BTC:比特幣大戶加碼追空 大型機構風控減倉背后仍流露偏多態度_數字資產管理系統

4月24日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC漲勢急轉直下，整個周期內出現了7000美元的大幅回調，行情迅速遠離了上一統計周期末段創出的歷史高點位置。在上一統計周期內，僅有大戶一類賬戶「預見」到了這輪急跌跳水并提前進行了凈空調倉，而在價格下跌已經發生后，各類持續追多賬戶的調倉思路是否發生了變化，是本期周報的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自9653張大幅下降至8817張，該數值在行情急跌的背景下大幅下降，創出近6周新低，說明市場對于這種快速下跌已經在第一時間進行了「應急」反應。

One River比特幣基金的大部分資產選擇轉向碳中和份額類別:金色財經報道，加密資產管理公司One River Digital表示，其機構比特幣基金中“壓倒性”的大部分資產已選擇轉向其新的碳中和份額類別。根據新聞稿，通過新的份額類別，客戶可以選擇投資數字資產，同時抵消加密采礦的碳排放。[2021/6/10 23:26:01]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自556張回落至516張，空頭頭寸自311張同步大幅下跌至87張，該數值自過去7周高點回落的同時直接創出近26周新低，多空雙向持倉自0張反彈70張。經銷商賬戶在最新統計周期內并沒有堅持上一統計周期的加倉思路，而是進行了幅度可觀的多空雙向同步減持。作為市場上規模最大的一類機構投資者，對于最近這輪回調顯得有些「猝不及防」。

分析：比特幣波動性已降至關鍵低點 預示其大規模行動即將到來:過去幾周，比特幣分析師觀察到，加密貨幣市場的波動性極低。Blockroots創始人、資深交易員Josh Rager的圖表顯示，在過去的八周內，BTC一直被困在~15%的價格范圍內——對于比特幣這一波動的資產類別來說，這是不正常的。根據一項新的分析，比特幣的波動性已降至關鍵低點，表明比特幣的大規模行動即將到來。（NewsBTC）[2020/7/4]

不過值得注意的一點是，在最新統計周期的調倉過程中這類賬戶對于空單的減持幅度明顯更大，這意味著雖然大型機構追多的腳步有所放緩，但是并沒有直接呈現出激烈的「做空」欲望，機構對于市場整體的偏多態度仍從側面有所顯現。

聲音 | 經濟觀察報：比特幣重回5000美元后，區塊鏈行業開始探索2B業務:經濟觀察報發文表示，4月份，比特幣價格重回5000美元。一個最近出現的趨勢是，區塊鏈行業有了專注2B的服務，這會有利于抵御數字資產面臨的安全威脅和系統性風險。丹華資本董事總經理嚴靜思認為，2B的托管業務是區塊鏈行業的剛需，“不管什么人做區塊鏈，只要涉及到數字資產，就需要托管服務。”除了區塊鏈創業公司外，一些大型機構也在看好區塊鏈2B業務。近日，IBM、巴克萊銀行、富達集團等宣布進入數字資產托管領域，去年，日本野村證券、高盛等也宣布投入該領域。[2019/4/26]

金融教授認為比特幣可以改變人們對金錢的看法:杜克大學福夸商學院金融學教授坎貝爾·哈維（Campbell R. Harvey）在《華盛頓郵報》發表文章，稱比特幣技術可以從根本上改變我們對金錢的看法，紙幣被淘汰只是時間問題。同時，哈維也給美聯儲即將發行的“聯邦幣”FedCoin下了定義——FedCoin就是美元數字貨幣，所有交易歷史都可以被記錄在一個可以被美聯儲訪問的聯儲區塊鏈上。[2017/12/25]

資管機構持倉多頭頭寸自366張進一步微漲至372張，空頭頭寸自340張大漲至554張，該數值創出近6周新高，雙向持倉自136張降至0張。資管機構在最新統計周期內并沒有與經紀商賬戶進行一致的多空同步減持，而是進行了截然相反的多空同步增持。更為「有趣」的一點在于，在最新統計周期的加倉過程中，資管機構的空頭頭寸增持幅度明顯更大，所以如若單純從調倉的結果呈現上來看，資管機構反而展現出了少見的偏空態度，作為一類長期以來基本一直保持「樂觀」的賬戶，這種大幅度的空單加碼或意味著這類賬戶認為市場進一步下跌的空間仍然存在。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自2979張回落至2616張，空頭頭寸自7634張同步下降至6709張，雙向持倉自363張下降至328張。杠桿基金在最新統計周期內進行了多空同步減持，調倉表現與經銷商賬戶較為相似，尤其是杠桿基金同樣也在進行了相當大幅度的空單減持，因此同樣認為這類賬戶思路偏多，對于已經出現的價格回調仍以風控減持為主，對于后市進一步走高仍持相對樂觀的態度。

大戶持倉方面，多頭頭寸自2433張進一步下降至2173張，空頭頭寸自174張上升至268張，雙向持倉自0張上升至90張。大戶賬戶作為上一統計周期內唯一一類進行了明確多單減持的賬戶，最新統計周期內更是進行了非常清晰的凈空調倉。作為唯一一類準確「預判」了回調行情的賬戶，目前如此堅定的看空態度無疑加重了短期內BTC價格進一步下跌的預期。

散戶持倉方面，多頭頭寸自2820張回落至2652張，空頭頭寸自695張反彈至711張。作為受行情波動影響較大的一類賬戶，散戶賬戶在最新統計周期內順應行情的急跌做出了明確的凈空調倉，這一選擇與上一統計周期調倉中「封神」的大戶完全一致，而在上一次與機構站在統一戰線最終結果欠佳后，散戶會否在本次「跟票」中獲得成功，將成為下一統計周期中值得持續跟進關注的看點之一。

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