以太坊:觀點 | 通脹危機爆發后，黃金和比特幣將被摧毀？_BURNROCKET

MichaelBurry曾經成功預言次貸風暴所導致的2008全球金融海嘯，也是電影《大空頭BigShort》的故事原型。上周他在推特上表示，大家應該及早為通膨預做準備。他認為，在疫情爆發前，美國政府每負債3美元才能創造1美元的GDP，疫情爆發后，情況更惡化。

而這則警告中，Burry特別提出，比特幣可能面臨被“摧毀”的境地。

Burry表示：“大家應該要為通膨做好準備。經濟重啟、刺激法案都正在路上，但是在新冠疫情前，美國政府就已經是每負債3美元才能創造1美元的GDP，而現在情況只是更糟而已。一旦通膨危機真的爆發，各國政府一定會想盡辦法摧毀法幣貨幣的競品，也就是比特幣跟黃金。”

觀點：ETH與標普500指數高度相關，更適合衡量山寨幣市場整體健康狀況:自3月中旬新冠病引發市場崩潰以來，比特幣一直與標普500指數高度相關，迄今一直是許多分析師關注的焦點。這是在假設BTC支配加密市場的情況下完成的。不過，以太坊與標普500指數的相關性也非常明顯，可能比BTC更好地衡量山寨幣市場的整體健康狀況。后者在加密市場中的主導地位經常波動，而以太坊是衡量山寨幣投資市場整體健康狀況的更好指標。只有時間才能證明以太坊與傳統市場的相關性是否會成為分析師關注的焦點、甚至產生以太坊自己的S2F模型。

數據顯示，以太坊與比特幣的相關性高達0.89。以太坊與標普500指數的相關性與比特幣與標普500指數的相關性相似。以太坊和標普500指數之間的相關性（0.31）高于比特幣和標普500指數之間的相關性（0.197）。（Ethereum World News）[2020/6/25]

不過可能因為發言太過聳動，Burry已經將這則推文刪除，但專門備份Burry言論的推特帳號MichaelBurryArchive有即時備份。

觀點：礦工或即將大批出逃 可能是購買比特幣的最佳時機:數字資產管理公司Capriole Investments負責人Charles Edwards指出，比特幣正處于罕見的Hash Ribbons交叉的邊緣，即將到來的礦工大批出逃可能是購買比特幣的最佳時機。從歷史上看，Hash Ribbons是一個強有力的指標，發生在礦工投降期間，并且出現在巨大收益發生之前。當比特幣挖礦難度（大約每兩周更新一次）滯后于下降的算力，就會出現這種交叉。事實證明，Hash Ribbons指標是一種可靠的方法，可以用于在每一次重大調整底部買入。例如，那些在2019年1月購買的人，其投資回報率可能最高達到285%。此外，如果在2015年1月購買BTC，增長近7000%。隨著比特幣易手價略高于5400美元，許多礦工稱其退出了。據此前報道，Edwards預計，算力很快就會開始下降。加密技術分析師Mati Greenspan安撫投資者，稱這只是允許新玩家進入市場。然而，下一次減半將在不到60天內發生，鑒于需要BTC在1.5萬美元以上交易才能實現盈虧平衡，這極有可能導致又一波礦工投降。（U.Today）[2020/3/15]

以史為鑒，德國惡性通脹的先例

聲音 | 觀點：學術機構應在規范Libra方面發揮作用:多倫多大學羅特曼管理學院的創業加速器Creative Destruction Lab（CDL）是Libra協會唯一的學術創始合作伙伴。CDL與Libra的合作旨在通過為初創企業群體提供更多機會，鞏固CDL的孵化作用。根據羅特曼管理學院教授和CDL首席經濟學家Joshua Gans的說法，這種合作關系旨在為加入區塊鏈領域的CDL初創企業提供更多機會。Joshua Gans表示，從長遠來看，Libra為整個創業社區提供了一個機會。“在創造更好的創業生態系統的過程中，我們將完成我們的使命。”Gans還討論了這種伙伴關系將如何造福于大學社區，“對大學來說，這是一個大膽的創新舉措——一系列挑戰通常不在大學的操舵范圍內，但其領導層可以在這些挑戰的基礎上發展，并標志著超越日常學術生活的愿景。”羅特曼管理學院和UTM管理系金融學副教授Andreas Park在接受采訪時表示，學術機構應在規范Libra方面發揮作用。（The Varsity）[2019/10/28]

Burry接著以德國一戰時期的惡性通膨為例。

眾所周知，戰爭的開銷極大。在一戰爆發的1914年，德國政府認為戰爭不可能耗費太久，因此一開始是以稅收應付戰爭開銷。但隨后，德國政府發現，這場戰爭比想像中久，于是開始發行”戰爭債券”，以應付龐大開銷。

但當時政府和民眾依然感到樂觀。因為只要盡快結束戰爭，并利用戰敗國的賠款支付債券利息，一切就會迎刃而解。

但很可惜，最終德國簽署停戰協議，雖然德國政府沒有宣布破產，但只能依賴龐大稅收支付債券利息。當時財政部長因為苛稅繁重，最后遭到暗殺，結果就是眾人開始將德國馬克換成美元，實體經濟開始崩潰，開始惡性循環。

德國通脹危機后孩子把成沓的紙幣當玩具

而在Burry的比喻中，現在美國政府已經無法通過正常稅收支付戰爭費用，于是開始發行戰爭債券彌補財政缺口。Burry表示，通膨降臨前，通常會出現經濟繁榮、一夕致富的現象，這會導致犯罪率激增、生活成本提高及貧窮，而這正是現在的美國。

此外，Burry昨日也再度示警，美國政府正在以”現代貨幣理論”實現”通貨膨脹”。

他表示：“美國政府正以現在貨幣理論邀請通貨膨脹到家作客。債務和GDP同時增加，M2貨幣供給上升。零售業、消費指數呈階段性V型復蘇。但是隨著員工薪資、供應鏈成本的飆升，將會需要更多經濟措施來刺激需求。”

時代背景有變化

Burry的比喻有一定的道理，但時代背景可能已經不同。

現在的美國國債，購買者來自世界各地，并不像德國當時是只由民眾購買。此外，現在的美國也不像當時德國要面臨龐大賠款，還有損失12%領土、10%人口、43%的生鐵產能、38%的鋼鐵產能。

用舉債來刺激和推動經濟成長，再用稅收來還債，確實會短時刺激經濟的復蘇。但這些”刺激方案”會有很大一部分流入股市、房市，從長期復蘇的角度來看，不一定是最好策略。

雖然狂歡還沒結束，股市、房市、加密市場都在飆升，但如果持續一段時間后相應實體經濟沒有復蘇到足以支撐上漲的金融市場，結局確實令人擔心。

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