DEF:華爾街日報報道“Yield Farming”：高回報伴隨高風險_加密貨幣

加密貨幣領域最熱門的趨勢之一是一種可以追溯到圣經時代的金融活動：借錢來賺取利息。

加密貨幣投資者不再只是坐等他們的比特幣、以太坊或其他數字貨幣升值，而是通過出借他們持有的加密貨幣或采用其他策略來賺取收益，從而積極追逐回報。這種“yieldfarming”可以賺取兩位數的利率，遠遠高于人們利用美元可以獲得的利率。

這是一項高風險的投資行為。投資者面臨著數字資產被詐騙者竊取、高波動性等風險。該空間也基本不受監管。美國聯邦存款保險公司在銀行倒閉時會向儲戶提供賠償，但并不為這些“收益耕作者”提供保護。

然而，在低收益率環境下獲得巨額回報的承諾，有助于吸引主流關注。據行業分析師和數據提供商稱，過去一年，專業投資者和業余投資者都向“收益耕作”領域投入了數百億美元。

金融時報：華爾街準備接管成熟的加密公司:6月1日消息，據英國金融時報報道，一些金融業最知名的公司正在建立自己的數字市場交易平臺，押注基金經理將更喜歡、熟悉和值得信賴的品牌，而非押注于主導該行業的不透明的加密交易所。渣打銀行、野村證券和嘉信理財等傳統金融機構正在創建或支持新的、獨立的加密公司，其中包括可以處理比特幣和以太坊等數字貨幣的交易所和托管集團。

報道稱，嘉信理財、做市商Citadel Securities和Virtu Financial是支持EDX Markets的團體之一，而英國銀行渣打銀行則支持交易所Zodia Markets和托管公司Zodia Custody。紐約梅隆銀行和富達已經擁有自己的數字資產托管部門，美國證券交易所納斯達克正在等待美國監管機構的批準，以便推出自己的服務。[2023/6/1 11:51:39]

“收益耕作與購買高股息股票或高收益無擔保債務或債券沒有太大區別。”達拉斯小牛隊億萬富翁老板、活躍的加密收益耕作者MarkCuban告訴《華爾街日報》，“這類項目提供比其他公司更高的收益是有原因的——它們的風險也更大。”

華爾街監管機構還沒讓比特幣ETFs離開寒冬期:7月19日消息，8年來，資產管理公司一直試圖推出比特幣ETFs，但進展甚微。美國證交會本月表示，將就WisdomTree推出比特幣ETF的提議征求公開意見，重點關注該基金對投資者來說是否安全的問題。但到目前為止，比特幣行業還未能說服證交會相信比特幣ETF不會受到操縱、欺詐和洗錢等非法活動的影響。曾在證交會投資管理部工作的律師David Grim表示，在證交會能夠像監控股票、債券和其他資產那樣監控加密貨幣交易所的交易活動之前，官員們不太可能改變主意。（金十）[2021/7/19 1:01:28]

即使是專業投資者也無法幸免。今年6月，Cuban參與的一個收益耕作項目的代幣TITAN暴跌，他也因此蒙受損失。

注：6月17日消息，Polygon上部分抵押穩定幣項目IRONFinance表示，由于遭到“銀行擠兌”，其治理代幣TITAN在過去24小時內暴跌幾近歸零。

華爾街金融分析師：繼Ripple之后，SEC將瞄準其他“垃圾”幣:近日，華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser在接受采訪時表示，在對Ripple提起訴訟后，SEC不會就此罷休。它將作為比特幣的無人機，瞄準其他“垃圾”幣，如Stellar和Cardano。Keiser稱，BTC正在“大力摧毀任何絆腳石。比特幣將改變你，而你不能改變比特幣。”（Crypto Potato）[2020/12/25 16:31:40]

收益耕作者通常把加密貨幣交給電腦程序，而不是把錢存入銀行。其中一些項目向借款人發放加密貨幣，并為收益耕作者收取利息。

例如，如果一位投資者想通過Tether賺取利息，他可以將自己的數字錢包鏈接到加密借貸平臺Aave。

動態 | 審計公司Verady以會員形式加入華爾街區塊鏈聯盟:近日，加密貨幣市場的資深會計和審計公司Verady宣布以會員形式加入華爾街區塊鏈聯盟（WSBA）。Verady聯合創始人Kell Canty表示，我們非常高興能夠加入WSBA，一同致力于區塊鏈的拓展與落地，此舉使我們能夠進一步推進全球范圍內審計，會計和資產驗證與區塊鏈的協同工作。[2018/9/14]

Aave會把投資者的Tether資金借給別人，并將利息直接存入該投資者的數字錢包。截至周五晚些時候，Aave上針對Tether借貸的年化收益率約為2.9%。這樣的收益率可以根據借貸活動每分鐘波動一次。

