比特幣:加密衍生品周報 | 成交量大增，比特幣隱含波動率創新高_以太坊

期貨市場

極端行情爆倉概況

5月13日8點開始，比特幣在半小時內暴跌超5000美元至45500美元后小幅反彈，期間全網爆倉18.3億美元，當日共爆倉超38億美元。5月17日上午比特幣在11點開始的一個半小時內爆倉5.3億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx的期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

加密衍生品交易所WEEX宣布獲得SVGFSA牌照:金色財經報道，加密衍生品交易所WEEX宣布已獲得圣文森特和格林納丁斯金融許可證（SVGFSA），注冊號為2824，據悉該牌照是受當地政府認可及監管的數字貨幣合法經營牌照，牌照持有者可依法開展挖礦和開設交易所等各項業務，此前該交易所已獲得美國MSB、加拿大MSB監管牌照。（digitaljournal）[2023/8/9 21:34:10]

過去一周，比特幣出現幅度超20%的回調，導致交易量環比反彈近40%，達到5770億美元。另一方面，因下跌勢頭的持續，投資者的減倉情緒有所蔓延，未平倉頭寸在過去一周出現超10%的回落，截至5月16日為178億美元，較4月中旬的歷史高點回落超33%。

加密衍生品公司Hxro籌集1500萬美元:金色財經報道，加密衍生品公司 Hxro已通過代幣銷售從對沖基金經理Commonwealth Asset Management籌集了1500萬美元。[2021/6/2 23:03:21]

比特幣期貨合約交易量，來源：Skew

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊方面，過去一周在達到歷史高位4370美元之后回調近800美元，一周交易量反彈超32%，并創下單周歷史最高紀錄。比較意外的是，在價格跌去17%的情況下，未平倉頭寸仍處于峰值附近，較上周相比僅出現不到5%的回調。

加密衍生品交易所Delta通過私人代幣銷售籌集500萬美元:金色財經報道，加密衍生品交易所Delta通過私人代幣銷售籌集了500萬美元，Sino Global Capital牽頭籌資，Aave Ventures、Kyber Network、Spartan Group、gumi Cryptos Capital、QCP Soteria等參與了此次融資。[2021/3/31 19:31:14]

以太坊期貨合約交易量，來源：Skew

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計范圍包括幣安、Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Bit.com、Deribit、火幣和OKEx。

加密衍生品交易所FTX宣布支持TRC20 USDT入金提幣:7月21日，加密衍生品交易所FTX官方宣布，現已支持TRC20 USDT入金及提幣。[2020/7/21]

比特幣期權一周交易量約為77億美元，環比增加超34%，未平倉頭寸較一周前減少近20%，截至昨日為91.4億美元。

比特幣期權合約交易量，來源：Skew

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊方面，一周成交量雖減少近19%，但單周成交量仍為史上第二高，未平倉頭寸與上周相比減少幅度不超過2%。

分析 | 加密衍生品正蓬勃發展，但其理論交易量數據或具有誤導性:CoinDesk研究總監Noelle Acheson發文稱，加密衍生品正在蓬勃發展，這表明市場的復雜性和流動性正在增加。然而，市場上的數據可能令人困惑，甚至存在誤導性。名義交易量代表衍生品合約所賦予的標的資產的市場價值，但它沒有說明預付了多少合約費用，它顯示的是衍生品在理論上代表了多少資產。這是加密衍生品交易相較于標的資產的主要優勢之一：可以獲得比投入多得多的資金。然而，現貨市場的交易量顯示了這些標的資產的實際價值。在現貨交易中，杠桿和信貸是由少數幾家交易所提供的，但這還不是一項成熟的功能（很少有交易所擁有必要的資產負債表）。因此，在比較現貨交易量和名義衍生品交易量時，我們其實是在比較實際交易量和理論交易量，而理論交易量是無法與實際交易量等同的。這種情況凸顯了對更詳細的信息共享和報告標準的需求。更詳細、更有用的數據不僅能讓監管機構適應加密市場的風險，還將幫助基礎設施企業制定戰略和產品決策。它甚至可以提供更有用的市場人氣指標，為投資策略提供信息，并帶來一個更高效的市場。（CoinDesk）[2019/10/19]

以太坊期權合約交易量，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

綜上，價格下降導致比特幣的期貨和期權交易熱度有所上漲，但持倉量較高點的回落幅度均在33%至38%之間。相比之下，以太坊衍生品的未平倉頭寸數值并未出現明顯下降，反映出投資者極大的持倉興趣，不過，由于近期波動性的加大，投資者需持續關注成交和持倉狀況的轉變，以對市場趨勢作出參考。

波動率

比特幣和以太坊的已實現波動率和隱含波動率均大幅反彈，其中，比特幣的一個月已實現波動率在從4月中旬的55%逐步反彈至目前的近90%，三個月平值期權隱含波動率在今日一度跳漲至150%上方，短時創下歷史新高，目前小幅回落到120%附近。以太坊的已實現波動率和隱含波動率均升至120%附近。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

持倉量PCR之比

比特幣持倉量PCR之比在上周四跌至0.8后目前重回0.85附近。值得注意的是，以太坊持倉量PCR之比在5月3日達到0.91高點后目前回落到0.85附近。

比特幣持倉量和成交量PCR之比

以太坊期權行權和到期情況，來源：Skew

期權行權和到期情況

目前，比特幣期權未平倉頭寸中，行權價為5萬美元和4萬美元的未平倉頭寸最多，分別有近1.6萬枚比特幣和1.4萬枚比特幣。另外，5月28日將有4.8萬枚比特幣到期。

比特幣期權行權和到期情況，來源：Skew

以太坊中，行權價為3200美元和5000美元的未平倉頭寸最多，均有超9萬幣。5月28日，將有近32萬枚ETH到期，6月25日將有超55萬枚ETH到期。

以太坊期權行權和到期情況，來源：Skew

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