COIN:美國SEC向Coinbase發出Wells通知 Coinbase強硬回應_SEC

來源：Coinbase

2023年3月23日，SEC在粗略調查后就Coinbase上市數字資產的質押服務CoinbaseEarn、CoinbasePrime和CoinbaseWallet向Coinbase發出了“Wells通知”。Wells通知是SEC工作人員告訴一家公司SEC對違反證券法的行為可能采取執法行動的方式。這不是正式的指控或訴訟，但可能會導致指控或訴訟。請放心，Coinbase的產品和服務將繼續照常運營——今天的新聞不需要對我們當前的產品或服務進行任何更改。?

今天的Wells通知沒有提供很多信息供我們回應。SEC工作人員告訴我們，他們已經發現了潛在的違反證券法的行為，但僅此而已。我們特別要求美國證券交易委員會確定他們認為我們平臺上的哪些資產可能是證券，但他們拒絕這樣做。

今天的Wells通知也是在Coinbase在幾個月內向美國證券交易委員會提供了多項關于注冊的提案之后發布的，所有這些提案最終都被美國證券交易委員會拒絕回應。?

美國SEC要求比特幣現貨ETF申請方明確與其簽訂數據共享協議的現貨交易平臺信息:6月30日消息，近期提交的現貨比特幣 ETF 申請文件沒有明確與其簽訂“數據共享協議”的現貨比特幣交易平臺的名稱，也沒有提供有關這些監控安排細節的足夠信息。申請者可以重新整理信息并提交文件。

芝加哥期權交易所發言人表示，將更新所需信息并重新提交文件。[2023/7/1 22:11:25]

盡管我們不會對這一發展掉以輕心，但我們對我們經營業務的方式非常有信心——與我們在2021年向美國證券交易委員會提交的業務相同，以便我們成為一家上市公司。我們仍然認為規則制定和立法是比執法行動更好的工具來為我們的行業定義法律。但如有必要，我們歡迎Coinbase和更廣泛的加密社區有機會在法庭上澄清。

下面我們分享更多詳細信息，包括我們嘗試與美國證券交易委員會就注冊路徑進行接觸、當前美國加密貨幣監管混亂以及Coinbase不上架證券的另一個提醒。?

美國SEC主席：SEC需要更多人手進行加密行業監管，加密交易所應該注冊:5月18日消息，美國證券交易委員會（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）周三向國會小組委員會表示，其機構需要更多人力資源，以監管美國加密行業。

在回答眾議員史蒂夫·沃馬克（Steve Womack）關于美國SEC迄今為止加密領域相關工作的提問時，他表示，“我希望我們能在這方面做出更多貢獻。”

美國國會正在權衡SEC的預算請求，該委員會要求在2023財年的撥款基礎上增加2.4億美元。這一請求與SEC在加密行業相關工作以及聘請更多內部專家的需求有關。

Gensler還談到Terra區塊鏈生態系統及其穩定幣UST的崩盤，盡管沒有提到其名字。“在過去三周內，有一個加密聯合體的價值從大約500億美元跌至近乎歸零。我的意思是，這些都是高度投機性的、不穩定的，我敢說，公眾沒有受到保護。”Gensler呼吁加強穩定幣監管。

關于加密交易所服務，Gensler表示，“加密交易所應該注冊，或者坦率地說，我們將繼續使用國會賦予我們的審查和執行職能。”

據此前報道，美國SEC宣布加密資產和網絡團隊將增加20名員工，將包括調查人員律師、出庭律師和欺詐分析師。Gary Gensler表示，加密貨幣投資者需要更多保護，需改善加密行業規則和信息披露。（The Block）[2022/5/19 3:26:23]

我們試過了：SEC不會讓加密公司“進來注冊”

美國SEC文件顯示超過30家摩根士丹利基金持有大量GBTC股票:8月26日消息，美國證券交易委員會（SEC）最近披露的一份文件顯示，華爾街巨頭摩根士丹利一直在大力投資比特幣。據報道，該公司沒有直接投資，而是選擇通過受監管的灰度比特幣信托（GBTC）來接觸比特幣。知名市場分析家MacroScope最先報道了這一消息并援引了美國證券交易委員會的文件報道，摩根士丹利在其多個投資組合中持有灰度比特幣信托。其中，摩根士丹利的Insightfund持有約928,051份該信托，約合700枚比特幣，價值3600萬美元。據悉，早在2021年4月，摩根士丹利就提出申請，希望在其12個機構基金中尋求比特幣敞口。（Bitcoinist）[2021/8/26 22:37:57]

