DEFI:通證模型再思考：治理屬性是投機“借口”_defi幣圈

Author：

Time：1900/1/1 0:00:00

在2019年4月時，我寫過一篇文章分析通證經濟模型的十個基本要素。經過一年的發展，市場中的通證應用又出現了新的形式。在2020年6月，自Compound團隊引入COMP通證之后，市場立刻看到COMP對Compound業務量的影響。這激勵了各個項目對通證的采用并導致了現在的DeFi以及加密數字貨幣市場的繁榮。本文是對目前通證模型應用的一些思考。

霍比特平臺通證HBC流動性挖礦上線Plouto 1小時充值金額近600萬USDT:據官方消息，去中心化資管協議Plouto.finance 今日18:00正式開啟HBC流動挖礦，上線1小時HBC充值數量超220萬枚，鎖定資產價值近600萬USDT。Plouto自9月26日21:00開啟流動性挖礦以來，目前鎖定資產超1300萬USDT，其在Balancer上流動性礦池達20萬USDT。

Plouto.finance是一個去中心化資產管理協議，在行業首次提出了開放金庫的概念，支持主流穩定幣及Uniswap LP抵押挖礦，其治理代幣PLU完全實行“三無”的無預挖，無私募，無分配方案，目前Plouto合約代碼已通過鏈安科技的安全審計。

HBC是霍比特HBTC推出的全新通證模型的平臺幣。霍比特HBTC創新地推出了10倍PE定價回購模型和霍比特隊長激勵模型，此外還開設了DeFi專區，并設立DeFi專項基金，助力DeFi生態發展，推進DeFi在全球范圍內布局與落地。[2020/10/10]

此次的加密數字貨幣牛市推動因素有兩個，美國機構對比特幣的購買持有以及通證引入導致的DeFi的爆發。

聲音 | 美美證券CEO：通證經濟將重塑金融生態:據證券日報報道，?6月29日，由美美證券主辦、網易科技協辦的“區塊鏈技術與通證經濟高峰論壇”在北京召開，美美證券CEO樊震認為區塊鏈技術將對很多商業模式帶來根本性的影響，很多事物的底層邏輯將因區塊鏈發生重大改變，而通證經濟將重塑金融生態。[2019/6/30]

通證的治理屬性是市場投機力量的一個借口。在公司股票當中，治理屬性的價值只有在發展起來的大規模公司中才有價值。對于普通的用戶以及絕大部分公司來說，治理屬性并不具有價值。

現場 | David Hung：幣是血液，鏈是骨骼，通證是靈魂:金色財經現場報道，4月9日，華葉區塊鏈（中國）有限公司副總裁David Hung在\"2019第二屆深圳國際區塊鏈技術與應用大會”現場以“區塊鏈生態”為主題進行演講。他指出，“幣”這個單詞不能代表區塊鏈的精神，“幣”只有代表錢和價值，到了鏈之后可能有了技術的含量，但是還是不能完全代表區塊鏈的精髓，真正的一個單詞應該是通證，就是通用憑證，區塊鏈是一個分布式的帳本，不可篡改，所以可能成為股票保險基金都可以用的一個通證。同時，他表示，幣是血液，鏈是骨骼，通證是靈魂。他說，把經濟活動中的價值通證化并且具有價值激勵模型的新經濟模式，就是一切有價值，實是一種發現價值的過程。他指出，過去很多的東西并不能夠顯現它的價值，但是一些實體和一些經濟通證化了之后這些價值會凸現出來，或者被再次定義和發現，過去可能無法證明學習和勞動，但是通證化了之后就可以被證明，并且一切即挖礦，一切有獎勵，因為一定要有一個自我激勵的模式，否則這個生態不具有一個長遠的生命力。[2019/4/9]

區塊鏈項目開源使得技術不再是決定其成功的決定性因素。包括通證模型在內的其它因素更加決定它是否能在市場中應用推廣。

在DeFi以及公鏈項目中，所有權不存在，通證的最大價值應該是其能捕獲的價值，即外部價值的輸入，而不是自己憑空增發。

增發自己的通證用于獎勵staking參與者也是可行的選項，畢竟美聯儲也這么做。關鍵是所支持的生態是否能持續產生價值。

對于波卡和Cardano這樣的生態來說，其通證價值是輸入到生態的穩定幣和加密數字資產的體量。

通證可以用于產品上線前的集資，也可以用于獎勵用戶參與。但要滿足所在地的監管。

通證在團隊，投資者和用戶之間的分配取決于項目所處階段，需求以及希望達到的目的。

除了公鏈通證之外，其它的通證可以不包括支付屬性。支付屬性增加通證的負擔，并且不利于通證的增值。

項目的可持續性決定通證的長期價值，而可持續性應該設計在通證模型當中。

通證模型的設計決定短期影響或長期影響。短期的效果是未來效果的透支。

通證的總量一定或可以增發，取決于其屬性希望更接近于股票還是更接近于貨幣。

如果沒有更好的邏輯，通證總量可以定在10億。

Lockdrop是合規與幫助項目發展之間的一個低效的選擇