BLOCK:比特幣跌破大機構們的持倉成本 「加密雷曼時刻」是否會上演？_比特幣

6月13日，加密借代機構Celsius宣布暫停提現等業務，隨后僅在兩天內其相關地址便向MakerDAO累計存入逾6000枚WBTC，將對應比特幣借代頭寸的清算線一直降到了16852美元。

與此同時，目前早已大幅跌破30000美元的比特幣價格，也擊穿了不少持倉比特幣的大機構的成本線，甚至一度逼近20000萬美元的上輪牛市高點。

那此次「Celsius危機」導致的比特幣價格下行，究竟是否會成為壓垮機構們的最后一棵稻草，又會否引起機構們連環清倉的多米諾骨牌？

要對這個問題心中有數，我們可以簡單回顧下持倉比特幣的大機構們當下的持倉成本、持倉金額等基礎情況。

豪賭比特幣的MicroStrategy

USDT占比特幣交易比重約為55.3%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排名名第一的是USDT，占比為55.3%；排名第二的是美元，占比為17.11%；排名第三的是日元，占比為8.11%；排名第四的是歐元，占比為4.66%；排名五的是BUSD，占比為3.94%[2020/12/18 15:38:29]

據歐科云鏈鏈上大師機構持倉數據顯示，拋開作為托管方的CEX，當前持有比特幣數量超過10萬枚的公司主體，除了Block.one和早已倒閉的Mt.Gox，排名第三位的就是MicroStrategy了。

作為比特幣的老屯家，MicroStrategy對比特幣的買買買早已是大手筆的明牌策略，它公開買入比特幣的消息，最早可以追溯到2020年8月11日：

江蘇南通局偵破一起比特幣勒索病敲詐案:記者從江蘇省南通市局了解到，當地在“凈網2020”專項行動中，成功偵破一起由部督辦的特大制作、使用勒索病實施網絡敲詐的案件，巨某等3名犯罪嫌疑人落網。截至案發，巨某作為多個比特幣勒索病的制作者，已成功作案百余起，非法獲取的比特幣折合人民幣500余萬元。（新華社）[2020/10/8]

依據其2020年第二季度財報中制定的資產配置策略，花費2.5億美元購買了21454枚比特，這也就意味著它的首次買入成本約為每枚比特幣11652美元。

隨后在2020年9月中旬，它便宣布再次以1.75億美元購入16796枚比特幣，并表示會將比特幣作為主要的儲備資產，自此MicroStrategy便開始了一發不可收拾的增持之路。

而MicroStrategy公開的最后一次買入則為今年2月15日至4月4日之間，以約1.905億美元購買了4167枚比特幣，平均每枚比特幣45714美元。

動態 | 尼日利亞推出首臺比特幣ATM:尼日利亞推出該國第一臺比特幣ATM，這臺設備由BlockStale提供，是專門為非洲市場量身定制的設備。據了解，這臺比特幣ATM與其他國家不同，不接受借記卡、信用卡，也不支持萬事達卡和Visa卡，只能使用現金——即尼日利亞法定貨幣奈拉（Naira）支付購買。BlockStale首席執行官Daniel Adekunle透露，這次主要考慮到尼日利亞中央銀行的要求，因為比特幣ATM運營商和銷售商既不是銀行也不是金融普惠機構，因此不能接受銀行卡，僅接受法定貨幣。注：目前全球已安裝的比特幣ATM設備數量已超過6000臺，但非洲大陸僅有14臺。（Bitcoinke）[2020/2/19]

MicroStrategy于北京時間5月3日公布了2022年一季度財報，財報顯示目前公司共持有129218枚比特幣，平均成本為30700美元，按目前22000美元的價格計算，持倉浮虧約10億美元。

分析 | 暴風雨前的寧靜 比特幣波動率達四個月來最低:據Forbes報道，根據資產管理公司Blockforce Capital的研究，使用來自不同交易所的價格數據計算的數字貨幣的30天波動率為53.5％。這是自5月11日以來的最低點，當時加密貨幣交易價格接近7000美元。數據顯示，市值最高的加密貨幣比特幣的價格已經在9000美元到11000美元之間盤整數周，這導致其整體波動性大幅下降。 有人認為比特幣市場最近的相對疲軟可能只是暴風雨前的平靜。一些分析師強調比特幣強勁的基本面，強調比特幣的區間震蕩未能真實反映這些潛在的影響因素。 對沖基金BitBull Capital的加密貨幣基金首席執行官Joe DiPasquale認為這是一個 “好兆頭”。他表示比特幣目前正在盤整，想要吸引個人投資者新的興趣并拉升價格，比特幣必須要有所突破。[2019/9/11]

