金色沙龍V59上海站: DeFi-2021發展形勢與投資價值分析圓滿落幕

1月22日，由金色財經主辦的金色薩隆第59期上海站：“DeFi-2021發展形勢與投資價值分析”在上海徐匯區瑞平路230號LOFAS圓滿落幕。

在沙龍現場，Candaq集團聯合創始人&CEO?林子昊Moke、AaveChinaGrowthLeslie、金色財經合伙人?節點咨詢&IPFS100.comCEO?佟揚分別發表了精彩的主題演講，路印協議聯合創始人Jay、、NESTLABS負責人?TinaZhang、BandotCEO?陳楓、Acala全球開放貢獻者?YuZhu、區塊鏈大表姐?Camille也在圓桌會議中分享了自己獨到的觀點。

開場時，Candaq集團聯合創始人&CEO?林子昊Moke發表了“萬物生長-DeFi世界大變革2021”的主題演講。林子昊表示，推進Defi的發展還存在“三座大山”。第一，區塊鏈技術的吞吐量的問題，如合約部署成本高，Gas費高等，這些是必須要解決的；第二，未來1-2年之內可能會出現跨平臺性類的底層操作系統，如何把不同系統的資產打通，如何跨平臺調用指令集和合約，這是未來Defi世界當中是非常重要的環節；第三，虛擬和現實的碰撞，如：鏈上的需求產生了鏈上的資產，然后再由鏈上面的資產映射到線下，很多的需求是基于虛擬的一種需求，不是基于現實的需求。而今年出現了一個趨勢，鏈上資產的價值會開始跟鏈下形成有比例的調整，甚至在不遠的將來會有一個下鏈的過程。

金色沙龍 | 周期：cosmos跨鏈還是類似于早期的局域網:在今日舉行的金色沙龍中，QuarkChain創始人周期表示，Cosmos作為初代的跨鏈標準，我覺得已經有了很多進展。但是，在一些方面，我們認為還可以完善。

1.跨鏈的安全性問題。因為每個鏈負責自己的安全，但是如果一個鏈（比如發行了一個資產的鏈）被攻擊，導致資產被增發或者被回滾雙花，可以導致其他鏈上擁有該鏈的資產受到危險。

2.跨鏈的效率。每筆跨交易都需要包括所有的proof信息（包括：塊頭和package），大大增加了跨鏈的成本。可以想像在計算機網絡，兩個節點，一個一個字節的發送業務數據，但是底層需要用大量額外的數據來打包(TCP+IP的報頭40字節），這樣效率是非常低的。怎么批量快速的證明跨鏈交易，我們認為是一個關鍵。

3.跨鏈的激勵問題。我在ICS里面，沒有看到中間者 (relayer）為什么會轉發IBC數據的激勵。這個也是一個難題。如果沒有足夠的激勵的話，很有可能導致兩個鏈發送的數據，但是沒有relayer來傳遞數據。

總體而言，用計算機網絡來作為對比的話，我認為cosmos跨鏈還是類似于早期的局域網（用集線器hub），解決了點對點的跨鏈問題。但是如果要上百，甚至上千的鏈都能夠安全，有效，無縫的互聯，我覺得還有相當長的一段路要走。[2020/4/29]

金色沙龍 | 潘超：抵押借貸不僅適用于上行市場，在下行市場也適用:在今日舉行的《MakerDAO—雙幣機制如何取得更大發展》為主題的金色沙龍中，MakerDAO 中國區負責人潘超表示，抵押借貸不僅適用于上行市場，在下行市場也適用，加杠桿只是抵押借 Dai 的一個附屬功能，抵押還有獲得及時流動性的需求。雙幣機制里的治理代幣恰恰在這個過程中起著很關鍵的作用，越是波動的市場越需要治理調節系統的平衡，比如存貸利率、抵押率、抵押品擴展等，從 2017 年開始，Dai 經歷了 ETH 從最高值下跌 95% 以及到現在的周期整體運行正常，在數次的市場波動中得到了檢驗。[2020/4/22]

