數字貨幣:傳統 VC 如何在加密世界中生存？_加密貨幣市場分析圖

作為一個關于去中心化、去管制、靈活的快速發展著的世界，Crypto正在反抗傳統VC的被動LP模型、10年生命周期模型以及圍繞投資建立的強大法律框架。Crypto創始人正在尋找一種為早期Web3初創公司量身定制的融資模式：通過投資DAO和微型VC進行以社區為基礎的融資。

雖然這種轉變剛開始可能并不明顯，因為a16z、Paradigm等大型傳統基金近期已經對Web3成功進行了很多投資，但我認為這種情況很快就會改變。

到目前為止，與微型VC和投資DAO相比，吸引許多創始人加入位于沙山路的VC公司的原因是——那些公司有著長期的成功投資記錄，而微型VC和投資DAO還沒有。但未來幾年投資DAO和社區VC投資的指數級增長肯定會改變這一點，它們會進行更成功的投資。

中國證券業協會信息科技部總監：區塊鏈可有效解決傳統中心化模式的弊端:金色財經報道，中國證券業協會信息科技部總監石永鑫發文表示，區塊鏈價值正得到普遍認可，成為信息互聯網向價值互聯網轉變的重要基石，已在諸多領域得到了應用。其中金融業務因具有參與方眾多、對交易記錄安全性和完備性要求高、機構間需構建較強信任機制等特點，與區塊鏈防篡改、可追溯、共識互信的技術優勢天然契合，可有效解決傳統中心化模式的弊端。證券行業作為金融體系的重要組成，其廣泛的業務場景也成為區塊鏈技術應用的潛在市場。（新浪）[2022/5/2 2:44:46]

大型VC對加密市場保持觀望的另一個原因是，它們提供的不僅僅是資本，還提供能產生優質聯系的品牌，而DAO和微型VC沒有。然而，隨著大型DAO逐漸成為現在更受認可的品牌，這種情況也在發生變化。

李禮輝：法定數字貨幣最終能否替代傳統貨幣將是市場抉擇過程:10月6日消息，中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝在《中國金融》刊文稱，目前我國法定數字貨幣的設計只限于替代流通中的現金。它將影響人們的經濟生活。盡管法定數字貨幣具有區別于微信支付、支付寶的行政權威地位優勢，但最終能否替代傳統貨幣形式，取代新興的電子支付工具，成為主要貨幣形式和主要支付工具，將會是一個市場抉擇的過程。而影響市場抉擇的要素是：使用是否更加便捷，流通成本是否更低，大眾是否樂意接受，從而是否能夠形成具有商業價值的經濟規模。（新浪財經）[2020/10/6]

隨著時間優勢的消退，我們將會看到這些社區VC和DAO能夠進行更多投資。它們擁有的優勢非常明顯：資金的民主化和分散化。加密貨幣的成功在很大程度上取決于項目的去中心化程度，有幾個持有大部分代幣的LP反而會使項目處于不利地位。另外，社區以民主投票決定是否投資一個項目，而不是由一個合作伙伴決定，這使得這種社區融資方式更適合加密貨幣。

聲音 | 董峰：交易所可依托區塊鏈推動傳統基于主體信用的中心化體系轉型升級:12月18日，螞蟻區塊鏈大宗商品產業數字協同峰會在上海召開。前海聯合交易中心總經理董峰表示：“交易所是市場基礎設施天然的提供者，可依托區塊鏈技術，推動傳統基于主體信用的中心化體系轉型升級為產業鏈企業、倉庫、貿易商、銀行、保險公司共建共治的去中心信用體系，打造金融級的標準化資產，有效破解企業融資難題，切實服務實體經濟高質量發展。”[2019/12/21]

其次，這些投資DAO和微型VC為每個項目提供了一個龐大且參與度高的加密原生社區。社區不僅為項目提供用戶和反饋，還可以成為項目的法律、媒體和技術支持的龐大網絡。

最后，這些投資DAO和微型VC通常是遠程和非法律實體。這樣能非常靈活和快速地做出投資決策。沒什么官僚文書工作、不需要多次批準和法律合同對這些遠程和非法律實體的加密項目有很大的吸引力。

假設加密行業設法顛覆監管，這些社區融資模式將繼續增長。如果傳統VC要跟上，它就必須瓜分市場上能發揮其優勢的不同部分，而不是試圖與在狂野西部風格的DAO和微型VC競爭。這些市場可能需要更嚴格的監管、更多的資本和更長遠的發展視野。此外，傳統VC應該專注于股權項目而不是代幣項目，因為這將幫助它們解決中心化的主要問題，比如上文提到的，一個VC手中擁有大量代幣可能會損害項目。

CEX市場被認為是傳統VC的完美路徑。因為出入口程序，CEX必須是法人實體并需要更嚴格的監管批準。此外，還需要大量資金去上線代幣并參與激烈的市場競爭。最后，對CEX的投資通常是通過公司股權而不是通過代幣。其他可能從傳統VC更嚴格的監管中受益的代幣，可能是中心化加密貨幣，比如Ripple(XRP)和Hedera(HBAR)，或者是不斷增長的穩定幣市場。

所以我認為，如果傳統的VC模式要在社區VC和投資DAO具有明顯優勢的加密世界中生存下去，它就需要與眾不同，找到更適合自身模式的途徑。

撰文：UzairHannure

編譯：深潮TechFlowIntern

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