區塊鏈:數字貨幣，為何有投資價值？_數字貨幣可靠嗎會被騙嗎知乎

自數字貨幣出現以來，一直爭議不斷又生命力頑強。一方面以巴菲特為代表的OldMoney投資者，對數字貨幣嗤之以鼻，認為“數字貨幣就是一場幻覺”；另一方面數字貨幣又被人認為是“21世紀最偉大的發明”，很多數字貨幣投資者，在數字貨幣領域賺得盆滿缽滿；重點是：經過多輪牛熊漲跌，數字貨幣仍然發展強勁。

這讓很多新手數字貨幣投資者疑問：數字貨幣，有什么價值？它到底值不值得投資？事實勝于雄辯，先來說數字貨幣到底值不值得投資。

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數字貨幣投資回報率遠超其他資產

來自TradingView發布的可統計數據：加密貨幣總市值從2014年3月1日的661.7萬美元，截止到今天已經高漲到1.18萬億美元。復合增長率462.57%。雖然并不是所有計算在總市值里的幣種都有投資價值。但至少可見：數字貨幣行業的繁榮。并且就算按照買幣買龍頭、最簡單的投資策略，買比特幣、以太坊。投資回報率也驚人！

比特幣10年前的價格14.7美元，截止到今天比特幣價格已經飆升至3.1萬美元。年復合增長率116.35%。以太坊2014年7月眾籌發行，初始幣價只有0.4美元左右。到今年以太坊價格已經1837美元。7年的復合增長率233.54%。

中共中央、國務院：積極參與數字貨幣等國際規則和數字技術標準制定:金色財經報道，中共中央、國務院關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見。意見指出，構建數據安全合規有序跨境流通機制。開展數據交互、業務互通、監管互認、服務共享等方面國際交流合作，推進跨境數字貿易基礎設施建設，以《全球數據安全倡議》為基礎，積極參與數據流動、數據安全、認證評估、數字貨幣等國際規則和數字技術標準制定。[2022/12/19 21:54:45]

全球避險資產-黃金，10年前金價1500美元；今天金價1800美元；10年復合增長率只有1.84%。因為新冠肺炎疫情，去年金價漲得最兇猛，一年漲幅也只有25%。甚至有人統計出，近10年全球大類資產投資回報率：

比特幣10年有8年投資回報排名第一、領跑全球，且漲幅碾壓其他資產。

加密錢包商Abra與CFTC和SEC達成和解 涉及場外數字貨幣交易:美國證券交易委員會(SEC)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一聯合宣布，他們已與加密錢包商Abra就指控達成和解。在SEC的案件中，該機構指控Abra未經注冊向散戶銷售基于證券的掉期產品。CFTC指控Abra與海外客戶非法進行數字資產和外幣的場外掉期交易，并違反注冊規定。

根據法院文件，Abra將合計支付30萬美元的罰款（向每個代理機構支付15萬美元）。（TheBlock）[2020/7/13]

只有論回撤情況，比特幣才會略遜一籌。近10年投資年度回撤最小的資產是：納斯達克100指數，只有2018年有0.1%回撤。其他年份投資均是正回報。但回撤表現這么優秀的納斯達克100指數，年復合增長率也只有20%。比特幣、以太坊是它的5倍、10倍。

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機構參與數字貨幣投資日漸熱烈

機構，是市場上最嚴謹、最聰明、最具研究力、資金規模最大、最權威的投資者。不光是投資市場的風向標，它們自帶正規持牌身份的投資，就會讓數字貨幣投資越加趨向主流。越被主流接納，這個行業的投資潛力就會越大。

觀點：圍繞區塊鏈等核心技術深化改革 盡快落實央行數字貨幣:6月16日消息，中國人民大學國發院金融科技研究中心、未來法治研究院研究員楊東刊文《以民法典為契機構建數字經濟競爭規則》。文章中表示，以區塊鏈、大數據、人工智能等為代表的科技正在深刻變革著傳統經濟業態，塑造著數字經濟。對于新技術特別是區塊鏈技術，要從經濟治理層面充分理解其對生產關系的變革作用，其最大的意義在于調整各生產要素間的利益分配關系。

