅下跌至250美元，并以這個價格維持到12月31日。由于Mike賣出了一個行權價為600美元的備兌看漲期權，因此該看漲期權到期后將不值錢，使得Mike可以保留100%的期權溢價。

總計：期權到期后不值錢，賣出備兌看漲期權可以從期權溢價中獲得收入。針對自己擁有的資產賣出看漲期權是一種廣泛使用的創收策略。當標的資產價格低于行權價時，看漲期權就不劃算。期權持有者保留期權費作為利潤。

使用Opyn賣出備兌看漲期權：

1.從交易dashboard左上角的下拉菜單中選擇期權系列，并從下拉菜單中選擇所需的到期日

2.選擇行權價

3.向下滾動到選項部分，并在訂單框中輸入頭寸大小

4.選擇approveWETHWrapper按鈕，用MetaMask確認，這一步批準Opyn平臺對你的ETH進行封裝，作為交易的抵押品

5.選擇IssueoToken按鈕，并使用MetaMask確認，此操作將為你發行所選期權的oToken。

6.選擇ApproveoToken按鈕，并用MetaMask確認，此操作批準0xProxy合約來花費你的oToken，這樣你就可以在0x上出售它了

7.選擇賣出oToken按鈕，并使用MetaMask確認，此步操作會在0x賣出你的oToken。

8.選擇"完成"，并在Opynv2?dashboard或Etherscan上確認你的頭寸

你們未來的目標是什么？

在整個2021年，我們計劃大幅提高v2的資金效率，使用戶能夠：

降低無保護期權的保證金要求，以保證金進行期權交易，在更多的資產上進行期權交易，并以比以往更大的規模進行交易。通過降低無保護期權的保證金要求，用戶將能夠在DeFi中創建部分抵押期權頭寸，并內置保證金和清算功能。與covered策略相比，這大大降低了資本要求。

此外，我們正在開發一個期權專用的、利于流動性的AMM。在Opyn，我們希望專注于流動性，雖然我們知道在流動性方面想要獲得強大的競爭力就需要AMM，但我們會支持不同來源的流動性，無論是AMM還是訂單簿。我們希望賦能和構建強大流動性工具，這樣的流動性可能是來自各種MM/LP/用戶。讓更多的專業做市商參與到DeFi和加密世界中來對整個行業發展是有幫助的。

此外，鑒于期權是非常通用的金融工具，我們致力于培養和激勵開發者社區在Gamma協議的基礎上進一步發展DeFi期權生態系統。過去Opyn已經成功地與社區項目進行合作，我們計劃在2021年大幅增加可供開發者使用的資源。

對于DeFi市場，你未來有什么想法？

我們仍處于DeFi的早期階段，從最近的發展軌跡看來，DeFi的TVL似乎每3個月就會增長大概2倍。隨著DeFi進一步鞏固其在金融領域的地位，繼續建立一個全面的dapp生態系統至關重要。我們將看到DeFi協議的重大改進，尤其是安全和用戶友好度方面，這將降低散戶加密投資者和機構的進入壁壘。我希望是建立一個金融系統，讓全世界人們都能獲得安全的金融服務。

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