ETH:穩定幣的誤區和澄清：算法、抵押品、錨定/浮動和來源_ETH挖礦app下載

穩定幣是一種被誤解的DeFi基礎設施，讓我們把一些事情弄清楚：

1."算法穩定幣不好"是錯誤的觀點；

2."穩定幣被錨定在另一種資產上"是錯誤的；

3.穩定幣從何而來？(重要)

讓我們透過這些誤解，來認清穩定幣在DeFi中的真相吧。

1.算法穩定不好

我認為，將穩定幣歸類為"算法或非算法"，是對穩定幣最嚴重的錯誤描述。

數據：Uniswap、Curve持有的穩定幣占比已經達到中心化交易所水平:據Nansen.ai數據顯示，Uniswap、Curve等DEX持有的穩定幣占比已經達到中心化交易所水平。Curve、Uniswap持有的穩定幣占比分別為6.9%和5.3%，與火幣（6.0%）、Coinbase（3.1%）接近。[2021/8/22 22:29:27]

MakerDAO的$DAI是"算法的"。它由鏈上智能合約管理，是一種"算法"——根據抵押品確定何時可以鑄造或銷毀DAI。

但是，這就導致了一個問題："我們如何對類似Terra-Luna的代幣進行分類？"。

前Terra核心設計者Nicolas Andreoulis加入Sperax，參與穩定幣sCOIN的設計:前穩定幣項目Terra和DeFi儲蓄協議Anchor核心設計者NicolasAndreoulis宣布加入Sperax團隊，參與sCOIN穩定幣設計。NicolasAndreoulis畢業于倫敦經濟學院，并曾在普林斯頓大學和IFS擔任貨幣政策研究員，此前設計了Terra穩定幣的模型和質押物套利機制。[2020/12/15 15:16:19]

對此，我們需要知道穩定幣的三個屬性之一，抵押品類型。

抵押類型

穩定幣可以擁有外源性和內源性的抵押品。外源性抵押品是源自系統外的抵押品，內源性抵押品是源自系統內部的抵押品。

Circle首席執行官：穩定幣的需求增加令人鼓舞:3月15日消息，Circle首席執行官Jeremy Allaire表示，USDC于過去幾天需求激增，創下歷史新高5.68億美元。盡管加密貨幣市場的下滑不那么令人愉悅，但穩定幣需求正在增加、這種基于區塊鏈技術的基礎設施正在發揮作用，卻也讓人受到鼓舞。而人們對“互聯網美元”（穩定幣）的需求應該會顯著增加，而這之后人們面臨的一個更廣泛宏觀主題是，企業需要更充分地依賴于去中心化的基礎設施。（BeInCrypto）[2020/3/15]

要知道它們是外源性的還是內源性的，一個好的判斷標準是，"如果穩定幣失敗了，抵押品也會失敗嗎？"

對于$DAI，我們可以問，如果DAI失敗，抵押品ETH也會失敗嗎？答案是"不"，所以我們可以說DAI有外源性的抵押品，也就是說，它不像Terra-Luna那樣。

如果UST失敗了，LUNA會崩盤嗎？答案是肯定的，所以我們知道LUNA成為了UST穩定幣系統的內源性抵押品。

2.穩定幣被錨定在另一種資產上

一個穩定幣的穩定機制要么由更多的算法控制，要么由更多的監管把控。

像$USDC、$UST和$USDT這樣的代幣更加“受監管”，因為一個中心化實體100%控制它們。

像$DAI，$RAI，以及舊有的UST/LUNA這樣的幣更多的是算法，因為它們的穩定性更多的是來自于鏈上的自主算法。這就是穩定幣的屬性2，它們的"相對穩定性"。

穩定幣有"錨定/掛鉤"和"浮動"兩種狀態。

像$DAI、$USDC和$USDT這樣的代幣都是"掛鉤"的，因為它們可以和美元1對1交換。它們通過錨定在另一種已經被認為是穩定的資產上獲得其穩定性。

但我想說的是，美元甚至都沒有那么穩定。當我們在尋找一種“穩定”的貨幣時，我們實際上是在尋找一種購買力不會隨時間發生太大變化的貨幣。由于通貨膨脹，我們知道，一美元每年都會貶值。但是，如果我們有一枚硬幣，今天你可以用1枚硬幣買10個蘋果，20年后，你也可以用1枚硬幣買10個蘋果呢？

我們會認為這是一種更穩定的資產。

所以這就是"浮動"發揮作用的地方。像$RAI這樣的穩定幣是"浮動"的，因為它不與其他資產掛鉤，而是旨在保持穩定的購買力。

3.穩定幣從何而來？

我們談了很多關于穩定幣的好處，因為我們需要一種低波動性的方式來為物品定價，需要一種穩定的貨幣來進行交互。

但誰在鑄造這些代幣呢？

假設你只關心$ETH，你已經買了所有你能買的ETH，但你想要更多。

你能做什么？

在Web2中，你可以貸款買更多的東西，并希望“ETH數量增加”超過你的貸款支付……這就是鑄造大量穩定幣的方式。

即穩定幣的產生主要來自于投資者"杠桿化"的方法。

我們迫切的想要尋求一種能夠相互信任的定價方式，于是穩定幣來了，但請不要忘記，穩定幣的本質是投資者們的一種金融游戲，它的風險也來源于這里。

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