Aave是DeFi中規模較大的項目之一。DeFi是加密市場中快速增長的一個領域，收益耕作者通常在這里尋求回報。DeFi項目試圖利用加密貨幣復制傳統金融活動，如借貸業務。

數字貨幣集團主管：華爾街獎金季將至 加密貨幣市場或迎來爆發:Meltem Demirors，數字貨幣集團（DCG）的主管，她表示，隨著華爾街獎金季的到來，加密貨幣市場新的暴漲勢頭即將到來。“如果1月15日，華爾街銀行帳戶的獎金到位，我們將看到一場瘋狂的加密市場購買潮。”[2018/1/9]

一些新興的DeFi項目標榜年化回報率在30%到50%甚至更高。問題在于，回報通常是以代幣計價的，儲戶在使用他們的平臺時會收到代幣作為獎勵。如果代幣價格下跌，那就必然會侵蝕回報的價值。

收益耕作者也可能因欺詐而賠錢。DeFi項目經常由匿名團隊管理，他們有時會攜帶投資者的資金潛逃，這就是所謂的“拉地毯”騙局。根據分析公司CipherTrace的數據，從今年1月到4月，DeFi欺詐事件給投資者造成了8340萬美元的損失。

加密數據公司Messari的高級研究分析師RyanWatkins表示：“這實際上相當于把錢交給一個陌生人，并期望他們把錢還給你。”

加利福尼亞州歐文市的數字營銷專業人士MarcioChiaradia去年12月開始參與收益耕作。他回憶道，他在一個名為MoltenSwap的拉地毯騙局中損失了幾百美元，該騙局許諾的收益率超過1000%。但Chiaradia補充說，他基本上都實現了正收益。

“這感覺就像是互聯網的開始階段，這些怪異和瘋狂的事物是不會長期存在的，”Chiaradia亞說，他今年39歲，已經投入了幾千美元的資產用于收益耕作。“但我感覺有些DeFi項目會繼續留存。”

很難衡量收益耕作活動的確切數量，但一個粗略的指標是作為抵押品存入DeFi項目的總資產。根據數據提供商DeBank的說法，這一指標被稱為總鎖倉量，該指標已從一年前的不到20億美元增至740億美元。

一些流行的收益耕作策略與傳統金融沒有直接的相似之處。在“流動性挖礦”中，投資者將數字貨幣放入Uniswap等去中心化加密貨幣交易所運營的資產池中，并從該交易所的交易費用中分一杯羹。

在一種被稱為“質押”的相關策略中，投資者鎖定自己的加密貨幣，以支持某一種加密貨幣基礎計算網絡的完整性。作為回報，他們將獲得新的加密貨幣，并賺取利息。

美元利率和加密貨幣的收益率之間存在著巨大差距，即使是據稱與美元掛鉤的穩定幣。據Bankrate.com統計，美國儲蓄賬戶平均利率為0.06%。與此同時，加密平臺為儲戶提供1%至10%或更高的年化回報率。

哈佛商學院研究加密貸款的教授MarcoDiMaggio表示，出現這種差異的原因在于，人們對數字貨幣的借貸需求巨大。

DiMaggio解釋說，這種需求主要來自能夠從各種策略中獲取利潤的交易公司。例如，一種策略是利用比特幣價格與未來幾個月比特幣價格掛鉤的期貨合約之間的差異。但要使這種策略發揮作用，需要大量的資金。由于加密公司通常無法從銀行貸款，他們轉向加密貸款平臺，在那里他們愿意支付高利率。

DiMaggio預測，隨著市場的成熟，加密利率將下降。此外，加密價格暴跌將使目前對數字貨幣貸款的狂熱降溫。“只要存在牛市和杠桿需求，這就是可持續的。”他說。

與此同時，交易所運營商CoinbaseGlobalInc.等公司也希望從高昂的加密貨幣利率中獲益。上月底，Coinbase宣布推出年化收益4%的USDC儲蓄服務，目前向符合條件的美國投資者開放，用戶在Coinbase平臺上注冊成功后將自動為賬戶中的USDC進行儲蓄服務。Coinbase高級產品經理ThorstenJaeckel表示，4%的利率是全國傳統儲蓄賬戶平均水平的50倍以上，收益按月發放，不存在費用或提款限制，且Coinbase提供本金擔保，用戶風險較低。此外，Coinbase表示，4%的年化收益是截至6月29日的水平，此后收益率可能隨時發生變化。

按照加密標準，這一利率很低。作為比較，加密貸款初創公司BlockFi為儲戶提供7.5%的年化收益率。

“加密貨幣越來越容易為非加密人士所接受，”曾支持BlockFi和多個DeFi項目的風險投資公司JumpCapital合伙人PeterJohnson表示。

“如果你只想通過自己的美元資產賺4%的錢，現在有很多途徑可以做到這一點，而不必多了解加密貨幣行業。”Johnson說道。

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