加密貨幣:2022 熊市壓抑太久 加密市場反彈的「回聲泡沫」即將出現？_以太坊

撰文：AndrewKang

在金融市場中，泡沫破滅后有時會發生泡沫后反彈，也就是所謂的回聲泡沫,這種情況與泡沫階段初期的市場結構相似。實際上，加密市場似乎正處于中期底部，而且「回聲泡沫」很可能即將到來，本文將從技術分析、鏈上數據和交易所/衍生品市場等方面進行剖析解讀。

從一個技術分析師的角度，加密市場剛剛給了每個在交易/投資中考慮技術因素的人開始尋找長期敞口的理由。比特幣和以太坊都已經突破了對角趨勢線和均線，每周交易動量也來到了交叉點，關鍵價格支撐位也已經反彈。

對于近期到來的加密市場反彈，其中一個值得關注的重要指標是每周相對強弱指標，相比于之前相當長時間里的看跌勢頭，目前該指標出現反彈并來到了突破交叉點，這意味著基于市場供應緊縮，加密市場蘊藏著復蘇走高的巨大潛能。自2015年以來，每周相對強弱指標交叉的情況僅發生過5次，每次出現這種情況之后都會引發市場明顯反彈，從交叉到頂部的平均漲幅為1775%

印尼貿易部副部長：印尼政府將在2022年底前推出加密交易所:金色財經報道，印尼貿易部副部長Jerry Sambuaga表示，印尼政府將在2022年底前推出加密交易所，旨在保護消費者，因為人們對數字貨幣的興趣不斷增加。

據悉，該機構最初的目標是在2021年啟動該交易所，但隨后將其推遲到2022年第一季度，然后由于流程的復雜性而將該計劃擱置。（Deal Street Asia）[2022/9/1 13:02:35]

比特幣和以太坊在交易所的各項鏈上指標和礦工拋售壓力的減少表明了加密市場正在進入供應緊縮。

北京保利2021春拍將進行NFT數字藝術品專場拍賣:北京保利2021春拍于近日開拍，并宣布將于6月4日舉辦首場NFT數字藝術專場《Mstaverse：數字孿生》，《Mstaverse：數字孿生》是保利首次嘗試 NFT 數字藝術作品專場網絡拍賣，此次拍賣甄選來自數字媒體藝術家和加密藝術家的數字作品，隱喻在互聯網 3.0 時代基于虛擬技術的世界如何活躍地向現實發問。本次拍賣部分藝術作品來自 NFT 藝術畫廊 Neal Digital Gallery。

Neal Digital Gallery 目前收藏全球各地藝術家的 NFT 藝術品超過 200 件，總價值近 1,000 萬美元。Fangible 作為 NFT 一站式商店服務平臺，在此次保利 2021 春拍中提供了舊神、TIMEFLIES 、Tim-Burton、Theoneandtwo 和 Whale city 五件基于 HECO 鏈鑄造的 NFT 作品。[2021/6/2 23:03:52]

2022年看跌勢頭的一個主要驅動因素是礦工采用了過度杠桿化的金融策略，最終導致他們都變成了「被迫賣家」——不得不出售自己挖出的BTC、甚至是庫存。最近，比特幣網絡哈希率已經開始出現趨勢逆轉，這表明在一些重大投降之后，礦工健康狀況已經逐漸穩定。

Bitcoin Advisory創始人：到2021年底半數大公司將持有比特幣:金色財經報道，比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory的創始人Pierre Rochard表示，到2021年底，根據標準普爾500指數的全球前500大公司中超過一半的公司資產負債表中將有比特幣。此外，Rochard表示，考慮到比特幣，預計未來人們將開始拒絕法幣支付。[2020/12/19 15:44:29]

如今礦工不再顧忌牛「奢侈」的交易費，這也反映了之前熊市周期的觸底過程。

貴陽貴安區塊鏈發展三年行動計劃（2020-2022）》發布:近日，貴州省大數據發展領導小組發布《貴陽貴安區塊鏈發展三年行動計劃（2020-2022）》。《行動計劃》由三個部分組成：第一部分是總體要求，提出了貴陽貴安發展區塊鏈的指導思想、發展原則和發展目標。第二部分是重要任務，提出了“1432”的建設思路，即1個平臺、4大行動、3大應用和2大體系。第三部分是保障措施，從加強組織領導、優化發展環境、加大資金保障和加強監督考核四個方面提出措施。貴陽市作為國家首個大數據綜合試驗區核心區，擔負著先行先試、敢闖敢試的重要使命。因此，省級層面組織貴陽貴安共同制定《行動計劃》，鞏固已有發展成果，搶抓機遇、發揮優勢，加強統籌規劃，集中優勢資源，加快推進區塊鏈發展，促進經濟轉型和產業升級。（數博會）[2020/7/22]

相對于比特幣美元價值的365天均線，當前供應發行的比特幣美元價值也處于底部區域，表明能夠承受此前收入大幅下降的礦工相當堅韌。

聲音 | CryptoPotato：六個原因或將使2020年成為比特幣歷史上最好的年份:CryptoPotato發文稱，6個可能原因將推動2020年成為比特幣歷史上一個非常好的年份。具體為：比特幣減半、與黃金的關聯性、Libra帶來的關注、通貨膨脹、采用增加、稀缺性。（CryptoPotato）[2019/8/16]

在此前的熊市周期里，比特幣和以太坊的總持有人基數遭受了極大影響，但就目前而言，該指標的表現其實非常堅韌，最近也不再處于水下。

除了比特幣和以太坊總持有人數量開始上升，我們可以看到在加密貨幣總市值中依然有大量穩定幣資產，這些穩定幣可以作為助推加密市場反彈的「燃料」。宏觀基金、散戶投資者、巨鯨、加密基金、主權財富基金，家族辦公室都將是未來的潛在買家。

從歷史上看，加密貨幣市場規模最大/時間最長的反彈通常發生在低波動期之后。事實證明，當前加密市場正處于歷史低波動水平。

鑒于杠桿多頭尚未推高市場，當前加密衍生品的狀態也為市場反彈提供了空間。以期貨基差指標為例，目前該指標已接近0，與上一次牛市之前的情況十分相似。

需要注意的是，過去很長一段時間以來，公眾對加密技術依然缺乏興趣，相關搜索量和交易量已經下降到2020年的水平。

可即便如此，最近NFT交易活動復蘇成為了引領加密市場反彈的另一個催化劑。NFT活動增加導致鏈上活動增加，隨著人們對NFT的興趣重新被點燃，鏈上活動預計將會進一步增加。

不僅如此，NFT市場反彈可能導致ETH燃燒速度加快，加劇了以太坊供應從PoW轉向PoS后的影響。

「然而，宏觀市場表現又將會如何呢？」

事實上，上一次牛市的起點大約從2020年4月開始，當時標準普爾500指數處于低位，但加密貨幣總市值在短暫下挫后很快就反彈到2萬億美元的牛市中期水平位，幾乎是當前加密貨幣市值的兩倍，這意味著現在風險資產的流動性依然充裕。

由于MtGox賠付發布推遲到2023年9月，FTX也出售了大部分客戶資產，加上主要市場參與者已經完成清算，不少加密資產更是陷入破產程序難以「脫身」，市場上的加密貨幣供應量大幅減少。所以，鑒于市場整體供給存在問題，預計將為持續多周、甚至持續多月的「回聲泡沫」奠定基礎。

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