流動性是任何發達金融市場的首要目標之一。問題本質上是,“我想讓X交易盡可能便宜,我需要有人在另一邊。”這不僅適用于交換代幣,也適用于借貸、衍生品和結構性產品。
對于年輕的DeFi項目,流動性尤其重要。隨著他們的成長,他們希望新的用戶和質押者通過市場進入。
本文展示了DeFi過去是如何解決這個流動性問題的,以及Fei、OndoFinance、OlympusDAO和Tokemak等項目是如何在DeFi的下一波中解決這個問題的。
流動性挖礦與“蝗蟲”資本
當Compound開始向其貸款市場的供應商和借款人發行COMP代幣時,是DeFi的一大催化劑。這是第一次“流動性挖礦”——用項目所有權換取臨時流動性。
問題在于,流動性挖礦既昂貴又費錢。
從消費者的角度看,在流動性挖礦回報中,“yieldfarming”是將資本轉移到回報最高的地方的最優策略。這就造成了一種趨勢,即一旦回報枯竭,資本就會離開,此外,一旦獲得項目代幣,就會持續被扔到市場上,還會產生緩慢的流血效應。正如我們所知,競爭對消費者來說是好事,而對企業(協議)來說則很難。它還鼓勵創新,我們將在本文后面看到這一點。
DeFi借貸協議Euler Finance已部署至以太坊主網:金色財經報道,據官方博客消息,Euler Finance應用程序已正式上線并成功部署至以太坊主網上。在接下來的幾周內將發布更多有關如何充分利用該協議的信息。用戶已可以開始以無需許可的方式激活借貸市場。[2021/12/14 7:37:01]
即使有這么高的成本,引導用戶基礎也從來沒有這么容易過。簡單地啟動一個代幣并贈送它的10-50%,就會突然擁有數千萬或數億的TVL。2020年DeFi的夏季是這一浪潮的高潮,池2挖礦等創新導致了新項目的大爆發。
這些數字是不可持續的。項目和投資者都越來越意識到流動性挖礦對項目長期發展的危害,并正在尋找解決方案。
流動性的新方法
DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.21%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.21%。47個幣種中46個上漲,1個下跌,其中領漲幣種為:AST(+34.19%)、UMA(+17.73%)、YFV(+16.39%)。領跌幣種為:NEST(-7.19%)、LEND(-1.42%)。[2021/8/10 1:45:18]
解決這些“蝗蟲”資本問題是下一波DeFi增長的一部分,最近被稱為DeFi2.0。這些新的協議將出現在DeFi棧的更高層。他們可以利用基礎層DeFi協議的規模和網絡效應來解決流動性問題,獲得更大的市場效率。
項目不必為“蝗蟲”流動性支付高價,它們可以選擇以下兩種方式:
直接購買他們的流動性
從能夠提供最便宜、最優質流動性的協議中租用
前一種方法我們稱之為協議擁有的流動性(或類似的,協議控制的價值或協議控制的資產)。例如,FeiProtocol、OlympusDAO和FraxFinance都是由PCV驅動的,因此它們的代幣每單位TVL都具有極高的流動性。
公鏈項目Nervos推出500萬美元基金支持DeFi項目:公鏈項目 Nervos 推出新 Grant 計劃,為未來 DeFi 構建新解決方案的區塊鏈項目和金融科技創業者提供 500 萬美元的資金支持,并加速建立在傳統技術上的中心化金融基礎設施,向由區塊鏈驅動的去中心化基礎設施的轉變。Nervos 鼓勵所有構建無需信任和抗審查的去中心化交易所(DEX)團隊申請,也歡迎其他輔助解決方案,如合成資產、KYC/AML 協議、去中心化貸款解決方案等團隊申請。
Nervos 是專門為通用區塊鏈應用開發設計的平臺,憑借其靈活性和可操作性,Nervos 網絡非常適合解決困擾區塊鏈領域的許多互操作性問題。通過 Nervos,用戶可以訪問任何區塊鏈上的任何數字資產,而無需使用多個錢包、多個交易所和多套助記詞。[2021/2/10 19:25:12]
租用流動性的后一種方法,我們將稱之為流動性即服務(LaaS)。當專門提供此服務的協議(如Fei和Tokemak)提供LaaS時,LaaS可以非常高效。
當前DeFi中鎖定資產總價值達25.67億美元:金色財經報道,據DeBank數據顯示,DeFi中鎖定資產總價值約為25.67億美元,Compound以6.98億美元排在首位、Maker鎖定資產總價值6.30億美元、Synthetix鎖定資產總價值為4.48億美元。
注:總鎖倉量(TVL)是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標,通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值(美元)之和而得到。[2020/7/13]
注意:解決“蝗蟲”資金問題的方法有很多,包括期權和鎖倉。這篇文章只關注流行項目的幾種方法
通過OlympusPro擁有協議流動性
