加密貨幣:金色觀察｜a16z呼吁：加密質押時代 請美國SEC更新托管規則_SecretSky.finance

文/ScottWalkerandNeelMaitra，a16zcrypto

上周標志著技術創新的激動人心的時刻。作為任何人都可以使用的全球性、去中心化計算機的以太坊區塊鏈在期待已久的被稱為“合并”的升級中，改變它驗證交易的方式。

盡管為創新提供了更多機會，但這一巨大變化凸顯了加密投資者和資產管理公司的法律不確定性。嚴格遵守美國證券交易委員會(SEC)的“托管規則”將使代表投資者行事的資產管理公司遠離加密貨幣質押。這與資產管理公司因否認合法且可能有利可圖的收入來源而欠其客戶的信托責任相矛盾。這是第22條軍規。

金色晨訊 | 11月9日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Cred，Cobra，摩根大通、山寨幣

1.加密借貸平臺Cred申請破產；

2.數據：以太坊與比特幣關聯度降至2018年初水平；

3.Cobra：比特幣是對傳統金融體系崩潰的一種對沖；

4.報告：10月僅比特幣市值份額增加 山寨幣周期正在放緩；

5.摩根大通報告：金融機構放棄黃金ETF轉而購買比特幣；

6.數據監測：11月7日1000枚2010年開采的BTC首次發生轉移；

7.比特幣持續上漲，日內最低報15245.61美元，最高報15650美元。[2020/11/9 12:02:49]

法律規定很明確：注冊的投資顧問必須遵守SEC的托管規則，該規則旨在降低投資者資產被盜用的風險。更具體地說，該規則通常要求顧問將客戶資產存放在“合格的托管人”處，并要求獨立的公共會計師定期核實資產。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力上漲9.65%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力109.431EH/s，挖礦難度15.78T，目前區塊高度635084，理論收益0.00000839/T/天。

ETH全網算力186.490TH/s，挖礦難度2340.54T，目前區塊高度10280274，理論收益0.00832414/100MH/天。

BSV全網算力1.760EH/s，挖礦難度0.28T，目前區塊高度639700，理論收益0.00051131/T/天。

BCH全網算力2.976EH/s，挖礦難度0.42T，目前區塊高度639926，理論收益0.00030237/T/天。[2020/6/17]

不幸的是，即使是最具合規意識的資產管理公司，該領域的監管不確定性也會讓他們感到沮喪。只有少數明確合格的加密貨幣托管人在美國運營——而這少數合格的托管人只為有限數量的加密資產提供服務。值得注意的是，當這些合格的托管人之一提供加密托管服務時，他們的服務很少擴展到加密資產的質押、投票或其他參與功能。

金色相對論 | 袁煜明：目前區塊鏈產業結構上有底層基礎設施和政策與標準兩方面欠缺:在本期金色相對論中，針對“目前區塊鏈產業結構上有哪些欠缺？”的問題，火幣中國CEO袁煜明表示最主要是兩部分，一個是底層基礎設施，當然也在快速發展，但也還需要時間；一個是政策與標準，比如最高法18年9月公布了《最高人民法院關于互聯網審理案件若干問題的規定》，就對司法存證的區塊鏈應用起了很好的作用，很多行業還需要這樣的政策和標準。[2020/3/3]

如果可能，負責管理加密資產的投資顧問已經在其他區塊鏈上質押資產多年。

盡管作為一個整體的數字資產通常被認為是風險投資，但有一種觀點認為，不進行加密質押放棄了對客戶的義務。投資顧問有責任優化投資組合，并在適當情況下為其投資做出明智的治理決策。

金色晨訊 | 孫宇晨：去中心化存儲系統將在4天后公布 b1買入330萬EOS的RAM:1.歐洲央行官員：零售央行數字貨幣可能對金融穩定產生積極影響。

2.孫宇晨：去中心化存儲系統BTFS將在4天后正式公布。

3.日本外相河野太郎：朝鮮正通過竊取加密貨幣等手段逃避經濟制裁。

4.央行狄剛：央行試點“灣區貿易金融區塊鏈平臺” 迄今總金額已超40億。

5.日本雅虎旗下加密貨幣交易所TAOTAO將于5月30日正式運營。

6.凱文·凱利：區塊鏈概念過熱 比特幣在價格停止波動前很難派上大用場。

7.Stellar發布五月綜合報告：Stellar測試網已遷移到Protocol 11。

8.b1買入330萬EOS的RAM，可能與六月即將發布的新產品有關。

9.與螞蟻公司合作區塊鏈信披不充分 塞力斯收上交所發監管函。[2019/5/28]

例如，管理人不投票支持其在通用電氣(GE)或IBM(IBM)管理的股票，或拒絕派發股息，將面臨客戶和監管機構采取法律行動的風險。加密資產持有人應得到其投資顧問的類似保護。

然而，資產管理公司陷入了困境。托管規則繼續要求顧問將加密資產與托管人一起托管，這些托管人可能對質押、投票或其他參與性功能的安排不足。與所有機構一樣，托管人在板載資產和相關功能方面的時間和資源有限。

加密資產的持有者是所有這一切的最大輸家——被剝奪了強大的加密托管解決方案，被剝奪了要求其顧問對其資產進行質押和/或投票的法律確定性，并被剝奪了可靠的回報。

不必是這樣的。

這一困境——被合并吸引了更多的注意力——是美國證券交易委員會獨特定位的解決方案。與加密面臨的眾多復雜政策問題不同，這個問題可以很容易地解決。SEC可以承認某些加密資產的新穎特征，例如質押和投票，并相應地調整現有的托管規則。

更新SEC監管規則與該機構使命的兩個基本部分是一致的，并且可以說是必須的；即保護投資者，維護市場秩序。

鑒于加密托管解決方案的稀缺性，美國證券交易委員會可以澄清，在某些情況下，注冊投資顧問可以結合使用軟件和全面的內部控制來自我托管加密貨幣。這并不一定會導致任何監管規則的放松——事實上，我們堅信SEC應該就加密貨幣監管制定穩健的、技術中立的原則。?

例如，SEC可以采用或修改要求：

自我托管加密資產的透明度，以便咨詢客戶可以通過互聯網獨立審查他們的資產。

自我托管加密貨幣的投資顧問，定期評估他們使用的軟件的質量，并對任何相關服務提供商的商業和技術故障有一些法律追索權。

顧問就加密貨幣托管的風險及其采取的安全措施提供強有力和明確的披露，并為網絡風險和圍繞加密貨幣的審計安排提供適當的保險。

我們知道這些措施是可行的，因為最好的加密資產管理公司已經實施了一項或多項措施。理想情況下，SEC將通過其檢查計劃支持和監管這些措施，該計劃已經具備評估和評估加密資產和風險計劃的能力。

事實上，美國證券交易委員會在對托管實踐進行嚴格審查方面有著悠久的歷史，并且經常采取執法行動來保護投資者。這些都是很好的投資者保護措施，讓加密資產管理公司遵守與其他投資顧問相同的標準似乎是合理的。

如果SEC真想像保護傳統投資中的投資者一樣保護加密資產投資者，正如其主席最近宣布的那樣，那么實施上述建議將使委員會能夠以有意義的方式證明這一點。

SEC有能力代表投資者解決這個問題。我們希望他們選擇這樣做。

原文鏈接：https://a16zcrypto.com/sec-crypto-custody-rule/

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