數字資產:道富銀行：關注數字資產發展中的5個重要趨勢_區塊鏈

道富銀行（State Street）作為全球第二大托管銀行，其資產相當于全球資產的10％，它如何看待未來金融工具的創造、交易、服務和托管，是金融市場觀察人士密切關注的問題

（道富銀行擁有33.9萬億美元的托管資產，并管理著2.7萬億美元的資產，在全球100多個區域開展業務，全球擁有超過38000名員工）

2019年12月，道富銀行美國數字資產主管杰伊?比安卡馬諾（Jay Biancamano）向福布斯網站提供了他對數字資產未來的看法。

鑒于本月早些時候英國央行向市場發出的信息是喜憂參半的，這被認為是一次及時的討論；一方面，宣布停止了一個大型分布式賬本項目，另一方面與加密貨幣交易所Gemini簽署了合作協議。

道富銀行已終止與加密托管公司Copper的合作:金色財經報道，道富銀行表示，已結束與加密貨幣托管公司Copper的合作關系。道富銀行發言人在電子郵件中表示，兩家銀行已共同決定終止許可協議。道富銀行將繼續致力于“為代幣化證券和原生代幣提供多方面的解決方案”，并補充稱“數字資產的監管環境一直在發展，為這一資產類別提供服務的要求也在不斷變化。”周四早些時候，Copper宣布將關閉其企業基礎設施業務，未來將專注于其Clear Loop托管和結算業務。[2023/3/17 13:09:12]

在這更廣泛的背景下，Jay首先解釋了道富銀行如何適應這些發展，以及如何讓內部的區塊鏈的組織變得更加成熟。

“我們越來越以商業為中心，而不僅僅是為了技術本身。我們也不再認為任何概念的證明都是成功的，不管結果如何，學習本身就是有價值的，但它必須在商業上采取行動。”

以客戶需求為中心

道富銀行、Vanguard和Symbiont完成使用DLT技術進行外匯遠期交易的試點:12月6日，道富銀行（State Street Corporation）、Vanguard和Symbiont完成了使用DLT技術進行外匯遠期交易的試點。通過使用Symbiont的分布式賬本技術，可以完成一份30天外匯遠期合約。這個試點項目測試了公司未來如何在DLT網絡上進行場外市場交易。三家公司透露，他們一直在積極探索區塊鏈技術的創新用例，以協助轉換資本/遠期市場。換句話說，三者一直在研究區塊鏈用例進行外匯遠期和交換保證金處理，旨在實現外匯場外交易流程自動化，提高交易效率，同時顯著降低交易對手信用風險。（Finance Magnates）[2021/12/7 12:56:55]

杰伊（Jay）表示，“最終，一切都必須以客戶為導向，這就是為什么我們沒有涉足比特幣，可能是那時候沒有真正的客戶需求”，現在是時候嘗試將區塊鏈計劃作為一個出發點了。

美國道富銀行計劃進軍加密貨幣ETF后臺服務領域:道富銀行首席財務官Eric Aboaf上周在摩根士丹利美國金融會議上稱道富計劃進軍加密貨幣ETF后臺服務領域，這將是該行新成立的“道富數字”部門的重點業務方向之一。目前美國尚無加密貨幣ETF上市，但道富認為美國證券交易委員會（SEC）最終一定會放行此類產品，區塊鏈和數字資產的監管障礙也終將被掃清。Aboaf說：“我們必須在這個領域攻城略地，占據更多市場份額。”道富已被ETF發行商VanEck選中為其未來獲批的加密貨幣ETF處理轉換代理和管理工作。Iconic Funds也有望聘請道富負責計劃中的歐洲比特幣交易所交易票據（ETN）的后臺管理工作。Aboaf說“道富數字”部門正式公布前已運營逾一年，目前，該行正研究如何將加密技術整合進多個業務領域，包括傳統的托管和基金管理，以及數據、分析和交易等專業服務。“你必須樹起多面旗幟，在多個領域開展業務，這是我們拓展產品和服務的方式。”（金融時報）[2021/6/23 23:59:29]

Gemini就是這樣一個跨界者，它將其Gemini Custody的服務與道富的后臺報告功能相結合，為客戶在兩個組織中提供一致的報告體驗，這標志著數字資產開始融入現有的金融結構服務中。

美國道富銀行新成立數字金融部門，專注加密貨幣、DeFi等領域:美國道富銀行新成立數字金融部門State Street Digital，該部門將由道富銀行執行副總裁Nadine Chakar領導，專注于加密貨幣、央行數字貨幣、區塊鏈、DeFi等領域。

道富銀行董事長兼首席執行官RonO'Hanley表示，金融業正在向數字金融轉型，我們認為數字資產是未來五年影響我們行業的最重要力量之一，數字資產正在迅速整合到現有的金融服務框架中，我們必須擁有適當的工具，為客戶提供滿足其傳統投資需求和日益增長的數字需求的解決方案。[2021/6/10 23:28:54]

但是，以客戶為主導并不一定意味著道富銀行僅從客戶那里獲取需求，而是將市場發展與客戶需求通過有效的商業方式相結合，以此推動市場發展，當與杰伊談論區塊鏈的未來時，有了如下五個相關的主題。

道富銀行計劃在今年年中開始加密貨幣交易:道富銀行（State Street）周四宣布，道富的Currenex交易技術部門正在與總部位于倫敦的Pure Digital公司（外匯交易界的基礎設施提供商）合作，打造一個以機構為中心的數字貨幣交易平臺。