Wells通知來自于我們去年夏天披露的調查。調查開始后不久，SEC問我們是否有興趣討論一項可能的解決方案，其中包括在SEC注冊我們的部分業務。我們說是的。具體來說，美國證券交易委員會要求我們就Coinbase的注冊路徑可能是什么樣子提供我們的看法——因為沒有現有的加密交易所注冊方式.我們開發并提出了兩種不同的注冊模型。我們花費了數百萬美元的法律支持來制定這些提案，并反復征求SEC的反饋意見。我們沒有得到任何回應。我們還重申，我們堅持我們的上市程序——我們今天不上架證券——并一再邀請美國證券交易委員會就我們平臺上的任何資產提出任何問題。他們沒有提出任何問題。

歷史上的今天丨美國SEC主席：加密貨幣應該受到與股票和債券不同的監管:2019年6月6日，美國證券交易委員會主席Jay Clayton最近加入了美國證券交易委員會（SEC）在加密貨幣監管立場方面的討論。他表示，加密貨幣應該受到與股票和債券不同的監管。

2018年6月6日，法國財政部和AMF已經發布了有關ICO監管的“契約法案”，該法案為銷售加密貨幣列出了一系列條款。AMF法律事務總監Anne Maréchal表示：“我們將成為全球第一個對ICO進行特別監管的機構。我們必須把最漂亮的項目吸引到法國。” 法案預計將于6月向部長理事會提交，并于9月在法國議會審議，議員們希望該法案能在年底前被納入法律。[2020/6/7]

在九個月的時間里，我們與美國證券交易委員會會面了30多次，但我們只討論不做事。2022年12月，我們再次要求美國證券交易委員會對我們的提議提供一些反饋。SEC工作人員同意在2023年1月提供反饋。1月，即我們預定會議的前一天，SEC取消了對我們的訪問，并告訴我們他們將轉回執法調查。我們現在了解到，美國證券交易委員會內部對如何進行注冊路徑存在分歧。這只是兩個月前的事。?

分析 | Block.one與美國SEC交涉信件暗示 SEC可能在尋找代幣發行實體:麻省理工學院“數字貨幣計劃”區塊鏈研究高級顧問Michael J. Casey就“Block.one支付2400萬美元罰款與美國證券交易委員會達成和解”發表評論稱，加密初創企業社區現在正在遵循與其試圖競爭的華爾街銀行相同的準則。如果不是從法律本身考慮，而是從不利裁決對那些手段較差的人造成的商業障礙而言，金錢似乎能夠買到保護。對于那些希望這項技術能降低進入門檻，給良莠不齊的創企一個改變世界的機會的人來說，這是一個悲哀的想法。

Casey也認為，負面情緒籠罩著整個Block.one，畢竟這個行業有太多幸災樂禍的人。而Block.one的一個律師則在一封信中則傳達了更樂觀的看法。這封信的細節暗示，SEC可能在尋找代幣發行實體。需要注意的是，這封信是在“與SEC的和解討論”之后發出的。這表明，它的內容抓住了構成SEC對其寬松監管的隱性交換條件一致同意的要素。（CoinDesk）[2019/10/8]

調查仍處于非常早期的階段。我們已經制作了文件并提供了兩名證人作證，一名是關于我們質押服務的基本方面，另一名是關于我們交易平臺的基本操作。在本次調查中，SEC從未告訴我們關于我們平臺上單一資產的任何具體問題。現在轉移到Wells通知，至少可以說是不尋常的。特別是因為自2021年SEC審查我們的S-1并允許我們成為上市公司以來，我們的質押和交易服務基本沒有變化。我們的核心業務模式保持不變。?

