COIN:比特幣接下來的劇本該怎么走？_比特幣大跌利好什么

過去一個月，比特幣在升破4萬美元歷史新高后表現平平。先是跌超10%，隨后震蕩調整，一度下探3萬美元，目前行情逐漸企穩，重新站上3.4萬美元關口。

值得注意的是，DeFi代幣在本周末屢創新高，這讓手握大餅的投資者執幣興嘆。去年夏天，DeFi主導了加密熱潮，而比特幣直到年底才站上領漲C位，難道這一次又會歷史重演？

比特幣過去12個月走勢圖

歷史趨勢

從歷史趨勢來看，由于比特幣減半事件的推動，其價格也呈現出周期性走勢。減半最重要的作用之一是緩減市場上的潛在賣壓。知名分析師PlanB將時間曲線拉長，觀察了前三次減半后的月度增長走勢。

比特幣連續14個交易日上漲，創自2017年3月以來最長記錄:1月19日消息，隨著比特幣已經連續14個交易日上漲，創下自2017年3月以來的最長記錄，市場似乎已經完全消除了兩個月前因FTX破產造成的影響。另一方面，近期上漲也給空頭交易者帶來巨大壓力，上周飆升的現貨價格已經引發比特幣市場的空頭軋平，導致空頭數億美元的清算。

此外，報道援引Bitfinex分析師評論稱，在持續上漲同時，交易深度不足或將引發市場回調。（巴倫周刊）[2023/1/19 11:20:40]

如下圖所示，將三次減半的初始值均調整為相同的1萬美元，我們發現，2012年11月和2016年7月的減半后月度增長曲線走勢整體相似。

Microstrategy CEO：建議尼日利亞和津巴布韋可以發行由比特幣支持的貨幣來修復本國經濟:10月19日消息，Microstrategy首席執行官Michael Saylor建議尼日利亞和津巴布韋如果想修復本國經濟的話，可以發行由比特幣支持的貨幣，這樣可以結束他們當前面臨的貨幣困境，使公民過上體面的生活。（Bitcoin.com）[2021/10/19 20:39:52]

三次減半后的月度增長曲線

2012年減半后的11個月比特幣增長了9倍，2016年減半后用了約16個月達到了相同的回報率。

如果按照這個劇本來走，比特幣在今年的4-9月可能達到10萬美元。

流動性枯竭

Glassnode統計的比特幣30天流動性變化圖表顯示，比特幣正在經歷自2017年以來最嚴重的流動性枯竭，資金不僅從交易所中撤出，比特幣也在流入持有大量比特幣的“鯨魚”手中，這些持幣者是真正的“價值投資者”，不會輕易賣掉手中的幣。

動態 | 比特幣企業家將新公司10％交易費用于幫助維基解密阿桑奇的法律訴訟:比特幣企業家Kim Dotcom透露，他的新公司K.im交易費用的10％將用于幫助維基解密創始人阿桑奇（Julian Assange）正在進行中的法律訴訟。 注：阿桑奇目前正面臨引渡到美國的指控，罪名是涉嫌試圖入侵五角大樓的計算機。他可能被判入獄175年。（Cointelegraph）[2019/10/30]

比特幣30天流動性變化圖

這是個看漲信號，根據基本的供需關系原理，流動性降低表明供應量減少，而在市場需求保持不變或者增長的前提下，稀缺性會推動價格進一步上漲。

活躍地址數量

動態 | 美國康涅狄格州男子因盜竊比特幣被判刑:據AMBCrypto消息，美國司法部康涅狄格州辦事處發布聲明，康涅狄格州美國檢察官John H. Durham宣布，Micheal Richo因實施網絡釣魚計劃偷盜比特幣而被判處一年零一天的監禁，此外，就欺詐和洗錢計劃相關指控，Micheal Richo還獲得三年特別假釋。[2019/4/11]

比特幣7天移動平均活躍地址數量

在上一個比特幣牛市的后期，比特幣活躍地址數量顯著增加，這表明越來越多的零售參與者進入市場。從2017年9月到2017年12月，比特幣價格達到第一次歷史高點，由于散戶投資者大量涌入市場，價格上漲了約300％，而活躍地址上升了近60％。

零售入場是牛市的一個重要特征。盡管比特幣價格已經在2021年再一次達到ATH，而活躍地址增幅尚未突破此前的增幅，僅增長了大約20％，這表明零售市場空間仍然很大。

Coinbase溢價

作為北美最主要的加密交易平臺之一，Coinbase注冊用戶數量已超4300萬。由于美國政府對疫情的糟糕管控和美鈔大放水，越來越多的投資者也將比特幣作為對沖工具，包括很多華爾街巨頭，此輪牛市現貨的推動力很大，因此Coinbase溢價被作為一個預測比特幣價格的重要指標。

BTC價格和Coinbase溢價指數

如圖片所示，當BTC在突破2萬、3萬和4萬美元之前，Coinbase溢價始終為正數，并且至少高于50美元，這意味著Coinbase的高凈值個人和機構投資者買入大量現貨。

而最近的幾次下跌，Coinbase溢價轉為負數，上周五比特幣下探3萬美元時，平均溢價在-120美元左右。

CryptoQuantCEOKiYoungJu認為，在出現較高的Coinbase正溢價和Coinbase流出之前，他都會保持短期看跌趨勢。下一次比特幣牛市需要機構投資者的美元現貨流入來啟動。

華爾街巨頭和金融巨鱷加持

2020年5月08日，PaulTudorJones稱其220億美元的TudorBVIFund持有個位數百分比的比特幣資產。

2020年10月22日，PayPal宣布進入加密市場。

2020年11月09日，全球最成功的宏觀對沖基金經理之一StanleyDrunkenmiller披露了他將看多比特幣頭寸作為通脹對沖，并指出：“如果押注黃金有效，則比特幣可能會更好，因為它具有更多的beta”。

2020年11月16日，花旗銀行稱比特幣為“21stCenturyGold”，并預測到2021年底比特幣價格將達到31.8萬美元。

2020年11月29日，Guggenheim宏觀機會基金考慮通過將其凈資產價值的10％投資于灰度比特幣信托。

2020年12月16日，GuggenheimCIO指出比特幣的價值為應為40萬美元。

2021年1月5日，摩根大通將比特幣的目標價格定為14.6萬美元。

2021年1月8日，摩根士丹利收購了MicroStrategy10.9％的股份，以間接獲得比特幣敞口。

2021年1月15日，消息稱高盛將通過托管服務“很快”進入加密市場。

結論

自2017年以來，比特幣市場已逐漸成熟，中本聰說過：“如果有足夠多的人都這么想，那么它將成為一種自我實現的預言。”因此對比特幣來說，周期性的調整也許是在為更強大的反彈做準備。宏觀經濟形勢和機構采用率的增加，讓持幣者對其長期價格走勢更有信心。

圖片來源：比推、CryptoQuant、Glassnode

作者：MaryLiu

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