兩家公司表示，經過對數字資產領域的進一步探索，Pure Digital和道富預計將在2021年中期開始進行加密貨幣交易。

據悉，道富銀行是美國歷史第二悠久的銀行，管理著3.1萬億美元的資產，它計劃在今年年中開始交易加密貨幣，已經參與了一個新的銀行級數字資產交易平臺的建設。（Coindesk）[2021/4/8 19:58:31]

1. 私人貨幣的作用：新興的私人貨幣市場的作用，該銀行將其視為未來幾年數字資產發揮作用的主要領域之一。

2. 提高資產流動性：區塊鏈將流動性帶入交易稀少或不屬于傳統投資組合（例如房地產和IP）的資產類別。

3. 資產類別的融合和多資產交易的出現：借助高度可配置的數字金融工具，可以將它們切分成小塊以創建新的金融工具。

4. 資產情報和數據：隨著資產數字化，資產變得更易于交易和透明，這開啟了新的數據流，使公司能夠助推AI發展。

5. 啟用區塊鏈交易所買賣基金：區塊鏈有潛力改善基金的管理和交易方式。

趨勢一

私人資本的增長遠遠快于公共資本，并且為數字資產提供了獨特的機會，可以直接將投資者與投資聯系起來。以主權財富基金，私募股權發起人和家族辦公室為首的全球私人資本的驚人增長，意味著公司可利用的私人資金來源空間巨大。

Jay認為，如果放寬投資者法規，這筆資金的供應只會增加。

“SEC宣布正在尋求擴大合格投資者的定義，這對我來說，意味著私人資金市場將有更多的流動性。”

雖然股份和債務具有成熟且有序的“電子”市場基礎設施，但私人交易往往被定制和籠罩在實物票據中，數字資產有潛力為該市場帶來訂單。數字資產有潛力為這個市場帶來秩序，更標準化、更容易通過資本市場基礎設施的流動資產，這將吸引更多的流動性。

趨勢二

非流動性資產的市場規模很大，包括任何有價但不容易買賣的資產，這個規模非常大，可與全球股票市場的規模相媲美。

但是，流動性差的資產可能對投資者造成困擾，Jay說，流動性對于共同基金投資的觀點非常重要，因為SEC對流動性較弱的資產配置設置了限制，這就是為什么無法在共同基金中獲得信用額的原因。

借助數字資產可以對非流動性資產進行數字化和標準化，以及創建一個可以與發行者見面的投資者市場，將其轉變為流動性工具。例如，在藝術領域，繪畫可以切分為多個數字版權，然后可以發行和轉售，從而形成有序的市場，提高價格透明性。

趨勢三

如今，隨著資產的數字化，不同類型的資產以不同的方式進行交易，擁有獨立的交易團隊，場所和系統。隨著資產的數字化，它們的訪問和交易方式將得到統一，從而使不同資產之間的交易效率大大提高。

Jay指出了在資產類別之間轉移的示例：“假設您在固定收益和股票之間移動，它們的交易方式非常不同，那么您在此過程中會遇到很多麻煩。將來，所有這些金融工具都可以用相同的方式進行交易，全球交易的可能性則為24*7”。

Jay繼續指出：“我們在上一波現代化浪潮中已經看到了這一點，這有一個歷史性的先例，請考慮一下過去公募股票的所有交易方式，包括場外交易、場內交易、做市商和公共市場。但現在，一切都改變了，很多都消失了”。

此外，資產本身將逐漸變形，以至于股票與債券之間的區別將開始模糊。

趨勢四

隨著資產數字化，可以獲得有關需求和供應以及歷史資產績效的大量信息，這些信息可以為金融機構提供領先優勢，以產生超額收益，即Alpha。  

Jay提醒我：“當您獲得有關資產交易方式的透明數據時，就意味著您可以開始針對該數字資產進行自動化交易，就像交易成本分析使基準測試的出現一樣，金融服務本質上是一種數據游戲，正如定價導致股票算法交易的興起。”

這是道富銀行策略的關鍵要素，該策略是將有關資產的匯總數據直接推向投資經理的桌面。2019年3月早些時候，該公司斥資26億美元收購了從前端到后臺的客戶服務平臺Charles River，為數以千計的投資經理人的辦公室提供了道富銀行支持的桌面服務。

借助Charles River，道富銀行有了一個平臺，將來可以在該平臺上為新的數字資產提供數據，同時還具有對這些數字資產進行實際投資的能力，從而使該銀行在買方機構方面優于賣方機構。

趨勢五

越來越多的基金經理希望通過區塊鏈實現其業務自動化，富蘭克林·鄧普頓、先鋒、WisdomTree和美國商品基金有限責任公司都致力于將其基金業務數字化。Jay說：“ ETF在很多地方都占據了上風，因此我們專注于此，例如，基金管理對數字資產意味著什么？”

盡管區塊鏈行業距離Jay所設想的世界實現還有一段距離，但Jay還是樂觀的，他在最近的一段視頻中說道：“我們看到資產開始數字化，盡管現在是涓涓細流，但我們相信這將會在某一天帶來洪水般的沖擊。”

原文來源于福布斯英文版，作者是福布斯撰稿人Ben Jessel，中文由Bluemountain Labs團隊編譯。

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