Celsius:百億加密借貸平臺 Celsius 深陷危機 CEL 游戲結束了嗎？_SIU

CelsiusNetwork作為一個金融技術平臺，以一種挑戰傳統銀行模式的經濟模式進行運作，提供計息儲蓄賬戶和借貸以及數字資產和法定資產支付。Celsius于6月12日宣布暫停其借貸平臺的所有提款，理由是“極端市場條件”和“穩定流動性”的需要。這一決定直接對加密市場本身產生破壞性影響。

Celsius于2018年6月推出CEL代幣，用來支撐Celsius的收入和獎勵系統。目前Celsius負面新聞已經席卷了整個加密圈子和新聞社交媒體。很多人都產生一個疑問：

當你存入穩定幣例如USDC可以賺取7.1%的年收益率時，Celsius對你的資產做了哪些操作？

凈息差

在銀行業中銀行獲取收益的重要來源就是凈息差，即他們對貸款收取大約5%的費用，然后給你1%的利息，其中有4%的利差，這4%就是凈息差，這是銀行業的關鍵績效指標，在業內也是是一種非常普遍的做法。

Animoca Brands聯創：Meta在元宇宙領域的百億美元投資還遠遠不夠:10月21日消息，Animoca Brands聯合創始人兼CEO Yat Siu在接受訪談時表示，Meta公司在元宇宙領域的百億美元投資還遠遠不夠。Meta構造的元宇宙平臺將一半的價值據為己有，這在一定程度上阻礙了平臺用戶的交易，Meta將不得不花更多的錢來激勵人們進入其平臺。（TechCrunch）[2022/10/21 16:34:16]

很多借貸業務的邏輯都是如此，像幣安這樣的中心化交易所的借貸業務也是這樣做的，這種業務本身是合法的。但我們今天要探討的不是凈息差，而是誠信和透明度的問題，因為在整個獲取凈息差利潤的過程中，Celsius它很少以透明的方式去完成。

數據：去中心化穩定幣UST市值超百億:12月27日消息，據CoinGecko數據，Terra生態去中心化穩定幣UST市值超過100億美元，成為有史以來首個達到100億美元的去中心化穩定幣。[2021/12/27 8:06:29]

據推特用戶yieldchad6月6日分析，從技術上來看Celsius可能已經資不抵債。該項目一共有100萬枚ETH，但只有26.8萬枚是有充足流動性的。另外44.5萬枚拿的是Lido的stETH，按當前Curve的匯率只能換出28.7萬枚ETH。剩余的28.8萬枚直接質押進了以太坊2.0合約，至少1年內拿不出來。按照每周5萬枚ETH的速度，Celsius在五周內就會耗盡具有流動性的ETH。

隨后6月7日消息指出，Celsius它在以太坊2.0質押解決方案Stakehound私鑰丟失事件中，至少損失3.5萬枚ETH。然而負面消息遠不止這些。

數據：WBTC流通市值突破百億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日17時，以太坊上的BTC錨定幣流通量為22.3萬枚。其中WBTC的流通量為170166枚，占比76.25%，市值達100.5億美元。[2021/5/8 21:38:22]

Celsius是個較大的“CeFi”理財平臺，在美國是比較出名的。然而有意思的是，在Celsius損失了超7000萬美元的巨額資金的這一年時間內，Celsius一直選擇沉默，直到被用戶發現才知道Celsius有如此大的資金漏洞。

到2022年底Celsius或將資不抵債，仍被鎖定存款的用戶將被迫保釋。保釋是指一家實體強迫其用戶取的錢少于其存入的錢，這種情況通常發生在實體沒有辦法償還所有債務的時候。當被迫保釋出現時，儲戶將會遭受很大的損失。目前情況來看只會越來越糟糕。

聲音 | 日本國稅局：至少50人及30家公司在虛擬貨幣交易中漏報百億日元稅務情況:據朝日新聞消息，日本國稅局指出，截至2019年3月的數年間，在與虛擬貨幣交易中，至少有50人及30家公司在確定申告程序中存在稅務漏報情況，漏報總額約100億日元。[2019/6/5]

