SWAP:金色薦讀 | Sushiswap 背后的故事_SUSHI

Overview 概述

本文從各渠道的官方公開資料入手，探索 SushiSwap 事件背后的邏輯，希望讀者通過客觀的邏輯推導進行理性投資。DeFi 火熱帶動整個幣圈興奮，似乎進入了「牛市」。伴隨 DeFi 的火熱和近幾日各類幣價崩潰，SushiSwap 項目成為最吸引人，也最爭議的項目。就在很多人準備慶祝財富自由的時候爆發了 SushiSwap 事件，該項目的代幣 SUSHI 價格跌了 90% 。通往財富自由的路上注定充滿風險，對誰都是。

這里先對 SushiSwap 的背景簡要說明。

要說明 SushiSwap 就先要說 UniSwap，因為 SushiSwap 是對 UniSwap 的分叉（COPY）。UniSwap是一個去中心交易所（DEX），允許用戶進行 ETH 和 ERC20 代幣的兌換。UniSwap 憑借優雅的做市商數學模型 xy=k，成為不需要 KYC 的自動做市商 AMM ，成為去中心化交易所的龍頭，24小時交易額最高為 9 月 1 日的 9.5 億美元。在這樣的背景下 SushiSwap 誕生，分叉了 UniSwap 并且為 SushiSwap 用戶提供了 SUSHI 讓用戶不僅享有 UniSwap 類似的收益，并且享有 SUSHI 代幣的權益。所以 SushiSwap 稱自己是升級版的 UniSwap。在 SushiSwap 火熱的時候鎖倉金額為 12.7 億美元，與此同時 UniSwap 鎖倉金額為 15.3 億美元，*SushiSwap 搶占了 83% 的流動性。**

金色數藏《七夕限定》數字藏品，今日13:14正式開售:8月4日消息，七夕如約而至，金色數藏平臺今日下午13:14開售《七夕限定·情系鵲橋》數字藏品，每款寓意人們對理想愛情的向往和追求。其中“牛郎”款限量發售3500份；“織女”款限量發售2500份；“鵲橋相會”款為典藏版，通過3款牛郎+2款織女兌換獲得，共發行1200份。[2022/8/4 3:21:34]

為什么說「SushiSwap 搶占了 83% 的流動性」，這里需要解釋下 SushiSwap 的騷操作。參與 SushiSwap 的流程大概是這樣：

在 UniSwap 中創建資產池同時獲得 LP 代幣

在 SushiSwap 抵押 LP 代幣

獲得 SushiSwap 收入

也就是說 SushiSwap 的資產都在 UniSwap。在 SushiSwap 的抵押資產幾乎達到最高值，也就是9月3日，SushiSwap 創始人 Chef Nomi 發起提案，遷移流動性，也就是要將資產從 UniSwap 中轉移走。

「SushiSwap 事件」簡要描述。9月5日 SushiSwap 創始人 Chef Nomi 悄無聲息的套現 ETH 17971個，總價值約 630 萬美元。（根據 theblockcrypto 報道套現為37,400 ETH，約1300萬美元），消息傳開社區炸開了鍋，并引發投資者的恐慌，從9月5日最高5美元跌至9月6日最低1.11美元，跌幅近 80%。在 SushiSwap 準備遷移之際，創始人卻準備套現走人，這讓很多人質疑 Chef Nomi 是否已經“退出騙局”。隨后，Chef Nomi 本人回應稱將繼續履行承諾，完成多簽以及合約遷移工作，但這樣的結果無法讓大家滿意。9月6日Chef Nomi 宣布將 Sushiswap 的控制權私鑰移交給 SBF（SBF：加密交易所 FTX 的 CEO Sam Bankman-Fried）。這事情的兩個臺上的主角 FTX 創始人 SBF 和 SushiSwap 創始人 Chef Nomi 只知道 SBF 是個現實的人，SushiSwap 創始人 Chef Nomi 只是個虛擬人名，目前沒人承認自己是 Chef Nomi。

金色晚報 | 9月26日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：庫幣 、Bitfinex、MakersPlace 、DAI

