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DEF:金色觀察 | 觀點:DeFi將吞噬傳統公司債券市場_DEFI

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?Compound總法律顧問JakeChervinsky認為,流行的借貸協議更像是利率協議,不是真正的借貸協議。他認為DeFi中沒有真正的借貸協議。而以太坊正出現在公司債券市場,MapleFinance聯合創始人SidPowell和JoeFlanagan認為,去中心化信貸是DeFi缺失的一塊貨幣樂高,將吞噬傳統公司債券市場。

信貸支持著世界運轉

幾個世紀以來,信貸市場一直是經濟增長的關鍵驅動力。早在公元前1780年,美索不達米亞的農民就利用自己的農場作為抵押,來借貸資金,管理現金流,直到下一次豐收(這些就是最原始的yieldfarmer)。

今天,信貸是維持健康財務狀況不可缺少的一部分。為了實現長期目標,做長期投資,我們需要信貸。想象一下像建造工廠這種大型規劃,需要大量的時間、勞力和資本來建成,甚至需要更長的時間實現盈利。

金色午報|7月8日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞:摩納哥、灰度、重慶市、DOGE

1.摩納哥政府通過“證券型代幣”法案。

2.灰度以太坊基金認購重新開放 但其他基金產品仍繼續關閉。

3.重慶市渝中區:大力推進區塊鏈技術和產業在本地落地。

4.北京海淀區人民法院使用區塊鏈保護電子門封。

5.韓國區塊鏈技術相關專利申請過去五年漲超50倍。

6.EOS市值跌出前十 LINK價格突破歷史新高 市值排名12。

7.DOGE再度強勢拉升 24H漲近50%。

8.BitMEX主力一小時內主動買入2427萬美元。

9.Coinbase首席稅務官:美國國稅局可能將staking收益的定性為應稅交易。[2020/7/8]

商業信貸對小型企業尤其重要,因為它們通常不能在公開市場上發行債券或出售股票。

在耐克聯合創始人PhilKnight關于耐克的回憶錄《鞋狗》中,PhilKnight強調了信貸對早期耐克的重要性。他們如果想要滿足需求,需要資金來支持供應商不斷增長的訂單。正如Knight所強調的那樣:“我每天大部分時間都在思考流動性問題,談論流動性,希望能夠擁有更多流動性。”

金色財經合約行情播報 | BTC放量下跌,市場恐慌情緒上升:據火幣BTC永續合約行情顯示,截至今日16:00(GMT+8),BTC價格暫報6924美元(-5.63%),20:00(GMT+8)結算資金費率為0.010000%。

昨日BTC在下探7100美元后快速拉起,后在7300美元帶盤整,于今日中午放量下跌,最低至6866美元。根據火幣交割合約數據,BTC季度合約成交大幅放大,持倉量降低,精英多頭占比跌幅放大,季度合約也重回負溢價。市場結構表現出明顯的悲觀情緒,多頭大幅平倉。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.20元,溢價率為2.33%。溢價率小幅提升。[2020/4/10]

企業家若不能輕易獲得和借入資金,創新就會受到阻礙。

不幸的是,在DeFi中還不能輕松獲得借貸。

DeFi缺失的一塊貨幣樂高

分析 | 金色盤面:BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析: 據OKEx數據顯示,目前做多賬戶60%,做空賬戶37%,多頭持倉比例28.59%,空頭持倉比例15.72%,從數據看,空頭持倉比例進一步降低。截至發稿時,季度BTC0928合約價格為6124美元,現貨價格為6189美元,貼水65美元,看空情緒較為明顯,請投資者注意做好風控。[2018/9/9]

過去幾年,借貸一直是DeFi快速增長的領域之一。目前,其市值接近DeFi?250億美元市場的一半。Aave和Compound等主流借貸協議允許用戶存入加密貨幣資產,賺取利息,或者借入平臺上的其他資產。

但許多人都知道,如今DeFi借貸協議都存在一個問題,那就是要求所有貸款都要超額抵押,這意味著用戶存入資產的價值要比實際借出的價值更高。在這種模式下,Compound和Aave能夠保證償付能力,因為協議會自動清算價值低于最低比率的用戶資產。

這些協議雖然代表著DeFi的重大進展,但它們并不是高效的信貸市場。

金色財經現場報道 慧科陳瀅:區塊鏈人才培養的核心是“區塊鏈思維”:金色財經現場報道,在今天的區塊鏈教育創新論壇暨“區塊鏈+”學程發布會上,慧科集團合伙人、集團首席戰略官、慧科研究院院長陳瀅指出,區塊鏈處于風口中的風口,當前區塊鏈人才在技能要求、薪資崗位、崗位成長要求都很高,而人才的供需比為0.15,處于繼續的狀態。成為區塊鏈專家,要對區塊鏈歷史、理論、技術、系統、工具、應用擁有全面的把控,領域教育要針對市場培養人才,教育核心是建立區塊鏈思維。[2018/4/21]

正如Compound的JakeChervinsky所說,顯而易見,這些協議的設計目的是為了避免依賴未來的承諾。這種模式雖然可以讓協議保持償付能力,高效提供杠桿資金,但也阻礙了加入信任、聲譽等信貸市場的基本特征。

這個模式的低效顯而易見,比如要存150美元,才能借100美元,使用場景相當有限(這就是為什么超額抵押貸款在傳統金融中相對少見的原因)。

然而,這就是今天DeFi借貸的現狀,因為在匿名的虛擬世界中,建立信任仍然是一個挑戰。在傳統金融中,記錄信用分數和借款人評估都需要真實身份,這在匿名的DeFi世界中很難實現。