美國加密貨幣監管環境需要更多指導，而不是更多執法

加密行業的監管不確定性越來越嚴重。SEC沒有為加密貨幣制定監管框架，而是繼續僅通過執法來監管。我們最近在一份簡報中解釋了加密貨幣公司缺乏可遵循的指導。盡管如此，我們仍在繼續嘗試與美國證券交易委員會進行接觸。除了我們嘗試開發注冊路徑之外，我們還多次正式要求SEC參與我們行業的規則制定。我們去年夏天提交了一份規則制定請愿書。周一，為了支持請愿書我們提交了另一份實質性評論信，詳細說明了SEC對質押服務的看法需要明確，以及沒有向行業通報SEC關心的事項。僅僅兩天后，我們就收到了Wells的通知，其中包括我們的質押服務——同樣的質押服務在我們成為上市公司的2021年SEC審查的S-1中被引用了57次。

重要的是，Coinbase并不是唯一提出這些擔憂的人。甚至法院也在質疑SEC前后矛盾的立場以及缺乏對行業的指導。聯邦破產法官MichaelWiles在最近的Voyager案中分享了他在一項針對SEC的裁決中的調查結果，該裁決明確表明，在委員會最近將加密貨幣視為證券的觀點方面，SEC的立場不穩固。Wiles法官在他的裁決中指出：“監管機構本身似乎無法就加密貨幣是否是受CFTC監管的商品，或者它們是否是證券受證券法約束，或者兩者都不是，甚至各自的標準是什么，達成一致。盡管加密貨幣交易所已經存在多年，但這種不確定性仍然存在。”?

與此同時，我們的行業繼續看到來自監管機構而不是實際規則的新的、相互矛盾的聲明。CFTC主席最近向國會作證說，以太坊是一種商品，公眾早就明白這一點。時任CFTC委員的Quintenz曾表示，“SEC對純商品或其交易場所沒有權力，無論這些商品是小麥、黃金、石油……還是加密資產。”現任SEC主席最近表示，也許BTC是唯一的數字資產商品，這與CFTC的立場完全不一致。如果我們的監管機構不能就誰監管加密貨幣的哪些方面達成一致，那么該行業就沒有關于如何進行的公平通知。在這種背景下，威脅要對像Coinbase這樣致力于遵守規則的值得信賴的上市公司采取執法行動是沒有意義的。除非行業參與者承認非證券可以由SEC監管，否則威脅采取執法行動就更沒有意義了。那是國會來決定的。?

Coinbase不上架證券

底線仍然是：Coinbase不上架證券或向我們的客戶提供證券產品。Coinbase有一套嚴格的流程來分析和審查每項數字資產，然后再將其上架我們的交易所——作為我們公開上市的一部分，我們與美國證券交易委員會詳細分享了這一流程。這個過程包括分析資產是否可以被視為證券，還考慮資產的合規性和信息安全等方面。我們審查的資產90%以上的最終沒有在Coinbase上架，因為它們不符合這些標準。Coinbase拒絕了成百上千的資產，因為它們不符合這些標準。這正是我們如此渴望與SEC進行注冊討論的原因，以便為目前無法在任何交易所上市的此類資產找到一個歸宿。

正如我們之前也解釋過的，我們的質押服務不是任何法律標準下的證券，包括評估產品是否為投資合約的Howey測試。我們于2019年首次向美國證券交易委員會介紹了我們的抵押服務。然后在2020年又進行了兩次。我們基本上得到的是沉默回應。在此次調查之前，我們從未聽到SEC對我們的質押服務表示任何擔憂。??

Coinbase錢包是一種技術，而不是交易所或經紀人或中心化平臺。這種對加密產品、資產和服務的誤解是美國全面監管加密貨幣需要了解該技術的的另一個例子。?

結論

告訴我們規則，我們將遵守它們。給我們一個實際的注冊路徑，我們將注冊我們業務中需要注冊的部分。與此同時，美國不能讓監管機構繼續威脅加密行業的優秀參與者，因為他們一直在做同樣合法和合規的事情。這種不公平的做法只會推動創新、就業和整個行業向海外發展。在核心上，我們與2021年4月14日經過SEC的漫長過程成為一家上市公司時還是同一家公司。我們對我們的資產和服務的合法性充滿信心，如果需要，我們歡迎通過法律程序來提供我們一直倡導的清晰度，并證明美國證券交易委員會在處理數字資產問題時根本不公平或不合理。

與此同時，Coinbase將繼續做我們最擅長的事情：通過構建最值得信賴的產品和服務來更新金融系統，以推進我們在全球創造更多經濟自由和機會的使命。

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