比特幣:金色薦讀 | 你是不是在想做空比特幣？_區塊鏈

《濤動周期論》中有一個觀點，讓人印象深刻，書中說，「2020 年是商品大周期，改變投資者命運的機會。」

當 2020 年過了 7 個月后再看這句話，百感交集。各種商品在經歷暴跌后走出了 V 型曲線，美股、黃金等標的紛紛創下歷史新高。

而比特幣投資者積壓了三個月的情緒，終于在這兩天釋放了，比特幣從 9500 美金后開始一路上行，最高超過了 1.1 萬美金，創下了年內新高，完成小突破。

今年已經有了一個「312」作參考，在比特幣重回 1 萬美金后，有觀點認為這是非理性上漲，呼吁看空。

在做空比特幣前，先思考，為什么要做空？

做空的基本邏輯是你認為這個資產已經漲到頭了，認為這個上漲趨勢即將發生逆轉，或者資產此時的價格已經處于歷史周期的高點。

金色午報 | 12月27日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：比特幣市值

1.比特幣市值最高點突破5000億美元；

2.Terry加入BK Capital出任BK Capital負責人；

3.近六成受訪專家預測比特幣牛市將至少持續到2021年下半年；

4.雪崩協議創始人：算法穩定幣錨定點不一定是1美元；

5.Kraken業務開發總監：比特幣將打破常規進入超級周期。[2020/12/27 16:39:00]

甚至我們直接用交易平臺的數據參考，BitMEX 比特幣期貨合約未平倉量已經接近 10 億美金，已經回到了 312 大跌前水平，比特幣價格也回到了 1 萬美金以上，同樣也是 312 大跌前的最高價格。

金色午報 | 10月1日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：ETC、日本FSA、門羅幣、以太坊2.0

1. ETC將正式激活DAG限制和MESS兩項提案；

2. 日本FSA公布2021年稅收改革要求項目 未提及加密貨幣；

3. V神：更多人應支持以太坊支付；

4. 截至9月30日以太坊鏈上轉賬手續費均值已降至0.008ETH；

5. 門羅幣CLI v0.17.0.1版本Oxygen Orion已正式發布；

6. 詹克團與福建湛華智能科技有限公司股東資格確認糾紛案已撤訴；

7. 以太坊2.0測試網Zinken更新上線時間為10月12日20:00；

8. 廣東區塊鏈信息服務企業占全國兩成；

9. 隱私基礎設施NuCypher可能于10月15日上線主網。[2020/10/1]

但如果放眼全球，現在的比特幣，已經不是 3 月份的比特幣了。

金色相對論 | 蔡維德：英國央行推行數字法幣，其實就是要把第三方支付的監管權拿回來:在今日舉行的金色相對論中，關于“英國央行行長提出的“新經濟需要有不同的央行”該如何理解的問題，國家特聘教授，北航博導，英國倫敦大學學院區塊鏈研究中心科學顧問蔡維德表示：他們說到英國央行希望有一個大央行主義，就是央行直接與銀行或者是客戶這種大型的公司甚至與個人來往。所以這種這個主意叫做大央行主義，就是不只是商業銀行，央行也能夠跟這些大的客戶以及個人做這個金融的交易。他們認為英國央行保證所有的錢不會流失，所以英國老百姓會選擇央行，跟央行做生意。這很明顯的就是英國央行決定在市場上跟第三方支付作戰，因為在第三方支付上面，大部分第三方支付在英國是不受英國央行監管。所以，英國央行所以要推行數字法幣，其實就是要把監管權拿回來。[2019/8/15]

回憶一下最近三個月，比特幣持倉者貌似一直在踏空。黃金歷史新高，白銀連續大漲，以特斯拉等巨頭為代表的美股也連續創下新高。

金色財經獨家分析 加密貨幣對納稅扮演兩個角色:對于“納稅”這個關鍵詞，加密貨幣似乎正在扮演兩個相反角色。第一是提供便利：日前美國佛羅里達州接受BTC和BCH方式納稅，此前烏干達也將利用區塊鏈提高納稅的效率，從技術方面，加密貨幣可以讓整個公共效率提升，這一點是正向作用；

而另一方面似乎更受關注，即加密貨幣為納稅制造了麻煩：通過加密貨幣而獲得實實在在的收益卻在征稅上很成問題。韓國已經開始檢討虛擬貨幣稅收的問題，以色列要求比特幣投資者披露交易情況，政策似乎覺得有必要填補這種“空白”。然而，這樣的努力并不如預期，亞利桑那州的加密貨幣支付稅款法案受挫，之前的美國納稅日，加密貨幣報稅的不到100人。coindesk調查報告也進一步揭示了這個現象：82%的受訪者不容易理解自己的納稅義務。調查中指出對于數字貨幣的分類不明是導致困惑的重要原因。其實也不乏有人認為數字貨幣不算是一個應該被征稅的對象。想要改變現狀，一是交易的披露應更加全面，二是法律的界定應更加清晰。[2018/5/15]

金色財經獨家分析 區塊鏈可以讓小企業獲利:在 “區塊鏈+供應鏈金融創新”專題講座上表示，國內供應鏈金融與區塊鏈金融專家、中歐特聘導師、中信銀行總行級培訓師陳盛東表示推動區塊鏈技術更好地在供應鏈金融領域服務，真正實現為各行業提供高效率和成本節約。金色財經獨家分析，區塊鏈對于單純的數字處理，在金融上具有天然的應用場景。其“去信任化”的特點，可以剔除金融中介機構，將各個中介環節的價值節省下來，提高企業受益，區塊鏈的應用可以解決小企業融資難的問題。但目前，技術的應用還屬于實驗階段，陳盛東也指出了這一點。小企業融資還比較困難，金融資源依然被大機構掌控，區塊鏈改變金融供應鏈，仍需時間。[2018/4/11]

