WEB3:O''Reilly創始人談Web 3.0：我們將再次經歷1999年互聯網泡沫時期_LEA

最近有很多關于Web3的討論，作為在17年前定義“Web2.0”的人，我經常被要求發表關于Web3的評論。但我通常會避免去這樣做，因為大多數對未來的預測都被證明是錯誤的。然而，我們能做的是問自己一些問題，以幫助我們更深入地看到現在，也就是未來扎根的土壤。正如威廉·吉布森(WilliamGibson)的名言：“未來已經到來,只是分布不均。”

我們也可以用馬克·吐溫的觀察作為一個鏡頭來看經濟、社會模式以及周期。

使用這些過濾器，我們可以對Web3說些什么？

去中心化與中心化

Web3.0一詞是由萬維網的創建者蒂姆·伯納斯·李(TimBerners-Lee)在2006年首先使用的，他將其作為對Web2.0之外的下一階段網絡的展望，他認為“語義網”將成為這一演變的核心，但結果并沒有如他展望地那樣發展，現在人們所認為的下一代網絡，將會是基于crypto的。

我們今天所提到的“Web3”概念，是由以太坊的聯合創始人之一GavinWood在2014年提出的，正如GavinWood在最近接受《連線》采訪時說的，他對Web3的定義很簡單：“Lesstrust,moretruth。”

在提出這一主張時，GavinWood將Web3與最初的互聯網協議進行了對比，JonPostel的“健壯性原則”或許是對最初互聯網協議精神的最好概括："TCP實現應該遵循健壯性的一般原則：做事要保守，從別人那里接受的要自由。"這種精神成為了全球去中心化計算機網絡的基礎，只要每個人都盡力遵循相同的協議并容忍偏差，就不需要任何人負責，隨后，該系統迅速超越所有專有網絡并改變了世界。不幸的是，時間證明了該系統的創建者過于理想化，他沒有考慮到壞人，也許更重要的是，他沒有預見到大數據可能帶來的巨大的權力集中，即使是建立在去中心化的網絡之上。

Kevin O'Leary：大多數加密代幣毫無價值:金色財經報道，《創智贏家》明星Kevin O'Leary在播客節目中接受采訪時分享他對加密貨幣投資的看法。他認為目前1萬多種加密貨幣，大部分都是沒有價值的。他們最終會因為缺乏波動性和缺乏成交量而直接歸零，它們是無關緊要的。

美國證券交易委員會主席Gary Gensler也曾多次表示，大多數加密代幣都會失敗。他最近敦促投資者不要陷入FOMO的恐懼之中。[2023/2/9 11:57:05]

Wood的觀點是，區塊鏈用技術中內置的透明度和不可撤銷性取代了對他人善意的信任。正如Ethereum.org上的解釋：

“密碼學機制確保一旦交易被驗證為有效，并添加到區塊鏈中，它們就無法被篡改。相同的機制還確保所有交易都在適當的“權限”下簽名和執行。”

Ethereum.org的文件中繼續寫道：

“Web2指的是今天我們大多數人都知道的互聯網版本，它是由提供服務以換取你的個人數據的公司主導的互聯網。在以太坊的環境中，Web3是指在區塊鏈上運行的去中心化應用程序。這些應用程序允許任何人參與，而無需將其個人數據貨幣化。”

Crypto愛好者SalDellePalme更大膽地說：

“我們正在目睹一個新經濟體系的誕生，其特點和宗旨剛剛被全世界數百萬人以透明的方式設計和完善。Web3歡迎所有人參與。”

我喜歡Web3愿景的理想主義，但我們以前也曾懷揣著這樣的夢想。在我的職業生涯中，我們經歷了幾次“去中心化”和“再中心化”的循環。個人計算機通過提供任何人都可以構建且無人控制的商品PC架構來實現去中心化計算，但微軟想出了如何圍繞專有操作系統重新統治行業。開源軟件、互聯網和萬維網用自由軟件和開放協議打破了專有軟件的束縛，但在幾十年內，谷歌、亞馬遜和其他公司建立了基于大數據的巨大新壟斷。

