BDC:IMF報告：跨境數字貨幣 對宏觀金融的影響（附譯文）_CBD幣

隨著數字化步伐的加快，支付和金融服務很可能會通過互聯網和移動設備與數字經濟日益融合。新型電子貨幣的興起，包括中央銀行數字貨幣(CBDC)和由大型科技公司或平臺提出的全球穩定貨幣(GSC)，可能帶來更高效和更一體化的全球金融體系。

2020年10月19日，IMF報告《跨境數字貨幣：對宏觀金融的影響》探討了使用跨境CBDC和GSC的動機之間的復雜交互作用，并討論了潛在的宏觀金融效應。CBDC和GSC引發的經濟影響和政策挑戰在很大程度上取決于采用的程度，因此該報告提出了使用CBDC和GSC的幾種假設場景，以幫助分析不同CBDC和GSC的采用對宏觀金融和政策的影響。

IMF正在開發央行數字貨幣平臺:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）正在開發央行數字貨幣平臺。國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，國際貨幣基金組織正在開發該平臺，以促進各國之間更容易的交易。CBDC不應該是支離破碎的國家主張，為了實現更高效、更公平的交易，我們需要連接各國的系統：我們需要互操作性。正是出于這個原因，國際貨幣基金組織正在開發一個全球CBDC平臺。

此外，國際貨幣基金組織表示希望中央銀行就數字貨幣的統一監管框架達成共識，以實現全球互操作性。格奧爾基耶娃建議，如果沒有這樣的協議，可能會導致可能被加密貨幣占據的空白。[2023/6/20 21:48:24]

報告將跨境使用的貨幣分為兩類。在第一種類型中，國際貨幣作為流通手段、貯藏手段和價值尺度，用于國際貿易、國際金融和外匯儲備。在第二種類型中，外幣在國內交易中取代本國貨幣，這種情況通常被稱為貨幣替代。

聲音 | IMF總裁拉加德：鼓勵開放加密貨幣監管:9月4日，歐洲央行(ECB)行長候選人、國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯蒂娜?拉加德表示，各國央行和金融監管機構應保護消費者，但也應對加密貨幣等創新持開放態度。拉加德在IMF新聞發布會的開幕詞中對歐洲議會經濟和貨幣事務委員會表示，各國央行和金融監管機構應該對變革帶來的機遇持開放態度。“就包括數字貨幣在內的新技術而言，這意味著要對金融穩定、隱私或犯罪活動方面的風險保持警惕，并確保適當的監管到位，引導技術走向公共利益。”但這也意味著要認識到創新帶來的更廣泛的社會效益，并允許它們有發展空間。”她還承諾，如果她成為歐洲央行行長，她的首要任務將是致力于該機構的使命、靈活性、包容性和多樣性。所有這一切都集中于確保各機構能夠迅速適應迅速變化的環境。（cointelegraph）[2019/9/4]

同時，報告指出貨幣國際化并非僅通過推出數字化形式的貨幣就能實現。貨幣國際化的影響因素包括發行國的經濟體量、貨幣安全性和流動性、貿易聯系、金融聯系和地緣等因素。法律規定和監管框架可能在塑造CBDC和GSC使用規模和范圍方面起著至關重要的作用。貨幣職能本身的協同作用將強化并促進該貨幣的廣泛使用，網絡效應和外部效應也會影響貨幣的國際化使用。

聲音 | IMF副法務總監羅斯：金融科技公司利用新興技術可能帶來系統性風險:據中國新聞網消息，在全球金融科技(北京)峰會上，國際貨幣基金組織副法務總監羅斯發言稱如果一些金融科技公司利用新興技術擾亂現有金融機構的現金流和收入鏈條，就有可能帶來系統性風險。

經濟合作與發展組織馬蒂爾德提到數字資產表示，數字資產本身的性質并不明朗，使得監管部門很難有效監管。

日本金融廳國際審議官冰見野良三指出，金融科技領域的數據分析會帶來一些新的隱私問題，且其匿名性和分散式的決策制定方式使得政府沒有辦法有效管理，因此金融科技究竟能否創造出更加高效的經濟機構及更加高效的社會都還未知。全球范圍內還沒有產生管理虛擬資產的有效辦法，所以各國監管機構之間必須進行必要的合作和協調。[2018/9/4]

除以上因素之外，CBDC和GSC的某些內在屬性也可以推動它們的使用。CBDC和GSC通過增加競爭性、擴大服務準入、使用移動設備以促進普惠金融，以及在具有全球規模的社交網絡和電子商務平臺上提供補充服務，有可能降低交易成本。從概念上看，使用CBDC開展跨境交易的優勢非常明顯，但在現階段很難量化其成本優勢并進行凈收益分析。

在政策影響方面，貨幣政策有效性可能會受到影響。主權政府可能不得不使用各種政策工具以保持貨幣和金融穩定,包括財政、監管、宏觀審慎政策，交易限制和現金流管理，以及健全的法律框架。

另外，報告發現CBDC并沒有從本質上改變導致貨幣國際化的重要經濟因素，因為其只是現有法定貨幣的數字形式，但它們可以加強貨幣替代和貨幣國際化背后的動機。

在全球層面上，CBDC和GSC的興起所引發的貨幣競爭，可能在較長期內平衡風險，但也可能使短期內的政策協調更加困難。未來隨著各國央行加速探索CBDC，IMF稱需要進一步分析CBDC和GSC將對IMF產生的影響，包括CBDC的好處和風險、數據政策框架、監管方案、普惠金融、相關法律以及對宏觀經濟的影響。

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