而基于區塊鏈的共票能夠改變過去由股東壟斷利潤的局面，讓更多的消費者、普通的勞動者等提供數據、參與數據價值創造的有關主體能夠獲得合理的利益分配。因此，應當充分注意到區塊鏈帶來的制度革新前景。應圍繞區塊鏈等自主創新核心技術不斷深化改革，真正釋放區塊鏈的巨大潛能，贏得數字時代的領先契機。

文章中還建議，要盡快落實央行數字貨幣DCEP，推動人民幣跨境支付。以區塊鏈技術為代表的金融科技的交易系統采取了更多的技術協議代替人工監督和執行，如以智能合約為代表的區塊鏈“協議”能夠便捷地實現清算、資金交割的程序而無須人工干預。此外，文章中還提到，應該認識到區塊鏈和金融的融合創新發展是大勢所趨，應盡快改變當前互聯網平臺的數據和發展紅利被美國等國所壟斷所獨享的局面，進行全面突圍。（經濟參考報）[2020/6/16]

全球最大投資數字貨幣的持牌機構，要數灰度基金。

央行數字貨幣研究所與商湯科技達成合作:中國人民銀行數字貨幣研究所與商湯科技簽署合作協議，雙方將圍繞金融科技領域的人工智能創新研究和應用開發等方面展開合作，雙方加快人工智能前沿技術在金融領域的創新和落地，包括將共同建立聯合攻關創新體，以應用場景為導向，共同開展人工智能技術在金融場景中的應用開發，加速推進金融領域的人工智能創新研究。（科創板日報）[2020/4/27]

這家公司2013年由數字貨幣投資集團成立，2015年其旗下的灰度比特幣信托基金在OTC市場掛牌交易，一二級市場打通。2018年，灰度比特幣基金獲得美國金融業監管局批準，成為第一個向SEC匯報的比特幣基金。目前，灰度基金不光有灰度比特幣信托、還設有BCH信托、ETH信托、ETC信托、ZEN信托、LTC信托、XLM信托以及ZEC信托基金等等，共計持倉已經達到259.2億美元。而通過灰度信托基金持有數字貨幣機構，那就更多了。據SEC官網6月30日的數據，光是通過灰度信托基金持有比特幣的機構，就有20多家。

烏茲別克斯坦將合法化數字貨幣:周一，烏茲別克斯坦總統簽署了關于電子貨幣的管理法案，烏茲別克斯坦總統沙夫卡特·米爾齊約耶夫（Shavkat Mirziyoyev）同意批準在主打金融科技的米爾佐烏魯克貝克創新中心（Mirzo Ulugbek Innovation Center）成立分布式賬本技術和區塊鏈技術中心。另外，規范監管電子貨幣的法律草案，也將在9月1日前完成。值得一提的是，早些時候，烏茲別克斯坦中央銀行的工作人員曾表示對數字貨幣持消極態度，并表示他們認為這是資助恐怖主義的手段之一。[2018/2/24]

全球除了灰度基金，投資數字貨幣的機構還有Blockone、美國萬通、MicroStrategyInc.、SquareInc.等等。Blockone，源于對數字貨幣的投資。讓這家公司股份回購在不到3年的時候，最早期的投資者帶來了6567%的回報。據悉，Block.one公司已持有14萬多比特幣，已經讓它成為原始數字貨幣最大的持有者之一。世界頂級的金融服務機構美國萬通，2020年12月宣布已為其普通投資賬戶購買了1億美元比特幣。同時這家公司還購買了紐約數字投資集團500萬美元股權。截止2021年2月該公司已經托管了40億美元數字資產。

不光傳統的金融機構，還有非金融機構類公司，如軟件公司MicroStrategyInc.截至2021年3月，這家公司累計花了21億美元投資比特幣。今年6月又表示通過發行4億美元債券籌集資金，購買比特幣。被稱為“帶貨之王”的馬斯克就更不用說了，不僅自己狂買15億比特幣，還經常下場喊話帶貨“狗狗幣”。以至于狗狗幣在近一年內價格飆漲。