1. 庫幣被盜USDT已經部分轉移，11000枚USDT流入抹茶交易所；

2. Bitfinex首席技術官：有責任協助凍結非法事件中的資金；

3. 前DC漫畫家作品競拍在MakersPlace完成 成交價27.5ETH；

4. 數據：9月ETP交易量急劇下降；

5. Ripple在過去20小時轉移1.911億枚XRP；

6. Digital Delphi：交易所持有BTC數量正下降，有助于價格上漲；

7. Makerdao官方：DAI發行量突破9億；

8. 觀點：美國眾議員提出的兩個法案將改變加密法規 但不會很快成為法律。[2020/9/26]

總之是狗血劇情，大部分投資者是狗血的貢獻者。這么狗血的劇情，引起了我們分析師的興趣，下面就以各官方信息和數據嘗試探索背后的故事。

鎖倉對比

金色晨訊 | Bakkt首席執行官：用于期貨和托管的用戶驗收測試預計將在7月開始:1.BTC突破8100美元

2.SEC專員：美國應對創新更加開放，以不錯過區塊鏈浪潮

3.電子標準院院長：區塊鏈領域對標準化的需求極其強烈

4.SEC數字資產高級顧問：IEO平臺或涉及證券經紀商活動，需進行注冊

5.前美國國會議員：加密貨幣挑戰了貨幣體系現狀

6.美國國會議員：需要推出加密貨幣及代幣立法

7.PAX現允許無限量兌現為美元

8.Chiliz區塊鏈園區今日正式在馬耳他落成

9.星巴克等多家大型公司參與加密支付APP測試

10.美財政部反恐與金融情報辦公室副局長：SAR已在收集設備ID、IP地址、錢包地址、交易哈希信息

11.Bakkt首席執行官：用于期貨和托管的用戶驗收測試預計將在7月開始[2019/5/14]

時間是目前最客觀無法更改的東西，我們先建立時間序列，以此作為分析的起點。

8 月 28 日：SushiSwap 啟動，當天鎖倉金額近 3 億美元

9 月 1 日：SUSHI 代幣同時在一線 ++中心化交易所++ 這些典型的交易所為：OKEx、火幣、幣安、FTX

9 月 3 日：SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 發起提案進行流動性遷移

9 月 4 日：FTX 創始人 SBF 發起提案：SushiSwap 將流動性集成到 Serum 中，并將提供SRM作為獎勵

金色財經現場報道 復旦區塊鏈協會主席楚維：真正了解區塊鏈項目比較困難:金色財經現場報道，在2018東京紛智峰會上，進行以《數字身份和數字資產網絡3.0時代》為主題的圓桌，楚維指出：加密貨幣交易所面臨很多機會，但也有很多挑戰。首先是缺乏一定的用戶教育，解決這個問題的最好方法就是組織見面會。通過這樣的方式，每個項目都可以教育投資者和用戶。傳統的交易所做的好是因為他們對于企業十分了解，但現在交易所要想真正了解項目是很難的。當前的區塊鏈技術是很重要的產業，各個社群之間應該是彼此合作，而不是對抗。如果交易所能推出更為穩定的代幣進行交易，那么可以吸引更多用戶使用加密貨幣，這也是未來發展方向。[2018/5/22]

9 月 5 日：SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 發文說遷移很重要并且賣出 SUSHI 代幣套現 ETH 17971個，總價值約 630 萬美元。（根據 theblockcrypto 報道套現為37,400 ETH，約1300萬美元）

9 月 6 日：FTX 創始人 SBF 推特開罵 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 并獲得 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 的私鑰，SushiSwap 易主

9 月 6 日：FTX 創始人 SBF 發起新的流動性遷移提案

9 月 7 日：Band protocal 項目否認 Band 的 CTO 是 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi

金色財經獨家分析 監管收緊致使場外交易繁榮:有報道稱，場外交易群相比去年同期交易額翻了約十倍，現在經常每天處理超過1億美元的交易。金色財經獨家分析，場外交易一種是在OTC交易平臺中，可以直接選擇當前售價最便宜的賣家，一對一直接交易可以直接發布廣告。另一種是買賣雙方在線上或線下，通過在線聊天工具如QQ群、微信群、Telegram群組、Slack群組，或面對面的純線下方式進行交易。根據LocalBitcoin數據顯示，2017年2月以前，BTC-CNY場外交易額相對較小。隨著2月初國內主要比特幣交易平臺禁止提幣，交易規模出現爆發式增長。自2017年6月國內主要交易平臺開放提幣以來，交易規模明顯減少。隨著9月初國內ICO和比特幣交易的業務清理，場外交易再一次繁榮。2018年以來，隨著各國對加密貨幣監管的收緊，特別是對加密貨幣交易平臺的監管加強，這使得一些投資者轉而選擇場外交易。[2018/4/10]