Kevin O'Leary：如果穩定幣受到監管，更多機構資本可能會進入加密貨幣:金色財經報道，Kevin O'Leary在接受采訪時表示，如果穩定幣有監管規則，比特幣將突破其目前的范圍。他認為，如果穩定幣得到美國政策制定者的支持，更多的機構資本可能會進入加密貨幣，推動比特幣價格上漲。

O'Leary強調了穩定幣監管的必要性，他說：“我們現在處于一個困難的領域，因為我們缺乏監管。”他補充說，除非有機構支持，否則比特幣將繼續停留在17000-22000美元的范圍內。但這種機構支持只有在穩定幣受到監管時才能出現。（beincrypto）[2022/10/9 12:49:55]

克萊頓·克里斯坦森將這種模式概括為有吸引力的利潤守恒定律：

“當有吸引力的利潤在價值鏈的某個階段因為產品變得模塊化和商品化而消失時，通過專有產品賺取有吸引力利潤的機會，通常會出現在相鄰的階段?。”

區塊鏈開發者們認為，這一次他們已經找到了“再中心化”的結構性答案，但我傾向于對此表示懷疑。一個有趣的問題是，下一個中心化和控制的點可能是什么。通過降低計算能源成本的方式，將比特幣挖礦迅速整合到少數人的手中，這就是一種再中心化，還會有其他的再中心化方式。

炒作周期

以太坊社區關于該主題的早期著作對Web3未來的權衡和挑戰進行了審慎的評估，但今天大多數流行的賬戶都在圍繞著炒作和金融投機，《紐約時報》最近的一篇文章提供了一個例子：

“風險資本家們正在押注數十億美元，以在網絡上創造一個金融、商業、通信和娛樂的替代世界，這可能從根本上改變全球經濟的主要要素，而所有這些都建立在由比特幣普及的區塊鏈技術之上。”

文中還提到，crypto支持者AndreessenHorowitz在游戲、去中心化金融、NFT和去中心化社交網絡等領域進行了一系列投資。文章中的所有示例都沒有關注所創造內容的效用，而只是關注它們將使投資者和創作者變得富有的可能性。

Kevin O'Leary 預計美國加密法規將在中期選舉后出臺:金色財經報道，Shark Tank明星 Kevin O’Leary在周五采訪中談到了比特幣和加密貨幣監管。O'Leary表示，美國的加密貨幣法規要到中期選舉后才會出來。O'Leary解釋說，美國總統拜登在其支持率降至歷史最低點時對討論加密貨幣不感興趣。O'Leary還列舉了其他因素，包括兩位數的通貨膨脹和高食品和汽油價格。

美國中期選舉定于 11 月 8 日舉行。如果共和黨控制其中一院或兩院，它將有權阻撓總統的計劃。O'Leary 解釋說，加密不是當你在民意調查中下降時，你會成為支持者的問題之一。這對他沒有幫助。（news.bitcoin）[2022/5/22 3:33:28]

而且，不僅僅是主流媒體對將要賺的錢做了令人窒息的報道，就好像創造實際價值是無關緊要的。那些掉進“加密兔子洞”的人的故事，在獲得財富的主題上很有說服力：

“crypto的一大優點是它如何使投資機會民主化。例如，人們已經可以通過Kraken輕松訪問95種經過審查的加密資產。如果你足夠精通技術，則可以直接投資全球1,150多種加密資產，而每種加密資產的市值都超過了1000萬美元……

為了獲得技術領域的早期創業投資交易，傳統上你必須獲得硅谷的認可和聯系。從理論上講，進入crypto的的唯一真正障礙應該是意識……”