隨后，AaveChinaGrowth?Leslie發表了“機構如何參與DeFi”主題演講。Leslie表示，對于機構來說，今年Defi用戶增長特別快。目前整個Aave池子里面的流動性是在32億美金左右，前兩年是在3.5億美金。今年發展一方面是衍生，還有一方面就是閃電貸，大部分的閃電貸用的還是Aave的閃電貸。閃電貸是做比較大的創新，閃電貸從開始到現在，差不多是有12億美元閃電貸，Aave是在12月3日上線，兩周的時間，閃電貸量增長很快。還有一個創新是每一個借貸頭寸都可以以穩定的或可變的利率打開。第三個是Token。每一個市場都以一系列儲備資產，一個市場的總流動性是支持資產的是價值總和，提供資產作為抵押品來借入資金。然后這個是清算的部分，另外一點就是信用委派、抵押品的交易，完全可以把它去做抵押品的交換。另外一點是Staking，這個Staking是和其他的不太一樣，大家可能接觸更多的是供應鏈的POS的Staking，我們今年是在原先AAV的總量是在1300萬，會有一個安全的模塊，用戶可以把移動的資產放在安全塊里面，當發生一定短缺事件的時候，安全模塊里面可以調用30%的資金去彌補赤字，大部分大概有三分之一的Aave是被鎖在了安全模塊里面。

金色沙龍 | 徐坤：Defi的發展讓我們看到了“代碼即規則”的潛力:在本期金色沙龍圓桌上，針對“在當下行情如何抓住投資機會面對新風口，DeFi能不能成為中小企業融資難的解決辦法？對加密貨幣有什么影響？是否能成為行業領跑者？”話題，OKEx首席戰略官徐坤表示Defi的發展讓我們看到了“代碼即規則”的潛力，但也帶給我們更多思考，有幾個問題不容忽視：

1、正如傳統金融市場上，各家金融機構之間的業務相互交織，Defi應用之間也是彼此聯動的，要從整個Defi生態來來建立風險管理機制，提高整個系統抵抗風險的能力。

2、探索鏈上的征信機制，Defi應用之間的黑名單共享與失信用戶行為限制制度。

3、Defi背后必須有真實價值的支撐，除了鏈上原生資產，將實體資產上鏈，才能夠實現更大的價值。[2020/3/11]

金色沙龍 | MXC集團副總裁：穿倉原因有一大部分是平臺流動性或者技術等原因造成:今日舉行的金色沙龍圓桌討論中，針對“交易所如何設計合理的風控機制、設計原則是什么”的問題，MXC集團副總裁Henry表示，確實穿倉原因有一大部分是部分平臺流動性或者技術等原因造成，不是主觀的。這個問題上，個人覺得有幾點：

1. 交易所加強自身內部風控流程管理，特別是涉及到資產端建立嚴格的流程機制。

2.交易所保持中立，維護市場公平公正，不以用戶為對手盤。這個需要交易所的自律。

3.技術層面。網絡環境安全、業務信息安全、防釣魚攻擊和工作流程規范，都是比較重要的方面。

4. 賠付機制。建立投資者保護基金。[2020/2/26]

金色財經合伙人、節點咨詢&IPFS100.comCEO?佟揚在“如何鑒定DeFi項目價值”的主題演講中表示，DeFi?業在2020年以驚?的速度增?，有數?億美元被投入到相關項?中。與此同時，如何鑒定一個Defi項目是否值得投資，變得尤為重要。優質DeFi項?，可通過以下維度進行鑒定：第一，Defi項目的協議價值。如：Defi項目體系結構的復雜性、?動化代碼測試的質量、通?開發實踐、評估審計結果、協議控制等方面均需要深入研究；第二，代幣價值。如代幣當前流通量，總供應量，基金會及團隊持有量，代幣的鎖倉和釋放時間表，是否存在通縮或通脹等情況；第三，未來增?。如：市場規模的機會，項目代幣的價值獲取機制，產品的增?和推動其發展的杠桿等；第四，團隊實力。可通過調查團隊背景，其專業度，團隊安全性等方面入手，同時這些信息也通過媒體，官網等渠道多方面考證。

