ULT:中泰證券：給予吉祥航空買入評級_ULTI

中泰證券股份有限公司杜沖近期對吉祥航空進行研究并發布了研究報告《業績扭虧為盈，復蘇有望加速》，本報告對吉祥航空給出買入評級，當前股價為16.84元。

　　吉祥航空(603885)　　投資要點　　吉祥航空于2023年07月14日發布2023年半年度業績預盈公告：　　2023年上半年公司實現扭虧為盈，預計歸母凈利潤為5500萬元到8000萬元，2022年同期為-18.79億元。公司2023年Q1實現歸母凈利潤1.65億元，測算2023年Q2實現的歸母凈虧損為0.85億元到1.1億元　　2023年上半年公司預計扣非歸母凈利潤為4700萬元到7000萬元，2022年同期為-19.42億元。公司2023年Q1實現扣非歸母凈利潤1.61億元，測算2023年Q2實現的扣非歸母凈虧損約為0.91億元到1.14億元。　　2023年上半年，公司實現扭虧為盈。根據公司公告，上半年受益于行業恢復、旅客出行需求增加，公司營業利潤扭虧為盈，具體表現如下：　　凈增飛機4架。截至2023年6月，公司機隊規模114架，其中吉祥航空91架，九元航空23架，較2022年底公司凈增4架飛機。　　可用座公里、旅客周轉量恢復速度行業領先。2023年上半年，公司可用座公里、旅客周轉量累計恢復至2019年同期的114%、107.73%，恢復速度行業領先。　　國內運力投放及需求超2019年同期。2023年上半年，公司國內可用座公里累計為2019年的123.11%，旅客周轉量累計為2019年的117.74%。2023年上半年，公司國內客座率累計為82.16%。2023年6月，公司國內可用座公里、旅客周轉量分別恢復至2019年同期的135.61%、133.17%。　　國際、地區運力投放恢復至2019年的68%、75%。2023年上半年，公司國際、地區可用座公里累計分別恢復至2019年同期的68.03%、75.34%，國際、地區旅客周轉量累計分別恢復至2019年同期的54.65%、69.16%，國際、地區累計客座率分別為66.44%、76.64%。2023年6月，公司國際、地區可用座公里分別恢復至2019年同期的82.61%、93.73%，國際、地區旅客周轉量分別恢復至2019年同期的72.31%、85.68%，國際、地區客座率分別為73.42%、79.67%。　　公司Q2業績受人民幣匯率貶值影響。根據公司公告，雖然Q2公司營業利潤較Q1環比改善，但受二季度人民幣匯率貶值影響，Q2公司財務費用相應增加，因此Q2凈利潤仍然為負。　　盈利預測、估值及投資評級：考慮公司恢復速度行業領先，以及2023年公司航網及時刻質量的提升，我們預計暑運旺季及十一小長假將對公司業績有正向帶動作用，維持此前對公司的盈利預測。預計2023-2025年公司實現營業收入分別為167、186、221億元人民幣，實現歸母凈利潤分別為12、18、43億元，同比增速分別為129%、52%、131%，對應PE分別為30.3X/20.0X/8.6X，維持“買入”評級。　　風險提示：宏觀經濟下行風險、油價上漲風險、匯率波動風險。

一名交易員利用Bybit上XRP套利機會賺取了超百萬美元:金色財經報道，在X上名為DeFiSquared的加密貨幣交易員最近發現了Bybit上發生的套利機會，DeFiSquared稱，套利機會發生在 Bybit 上的 XRP/USD 和 XRP/USDT 合約之間。這些交易對之間的價格差異導致了 45% 的折扣，據說這種折扣持續了大約 10-20 分鐘。該加密貨幣交易商利用這一套利機會賺取7位數，金額可能在100萬美元到990萬美元之間。

該加密貨幣交易員推測，造成這種差異的原因是，在過去24小時內發生的大量清算中，算法做市商耗盡了交易所上幣保證金合約所需的現貨XRP。CoinGlass數據顯示，中心化交易所的XRP在過去24小時內清算了超過2700萬美元。[2023/8/18 18:08:47]

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華金證券凌軍研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為76.51%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利10.76億，根據現價換算的預測PE為34.16。

Trait Sniper將于8月1日向推特用戶進行基于影響力的空投:7月20日消息，NFT稀有度排名工具Trait Sniper將于8月1日向推特用戶進行基于影響力的空投，用戶可以根據其推特影響力領取相應的TS代幣。此外，Trait Sniper還為早期采用者和戰略合作伙伴提供了額外的空投獎勵，其中包括TSG(TraitSniper Game)、Meta Pet NFT、TwitterScan Pass和TraitSniper Pass的持有者。[2023/7/20 11:06:56]

最新盈利預測明細如下：

加密友好銀行Silvergate將裁員約230名員工:金色財經報道，加密友好銀行Silvergate(SI.N)：將裁員約230名員工，預計總成本約為1360萬美元；已完成所有債務證券的銷售。[2023/5/11 14:57:40]

該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級15家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為23.5。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，吉祥航空行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務風險可能較大，存在隱憂的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、財務費用/貨幣資金率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1.5星，綜合指標1星。

Multichain宣布分布式自治組織MultiDAO啟動:據官方消息，跨鏈路由協議Multichain宣布，啟動完全由社區自主運營的分布式自治組織MultiDAO ，旨在構建一個聯合多鏈生態的多鏈宇宙。

MultiDAO是由SBT（Soul Bound Token）的貢獻證明計分系統來統一管理，其計分系統包含三個部分：任務完成，活動參與及veMULTI值。DAO成員通過完成MultiDAO發布的任務即可獲得USDC獎勵。[2022/8/31 13:00:44]

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〖證星研報解讀〗

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