跟我重復一遍：無論是風險資本投資還是輕松訪問高風險、高膨脹的資產，都不能預測某一特定公司或技術的持久成功和影響。還記得互聯網繁榮和隨后的蕭條嗎？伯克希爾哈撒韋公司的傳奇投資者查理·芒格最近指出，我們正處于一個“比互聯網時代更瘋狂的時代”。

加密貨幣很可能是金融業的未來，但目前很難看到有什么真正在起作用，以及有多少煙霧正在被吹走。是的，像Coinbase這樣的交易所賺了很多錢，但與傳統的金融交易所不同，其交易的不是通用貨幣，而是一種可能被嚴重高估的投機資產類別。區塊鏈也沒有像GavinWood希望的那樣取代信任。幣安是全球交易量最大的加密資產交易所，而其正在接受稅務欺詐和洗錢調查。最近的一篇文章標題還指出，“一小群內部人士正在收獲NFT的大部分收益。”

Kevin O'Leary：投資組合中20%是加密貨幣:3月12日消息，加拿大企業家、明星投資者和電視名人Kevin O'Leary在接受采訪中表示，他的個人投資組合中有20%是加密貨幣，加密資產的價值為“數百萬美元”。去年11月，O'Leary表示他的加密貨幣敞口為10%，凈資產估計為4億美元。O'Leary也熱衷于非同質代幣(NFT)。在接受福布斯采訪時，他預測NFT最終可能會變得比比特幣更大，因為它們涵蓋了大量的用例，例如庫存管理和身份驗證。這位企業家還擁有比特幣、以太坊、Solana和其他代幣。

去年3月，他曾表示正在將投資組合的3%購入比特幣。(CNBC)[2022/3/12 13:51:49]

如果Web3要成為一個通用金融系統，或者一個去中心化信任的通用系統，它需要開發與現實世界及其法律體系和運營經濟的強大接口。ConstitutionDAO的故事說明了在Web3加密資產與非Web3資產世界之間建立橋梁是多么困難。如果這個憲法DAO成功地在拍賣會上購買了一份罕見的美國憲法副本，其成員就不會對實際對象擁有合法的所有權，甚至不會對可能發生的事擁有明確的治理權。它將由項目發起人設立的有限責任公司所有，當DAO未能中標時，這家公司甚至在將資金退還給其支持者的方面遇到了麻煩。

對現有法律和商業機制的思考和建立接口的失敗，與前幾代網絡形成了鮮明對比，前幾代互聯網很快成為了物理世界中一切事物的數字陰影——人、物體、地點，具有互連功能的企業可以輕松在現有經濟中創造具有經濟價值的新服務。投機加密資產是容易賺錢的，這似乎分散了開發者和投資者的注意力，使他們無法努力構建有用的真實世界服務。

這并不是說除了金融投機，Web3就沒有真正的機會。Crypto非常適合于在自給自足的世界中進行估價和使用的純數字資產，例如電腦游戲或人們渴望已久的元宇宙。數字藝術市場和體育賽事中可能存在機會，正如SaldellePalme所說，“Crypto的新應用，例如NFT市場、DAO、DeFi和DEX、CeFi、GameFi、DeSo等，正在被發明、資助和構建，并以驚人的速度在發展。”

著名投資人Kevin O'Leary：機構進軍比特幣的說法是虛張聲勢:《鯊魚坦克》主持人、加拿大企業家Kevin O'Leary周五在TD Ameritrade節目上質疑了認為各大機構紛紛進軍比特幣的說法，稱之為虛張聲勢。他認為機構出于環境方面的考慮，尚未真正進入比特幣市場。他表示，「那是虛張聲勢（BS）。他們還沒進來。還沒有機構（任何主權或養老基金）真正在做這件事，因為它們尚未解決企業環境、社會和治理績效（ESG）的問題。他們需要可持續性。（u.today）[2021/5/28 22:51:52]