金色沙龍 | EXUP聯合創始人：對于交易所來講安全是重中之重:今日舉行的金色沙龍圓桌討論中，針對“交易所如何設計合理的風控機制、設計原則是什么”的問題，EXUP聯合創始人段海龍表示，任何交易中都是把安全放在首位，對于交易所來講，安全是重中之重。如果出現過一次安全事故，想要再次挽回用戶的信任是極其困難的。我們在提到安全時，可能很多人都會先想到資金安全，雖然很重要但是并不全面，客戶放在交易所的資金是要保護好肯定沒錯的，但是客戶總會進行操作交易，那么保護用戶在交易時候的安全順暢進行也是交易所的重要任務，并且交易所在交易風控上也得嚴格把控，防止用戶惡意利用平臺的漏洞或者疏忽進行獲利，造成交易所的損失。[2020/2/26]

演講環節結束后，便開始了以“2021年DeFi的發展形式與投資價值分析”為主題的圓桌討論環節，路印協議聯合創始人?Jay、NESTLABS負責人?TinaZhang、BandotCEO?陳楓、Acala全球開放貢獻者?YuZhu、區塊鏈大表姐?Camille分別就相關的問題發表了獨到的見解。

在圓桌討論環節，路印協議聯合創始人Jay表示，Defi在一層面上基本已經將利好面都出盡了，后期Defi領域的機會將在二層中。目前二層還處在非常早期的狀態，爆發期的等來應需要半年至一年左右。同時他還指出，將來當Defi項目都搬到二層上，屆時會有一次擴容，不管是市場層面、用戶數量和資金體量各個層面都會有非常不錯的變化。

NESTLABS負責人?TinaZhang表示，?Defi它現在還像一個襁褓嬰兒一樣，只是剛剛開始，DeFi?還遠遠沒有真正的走出去。我們按圈層范圍，由大到小：普通人-金融圈-科技金融圈-區塊鏈金融-BTC-以太坊-DeFi。BTC?以數字黃金的身份通過十年時間將需求觸及到了普通人，ETH暫時還沒有做到，DeFi能否助推ETH觸達普通人的圈層，或者說DeFi本身能否觸達普通人的圈層，可能才是我們未來需要研究的方向和天花板，現在還遠遠不夠。2021仍然是一個Defi元年。

BandotCEO?陳楓表示，從項目方角度來看2020年的Defi更多是不斷為以后的Defi生長環境做鋪墊，所以2020年只是驗證的階段，到了2021年很有可能已經變得非常完善了。或是2021年會有更多的玩法出現，用戶使用的感受會比以前更加良好。

Acala全球開放貢獻者?YuZhu表示，關于Defi投資策略，第一點是產品層面，如產品是否擁有應用場景，是否能提高用戶的資產利用率。第二點是在技術層面。技術層面就是說首先團隊技術能力要強，不管是在波卡還是其他的生態里，都要看這個團隊在這個領域的技術能力和技術經驗是否豐富。第三要看社區和市場合作，如社區運營方面等，需要中西方平衡，如果僅僅只聚焦一個市場的用戶，那么可能在半年或一年之內就會發現用戶增長的瓶頸。所以我覺得要辨別一些項目，是需要從產品設計、技術能力，用戶教育以及社區市場方面等角度去衡量。

金色沙龍第59期上海站“DeFi-2021發展形勢與投資價值分析”已圓滿落幕，以上是嘉賓分享的精華內容，金色沙龍將持續為用戶進行及時，關鍵的干貨分享，對區塊鏈不同細分領域進行深入研究和討。

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