比特幣:比特幣突破4萬美元，衍生品指標顯示專業交易員尚未看多_TAS

有時候，比特幣抽升10%只需要像埃隆·馬斯克這類人物的一句正面評論。

5月12日，在特斯拉宣布出于環保考慮，將不再接受比特幣支付后，該公司首席執行官被認為是近期經濟下滑的罪魁禍首。馬斯克隨后表示，他正在研究其他能源消耗減少99%的加密貨幣。

6月13日，隨著馬斯克向公眾保證特斯拉不會出售任何額外的比特幣，情況發生了逆轉。該帖子還表示，只要其比特幣挖礦依靠至少50%的清潔能源，這家電動汽車生產商將恢復接受BTC付款。

比特幣交易總筆數超8.27億，未確認交易數達1.58萬:4月24日消息，據Tokenview數據顯示，當前比特幣全網算力達351.26EH/s；比特幣全網難度為48.71T；比特幣交易總筆數827,025,196；當前比特幣未確認交易數為15,820。[2023/4/24 14:23:11]

在熊市中，頂級交易員行事謹慎

當散戶投資者和算法交易機器人在看漲或看跌的信號和消息出現時立即行動起來，但是頂級交易員往往會更加謹慎行事。那些在加密貨幣市場待了很長時間的人都知道，利好消息最終可能會在熊市中被忽視或被嚴重低估。

Galaxy Digital CEO：比特幣1.4萬美元的目標將比預期更快實現:7月2日消息，Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz表示，比特幣1.4萬美元的目標將比預期更快實現。他稱，當BTC突破10000美元或10200美元時，它將比人們預期的更快到14000美元。他補充說，盡管比特幣在過去幾年中的采用情況基本上是積極的，但是采用的緩慢仍是它的主要障礙。（AMBCrypto）[2020/7/2]

另一方面，在牛市期間，即使是潛在的負面消息似乎也幾乎沒有影響。例如，2020年9月26日，Kucoin被黑客入侵，損失了價值1.5億美元的加密資產。在接下來的一周，即10月1日，美國商品期貨交易委員會指控BitMEX運營未經注冊的交易平臺并違反反洗錢規定。

聲音 | 門羅幣首席開發者：比特幣最大的優勢在于它的網絡效應，其他貨幣無法做到:據AMBCrypto報道，門羅幣首席開發者Riccardo Spagni在接受Speaking of Crypto播客采訪時將比特幣存在的10年歷史列為其優勢之一。Spagni補充說，在這10年里，比特幣被證明是牢固的，比特幣最大的優勢在于它的網絡效應，這是其他貨幣無法做到的。Spagni進一步表示，數字黃金（BTC）已經達到了一定程度的統治地位，這是不會被擊敗的。與此同時，比特幣也不會是唯一存在的加密貨幣，還會有其他的貨幣存在。[2019/6/4]

據報道，兩周后，詢問了OKEx的創始人，迫使該交易所暫停了加密貨幣的提款。如果這一系列負面消息發生在比特幣持平或處于熊市階段，比特幣價格無疑會在熊市中停滯不前。

慢和貴讓比特幣飽受詬病:零對沖網站近日撰文稱，大約6個月前，“企業打算將比特幣整合到支付系統”的新聞隨處可見，然而這一切正在改變。游戲平臺Steam去年12月初取消了比特幣支付方式，它認為主要問題是高昂的費用和難以置信的波動性，同樣就連北美比特幣大會也不再接受比特幣購票。而本文最后認為閃電網絡或許能改變這一現狀。[2018/1/14]

2020年9月，Coinbase的比特幣價格資料來源：TradingView

然而，如上圖所示，比特幣在2020年9月底和10月幾乎沒有受到任何負面影響。相反，事實上，到2020年11月底，比特幣在兩個月內上漲了74%。這就是頂級交易員在熊市期間往往會忽略正面消息的主要原因，反之亦然。

3個月期期貨溢價為中性

期貨合約賣家通常會要求對常規現貨交易所的價格溢價。這種情況并不僅限于加密貨幣市場，在每個衍生品市場都會發生，因為除了交易所流動性風險外，賣方還會推遲結算，這將導致價格上漲。

在健康的市場中，3個月期期貨溢價的年化溢價通常為5%至15%。當期貨價格低于常規現貨交易價格時，這意味著短期看跌情緒。

火幣3個月的比特幣期貨基礎。來源：Skew

如上圖所示，自5月20日以來，期貨基礎一直低于11%，并且在測試5%時多次進入看跌區域。當前水平表明頂級交易員持中立立場。

期權偏移不再是恐懼的信號

25%的deltaskew指標是一種期權定價風險指標，提供了可靠的、即時的“恐懼和貪婪”分析。該指標將類似的看漲和看跌期權并列進行比較。當保護性看跌期權溢價高于類似風險的看漲期權時，價格將轉為正值。當做市商看漲時，情況正好相反，這導致25%的deltaskew指標進入負值范圍，這通常被解釋為“貪婪”。

Deribit比特幣期權25%deltaskew指標。來源：laevitas.ch

上圖證實了包括套利者和市場做市商在內的頂級交易員，目前對比特幣價格感到不安，因為中性至看跌的看跌期權溢價更高。不過，目前7%的正偏態遠低于5月下旬出現的20%的“夸張恐懼”。

衍生品市場顯示，沒有證據表明頂級交易員對最近4萬美元的漲幅感到興奮。從好的方面看，杠桿買家仍有增加頭寸的空間。更強勁的上漲通常發生在投資者最不期待的時候，而目前的情況似乎是一個完美的例子。

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