BTC:復盤平臺幣通縮戰：BiKi四成平臺幣已被銷毀_USD

如果說“去中心化”是比特幣開啟新世界的鑰匙，那么“持續通縮”則是比特幣價值增長的命門。面對越來越注重價值的投資者，各大交易所也紛紛踏上平臺幣的回購銷毀之路，讓“人為的通縮”賦予平臺幣更多價值屬性。

近日，以幣安、火幣、BiKi等為代表的平臺幣通縮型交易所，接連發布了2019年第四季度的平臺幣回購銷毀公告。幣安第四季度銷毀了220萬枚BNB，火幣第四季度銷毀了806萬枚HT，BiKi交易所則銷毀得更多，銷毀數量為3270萬枚，占到流通盤的8.36%，是這一季度銷毀力度最大的交易所。

無論是從價值邏輯還是從應用效果上看，平臺幣的通縮模式已是行業的一大趨勢，它也成為投資者衡量平臺幣價值時不容小覷的一大指標。從2019年新銳交易所的崛起、平臺幣的混戰中也能發現，如今投資者已經不再追逐“名牌效應”，而是將平臺幣的升值邏輯和應用價值放在首要的考量地位。

Certik復盤Yearn閃電貸攻擊：黑客完成5次DAI與USDT從3crv中存取操作后償還閃電貸:Certik發布文章，復盤Yearn閃電貸攻擊。黑客操作的具體操作如下：

1.利用閃電貸籌措攻擊所需初始資金。

2.利用 Yearn.Finance 合約中漏洞，反復將 DAI 與 USDT 從 3crv 中存入和取出操作，目的是獲得更多的3Crv代幣。這些代幣在隨后的3筆轉換代幣交易中轉換為了USDT與DAI穩定幣。

3.完成5次重復的DAI 與 USDT 從 3crv 中存取操作后，償還閃電貸。[2021/2/5 18:57:51]

雖說交易所都在用“回購銷毀”這把增值利器，但如果我們深入挖掘，就會發現它們在流通情況、回購力度、銷毀程度、銷毀/流通比例等各個維度都存在很大的差異。而作為投資者的我們，也可以在這些差異中一窺交易所為平臺幣“兜底”的程度以及平臺幣的升值空間，從而為下一輪牛市爆發做好正確的埋伏姿勢。

主力復盤：暴跌前24小時火幣主力賣出1.1億美元:AICoin PRO版K線主力大單統計顯示：8月1日13:45-8月2日12:15，火幣BTC季度合約主力大單委托頻繁出現并成交。其中，一共成交了110筆，共計1.1億美元大額委托賣單；成交了76筆，共5155萬美元大額委托買單，成交差-5846.7萬美元。[2020/8/3]

維度一：回購銷毀力度

回購銷毀的目的在于減少流通量，是一種快速為平臺幣賦值的方法。一開始，很多交易所都是采用分紅的模式，BNB則最先開啟回購銷毀模式，雖然這兩者都是將利益讓渡，但回購銷毀則更能促進平臺的生態發展，對于持幣者的好處更加長遠，因此越來越多交易所加入回購銷毀模式。

回購的資金出在交易所的利潤上，通過對回購力度的分析，我們能看到交易所的讓利程度。下面，我們就以“回購銷毀”做得比較好的幣安、火幣、BiKi三家交易所作為評判對象。

數據復盤：火幣主力短多獲利出局，當前或有新動作:AlCoin PRO版K線主力大單統計顯示：7月7日凌晨左右，火而BTC當季合約累計成交15筆，共計3856.77萬美元大額委托買單，這一過程Al-PD-持倉差值為較高綠柱，即持倉增加明顯，可判斷或為主力開多。

7月9日晚間，該合約累計成交8筆，1883.35萬元大額委托賣單，這一過程Al-PD-持倉差值為較高紅柱，即持倉減少明顯，可判斷或為主力平多。

可見，火幣主力短多獲利出局。剛剛該合約主力大單成交頻繁，或有新動作。[2020/7/10]

在回購方式上，幣安采用凈利潤的20%用于回購銷毀；火幣將每季度收入的20%用于回購并鎖倉，而不是直接銷毀；BiKi將100%的手續費都用于回購銷毀，回購力度是火幣、幣安的5倍不止。

主力成交復盤：火幣上的主力先砸盤，幣安現貨主力成交活躍:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：13:00，火幣BTC現貨出現了一筆價格為7122.12美元，數量為253.66BTC的大單賣出；隨后，幣安BTC現貨相繼出現13筆，總額超過1132BTC的大額賣出，主力成交活躍。 可見，這輪下跌中，火幣上的主力最先砸盤。另外，因主力成交活躍我們需要密切關注幣安BTC現貨的主力成交情況。[2020/4/10]

