加密貨幣:圖表數據看加密 “華流”的真與假_bitcoinmoney

原文：ACryptoFriendlyAsia:WhatItWillMeanForMarkets

作者：ConorRyder,CFA由DeFi之道編譯

香港釋放了打開加密交易大門的信號，香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)概述了散戶投資加密貨幣的各種注意事項，暗示一小部分頂級加密貨幣可用于交易。東方香港采取的積極行動與最近美國證券交易委員會的嚴厲監管形成鮮明對比。西方地區冒著扼殺創新風險，正在將加密業務趕出美國，而香港將自己定位于下一次加密革命的前沿，積極推進加密業務的回歸。

在這種敘事的助推下，與亞洲地區相關的代幣大幅反彈，有人將其描述為加密市場的下一個催化劑，然而，從市場數據來看，這些說法似乎還為時過早。當我們查看今年BTC的交易量時，會發現，交易活躍時間往往發生在美國交易時區，這表明目前加密市場依舊由西方主導。有值得一提的是，這種趨勢在2021年沒有很明顯，直到這年年底宣布加密禁令之后，趨勢開始出現。

Blur上線可擴展的價格圖表視圖:金色財經報道，據NFT聚合市場Blur在社交媒體宣布其平臺已上線可擴展的價格圖表視圖，允許用戶展開銷售圖表以查看更完整的分析數據。Blur 表示，用戶現在可以通過單擊右下角圖表上方的展開按鈕來查看展開的銷售圖表視圖，然后他們可以通過單擊圖表右上角的關閉圖標來關閉它。Blur創始人Pacman稱正在兌現承諾，即在Blend上線后將不斷推出新的更新，以應對OpenSea Pro的競爭。[2023/5/20 15:14:58]

BTC的每小時交易量可以揭示亞洲主導的敘事還為時尚早。我們知道，過去山寨幣交易在該地區很受歡迎，尤其是韓國投資者，話雖如此，但我們需要一個更加廣泛的代幣和交易動態指標來進行評判。首先使用與亞洲項目掛鉤的一籃子指標，下圖我們可以看到，盡管亞洲和美國交易時段的總體差異較小，但過去三年間，大部分的交易量仍發生在美國交易時段，到目前為止，2023年的交易量沒有顯示出新的趨勢。

Santiment：圖表顯示市場正經歷熊市:金色財經報道，隨著加密貨幣熊市的持續，其許多資產正在經歷各方面的枯竭期，包括以太坊。鏈上平臺Santiment表示，極低的費用水平的持續表明“活動非常少以及停滯和恐懼的暗示”。該平臺進一步解釋說，這種“休眠”行為也適用于以太坊經常配對的穩定幣DAI，其速度在以太坊 11 月創下歷史新高后不久就顯示出極端水平。該平臺解釋了低費用和少量活動與穩定幣速度（例如 DAI）之間的聯系。速度是衡量貨幣在加密經濟中流通速度的指標，據該平臺稱，當我們達到頂峰時，它總是會下降。現在已經很低了。

Santiment總結到，這兩個圖表一起顯示的是休眠狀態，它通常發生在冬天，熊在冬天睡覺，等待觸發。[2022/5/30 3:49:15]

從交易所不同地區的交易量來看，自2020年初以來，面向亞洲地區的交易所失去了大量的市場份額，其中幣安是主要的受益者。我們的分類是基于交易所總部和歷史用戶群信息來進行，考慮到許多交易所都是提供全球交易服務，分類可能并不準確。

Badger已將其所有API和后端進程完全遷移到The Graph的新去中心圖表解決方案:官方消息，DeFi協議Badger DAO宣布，Badger已將其所有API和后端進程完全遷移到The Graph的新去中心圖表解決方案。[2021/7/24 1:13:32]

亞洲交易所交易量份額迅速下降的一個重要原因是2021年中國出臺的加密禁令，禁止了所有與加密貨幣相關的業務。2021年底，火幣和其他交易所關閉了面向中國客戶的所有服務，導致亞洲地區交易量的暴跌。Binance因為其全球性，承接了大量的交易用戶。

截至2023年2月，幣安在所有交易量中的市場份額已從2020年1月的15%上升至68%，而面向亞洲交易所的市場份額則相反，同一時間內，從交易量的78%下降至僅22%。

作為一家面向全球的交易所，我將幣安列為一個獨立的類別。

一方面，盡管OKX總部位于塞舌爾，但我仍將其視為亞洲交易所，因為它無法為美國客戶提供服務，而且大部分交易量都是在亞洲時段進行的。我們可以看到Binance的交易量明顯更偏向于美國交易時段，其中一些交易量最低的時段恰恰是在亞洲交易時段。不過，其實美國人不能使用Binance，只能使用Binance.US，因此，盡管交易量偏向于美國交易時段，但它很可能不是來自國內，而是來自某些離岸實體。

分析 | Coindesk：4小時圖表正形成雙頂，BTC可能跌至7619美元:據Coindesk分析師稱，BTC在Bitstamp今天最高漲至8390美元，但過去1小時最低回落至7740美元，這使得BTC在過去48小時兩次難以維持在8300美元上方，證實了相對強弱指數RSI的極端超買狀況。雖然5月14日從8300美元回調時，在50小時均線獲得支撐，但剛才已跌破該均線，可能會繼續回調。在4小時圖表上，可能形成雙頂，支撐位于7619美元，由于RSI今天早些時候再次達到比較高的水平，與BTC漲至8390美元的新高相矛盾，且現在正在形成看跌三角形，可能跌至7619美元這一支撐位，若4小時圖表收盤價低于7619美元，將確認雙頂并可能跌至6900美元。在日線圖上，RSI也開始與價格背離，表明看漲勢頭減弱。10日均線目前位于7036美元，仍處于上漲趨勢，BTC即便回落至7000美元，也是短暫的。如果價格跌破30日均線（5923美元），短期趨勢將轉為看跌。如果價格價值回升至8300美元上方，BTC看跌理由將減弱，因為RSI高于70，BTC價格難以持續上漲至8500美元（2018年7月高點）。[2019/5/16]