市場狀況

在熊市中收益率很低，所以使用杠桿的人相對減少，借款的人也會減少。Celsius這樣的商業模式就會開始瓦解，因為無法做到承諾給儲戶的高收益。

在CeFi領域，甚至更多合法的競爭對手，例如BlockFi和Nexo，正在將一輪估值從30億美元下調到10億美元，這是為運營生存籌集更多資金的絕望嘗試。

流動性問題

Celsius過去允許靈活贖回，也就是任何人都可以撤回資金，放棄賺取利息。但現狀卻是Celsius有73%的ETH鎖定在stETH或ETH2中，這會使其在ETH合并之前無法進行提取。如果每個儲戶都取錢，Celsius就無法滿足贖回需求

OKEx驚現百億元天價賣單:有網友發現OKEx出現一個天價賣單——賣出149028個比特幣，顯示掛單價為15053.63美元，合計價格為22.43億美元，折合人民幣147.52億元。[2017/12/22]

加密WK業務的陰霾

Celsius還有一部分資金一直被鎖定在2022年遭受重創的加密貨幣WK領域，要知道加密貨幣WK領域到目前為止，還是高風險低回報率的投資項目。

資金陷入這樣的僵局，Celsius也不得不在一個非常糟糕的市場中匆忙的進行了IPO。即使Celsius試圖將其WK業務進行IPO，但是這樣的舉動也只不過是虛張聲勢而已。所以Celsius大量資金都缺乏流動性，并且在很多年內都無法提取。

損失大量ETH

Celsius在Stakehound的關鍵失誤中損失了至少35000個ETH。Celsius不僅沒有足夠的收入來支付利息，而且還在DeFi黑客和LUNA死亡螺旋中也損失了大量的資金。此外Celsius還在Badgerdao黑客攻擊中損失了5000萬美元。

強制持有模式

Celsius在經歷資金流出危機后，為了減慢事情發酵的速度，他們違背了承諾，強制將用戶置于HOLD模式狀態，要求用戶提供更多文件才能提取資金。這是一個公然停止提款的舉動。這也會加速時間的發酵和恐慌。

Celsius貸款是為了償還客戶。Celsius在過去的30天里至少借了7670萬美元的USDC和1830萬美元的USDT來支付提款。也就是說迄今為止，Celsius公司已經借了近1億美元來償還用戶的提款。也就是說Celsius目前償付能力有限，借款也意味著它的頭寸現在有一個平倉價格。

持續的資金流出

根據Celsius自己的數據，到目前為止它們約有超20億美元的資金流出。此外他們的經營團隊內部也一片混亂。MosheHegog是公司成立時的顧問，而MosheHegog被定罪為欺詐者，就算有第二次機會的話，應該也不會有人愿意將自己的凈資產交給被定罪的欺詐者。

根據知情人透露，CelsiusCEO和他的妻子正在拋售CEL。CelsiusCEO在聲稱要購買的同時拋售CEL，但不要忘了鏈上數據不會說謊。細心者可以查看過去一年內CEL的價格就會發現明顯有內幕傾銷。

在整個借貸過程中，用戶實際上是放款人，而不是存款人。雖然名義上用戶作為存款人出現，但實際上根據Celsius的條款和條件，用戶是把他們的資金借給了Celsius，存入Celsius更像是對一家不受監管的公司的無擔保貸款，這與在銀行的存款操作是完全不一樣的。

Celsius在他們的條款和條件中非常清楚地表明受益所有權轉移給他們，也就是用戶在存款后將不再擁有代幣所有權，一旦出借，主動權就在借款人手里，同時Celsius通過操縱CEL代幣價格來操縱其賬簿，使其資產負債表看起來比實際情況好得多。

從6月13日Celsius宣布暫停提款后，CEL代幣價格就開始了自由落體式下滑。連帶其他代幣也跟著下跌，對于DeFi尤其是整個加密貨幣來說，這將是很長的一個動蕩期。

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