OlympusPro為項目提供了一個機會,通過利用OlympusDAO債券機制使其協議擁有流動性。項目可以以折扣價將其代幣兌換為任何類型的LP代幣或基礎相關資產。與傳統的流動性挖礦項目相比,這是一個巨大的改進,在傳統項目中,項目不能保持任何“蝗蟲”的流動性。
聲音 | Coingecko CEO:DeFi將繼續強勁增長,但也需注意風險:Coingecko聯合創始人兼首席執行官Bobby Ong表示:“到2020年,我們應該會看到DeFi繼續強勁增長。在以太坊區塊鏈上被鎖定的DeFi應用程序總價值將超過10億美元。到今年年底,我們將看到超過100個DeFi應用,DeFi應用也將出現在其他智能合約平臺上。然而,我們將提醒DeFi的風險,如果明年有一個DeFi應用程序被黑客攻擊,我不會感到驚訝。DeFi保險/衍生品市場將因此而增長,以更好地應對這些風險。”(Global Coin Research)[2019/12/22]
OlympusPro債券中的基礎代幣不需要與OHM代幣有任何關系,但項目可以與OHM或sOHM配對,以獲得與OlympusDAO生態系統的接觸。
OlympusPro顛覆了流動性挖礦的獎勵成本,并將協議負擔轉移到更可持續的協議擁有流動性。在這里,協議可以使用原生代幣永久獲得流動性,而無需擔心損失。傳統上,流動性挖礦代表著同樣高的前期成本,而沒有回報。
想要流動性但不需要完全擁有它的項目可以探索其他方式來租用它,而不是像Tokemak和Fei這樣的傳統流動性挖礦項目。
Tokemak可持續的流動性
Tokemak提出了一種將流動性作為服務的方法。Tokemak允許項目向反應器提供單個代幣,然后在流動性池中與基礎資產配對,如ETH、USDC或(可能在未來)FEI。TOKE的持有者將這些流動性導向最需要它的場所,并彌補項目產生的任何無常損失。
這種無常損失保險對存款人很有好處。Tokemak通過交易費用為自己積累資產。這最終會增強其提供可持續流動性的能力。最初,TOKE是作為對用戶的獎勵而發行的,并且TOKE持有者最終擁有對Tokemak協議控制資產(PCA)的所有權。
TOKE代幣經濟學鼓勵長期以價值為導向的網絡參與。通過獲得TOKE的份額,項目可以將其流動性導向任何它們需要的場所。這是一種前期投資,但比傳統的流動性挖礦要好得多。
尋求長期可持續流動性的項目,最好能收購TOKE份額并為Tokemak反應堆埋下種子。他們可以使用TOKE在他們選擇的任何受支持的流動性市場中配對他們的項目代幣,而不會有無常損失的風險。
通過Fei和Ondo,流動性即服務(LaaS)
Fei協議支持FEI,一個完全去中心化和可擴展的穩定幣,由鏈上儲備支持。Fei可以使用其PCV來支持以FEI作為基礎對計價的流動性供應。
FeiProtocol正與OndoFinance合作,提供具有成本效益和靈活期限的流動性服務。本質上,項目可以將其項目代幣存入一個期限靈活的Ondo流動性庫,而Fei協議將將其存款與等量的新鑄造FEI匹配,形成流動性對。代幣在AMM中配對,如Uniswap或SushiSwap。
FeiProtocol基本上使項目提供的流動性翻倍,并消除所有前期資本成本。在金庫窗口的最后,金庫將FEI返還給FEIProtocol,再加上一小筆固定費用,并將所有剩余代幣返還給項目。
OndoVault在幕后負責所有的會計工作,項目剩下的是所有的交易費用和所有無常損失。
Fei流動性即服務(LaaS)是為項目獲得以美元計價的流動性的一種快速、廉價的方法。
總結
項目現在可以選擇通過OlympusPro投資協議擁有的流動性,通過Tokemak投資與長期價值掛鉤的流動性,或通過Fei和Ondo投資具有成本效益的流動性服務。
與傳統的流動性挖礦項目相比,這些項目都是一個重大改進,我們預計新項目將轉向在其成長的不同階段為其需求定制的產品。
Source:https://medium.com/fei-protocol/new-approaches-to-liquidity-in-defi-624f2e50937b
站在時間的長河上回望歷史,2021年也許會被稱作NFT商業化元年。在這一年里,萬物皆可NFT:聲音、圖像、文字、游戲道具、藝術品、玩具等等.
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1900/1/1 0:00:0010月19日—20日,由工業和信息化部、江西省人民政府共同主辦的2021世界VR產業大會云峰會在南昌召開.
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1900/1/1 0:00:00截止到2021年6月,從FISCOBCOS金鏈盟發布的百大應用案例中可以看到,FISCOBCOS金鏈盟的聯盟鏈解決方案已經切實應用超過120個,其應用范圍之廣,是令人驚訝的.
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