RAT:押注比特幣 MicroStrategy究竟賺了多少錢？_Piratera

附特斯拉與MicroStrategy加密業績對比。

北京時間今天凌晨，美股科技公司MicroStrategy發布2021年第二季度財務業績報告。

數據顯示，二季度總收入為1.254億美元，與去年同期相比增長13.4%；二季度的毛利潤為1.023億美元，毛利潤率為81.6%，去年同期毛利潤率為78.3%；二季度凈虧損為2.993億美元，攤薄后每股30.71美元。財報發布后，MicroStrategy股價在盤后交易中下跌2.2%至611.48美元。

對于加密市場而言，更關心MicroStrategy的數字資產業務表現。不斷加倉BTC，MicroStrategy究竟是賺是賠？MicroStrategy與特斯拉，誰的加密業務更成功？

入場一年，狂賺14.6億美元

財報顯示，截至2021年6月30日，MicroStrategy累計持有105085個BTC，賬面價值20.51美元，每枚比特幣的平均賬面價值約為19518美元。按照持幣數量計算，MicroStrategy可以位列BTC富豪榜前五。

彭博社：SkyBridge Capital旗下最大基金去年因FTX等錯誤押注下跌39%:金色財經報道，知情人士透露，Anthony Scaramucci的資產管理公司SkyBridgeCapital旗下最大基金去年下跌39%，原因是錯誤地押注了一些加密貨幣和現已破產的FTX，導致投資者正在要求贖回超過一半的資金。知情人士稱，SkyBridge最大的基金在第三季度末擁有13億美元的資產，11月是2022年該基金表現最糟糕的月份之一，當時FTX宣布破產。加密貨幣占SkyBridge基金的28%，而私人加密相關公司，包括其FTX股份，占14%。

根據1月份的一份監管文件，投資者現在每年只能提出兩次提款請求，他們要求在9月30日的贖回期內提取該基金60%的資金，但SkyBridge只返還了10%。此前，該公司每年允許四次贖回請求，并表示每季度將返還多達25%的現金。（彭博社）[2023/1/28 11:33:18]

押注比特幣期權的看跌期權開始下降:金色財經報道，在美國通脹報告公布之前，對比特幣看跌期權的需求似乎已經減弱，該報告可能會加強美聯儲加快提取流動性的理由，這表明投資者不太愿意為加密貨幣的下跌尋求保護。Skew數據顯示，周一以來，衡量看跌期權（或看跌押注）相對于看漲期權成本的一周看跌期權偏差已從 17% 急劇下降至接近 0% 。1 個月和 3 個月的看跌期權偏差也出現了類似的看跌減弱現象，一些投資者開始買入看漲期權。

注：比特幣的看跌期權風險逆轉消退，表明對下行保護的需求減弱。（Coindesk）[2022/1/12 8:44:17]

根據一季度財報，MicroStrategy截至3月31日僅持有91326個BTC；二季度財報顯示MicroStrategy增持了13759個BTC。具體而言，這些增持是分四批次購買完成：4月5日購買253個BTC；5月13日、18日，兩次共計購買500個BTC；6月21日購入13005多個?BTC。

押注8千美元的ETH看漲期權的價格7月將增加一倍:5月6日熊希，市場數據顯示，對以太坊深度期權（OTM）的看漲期權的需求不斷增長–看漲押注，執行價格遠高于標的資產的現貨市場價格。 在過去的10天里，以太坊從2,000美元上漲至3,500美元的歷史新高。周二，一個高凈值交易員或一組交易員購買了8,000張看漲期權的9,000張合約，該合約于6月25日到期。這些大宗交易通過以機構為重點的場外交易柜臺Paradigm越過磁帶，并在加密貨幣期權的主要交易所Deribit進行了預訂。（coindesk）[2021/5/6 21:29:56]

值得注意的是，目前MicroStrategy子公司MacroStrategyLLC持有大約92079個比特幣。這也意味著最后一次增持的13005個并為納入其托管賬戶，財報中并未透露其具體管理單位。

由于二季度BTC價格下跌，因此財務報表中也對BTC資產進行減值處理。低于賬面價值，將要求企業確認減值損失。）

V神：以太坊2.0上質押的3百萬美元ETH是“對進步的終極押注”:目前，以太坊2.0存款合約中已經有2%的ETH供應，這顯示了以太坊社區的巨大信心，ETH價格現已超過1200美元，僅在過去一周就反彈了70%以上。以太坊創始人V神最近評論說，由此可見社區對以太坊非常有信心。人們鎖定了價值3百萬美元的以太坊，而除非以太坊2.0交付，否則“可能永遠不會再見到這些ETH”。他認為：“在某種意義上，這是對進步的最終押注，而在某種程度上，這就是以太坊的意義所在。”他繼續表示，以太坊將成為21世紀20年代人們所期待的現代區塊鏈，并解釋說，分片和Layer 2生態系統一起將為以太坊帶來每秒數萬筆交易的可擴展性。他稱這是“非常重要的”，因為以太坊最終試圖創建一個平臺，既可以實現主流采用，同時也為其用戶提供足夠的安全利益。

V神指出，我們的目標是將用戶數量擴大到數百萬，甚至數千萬，他認為每天幾十萬用戶是一個“非常小的數字”。此外，根據他的說法，EIP-1559的引入將解決以太坊網絡“高昂gas費”的根本問題，這非常值得期待，可能會成為2021年的大事件之一。（AMBCrypto）[2021/1/9 15:45:59]