此外，在BiKi官網1月16號發出的銷毀細則上，筆者注意到，BiKi計劃從2020第一季度起，除了現貨的交易手續費外，也將合約、杠桿的凈手續費收入100%用于回購銷毀平臺幣。也就是說，BiKi已經打算將平臺幾乎所有的收入都用于銷毀平臺幣，這種回購力度在幣圈還是首家。

維度二：回購銷毀比例

動態 | 主力大單跟蹤復盤：昨晚有主力做多:AICoin PRO版K線顯示：昨晚快訊提到的三筆單筆超過千萬美元的BTC季度合約委托單均為買單，其中價格為9900美元的委托買單已于2月22日23:24分成交1491萬美元后撤單，結合AI-PD-持倉差值分析，這一過程持倉量增長明顯，該單或是主力開多。此外，在凌晨00:08分，火幣BTC季度合約亦有一筆價格為9935USD，成交數量為1619萬美元的買單成交，持倉量同樣放大，因此或亦為主力開多。主力開多12小時后，加密貨幣市場集體上漲，比特幣現貨價格一度拉升至9943美元。[2020/2/23]

在回購銷毀的限制上，我們也能很清楚地看出哪家對自己“更狠”：

幣安一共2億枚BNB，銷毀限制在1億枚，銷毀幅度占總量的50%；

火幣沒有給出具體的銷毀限制，故在此我們不做討論；

BiKi一共10億枚BIKI，銷毀限制在9億枚，銷毀幅度占總量的90%。

90%的銷毀幅度在幣圈可謂鳳毛麟角，就這一層面而言，我們不難看出BiKi對持幣用戶負責的態度、以及對自身發展的信心。

維度三：已銷毀占總量的比例

幣安雖是回購銷毀的鼻祖，但從銷毀的速度上來看，它卻是最慢的。一來是因為市值很高，所需的回購資金較大；二來是它的回購力度一般，只用20%的凈利潤用于回購。若按照兩年1600萬枚的銷毀速度，要銷毀至1億枚，恐怕要花上十年才能達到此目標。

火幣確定銷毀的時間雖然比幣安晚一年，但去年一年的銷毀/總量比例達到8.36%，與幣安基本持平。

BiKi在這里算是一個異數，它起步時間稍晚，但是它銷毀的數量最多、銷毀的速度最快、銷毀的比例最大。這才一年的時間，接近四成的平臺幣都已經被銷毀，銷毀速度堪稱恐怖。

銷毀的速度往往代表著通縮的速度，因此，論通縮能力，恐怕沒有平臺幣比得過BiKi。

而這種通縮速度，對該平臺幣的持幣用戶來說更是福音：交易所用自有資產為平臺幣“兜底”，從而讓平臺幣的價值得到保障，讓用戶的資產在無形之中獲得增值的可能。

維度四：銷毀/流通的比例

銷毀量與流通量的比例，代表著交易所的通縮能力，以及它通過“回購銷毀”這項政策，為平臺幣帶來的價值增量。

結合上圖數據得出，如今每1枚流通中的BNB背后，都有0.109枚BNB被銷毀；每1枚流通中的HT背后，都有0.135枚HT被銷毀；而每1枚流通中的BIKI背后，都有1.05枚BIKI被銷毀。

由此可見，BiKi的通縮能力之強、讓利幅度之大。這一年，它通過讓利，為平臺幣的持有者賦予了雙倍的價值屬性，更重要的是，如果繼續按照這種速度銷毀下去，BiKi恐怕是最早達到極致通縮目標的交易所。

總結

有次某媒體采訪BiKi創始人Winter，問他：“BiKi為何能在早期就獲得杜均、朱懷陽、周碩基等人的投資？”

Winter回答道：“他們看重的是BiKi平臺的發展狀態和平臺幣的通縮邏輯。認為我們平臺的打法很不同，這些因素注定平臺會有不一樣的表現，所以決定投資BiKi。本質來講，BiKi業務確實發展快，因為通縮模型發展快速，能夠極大撬動平臺幣的價格上漲。”

通過上文對比我們也發現，BiKi的通縮能力的確是最快最強的那位。而在此基礎上，BiKi獨創的“合伙人鎖倉”制度，更是加速了BIKI走向極致通縮，此時稱它為“通縮之王”也毫不為過。

更讓人驚喜的是，BiKi一邊在流通上做減法，另一邊，在為生態持續做加法：近幾個月以來，BiKi快馬加鞭式地開啟各類業務線，接連上線杠桿、合約、借貸等服務，并且還將品牌影響范圍擴展至越南、韓國、日本、俄羅斯等市場。一面減少流通，一面打開需求，我們很難說這位“通縮之王”未來沒有走向頭部的可能。 

雖然目前在市值的維度上，BIKI較頭部交易所還有一定距離，但它的通縮能力以及布局生態的能力讓我們看到了BIKI的增值潛力，畢竟這種主動讓利、為持有者兜底、積極擴張應用生態的投資標的，也是每一個注重價值的投資者都無法忽視的。

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