遠遠超過其他資產的投資回報率，以及機構的積極參與，都在證明數字貨幣的投資價值。這些投資正規軍、實力超強的全球性大公司，都開始關注并積極購買數字貨幣。那么數字貨幣為何具有投資價值呢？

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數字貨幣優質特性，正對龐大的市場需求。

區塊鏈為底層技術的數字貨幣，具有非常多優良特性：包括徹底的數字化、徹底的互聯網化、徹底私有化、高度可分割性、基于數學和密碼學的安全性和簡潔性、去中心化、高度的透明性和稀缺性、成本極低、無國界、零門檻、公平性、不可偽造性、不可篡改性、匿名性、部分數字貨幣發行恒定性等。基于這些特性，數字貨幣至少具備以下功能：

1）抗通脹、價值儲存。價值儲存投資屬性最強的要數數字貨幣代表-比特幣了。經過比特幣10年牛熊走勢分析，一定能得出的一個規律是：比特幣的每一輪牛市，都跟全球性金融危機、經濟危機、貨幣濫發大通脹導致民眾財富被洗劫有極大極大的相關性。2008年全球性金融危機，導致比特幣的誕生。美國為應對金融危機，拋出對巨量貨幣寬松。從2008年末，到2014年10月美聯儲先后出臺三輪量化寬松政策，共計規模3.9萬億美元。2013年牛市，塞浦路斯發生債務危機；2016牛市，英國脫歐、美國大選，經濟因素不確定；同年印度宣布廢除面額為500盧比和1000盧比的紙幣，民眾手中的財富直接被洗劫86%。2020年牛市，新冠肺炎疫情，并引發全球性經濟危機，全世界的各國應對政策仍然是巨量的貨幣寬松。也就是，不論個體如何掙扎，面對政府的每一輪貨幣寬松。財富都將被巨額稀釋，市場太需要一種能去中心、公開透明、總量恒定、無需任何第三方背書的即可解決信任問題、抗通脹的投資品。

而具備這些優良特性，形成高稀缺性、高儲存性比特幣，全球普遍共識加深、越來越多機構參與的行情下，供不應求，價格已經越來越高。甚至摩根大通這樣傳統的金融機構，都曾表示：隨著千禧一代逐漸成為投資市場更重要的組成部分，而且他們更喜歡“數字黃金”而不是傳統黃金，比特幣可能會超過黃金。

2）快捷結算、安全支付。數字貨幣普遍特性就是：用算法信用替代第三方信用，這不僅提高了支付效率、降低了支付成本，還極大程度上的降低了貨幣兌換的匯率風險與摩擦損失，同時防止了因結算環節過多導致的信用風險。這正對全球貿易、跨境結算，尋求統一、高效、無障礙結算系統的龐大市場需求。雖然目前還沒有能完全實現一秒結算到賬、并能達成全球共識的數字貨幣，但這一定是數字貨幣發展的重要方向。

3）自動執行、減少違約。數字貨幣底層技術區塊鏈智能合約，具備自動執行、減少違約的使用價值。傳統合約基于概率，基于區塊鏈智能合約技術則擁有確定性。一旦放上區塊鏈，智能合約就會嚴格按照代碼執行。智能合約能利用去中心化的網絡架構，自動執行合約后端流程，包括托管、維護、觸發和結算；其具有的擁有高度自治特性，無法賄賂中間人或對其展開攻擊，具備的確定性決定了交易過程的付款保障。其技術具備使用價值的幣種，必然具備投資價值。

除此之外，基于區塊鏈技術的數字貨幣，還能進行資產智能化、代幣化等多需求場景應用。這些都是數字貨幣被看好的價值依存。所以在眾多觀點中以成本決定價值、共識成就價值，不如說用需求判定價值來得更貼切、更可靠。

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當然嘛，并不是所有數字貨幣都有價值，更別說投資了。在實際的數字貨幣投資務實中，還有不少的投資者因為空氣幣遭受不少損失。因此，在數字貨幣這個極具價值和潛力的投資領域，也需要具體幣種、具體分析。只有建立邏輯自洽、風險自擔、安全邊際寬闊的價值投資體系，才能在數字貨幣領域投資中獲利。

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