SBF:從相親相愛到彼此“傷害” CZ和SBF是如何走到今天的？_MANEKI Vault (NFTX)

幣安和FTX作為加密貨幣交易所的老大和老二，全方位的競爭和博弈在所難免，這一次推特的公開化互嘲，也許僅僅只是開始。

作者：?Julian丨Web3World7月7日，加密社區驚訝的發現，加密交易所幣安的創始人趙長鵬與FTX創始人SamBankman-Fried居然在推特上互相嘲諷起來了。

直接起因是CZ發推嘲諷SBF并質疑FTX可能沒錢了。CZ表示，3AC欠Voyager數億美元導致Voyager破產了，Alameda投資了Voyager并從Voyager貸走了3.77億美元，為何FTX不還錢救助破產的Voyager，而是無效的給了3AC1億美元救助？

對于質疑，SBF則嘲笑CZ是假裝在救助行業，并且不懂破產有關的法律知識。

Justin Sun：有意愿斥資10億美元購買DCG資產:1月14日消息，據路透社報道，波場創始人 Justin Sun 表示愿意斥資 10 億美元購買 Digital Currency Group（DCG）資產，具體取決于對 DCG 情況的評估。[2023/1/14 11:11:58]

全球最大的兩個加密交易所創始人為何在推特上互相嘲諷？曾經對FTX進行過戰略投資的幣安，為何開始懟起來了？

其實幣安與FTX的關系非常微妙，其變化大致可分為三個階段：

1、戰略合作的盟友期

2、仍是朋友的分手期

3、二虎相爭的摩擦期

本文將按照這三個階段展開分析幣安與FTX的關系，為何會從盟友到朋友再到起沖突？幣安與FTX發生的沖突根源在哪里？

蜜月期：FTX市值2年增長180倍

FTX啟動于2019年第二季度，成立時FTX?團隊股權估值1億美金，平臺幣估值1億美金。在2019年12月20日，幣安宣布已對FTX進行戰略投資。也就是說FTX啟動不到半年估值就達到了10億美金。

債權人會議稱FTX擁有超過10億美元的現金:金色財經報道，FTX高管在周二的程序性聽證會上表示，該公司已確定有超過10億美元的資產。該公司將約7.2億美元的現金資產存放在美國司法部授權持有資金的美國金融機構中，交易所尚未對這些資產進行整合。另有近5億美元已經存放在美國金融機構。

FTX的新任首席財務官Mary Cilia在破產程序中表示，大約有1.3億美元的現金被鎖在日本。另外600萬美元被用于支付工資等運營費用，其余4.23億美元在未經授權的美國機構中，大部分主要在一個經紀商處，但她拒絕透露該經紀商的身份。（coindesk）[2022/12/21 21:57:35]

幣安表示，除了對FTX的股權投資以外，幣安還長期持有FTX代幣，幫助FTX生態的持續發展，使其保持與幣安生態的發展并駕齊驅。

彼時衍生品市場被BitMex與OKEx等牢牢占據大頭。靠山寨幣現貨起家的幣安，才剛推出合約業務。幣安希望通過投資FTX的方式加大生態布局，幫助幣安在衍生品市場實現后來居上。雙方也是在這時度過了一段和諧的蜜月期。

傳MicroStrategy在拋售比特幣，“1P5Z”開頭地址或屬于MicroStrategy:金色財經報道，據newsbtc披露，就在馬斯克稱特斯拉已拋售了75%比特幣后，市場認為此舉可能引發多米諾骨牌效應，有傳言稱MicroStrategy及其首席執行官Michael Saylor也在將其比特幣資產拋入市場。過去一周，比特幣第三大巨鯨地址1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ已將29,200 BTC轉移到交易平臺，加密用戶認為這就是MicroStrategy的BTC地址，過去一周該地址已經向Coinbase平臺轉移了132,800 BTC，這大致是MicroStrategy公司持有的比特幣數量。[2022/7/21 2:29:37]

FTX也不負幣安所望，在衍生品產品與創新上大放異彩。FTX在極低手續費的用戶體驗下，推出了以現貨、合約、杠桿代幣等為核心的盈利產品。

去中心化存儲平臺Iagon將集成COTI旗下穩定幣Djed:金色財經消息，Cardano生態項目COTI與去中心化存儲平臺Iagon達成合作，Iagon計劃將COTI旗下穩定幣Djed集成至共享存儲經濟平臺上，允許用戶使用Djed作為存儲交換支付手段。[2022/7/13 2:11:06]

同時?FTX推出了以Move波動率產品、另類vix產品，通過對傳統的金融產品進行映射的方法來吸引圈內用戶；同時推出股權通證、preipo產品、預測市場類產品，來吸引圈外用戶。

與火幣、OKEx、幣安等大多數創始人是技術出身的華人交易所不同，FTX創始人和大部分團隊成員都是Trader交易員出身。

FTX團隊主被動的做市能力與交易能力彼時在幣圈可謂降維打擊，當時只有BitMex等少數團隊有此專業的Trader能力與背景。這也支撐了FTX的金融產品設計、合約市場流動性冷啟動、平臺幣與市值管理項目操盤、OTC做市等多個核心業務，是FTX成功的基石與原點，并迎來了第二次爆發。

到了2020年12月，SBF透露，FTX最新的估值已經達到35億美元，當年FTX的利潤將達到7千萬美元。成立不到1年半估值就從1億美元漲到35億美元。

英國議員：加密市場的拋售并未動搖他對該行業的信心:金色財經報道，英國保守黨議員、前衛生部長Matt Hancock本周重申了為加密貨幣建立“自由”監管框架的重要性。Hancock在周五發表的 UKTN 采訪中解釋說，加密市場的拋售并未動搖他對該行業的信心。任何國家都無法阻止這場革命。我們只能選擇它是發生在我們的身上還是從其他地方發生在我們身上。Hancock呼吁建立有吸引力的稅收制度和自由的監管制度，以幫助英國成為“加密貨幣的首選司法管轄區”。他強調說，英國在擁抱新技術時取得了成功。