根據上面的的時間線問幾個非常自然能想到的問題：

為什么 SUSHI 會同時上一線中心化交易所？這里的關鍵詞是「一線中心化交易所」，「同時」。想想看什么樣的利益能夠讓這些交易所同時上幣，去打聽打聽過去的上幣費、流程等等。

為什么 FTX 創始人 SBF 如此熱心這個事情？FTX 自己就是個主要做衍生品交易的中心化交易所，和一個剛成立去中心化交易所有如此多的淵源？

為什么 SushiSwap 要做流動性轉移？

為什么 FTX 創始人 SBF 和 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 都提案做流動性轉移，并且還是 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 跑路了后，FTX 創始人 SBF 依然馬上繼續這個流動性轉移？

FTX 創始人 SBF 和 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 很熟悉嗎？

這些中心化交易所真的不知道 SushiSwap 的創始人 Chef Nomi 是誰嗎？你放心和一個虛擬人名做 10 多億美元的生意？

從時間線上看，出現了一些與此事件可能相關的項目的名字。那就看看這些項目是什么情況。

什么是 Serum？Serum 是全世界首個完全在鏈上運作的加密貨幣生態系統，并能夠進行完全無需信任的跨鏈交易。Serum 是由 Project Serum 團隊創立，并與其他頂級加密資產交易商和 DeFi 領域的專家達成戰略合作。Serum 建立于 Solana 公鏈上，能夠讓 Serum 進行快速和高效的交易。原來 Serum 也是玩 DeFi 的。再看看是誰做的，跟誰關系密切。

9月1日 SUSHI 上幣的一線交易所似乎都在這里并且還出現了各種 DeFi 的大名鼎鼎項目。

什么是 Band protocal？Band Protocol is a cross-chain data oracle platform that aggregates and connects real-world data and APIs to smart contracts.是做預言機的。再看看是誰做的，跟誰關系密切。

以上是在時間線上直接出現的項目第一層調查。比較有意思的是都出現了一線中心化交易所的影子和傳統上比較有名氣的 DeFi 項目。在開始第二層調查前，我們看看此次事件中的第一配角 UniSwap 的情況。

什么是 UniSwap？Uniswap is a protocol for exchanging ERC-20 tokens on Ethereum. It eliminates trusted intermediaries and unnecessary forms of rent extraction, allowing for fast, efficient trading. Where it makes tradeoffs decentralization, censorship resistance, and security are prioritized. Uniswap is open-source software licensed under GPL.是一個在以太坊上做去中心化交易所的。再看看是誰做的，跟誰關系密切。創始人是 Hayden Adams，在 Balance 和 Maker 的幫助下拿了以太坊的投資。

在 Serum 項目中看到了中心化交易所和 DeFi 項目。這里我們從 DeFi 項目開始。在 Serum 項目中 Kyber 是比較典型的一個 DeFi 項目。有趣的是 Kyber 也是一個去中心化交易所。Kyber 于 2017年9月推出，目前是使用量第二的去中心化交易所。UniSwap 是2018 年 11 月啟動的，是第一大去中心化交易所。更有趣的是隨著 Uniswap 交易量劇增，Kyber 在降低。Kyber 交易量對比 1月份下降了 44%。

再根據 Kyber 公開數據，看看Kyber的關系圖譜。這里面有 Compound、AAVE、Mooniswap、1INCH 等等。注意觀察這些節點和 Serum 中列出的關系方有多高的重復率。

compound

Mooniswap

從各類數據和新聞我們可以推測，無論是 DeFi 資產提供方，DEX 交易所，中心化交易所，錢包等等都已經形成了深刻的關系格局和利益團體。雖然在各類利益相關方都在為自己利益做出各種動作，但在技術革新和新商業模式進步的條件下，各類相關方也只能順勢而為。Uniswap 是一個里程碑式的項目，相信此類項目才有生命力，才是發展趨勢。

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