從上到下：5 月至今，黃金、白銀、特斯拉價格走勢

全球的二級市場，甚至連 A 股都沖到了 3400 點，反觀加密貨幣行業，幾乎沒有動靜。在行業內看來，DeFi 領域的確熱鬧非凡，但是這并不是圈外的流量入口，上微博熱搜的永遠只有比特幣，連以太坊都沒有，DeFi 現在無論如何創新，只要使用門檻和資金門檻依然維持在高位，就不會吸引大流量。

直白一些，比特幣在近三個月的時間里，如同棄子。7 月初，AKG 倉公子曾經在微博中回答過一個關于「為什么其他二級市場異常活躍，但幣圈只有一些山寨在漲」的問題，他對比了幾支表現不錯的美股、A 股與比特幣和主流山寨，發現在流動性、市場情緒、資產屬性等各個方面，比特幣根本無法與其他二級市場相提并論。

是比特幣的市值太高了嗎？9000 美金的比特幣，市值大概 1800 億美金，這跟一些個股相比可能都不算高市值。特斯拉在 6 月中旬，股價突破 1000 美金，已經破了前高，市值超過了 1900 億美金，但這還不是終點，熱錢和散戶的 Fomo 讓特斯拉的股價又翻了一倍。這些錢放在比特幣上，比特幣可能已經歷史新高了。

這還僅是單支股票，還有很多投資標的的車比比特幣還要重，但依然不能阻止資金流入。

在很長一段時間，熱錢的目光根本不在幣圈。比特幣在這期間其實也有小波動，卻總是差一口氣。

但唯一救幣圈的只有比特幣漲，只有資金流入，沒有其他任何辦法。

不得不承認，比特幣的上漲有嚴重的滯后性。在這場以科技板塊為主的牛市中，所有的科技龍頭標的都已經漲了一輪了。

在近三個月中，芯片龍頭臺積電從 300 臺幣漲到 430 臺幣，新能源龍頭特斯拉從 700 美金漲到了最高 1900 美金，太空旅行龍頭維珍銀河從 15 美金漲到了 27 美金，人造肉龍頭 Beyond Meat 從 90 美金漲到最高 160 美金，這些龍頭股票所引領的科技板塊是這場歷史罕見的全球二級市場牛市中的引領者。

同屬科技板塊的區塊鏈行業，龍頭標的不可否認是比特幣，但是它一動不動。

就算依然用「數字黃金」的故事看比特幣，黃金現貨已經歷史新高一周了，比特幣才開始動，滯后性依然存在。

好在，現在的比特幣終于讓我們看到了希望。

當比特幣回到 1 萬美金后，就說明比特幣到了該被做空的時候嗎？

二級市場有一句老話，「市場上最好賺的是情緒的錢，其次是技術分析，再次是基本面。」我們再回看全球市場，一切都與 3 月份不一樣了。全球央行史無前例的放水，形成了新一輪財富分配，大量的資金選擇了科技板塊和黃金作為避險資產，所有的科技龍頭不是在新高就是在去新高的路上。

換句話說，我們可能正在經歷一場科技泡沫。

熱錢選擇了科技板塊作為自己資金的去處，造成了科技行業的牛市，就像 20 年前他們選擇了互聯網行業，造成了互聯網泡沫一樣。

現在科技板塊的估值高嗎？很高，連特斯拉創始人 Elon Musk 自己都在 Twitter 上說，特斯拉的股價太高了，當時的特斯拉只有 700 美金，在他發出這條警告后，特斯拉股票后面依然漲到了 1900 美金。創始人自己都知道這不正常，但無法阻止。

當特斯拉 1000 美金，創下當時歷史新高的時候，你會想去做空特斯拉嗎？

可能你想過，但再回頭看，當時所有投資者的情緒都起來了，你在跟趨勢作對。

現在，比特幣醞釀了三個月的情緒被拉起來了。

比特幣的一切基本面都沒變：大量的交易需求和投機需求、少量的價值存儲需求，以及微量的使用需求，人口紅利大概率也沒有發生變化，Stock to Flow 的流速也沒有變化。

唯一的變化就是水終于流到了比特幣的田里，給了人們豐收的信心。

這個觀點并不是要大家去買比特幣，因為比特幣還沒有確定到一定會漲的地步，但是希望大家不要盲目做空，因為做空很有可能在與潛在的趨勢作對。

2018 年，55 歲的期權教父 James Cordier 認為仍在上漲中的天然氣已經到了頂點，毅然看空天然氣，于是裸賣看漲期權。如果我們現在看天然氣，James 的判斷是對的，價格確實比 2018 年低，但可惜的是他在上漲的趨勢中判斷了看空。2018 年 11 月，天然氣 122 美金，創下 13 年來的高點，而 James 手里的 1.5 億美金全部爆倉。

科技泡沫已經成型，而很大概率，比特幣已經在這場泡沫中了。在現在這個時候，我們可以什么都不操作，等待情緒最終成型，也絕不會晚。

感謝二級市場交易員CFJ對本文的貢獻。

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