Hancock重申了他對加密貨幣的監管框架，Hancock稱，我討厭監管機構告訴人們他們可以用他們的錢做什么和不能做什么的傲慢想法。監管機構的工作是確保提供高質量的信息，確保市場有效運作，國家有什么職權范圍來告訴他們什么可以投資，什么不能投資？我認為這是令人難以置信的。（bitcoin.com）[2022/6/27 1:33:17]

再到了2021年7月，FTX以180億美元完成了9億美元B輪融資，FTX成立約2年估值從1億美元漲到180億美元。而CZ也在那時表示，幣安已從FTX的股權投資中完全退出，“退出是正常投資周期的一部分，是在良好條件下完成的，我們仍然是朋友。”

如果按幣安10億美金估值投入180億美元估值退出來算，幣安投資FTX回報達到了十倍。這也一定程度上可以印證關于幣安投資FTX賺了約16億美元的說法。

分手期：以后還是朋友

幣安與FTX的分手期，嚴格意義上來并不能按2021年7月雙方官宣結束來算。在這之前早有微妙的變化與縫隙。產生變化的原因，正是雙方業務擴張產生了直接競爭。

一方面，幣安從一個以山寨幣現貨發家的交易所，開始“閃電擴張”成為一個集現貨、Trade做市、衍生品、法幣OTC、生態業務為一體的龐然大物。

另一方面，FTX也依托其專業的Trade做市能力獲利巨大，并在衍生品業務上逐漸超越BitMEX交易所，在現貨與OTC業務上也位于前列，在生態業務上重倉頭部公鏈Solana并廣泛布局多個頭部DeFi項目，成為僅次于幣安的橫跨CeFi-DeFi的頂級交易所。

盡管2021年7月前后這段時間，幣安與FTX沒有產生直接沖突，但雙方業務早已高度重合，并直接產生競爭。

2019第二季度，FTX以衍生品交易所定位成立；2019第三季度，幣安合約上線，此后先后上了正反永續/交割合約、期權等業務。

FTX是做美元OTC起家，FTX一直是最大的離岸美元和港幣OTC入金通道之一。2019年10月幣安也推出OTC業務，雖然覆蓋全球170個國家和地區，但其主要業務仍為人民幣與離岸美元OTC入金。

2019年8月，FTX率先推出杠桿代幣，此后幾個月幣安也推出杠桿代幣。

2020年4月，幣安宣布4億美元收購加密貨幣數據網站CoinMarketCap；同年8月FTX宣布1.5億美金現金收購加密資產管理工具Blockfolio。

2020年9月，幣安宣布推出BSC公鏈，此后一年多BNB最高上漲超過30倍。2021年1月，FTX及其盟友以私募價數十倍的價格，從Solana大部分SAFT投資者、員工、服務商、社區以及基金會手里，場外完成收購了總量近八成的SOL代幣，坐莊了公鏈Solana，在此后一年SOL繼續上漲了最高120多倍。

2021年7月幣安與FTX雙方結束投資關系，開始逐漸進入競爭摩擦期。

變路人：二虎相爭的摩擦期

?幣安與FTX的摩擦一方面來自于雙方對現貨、衍生品等核心業務的市場占有率的沖突；另一方面則來自2020年DeFiSummer爆發以來，雙方對生態布局的競爭；但更高的維度則來源于二者戰略與文化的競爭。

顯然，Trader出身的基因決定了SBF帶有強烈的靠交易打開局面的風格，風險偏好程度極高。有評論認為，FTX更像一個大號的3AC，常年高杠桿運行資金，會做出風險極高的戰略選擇。

而華人工程師出身的CZ則深諳人性，同樣的風險偏好程度極高，幣安卻敢于以不合規與賭場方式進行競爭與擴張，而不是加杠桿。這也是大多數中國加密項目方的經營邏輯。

在文化上，?SBF是典型的學霸+親民的雙重人設，可以說具有高精尖且不作惡的完美人設，是數字貨幣美國夢的代表人物。比如面對SOL與FTT初期持續的私募拋壓與焦灼行情，SBF以近乎賭博梭哈的心態選擇將籌碼全部收回，并且始終保持高控盤度，最終形成了獨立于大盤且長期穩定上漲的走勢，所有投資人全部賺錢的情況下，將價格做得更高。正是因為做到了所有早期投資人全部賺錢，這也讓SBF標榜的“利他”人設至今屹立不倒。

CZ則是典型企業家+極客的雙重人設，具有敢想敢干且精明過人的華裔膽魄，是從加密世界崛起的超級新貴富豪。比如BNB發行初期，幣安對早期私募籌碼進行了漫長的洗盤，BNB一度破發。許多早期投資人與用戶被洗下車，幣安甚至還與紅衫資本等部分早期投資人鬧出糾紛，回收部分早期投資者的籌碼。后來幣安又修改白皮書，BNB銷毀從二級市場回購改成團隊回購。后來BNB市值進入前十，但早期的幣安與CZ一直留下缺乏契約精神的過于精明印象。

幣安與FTX作為行業的老大與老二，兩者已從業務、生態乃至文化戰略展開了全方位的競爭。不過加密行業發展到今天，幣安與FTX都已有發展成為“大而不倒”的勢態，CZ與SBF也成為加密行業非常重要的領軍人物。但無論如何爭吵，只有永遠的利益，我們相信加密行業仍將在各方共同利益驅動下繼續前行。

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