但我們離一個全新的經濟體系的誕生還有很長的路要走。

當然，crypto和Web3只是當今投機過剩的一個縮影。很多初創公司的估值也是天價，而且估值是否準確衡量正在創造的實際價值，這一點也完全不清楚。它們很可能只是一個讓少數內部人士受益的騙局，就像在2009年世界經濟幾乎崩潰之前使這么多華爾街人士致富的金融工具一樣。因此，正如MattStoller最近寫道的那樣：“Web3是一堆bullshit，問題是，要和什么比？”

當前的經濟體系也充斥著欺詐，它也有利于內部人士的操縱！像Celo項目背后的那些Web3夢想家是對的，我們確實需要一個新的經濟體系。

兩種泡沫

1634年至1637年的荷蘭郁金香熱，是資產類別的名義財務價值與其內在價值之間存在巨大差異的典型例子。當泡沫破滅時，郁金香又變回了花朵，盡管美麗，但郁金香已經不再值錢，其對繁榮的荷蘭經濟沒有持久的影響。此后又出現了很多投機泡沫，而其中大部分已經淡化在歷史的背景噪音中。

不過，經濟學家卡洛塔·佩雷斯(CarlotaPerez)在其著作《技術革命與金融資本》中指出了另一種泡沫。她指出，幾乎每一次重大的工業轉型，都伴隨著金融泡沫。

佩雷斯在這50-60年的創新周期中確定了每個周期的四個階段。在第一階段，是對新技術的基礎性投資。這讓位于投機狂潮，金融資本在一個開始鞏固的快速發展的市場中尋求持續的超額回報。投機泡沫破滅后，會有一段更為持續的整合和市場修正期，隨后是新技術融入社會的成熟“黃金時代”。最終，技術變得足夠成熟，資本會轉移到其他地方，為下一次新生的技術革命提供資金，然后循環重復。

佩雷斯分析的一個重要結論是，真正的技術革命必須伴隨著大量新基礎設施的發展。對于第一次工業革命，這包括運河和公路網絡；第二次工業革命則是鐵路、港口和郵政服務；第三次，則是電力、供水和配電網絡；對于石油時代，是州際公路、機場、煉油和配送能力、酒店和汽車旅館；對于信息時代，則是芯片制造廠、無處不在的電信和數據中心。

這些基礎設施建設的大部分資金，都是在泡沫階段提供的。正如佩雷斯所說：

“也許金融泡沫的關鍵作用，是促進對新基礎設施不可避免的過度投資。這些網絡的性質是，除非它們達到足夠的覆蓋率以供廣泛使用，否則它們無法提供足夠的服務以實現盈利。泡沫為投資者提供了必要的資產膨脹，讓他們期待資本收益，即使目前還沒有利潤或股息。”

因此，歷史上就出現了運河泡沫、鐵路泡沫，當然還有互聯網泡沫。低效投資的狂潮留下了暗光纖、空數據中心和大量人才和專有技術，這些都可以在整合階段重用。

在佩雷斯的敘述中，許多較小的技術周期被合并為一個周期。考慮現代數字計算的歷史，它經歷了幾個階段，而每個階段都由新一代技術主導：大型機、個人電腦、互聯網和萬維網、智能手機，現在可能還有加密貨幣以及元宇宙。每一個都有自己的創新、投機、破滅和成熟周期。

那么，我們所說的Web3是新子周期的基礎投資期，還是前一個周期的泡沫期？在我看來，一種判斷方式是投資的性質。豐富的金融資本是否以我們在前幾個周期中看到的方式構建了有用的基礎設施？

我不清楚NFT是否符合要求。不過，毫無疑問，金融的顛覆將代表當前技術革命周期的下一個重要階段。特別是，如果可以在沒有大型集中資本提供者的信任和權威的情況下有效地分配資本，那將是一個基礎性的進步。在這方面，我要尋找的是通過加密貨幣將資本分配給運營經濟中的生產性投資的證據，而不是將資本分配給虛構資產的證據。讓我聽聽你們是否有好的例子。

