USD:一文深入探討Uniswap的恒定公式_SWAP

UniswapV2是最受歡迎和最成功的DEX。

通過曲線對配對資產進行定價，結果變成了這樣：

其中x和y是資金池中資產的余額。

給定Δx，為了將Δx交換為Δy，UniswapV2將執行以下計算：

這樣交換后仍然滿足xy=k不變量，價格為：

馬斯克領導的團隊宣布成立X.AI的人工智能公司:金色財經報道，馬斯克領導的團隊宣布成立X.AI的人工智能公司，該公司的目標是理解“宇宙的真實本質”。X.AI公司表示，團隊將于7月14日舉行推特spaces聊天。[2023/7/13 10:51:32]

UniswapV2的一大特點是無需許可，任何人都可以通過提供代幣來創建兩個資產的交易對。

例如，通過在資金池中提供x=1ETH和y=3000USDT，流動性提供者可以創建一個交易對，ETH最初定價為3000USDT/ETH。

盡管UniswapV2獲得了廣泛采用，但UniswapV2的關鍵問題是其資本效率低，因為流動性分布在價格上。

這意味著如果兩種資產的價格集中在一個相對較小的范圍內，則資金池中的大部分資產并沒有有效地為互換做出貢獻，從而導致較高的滑點和LP收取的費用較低。

Tether：紐約將公司財務文件提供給CoinDesk，包括客戶和銀行對賬單的詳細信息:金色財經報道，Tether周四表示，紐約總檢察長已向加密媒體CoinDesk提供了有關該公司業務的信息，這些信息是在2021年與紐約州達成和解的過程中收集的。2021年2月，NYAG與Tether達成協議，停止與紐約居民的活動，并支付1850萬美元的罰款。調查發現，Tether有時缺乏銀行服務，其穩定幣并不總是以1:1的現金支持。不久之后，CoinDesk向NYAG提交了一份信息自由法請求，要求提供調查期間收集的文件。最初Tether反對這一要求，但今天表示已放棄反對。

據知情人士透露，這些文件包括許多當時是Tether客戶的個人姓名。Tether在一篇博客文章中表示:“如果正確閱讀和解釋，公布的信息只能公開證明Tether業務的合法性及其儲備的存在。”[2023/6/16 21:40:35]

UniswapV3的集中流動性

Binance USD市值被Avalanche超越:金色財經報道， Binance USD市值持續下降，目前已被Avalanche超越。據coingecko最新數據顯示，本文撰寫時Binance USD已跌至約48.6億美元，成為市值排名第16大的加密貨幣，而Avalanche當前市值約為48.8億美元，位列加密貨幣市值排名第15位。[2023/6/9 21:26:55]

UniswapV3通過使用一種稱為集中流動性的技術來改善資本效率低下的問題，該技術使用了以下曲線：

其中交易的實際價格在中，p_a<p_b。

通過設置p_a=0和p_b=+∞，V2本質上是V3的特例。

歐盟立法者投票贊成對持有加密貨幣的銀行實施更嚴格條例:金色財經報道，在 1 月 24 日的一份通知中，歐洲議會宣布委員會以壓倒性多數投票贊成修訂其適用于持有加密貨幣的銀行的資本要求條例和資本要求指令。根據一項法律草案，銀行將被要求根據對加密貨幣的敞口持有高達資本 1,250% 的“風險加權敞口金額”。

該立法機構表示，這些變化與負責國際銀行業標準的巴塞爾銀行監管委員會 (BCBS) 的變化一致。該小組在 2019 年、2021 年和 2022 年發布了咨詢文件，探討了對加密資產進行分組并建議銀行應如何應對潛在風險。BCBS報告稱，截至 2021 年，銀行對加密資產的敞口超過 90 億美元。[2023/1/25 11:28:57]

在提供流動性時，UniswapV3會向LP詢問流動性的價格范圍。

Mark Yusko：比特幣有望取代黃金，并預測BTC的價格將達到6位數:金色財經報道，在接受Stansberry Research的最新采訪時，Morgan Creek Digital的資深對沖基金經理Mark Yusko預測，比特幣（BTC）最終將取代黃金，并預測比特幣將達到六位數的價格，這主要是由于其優越的可分割性和便攜性。基于黃金的貨幣價值，他將長期的價格目標設定為大約250,000美元的BTC。（dailyhodl.com）[2022/12/5 21:23:22]

這允許LP將流動性集中在目標價格范圍內，從而實現更高的資本效率。

以穩定幣交易為例，從下圖中，95%的流動性集中在價格區間，實現了比UniswapV2約2000倍的資本效率。

由于流動性集中，交易USDC/USDT的滑點遠低于V2，因此對于流動性池中提供的相同數量的資產，LP可以比V2收取更多的費用。

由于集中流動性的特點，UniswapV3的TVL進展非常順利，在大約3個月內達到25億。

多重匯集資產的集中流動性

UniswapV3僅為成對資產的集中流動性。一個很自然的問題是：

資金池中多種資產的集中流動性如何？

通過為多種資產集中流動性，我們可以實現更高的資本效率，因為資產可以共享資金池中的流動性。相比之下，在V3中，由于直接交易的流動性不足，交易可能會被路由到多個交易對。例如，交換TUSD->BUSD可能會被路由到TUSD->USDT->BUSD，這意味著交易者將支付更多的費用，滑點越高。

所以核心問題是：

多重資產的集種流動性曲線應該是怎樣的？

不幸的是，答案并不簡單，甚至更為復雜。讓我們從從集中流動性中獲益最多的穩定幣交易開始。

假設兩個穩定幣的價格在之間，我們可以將V3曲線簡化為：

其中=。

簡化曲線的優點是它有點對稱，直觀的擴展是為另一個穩定幣添加第三項，得到以下等式：

請注意，3個資產等式與2個資產等式的細微變化：

右手邊是L3而不是L2

我們不使用左側的p的平方根，而是使用p的立方根。

鑒于這個等式，我們有一個關鍵結果：

例子

BalancedPool

3個有6位小數的穩定幣

x,y,z=，即每個資金池中有1M

p=0.999，即價格范圍是

由于這三個術語相同，我們有：

L=x/(1—?0.999)=2998.99977x

請注意，與xy=k曲線相比，其中L=x，我們的資本效率約為2000倍。

用10,000e6T0交換T1將返回9999.96e6T1，其中曲線如下所示：

多個價格范圍。例如，假設我們有p_0<p_1，并且LP可以選擇其流動性的價格范圍之一。

因此，該算法將聯合求解以下方程以進行交換。

不同資產的不同價格范圍，方程式如下所示：

總結

集中流動性是DEX中最熱門的話題之一，具有以下好處：

更高的資本效率

降低滑點

更多費用

UniswapV3是第一個為配對資產提供集中流動性的DEX。對于穩定幣交易，資本效率可以達到2000倍。

我們建議對多池資產集中流動性：

在多種資產之間共享流動性。

非常適合穩定幣交易。

可以成為相同支持資產互換市場中的有競爭力的產品。

穩固的智能合約實施。

Tags：SWAPUniswapUNIUSDuniswap幣排行uniswap幣總量JUNI價格usdk幣是什么意思

BTC