數據顯示，第二季度，MicroStrategy的數字資產減值損失為4.248億美元，自購買以來累計減值損失達到6.896億美元。根據周二特斯拉的報告，其比特幣二季度資產減值僅為2300萬美元。與之相比，MicroStrategy的這項投資似乎表現欠佳。

日本SBI集團CEO力挺XRP 忘掉比特幣全部押注瑞波:日本SBI集團CEO北尾吉孝12日在推特留言力挺XRP（瑞波）。他說，瑞波的交易速度一直都很快，忘掉比特幣吧，我們決定全部押注瑞波。SBI集團前身為軟銀集團的金融投資部，成立于1999年，已發展為以投資和互聯網為平臺在全球展開業務的大型綜合金融集團。當前，XRP現價報0.44美元。[2017/12/13]

不過，如果從更長遠的周期來看，MicroStrategy的加密戰績卻遠超特斯拉。根據Odaily星球日報統計，從2020年8月首次購買BTC至今，MicroStrategy累計投入27.4億美元，平均每枚比特幣的平均成本約為26077美元；按照目前BTC市價4萬美元計算，MicroStrategy收益率為53.4%，累計獲益14.63億美元。而特斯拉平均持倉成本為29306美元，累計收益只有5.86億美元。如下所示：

需要注意的是，MicroStrategy自始至終購買BTC都是通過發行債券籌集資金。就拿6月這次的加倉來說，MicroStrategy便是發行了本金總額為5億美元、年利率為6.125%2028年到期的垃圾債券。該債券第一期到期日為2022年6月15日，此后每半年支付一次。從MicroStrategy的收益情況來看，如果BTC價格能夠穩定在目前的水準，后續承兌將不會有違約風險。

加密狂人MichaelSaylor，Allin比特幣

“我們在市場上的成功，主要歸因于我們所做的投資和MicroStrategy平臺受到廣泛采用。我們對數字資產戰略的實施結果感到滿意。展望未來，我們打算繼續為我們的數字資產戰略投入更多的資金。”MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor表示。

盡管過去兩月近期，BTC價格曾一度腰斬，但MichaelSaylor依然對BTC充滿信仰。“公司與比特幣相關的策略是「長期的」，與比特幣有關的債務也將是長期性的，不擔心比特幣的短期波動。”

并且，MichaelSaylor也身體力行地傳遞加密理念，對傳統金融市場「奶」比特幣，經典語錄如下：

比特幣就像曼哈頓的地產，如果你在1800年擁有它，你會賣掉它還是做空它？對我來說，持有BTC是一種商業策略，如果你想變得富有，你需要擁有像BTC這樣的高質量資產。

美元正在以20%的速度貶值，BTC是押注獲勝者最好的選擇。

在過去的一年里，比特幣和標準普爾500指數下的所有商品表現都好于黃金。最明顯的解釋是，黃金正在失去其作為市場價值儲存手段的效用。

比特幣已成為世界上最大的能源工業用途。比特幣礦工可以在任何地方、以任何規模和頻率將任何能源貨幣化，比任何競爭技術都更高效、更迅速。

……

當然，這種信仰并不是停留在口頭上，MichaelSaylor自己也積極購買BTC。2020年10月28日，MichaelSaylor曾對外宣布他擁有17732個比特幣。今年5月，MichaelSaylor發布Twitter表示，其控制的實體累計收購了11.1萬枚比特幣，而且沒有出售一聰。這個總數包括當時MicroStrategy的92079枚BTC，也包括Saylor的個人比特幣儲備。

頗為有趣的事，有研究發現，MichaelSaylor與特斯拉創始人埃隆·馬斯克對加密市場價格的影響是相反的。根據一個情緒研究報告，馬斯克發布比特幣推文后，比特幣價格在24小時內平均下跌了1.6%，不過比特幣相關推文數量激增44.4%。而Saylor發布關注比特幣的推文后的24小時內，比特幣價格上漲了4.4%，投資情緒下跌了0.8%，推文數量上漲了4.1%。

大公司們對投資比特幣怎么想？

從去年開始，包括MicroStrategy、特斯拉在內的諸多上市公司開始關注并投資比特幣。Microstrategy也是這輪「機構牛」中表現最為突出的上市企業之一：購買BTC最多。

然而，行動派永遠是少數，多數上市公司依然保持觀望。即便在BTC暴跌之際，上市公司們依然無動于衷。他們的首席財務官似乎也明白，要在資產負債表上持有比特幣非常棘手，因而選擇規避。

Gartner在2月發布的一項調查發現，只有5%?的企業高管打算在今年將比特幣作為企業資產進行投資，大多數公司對比特幣的熱情并不像Microstrategy或者特斯拉那樣高漲。

"84%?的受訪者表示，比特幣的波動性帶來了金融風險。"Gartner金融業務研究主管AlexanderBant說，"要緩和像過去5年加密貨幣出現的那種價格波動，這是極其困難的。"

加密貨幣的波動，可能造成資產負債表發生大規模減值損失。看起來這像是一個無解的難題，但真的沒有辦法了嗎？

第一種方法是，創建一個子公司來持有比特幣，將母公司與資產波動隔離開來，這正是MicroStrategy公司正在實踐的方案。

第二種方法是，購買持幣公司股票，間接持有BTC，CapitalGroup就是其中的代表。

根據SEC文件，CapitalGroup旗下部門在今年二季度購買了MicroStrategy公司12%的股份，此舉使得其成為MicroStrategy第二大股東，僅次于全球最大的主權財富基金貝萊德，后者持有14.56%的股份。

當然，截止到目前，全球直接持有比特幣的上市公司也有?22家。未來，也許隨著BTC走向成熟，越來越多的公司會加入這一陣營。

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