為了更清楚地說明我在說什么，讓我把crypto和Web3放在一邊，看看另一場技術革命：綠色能源革命。很明顯，泡沫估值已經在為持久基礎設施的發展提供資金。埃隆·馬斯克(ElonMusk)一直是特斯拉股票投機大師，他將其轉變為國際性的電動汽車充電網絡、電池超級工廠以及自動駕駛汽車的能力，并一直在推動整個行業追逐他的未來。杰夫·貝佐斯(JeffBezos)也利用亞馬遜的超大估值來構建新的即時商務基礎設施。他們都在投資商業航天產業的基礎設施。

而在評估目前市場大肆宣傳的Web3的進展時，我還會將加密貨幣用于金融系統的其他功能與傳統銀行網絡以及其他新興技術進行比較。例如，Ripple和Stellar的跨境匯款平臺是否比銀行轉賬、信用卡或PayPal更成功，就像谷歌地圖比蘭德·麥克納利或Garmin等第一代GPS先驅更好一樣？有一些證據表明，crypto正在成為這個市場上一個有意義的參與者，盡管監管障礙正在減緩其采用。不談匯款，我們談更普遍的付款呢？與像Melio這樣專注于針對小型企業用例構建的非加密支付初創公司相比，增長情況如何？鑒于Square和Stripe等公司對crypto的興趣，他們可以很好地告訴我們crypto相對于更傳統的支付機制的進展。

同樣，如果Web3將成為身份或社交媒體的未來，我們需要問自己，有什么證據能表明采用Web3真的比前幾代互聯網技術更好？而我認為，目前該領域的報道幾乎沒有涵蓋此類信息。

我們處在周期的哪個位置？

可能有人會問，Web3的當前階段更像是1995年還是1999年？鑒于目前對加密資產的估值，我們很難爭論說它是處于前一個時期。

我希望提醒下人們，我曾經在《什么是Web2.0》一文中提到了互聯網泡沫破滅五年后，其明確目標是解釋為什么有些公司幸存了下來，而另一些則沒有。同樣，我懷疑直到下一次泡沫破滅之后，我們才會真正了解Web3的組成部分。

從上一個泡沫開始，除了我在《什么是Web2.0》中試圖捕捉的技術和商業模式變化之外，我還可以提供一些務實的觀察結果：

所有幸存下來的公司都在賺錢，它們的估值雖然也很高，但得到了未來收益和現金流合理模型的支持。

按照今天的標準，它們都不需要籌集巨額資金。當你看到一些公司一次又一次地向投資者尋求融資，但從未實現盈利時，那么它們可能不是真正的企業，最好將它們視為金融工具。

它們都有數百萬，然后是數千萬，然后是數億日活躍用戶，用于改變世界的新服務。

它們都以數據、基礎設施和差異化的商業模式的形式建立了獨特的、實質性的和持久的資產。

在下一代統治科技領域的公司并不都是后起之秀，蘋果和微軟輕而易舉地實現了向下一代的過渡，其中蘋果甚至領導了這一過渡。

請記住，當時網絡泡沫破裂時還很早。谷歌地圖還沒有發明，iPhone和安卓也沒有。在線支付還處于起步階段。沒有推特或臉書。沒有AWS和云計算。我們今天所依賴的大部分內容都不存在。

我懷疑crypto也是如此，還有很多東西有待創造。讓我們關注Web3愿景中與輕松致富無關的部分，專注于解決信任、身份和去中心化金融方面的難題。最重要的是，讓我們關注crypto與人們生活的現實世界之間的接口，正如MatthewYglesias在談到住房不平等時所說的那樣，“隨著時間的推移，社會通過積累長期資本貨物的存量而變得富有。”

如果，正如SalDellePalme所說的那樣，Web3預示著一個新的經濟體系的誕生，那么我們就讓它成為一個真正增加財富的體系，不僅僅是為那些足夠幸運的人帶來紙上財富，而是真正改變生活的商品與服務，它們將使每個人的生活都變得更好。

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