金色財經訊:比特幣價格突破 ¥80000,創歷史新高,數據來自韓國交易所Bithumb。[2017/11/29]

DeFi信貸市場怎樣增長至數十億

去中心化信貸市場工作機制?來源:Maple?Finance

下文將談及加密貨幣行業需要用到借貸的兩個方面。

加密貨幣礦工需要信貸來支付礦機成本以及電費等運營費用。交易基金和做市商需要信貸來追加投資組合杠桿和提供流動性。

僅這兩方面就代表了加密貨幣領域內價值數十億美元的行業,這些行業的運行都依靠以太坊的去中心化借貸。有了去中心化信貸,它們可以更有效地經營、擴大業務,以更快速度增長。

對于這些行業的參與者而言,他們擁有穩健的資產負債表、低杠桿率、經驗豐富的經理人、良好聲譽,現金流為正。簡而言之,他們是極具吸引力的借款人。

然而,他們的借款需求并沒有得到滿足。正如上文所述,今天的DeFi借貸協議對借款者來說并不高效,而且對于那些真正尋求信貸(而不是杠桿)的大公司來說,也不是可行的選擇。

因此,礦工和交易員紛紛選擇中心化機構進行借貸。在第三季度,Genesis的借貸業務呈爆發式增長,增長幅度超過50億美元。BlockFi的借貸業務也在瘋狂增長。

很明顯,加密貨幣行業中信貸需求是存在的。中心化的借貸機構也證明了這個市場的市值達到數十億美元,而這只是初期。

去中心化借貸市場何時能發展到這種程度?

去中心化信貸會吞噬中心化信貸的原因

與中心化信貸相比,鏈上借貸的優勢更大。

去中心化的信貸市場極大地擴大了放貸人的數量,創造了更具競爭性的市場。在開放架構下,任何人在任何地方都可以成為放貸人,只要愿意承擔風險。任何人都可以成為Uniswap的流動性提供者,同樣,在該市場中,最終任何人都可以匯集資金,通過向經過認證的企業提供貸款,賺取利率。

鏈上信貸市場資金利用率更高,因為借款者可以直接通過資本市場獲得貸款,而不必經過機構審查。換句話說,通過公開協議,他們直接利用資金池,不用通過與中介機構打交道來獲取資金,降低借款人的利率。最后,借方可以通過向多個貸方詢問,增加詢價競爭,發現最優價格。

信貸市場歷來是不透明的,并由機構主導,雖然如此,去中心化信貸市場能讓更多人參與,讓借貸雙方完全透明。

在以太坊上的鏈上信貸市場中,貸款均可審計,也有流動性儲備,這讓流動性提供者相信,他們的資金不會消失,而中心化放貸人則存在這個問題。此外,去中心化協議可以經過編程,給借貸激勵機制調整留有空間,創造更有效的信貸市場。

例如,Maple要求執行信用評估的實體持有MPL代幣,以支付違約金,通過調整雙方激勵,保護放貸人。

信貸需求不斷飆升,潛在放貸人的規模十分龐大,去中心化信貸市場很可能會輕易超過目前DeFi價值250億美元的鎖倉。

助力DeFi浪潮

Maple決定建立一個鏈上信貸市場,因為DeFi正在發生變革,信貸將會增長。

盡管DeFi出現了爆發式增長,但如果沒有正常運轉的信貸市場,它將無法發揮充分潛力。整個加密貨幣生態系統借貸市場的效率提高后,每存入一美元就能借出更多的資金,這個新功能將推動整個生態系統的發展。

有了去中心化信貸后,遵守信貸規定的人會獲得獎勵,在DeFi領域中建立聲譽,最終將降低借貸成本。最后,那些難以通過超額抵押獲得貸款的企業將會在這種信貸模式中受益,實現發展,無需將全部資本再投資到企業中。

不斷發展的DeFi

有了為借款人提供專業服務的高效信貸市場后,將有利于為流動性提供者創造一個更可持續的收益來源。

在DeFi世界里,有“墮落者”在各個流動性挖礦協議中來回切換,追求短暫出現的收益,雖然如此,對持有長遠眼光的放貸人來說,要從資產上獲得相對高的收益率仍頗具挑戰性。他們如果選擇向基金、做市商和礦工等優質加密貨幣原生機構放貸,與流動性挖礦帶來的收益相比,這將會是更可持續的收入來源。

DeFi產品越來越針對那些有耐心的投資者。DeFi指數基金能夠為DeFi代幣提供被動敞口,同樣,大部分投資者會選擇一鍵式投資,對于這類投資者,去中心化公司債券池的確是一大進步。

2020年,DeFi領域逐漸成熟,提供了快速生財的渠道,越來越多的機構將開始使用加密貨幣原生產品。因此,不難想象,在短期內,去中心化的借貸市場會以何種方式服務原生加密貨幣公司。但去中心化借貸市場的潛在影響和應用遠遠不止于此。

BTC已經成了各大公司的資產儲備,像去中心化借貸市場等DeFi底層產品終將會進入傳統金融領域,這只是時間問題,因為DeFi市值的增長會以十億為單位。

原文:DeFiwilleatcorporatedebt

Tags:EFIDEFDEFI區塊鏈ModefiDefyDefiIDEFI區塊鏈技術適合女生嗎

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