DEX:潛力幣：Arbitrum生態早期項目分析——LionDEX_GMXDEX幣

Billions項目組

LionDEX_CN

是Arb鏈上的又一個永續合約交易平臺，該項目利用了合成資產和SNX動態債務池的概念，基于GLP構建了一個可以進行多空雙向博弈的AMM模型，設計非常精妙且有很強的賭性，該項目目前正在進行公開測試，后續會有空投計劃

LionDEX的產品設計LionDEX設計了一套基于合成資產和GLP的玩法，在提升用戶收益的同時還將博弈屬性拉滿，在LionDEX上進行交易，需要將原生代幣轉換為“LP代幣”，這里的LP代幣并不是流動性提供者，而是參與交易的“籌碼”這一步類似于在娛樂城換錢，將U和大餅換成LP

觀點：比特幣和科技股仍然具有相關性的潛力:金色財經報道，Chia Network的Gene Hoffman在接受采訪時表示，盡管今年股票和科技股之間脫鉤，但由于比特幣和科技股的持續大規模采用，比特幣和科技股仍然具有相關性的潛力。這種代幣通常傾向于像科技股一樣進行交易。由于全球度假旺季的到來，預計8月份市場將橫盤整理，但由于就業支撐、IPO市場開盤以及美國最終加息后利率可能下降，預計9月份所有市場都將溫和上行。[2023/7/31 16:08:27]

LionDEX的產品設計

觀點：ETH改變世界的潛力只有通過創建可持續的項目和真正的去中心化解決方案才能實現:Cointelegraph今日在推特上表示，Ethereum的金融影響令人振奮，但其改變世界的潛力只有通過創建可持續的項目和真正的去中心化解決方案才能實現[2021/1/3 16:17:57]

流動性提供者同樣也可以將原生代幣轉換為LP，來獲取兩種收益

所有購買的LP的資產都會首先買成GLP，分享GLP的收益

Lion代幣的流動性挖礦獎勵LP代幣的價格會波動，波動的大小取決于流動性提供者提供的池子的深度和交易者之間的博弈情況

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LionDEX的博弈設計LionDEX的核心在于其PVP-AMM模型的設計+合成資產的玩法在LionDEX中多空雙方是在進行博弈的，LP的銷毀和鑄造也是在博弈中產生的因為LP是合成資產，所以是沒有任何滑點的

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舉例說明舉例：多空雙方在對ETH進行同等倍數的永續合約交易多方：1000LP空方：500LP若此時ETH價格上漲一倍，則多方將獲得1000LP、空方將歸零上漲后：多方：2000LP空方：0LP在此過程中，系統中多了500個LP，但是LP的底層對標資產沒有變化，所以以U本位計算，LP價格將下跌

舉例說明同理，若價格暴跌，則系統將銷毀500個LP，以U本位計算，LP價格將下跌所以若出現了極端的單邊行情，理論上LionDEX可以自我再平衡相關的倉位，甚至可以選擇對沖在該協議中，賺錢方的收益來自于波動，而以U本位計算，其收益的本質來源于對手盤，該協議的收益邏輯和中心化交易所不同

特殊的對沖策略

這里可以分享一個特殊的對沖策略如果市場出現了單邊行情（例如上漲，可以在cex或者GMX中開多，同時在LionDEX中開空這樣一旦出現回調，在LionDEX中的空單將盈利更多LionDEX也是通過這種方式去平衡單邊行情

單邊行情的自我再平衡

在出現單邊行情時，GMX做的是限制后續的開倉位，LionDEX則不會進行限制，只是如果收益會持續減少同時又因為對沖策略的存在，所以在單邊行情出現時也會有為了對沖的對手盤出現

LP的價格走勢

LP的價格會進行波動，這是由該體系的博弈系統設計的，因為LP的數量是一直在波動的所以LP價格的波動情況就和流動性提供者提供的LP呈正相關，若流動性提供者提供的LP足夠多，則LP價格波動也就較小，以此類推

協議的設計風險

該協議的風險點還是在于流動性提供者提供的流動性，如果流動性不足，LP的價格將極度的暴漲暴跌而在該協議中博弈雙方的收益并不是對方的損失，而是以LP進行結算的，所以這樣會導致博弈雙方比在幣安或者gmx里損失更多為了吸引足夠的流動性，該協議也基于GLP進行了二次獎勵

LionDEX是一個設計非常精妙的產品，將GMX、SNX這兩個產品的精華結合在了一起，將永續合約的收益和風險都雙向提升，從而促進用戶進行相關的博弈該協議的風險在于是否能有足夠多的流動性，吸引流動性的方式就是通過流動性獎勵來吸引GLP的持有者，但是從defi的過往來看，這么做不會特別成功

最后：

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