NFT:Furion：將 NFT 轉化為 ERC-20 鏡像通證的新探索_TOK

吳說作者：劉全凱

隨著NFT市場走向DeFi，圍繞NFT定價、資金利用率和風險管理的問題日漸突出，并演變成為NFT-FI的三難困境，制約著NFT金融化市場規模的發展。特別地，很多NFT-FI項目在設計之初往往高估了NFT在熊市中流動性的糟糕狀況，以風險管理為妥協，提供高額的利息率吸引借款人，最終不得不面臨壞賬的承擔。然而，盡管NFT正處于寒冬，但NFT交易市場卻仍在不斷冒出，對于NFT-FI三難困境的破除、新的流動性解決方案和金融化探索的需求也從未減弱，NFT一站式平臺Furion結合了鏡像通證、指數通證、AMM、點對池借貸等功能給出了自己的答案。

鏡像通證：NFT→F-XToken&指數通證：FFT

單獨的NFT標的流動性池

Furion為每個NFT標的提供了單獨的流動性池，用戶可以在相對應的流動性池子中存儲或鎖定他們的NFT并鑄造得到F-XToken以此作為該NFT在ERC-20協議中的鏡像通證，其中“F-XToken”中的“X”為NFT標的，比如Azuki的流動性中得到的鏡像通證即為F-AzukiToken。

Bitfury CEO：美聯儲緊縮政策對比特幣價格不利:金色財經報道，Bitfury首席執行官Brian Brooks認為，美聯儲的財政緊縮政策不利于比特幣的價格。

Brian Brooks表示，交易員并不認為BTC在極端財政緊縮時期是抵御通脹的有效工具。因此，HODLer可能預期BTC價格至少在短期內保持相對較低的水平。

在8月29日接受CNBC采訪時表示，Brian Brooks還批評美國SEC以訴訟的方式處理加密行業，稱監管機構需要“認真對待”并提供適當的指導，而不是訴諸法庭。（Beincrypto）[2022/8/30 12:57:45]

如果選擇把NFT存儲在相對應的流動性池中，用戶可以獲得1000枚相對應的F-XToken。當把這1000枚F-XToken銷毀后，用戶可以贖回這個相對應的流動性池子中的任一NFT，而不是僅能取回初始存儲中的那一個。在將F-XToken銷毀兌換為NFT時，將收取100枚平臺通證FUR的固定費用作為平臺收入的一部分。

Bitfury CEO：加密貨幣估值不應與它們可以取代美元的想法掛鉤:金色財經消息，Bitfury Group CEO（Brian Brooks）表示，加密貨幣估值不應與它們可以取代美元的想法掛鉤，相反，加密貨幣應該被視為取代價值傳輸的系統。加密貨幣價格應該被視為互聯網股票而不是貨幣。[2022/6/29 1:37:36]

如果選擇把NFT鎖定在相對應的流動性池中，鎖定時間由用戶在鎖定時指定，用戶以折扣的方式獲得一半的F-XToken，即500枚。鎖定還將收取每月150枚FUR的鎖定費用。在鎖定期間，這個NFT不會被用于交換或者出售，僅有當用戶銷毀500枚F-XToken后，可以贖回。如果NFT未在鎖定期內被贖回，那在鎖定結束后，平臺將不會在鎖定該NFT的所有權，并將其釋放到公共的存儲池中。此外在該過程中，將收取300枚F-XToken作為懲罰，并將剩余的200枚F-XToken發送至存儲用戶。

聚合類似但不同的NFT標的流動性池

Bitfury CEO：穩定幣發行方沒有最低余額要求、每月賬戶維護費等要求:12月9日消息，美國國會加密聽證會正在進行中。Bitfury首席執行官Brian Brooks指出，最低余額要求、每月賬戶維護費以及類似的要求，是導致個人銀行存款不足的問題。他告訴眾議員Bryan Steil，穩定幣發行方沒有這些要求。（CoinDesk）[2021/12/9 12:59:55]

區分于以NFT標的本身作為一個流動性池，同時作為單獨池的更進一步，聚合池可以把多個NFT標的的鏡像通證作為一個池子，以聚合不同的但類似的NFT標的的流動性。聚合的標準可能是項目方是共同一家的或者是某個項目的多個仿盤等，比如以YugaLabs旗下的NFT標的聚合為池子，可能包括F-BAYC、F-MAYC、F-BAKC等。用戶把他們的F-XToken存入到聚合池并鑄造得到FFT。FFT是有一攬子NFT支持，并代表著所組合NFT標的的指數。通過銷毀FFT，用戶將能重新取回其組合的F-XToken。銷毀FFT將收取100枚FUR的固定費用。鑄造或銷毀的數量由F-XToken的參考價格和FFT的公平價格共同決定。

Infura：已經實施修復，正在監控結果:Ethereum和IPFS的API服務供應商Infura對Ethereum Mainnet API服務暫時中斷事件更新稱，已經實施了修復，我們正在監控結果。[2020/11/12 12:21:59]

F-XToken的參考價格，由Furion的定價預言機，歸集NFT的歷史交易數據，并結合時間和空間參數所得；FFT的公平價格等于FFT的總價值除以FFT的流通供應量，其中FFT的總價值等于其擔保物，若FFT的流通供應量為0，則FFT的公平價格等0.01ETH，這也意味著在首次鑄造，1FFT=0.01ETH。