動態 | 谷歌趨勢數據：“比特幣”搜索指數在2019年明顯高于特朗普、特斯拉和卡戴珊:根據ConsenSys引用的谷歌趨勢數據顯示，在2019年的大部分時間里，“比特幣”的搜索指數明顯高于特朗普、特斯拉和卡戴珊，而且還有一定的優勢。在過去12個月的大部分時間，“比特幣”和“特朗普”的全球搜索排名都處于激烈競爭的狀態，在趨勢的主導位置上，雙方有過11次的位置互換。然而，2019年的大部分時間，“比特幣”在搜索方面保持了對“特朗普”的顯著領先優勢。此外，比特幣最近市場好轉，再次引發了人們的興趣。此外，根據谷歌數據，“比特幣”剛剛被“特斯拉”超過一點，預計“特朗普”會提升到第三位，而盡管在過去幾個月，“卡戴珊”跟“比特幣”存在可疑的相關性，但她卻排在第四位。[2019/6/8]

不過雖然目前的二級市場價格遠遠跌破了它的成本價，但根據MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor在5月份披露的信息，MicroStrategy有2.05億美元的定期貸款，需要維持4.1億美元作為抵押品，而它有115109枚BTC可以質押，所以只有當比特幣的價格低于3562美元，MicroStrategy的比特幣才可能面臨清算。?

至今仍在「Hold」的特斯拉

2020年12月20日，在Microstrategy的MichaelSaylor建議其他CEO效仿他之后，ElonMusk首次表示有興趣購買比特幣。

不久之后，在2021年1月下旬，馬斯克將他的推特簡介更改為#Bitcoin，而特斯拉公司最終在2021年2月宣布購買15億美元的比特幣。

隨后特斯拉在2021年第一季度減持了10%比特幣，根據馬斯克的說法，這是「測試流動性，證明比特幣的流動性足以讓它成為資產負債表上的現金替代品」。

而根據特斯拉今年第1季度的財報，特斯拉的比特幣持有量保持不變，仍為42000枚，而特斯拉總計花費了13.28億美元，也即其平均每枚比特幣的購入成本為31620美元，按目前的22000美元已浮虧30%，

雖然特斯拉在過去4個季度中沒有購買或出售其資產負債表上持有的90%的比特幣，不過對馬斯克來說，并無法確保其在今年二季度披露的財報里不會選擇將比特幣賣出。

如果彼時財報確認了特斯拉清倉的消息，那對加密二級市場而言無疑會是一個沉重的打擊。

「信仰者」Block

Block是Twitter前首席執行官JackDorsey創辦的另一家公司，早在2014年，Block就正式開放比特幣的使用，2018年首次允許其客戶購買比特幣。

Block在2020年10月對比特幣進行了5000萬美元的投資，此后又陸續多次投資于比特幣，并在2020年第四季度的收益報表中透露又增持了1.7億美元的比特幣。

截至目前Block持有的比特幣現在達到8207枚，持倉成本也是本文幾家機構里最低的，約為27407美元，但仍無法逃避浮虧的命運——按22000美元的價格計算已浮虧約20%。

不過由于JackDorsey一直都是比特幣社區的「知名老炮」，幾乎也是傳統互聯網精英們中最堅定的比特幣支持者，所以Block基本上可以視為中短期內不會輕易賣出的「信仰者」。

2021年3月該公司CFOAmritaAhuja在接受《財富》雜志采訪時就表示，未來每個公司的資產負債表上都有比特幣，這是絕對有理由的，同時重申Block長期持有比特幣的承諾。

慘遭腰斬的薩爾瓦多

2021年9月7日，薩爾瓦多正式將比特幣定為法定貨幣，具體內容包括推出電子錢包Chivo?并為下載錢包的居民各預存30美元的比特幣。

相信不少朋友也都有印象，幾乎每一次加密市場大幅下跌之際，薩爾瓦多總統都會出來給大家注射強心劑，宣布薩爾瓦多又購買了xxx枚比特幣。

而在這一輪又一輪的「抄底」加持之下，薩爾瓦多截至目前已經累計儲備了2301枚BTC，平均購買價格在4.51萬美元上下，按當前22000美元的價格當前浮虧約50%，虧損金額約5000萬美元左右。

不過薩爾瓦多財政部長在本月初就表示「不會出售購買的比特幣」，前兩天還稱比特幣崩盤帶來的財政風險極小。

小結

總的來看，3萬美元差不多是一個關鍵的分水嶺，至少從目前的情況看，無論是MicroStrategy、特斯拉還是薩爾瓦多和Block，比特幣的二級市場價格均已跌破其成本價，持倉成本最高的薩爾瓦多更是浮虧逾50%：

而且除了特斯拉之外，至少其他三家持有者似乎并沒有急切賣出比特幣的動機或必要，這也未嘗不會是一個好消息——畢竟在如今「熊市」聲量日漸高企之際，熊市似乎真的已經來臨，尤其是此次「Celsius危機」帶來的比特幣跌破機構成本線，很大程度上引發大家的「加密雷曼時刻」恐慌。

總的來說，予取予奪，盡歸一處，曾經在牛市里被視為大利好的機構買入持倉，如今似乎又可能會成為壓垮市場的最后一根稻草。

但無論利好與利空怎樣無縫切換，比特幣的故事依舊會繼續講下去，只不過下一波可能會換了新的主角。

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