行情 | LTC今日漲超81美元，技術圖表仍然偏向空頭:據coindesk分析，按市值計算全球第六大的加密貨幣萊特幣（LTC）今日的價格飆升至81美元。今日有消息稱，萊特幣基金會通過與支付提供商TokenPay的新合作關系，收購了德國WEG銀行9.9％的股份。萊特金創始人李啟威表示，這對各方來說都是“巨大的雙贏”。然而，技術圖表仍然偏向空頭。目前LTC的交易價格為79.50美元，最近24小時上漲4.73％，過去兩個月下跌超過50％。根據CoinMarketCap的數據，萊特幣過去24小時的交易量停滯不前，剛剛超過30億美元。萊特幣從盤中高點81美元的下跌標志著多頭未能突破趨勢線下跌阻力位。圖表還顯示了5日和10日均線（MA）之間的看跌交叉。此外，長期MA位也有利于空頭。因此，阻力最小的路徑是下行路徑。[2018/7/12]

為什么香港地區要現在放松監管呢？

尤其是在經歷FTX崩潰，以及史無前例的幾次加密動蕩之后。在美國SEC對加密領域地毯式監管的背景下，香港等亞洲地區與西方截然不同的監管方式，可能會促使很多企業去亞洲尋求更清晰的監管和發展。

可以預見，很多交易所將更多地關注亞洲市場，以避免Mr.Gensler的鐵腕政策。當你可以將業務轉移到亞洲，擁有更友好的監管環境，并在一個不斷增長的市場中分得一杯羹時，為什么不去呢？

2020年以來的交易量表明，亞洲交易所在2021年的牛市中受益最多，但自從中國在2021年底宣布禁令以來，亞洲的交易量明顯落后于幣安。現在，歡迎投資者回到香港和亞洲對香港都有很大的意義。

從Token的角度來看，亞洲地區與加密項目相關的資產在過去一年中一直難以跟上BTC的步伐。

在上左圖，我們可以看到與亞洲項目相關的資產數量正在減少。而上圖右，我們可以看到自今年年初以來，BTC與亞洲項目相關代幣的交易量市場份額沒有顯著拉開。

從交易量趨勢來看，市場似乎并未受到亞洲地區活動的影響，這意味著來自香港的監管消息的影響力已經減弱。當然，這方面的長期的市場動態是值得關注的，一旦更友好的監管政策生效，一些代幣可能迎來新一波資金的涌入。

根據香港證監會的提議，他們將只允許交易“包含在兩個已批準指數中大市值虛擬資產”。具體會選擇哪些代幣將由香港證監會決定，其中，其暗示了兩種潛在的主流代幣。更具一些最大的加密貨幣指數，@tier10k列出了相關的代幣與權重。

首先，一些指數中包含流動性相對較差的山寨：StellarLumens、EthereumClassic、EOS等。鑒于香港的保守性質，這些投機性的代幣很難會被選中。

其次，在至少包含兩個指數的代幣列表中，有比特幣、以太坊、比特幣現金、萊特幣和、Polkadot等總計10種代幣。此外嗎，永續期貨市場看好這些代幣可能再次流入亞洲市場，上周BCH、DOT、LTC三種代幣的持期貨倉量均增加了約15%，利率也向正值移動，并且自宣布以來大部分時間都保持不變外。

然而，我們也需要保持謹慎，因為我不確定其中一些代幣的流動性是否滿足相關要求。僅使用市值來衡量代幣的價值是不夠的，我們需要結合其他指標，特別是流動性。

在傳統金融中，流動性是指數構建的重要標準之一，加密貨幣也不例外。根據納斯達克的做法，他們的指數是使用“嚴格的流動性標準”來構建的。去年12月，我根據流動性對前28名代幣進行了排名：XLM墊底，UNI名列第22位，而ETC的流動性不足，無法被包括在內。

我相信如果證監會要納入大市值的資產，他們必須在選擇流動性更高的代幣。XLM、ETC、UNI在市場深度中排名就很差。而像XRP、MATIC和LINK這樣的代幣也被會排除在名單之外，因為它沒有被包括在至少兩個指數中。

最近，由于OKB流通供應量的更新，使其從6000萬增加到大約2.5億，這使其市值增加了逾90億美元，進入到了CoinGecko和其他排名網站的前10位，如果一個大盤股指數是基于市值構建的，那么它現在也有資格，如果流動性指標來看，OKB的市場深度遠不及DOGE，OKB的市場深度不到100萬美元變化，而DOGE的市場深度為3200萬美元，所以我認為DOGE比BCH和OKB更值得考慮。

毫無疑問，香港的政策轉變對加密貨幣的長期發展是積極的。短期來看，市場整體數據并沒有受到這種說法的推動，相反，不少美國投資者買入的假設來源于亞洲投資者的推動。但在美國證券交易委員會打擊加密貨幣之際，這一聲明也會將推動一些加密貨幣業務從美國轉向亞洲。

此外，從基本面和流動性角度來看，香港證監會新規下可能考慮的一些代幣或許不是最高市值的代幣，這會涉及到加密貨幣指數的構建，任何被納入新指數的代幣都會迎來新的投資機遇和情緒改善，屆時，香港可能越來越適合新生的加密投資者。

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