針對F-XToken、FFT、FUR作AMM交換

當把NFT變為ERC-20鏡像通證后，針對ERC-20作交易的流動性顯然要比NFT要高效許多。與一貫的AMM交易網格類似，FurionSwap也以每兩個Token組合而成一個交易對，然后遵循x*y=k的公式有一般的交易者和LP提供者。Swap收取交易量的0.3%作為交易手續費，其中99%作為LP獎勵，1%作為平臺收入。

Bitfury在挪威建立采礦數據中心 將使用百分之百的可再生能源:Bitfury2月20日宣布將在挪威投入3500萬美元開設一個新的采礦數據中心。該公司官員表示，比特幣采礦數據中心將為當地居民創造至少30個就業機會，該設施將由百分之百的可再生能源提供動力，電力使用效率（PUE）為1.05或更低，甚至遠低于Google的PUE 1.12。該公司還表示，將從當地一家名為Helgeland Kraft的可再生能源供應商那里購買約350 GWh的100％清潔能源。[2018/3/24]

根據不同的NFT標的所獲得的F-XToken，可以有無限種組合組成成為Swap的LPToken，這為不同NFT對之間的直接交易提供可能。此外，LP提供者除了交易手續費外，還能將LP用于流動性挖礦，以獲得平臺通證FUR獎勵。

點對池借貸

用戶可以通過借出代表不同NFT或一攬子的F-XToken、FFT或者其他ERC-20通證來賺取利息收入，或者將其作為抵押品后進行借款。

與BendDAO局限于藍籌資產借貸不同，Furion首先將根據F-XToken/FFT的價格水平和流動性交易狀況，將借貸池以風險低至高分為三層：抵押資產池、跨層資產池和隔離資產池，盡可能覆蓋更多地資產。低風險池子中的通證作為抵押品可以從本池以及比其風險更高的池子中借入資產，反過來則不行。另外，根據通證的價格波動和流動性，分配不同的資產的抵押因子，抵押因子最大不超過0.9，如USDC為0.9，ETH為0.85，藍籌F-XToken為0.6等。用戶的最大可借金額取決于加權抵押品因素，但可以通過質押更多的平臺通證FUR以提高抵押品價值，每100萬veFUR可以提高0.1%的抵押品價值，最高可達2.5%。

借貸利率取決于NFT標的的資產利用率。借款利率=基礎利率+資產利用率×給定利率；貸款利率=資產利用率×借款利率，其中基礎利率為3%，給定利率為20%。

當貸款金額加上所有未來利息超過抵押品的最大金額時，就會發生清算。當清算發生時，清算人最多為借款人償還一半的借款，并從借款人處獲得抵押品價值5%-10%的折扣作為激勵。在實際清算中，按照借貸池以風險的高低，流動性越好風險越低的資產越優先清算，以降低平臺的壞賬率，即清算順序為抵押資產池＞跨層資產池＞隔離資產池。

舉一個例子，當A用戶使用1000枚F-BAYCToken作為抵押品借入了一定的F-MAYCToken。此時根據Furion定價預言機，若1000枚F-BAYCToken價值為80ETH，F-BAYCToken抵押因子為0.6，一定的F-MAYC價值為30ETH，每月需要支付利息為0.8ETH，當1000枚F-BAYCToken的價值從80ETH下降至51ETH時，貸款加利息超過了抵押物的最大值，該A用戶的1000枚F-BAYCToken將面臨被清算。

此時，如果清算人B用戶支付了A用戶一半的貸款利息和，將可以獲得價值的F-BAYCToken抵押品。與此同時，A用戶的抵押品價值也恢復至大于貸款利息和30.8ETH，債務恢復至健康狀態。

此外，對于抵押資產池中的被清算資產仍有一個24小時保護程序。在清算后，用戶仍可以在24小時內以清算價格的1.2倍對其資產進行回購。那么回到上述例子，價值的F-BAYCToken仍會被暫時鎖定在平臺中24小時，只要在24小時內，A用戶支付便可以取回該部分的F-BAYCToken。

其他

Furion有一套自己的預言機規則，通過收集所有NFT市場的歷史交易來構建NFT的價格曲線，簡單而言，即是在限定時間內發生的N筆交易歷史中，有大部分的交易價格落在某個價格區間內，那么便取該價格區間的下限作為F-XToken的參考價格。

此外，Furion也引入了veToken模型，用戶可以質押FUR獲得veFUR從而享受治理、平臺費用收入、提高借貸利用率等。

目前，Furion主網預計于2023年第一季度上線，項目仍處于十分早期的階段，而整個NFT市場陷入寒冬，市場萎縮低迷，NFT-FI市場容量實則更小。對于藍籌NFT而言，數量上限是可以預見的，需不需要那么多的借貸市場也存未知，競爭對手亦在不斷發展中。此外，在BendDAO的大規模清算事件中，也不難發現藍籌NFT在熊市中的流動性仍要比預期中的要差得多。盡管Furion以流動性、價格等對鏡像通證劃分類別，但以藍籌資產鏡像通證組成的抵押資產池也未必能在熊市中幸免，而對于資產凈值小但數量更龐大的跨層資產池和隔離資產池，一旦遭遇惡性的流動性枯竭，恐將也很難避免承擔連環穿倉導致的壞賬。此外，如果沒有更高的借貸利率，如何突破BendDAO的先發優勢，在項目上線后吸引藍籌用戶過來質押借貸也是不小的難題。

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