USD:一文詳解USDD如何成為穩定幣中流砥柱_USDD

最近，受整體環境和金融周期的影響，使加密市場處于瀑布式下跌行情。從Celsius的暴雷到stETH的脫鉤等事件，引發了全球用戶對USDT和USDC等主流穩定幣資產的不安和恐慌。

穩定幣作為加密貨幣市場中交易和流通的媒介，其重要性不言而喻。孫宇晨的USDD就是繼DAI之后，又一個以超額資產抵押為特點的穩定幣。

USDD是何方神圣？

5月5日，波場TRON創始人孫宇晨宣布正式上線去中心化穩定幣USDD。USDD發行在波場上，通過BTTC跨鏈協議，已經在以太坊、BSC等公鏈流通，覆蓋許多的應用場景。

近日USDD重磅升級成為全世界首個去中心化超抵押穩定幣，以高于130%的抵押率居世界第一。僅用了一個多月的時間，USDD的市值就成功進入CoinMarketCap加密市值排名的前60位。

USDD開創“算法+超抵押”穩定幣新模式

法定資產抵押穩定幣，比如目前市場上流行的USDT，其最令人詬病的問題是發行的數量甚至有可能超過實際美元的儲備量，加上缺乏第三方機構做審查，這也令許多人開始懷疑USDT的安全性。而去中心化超額抵押穩定幣USDD的抵押品是超額的，并保證抵押率大于130%，同時質押率也會在官方渠道顯示，全球的USDD用戶可7X24小時進行實時查詢，高度透明。

比特幣持倉量下降，創Terra崩盤以來最低水平:金色財經報道，區塊鏈分析公司Kaiko報告稱，比特幣持倉量已降至去年5月Terra Luna崩盤期間的水平。Kaiko表示，下跌始于8月17日，此前BTC經歷了迄今為止最嚴重的拋售之一。該報告引發了人們對BTC價格進一步下跌的擔憂。與此同時，CryptoQuant最近報告稱，本月比特幣交易量觸及近五年來的最低水平。在經歷了多次低迷之后，投資者對加密貨幣股票感到厭倦，并正在等待重返市場的理由。雖然市場放緩影響了投資者的決策，但許多國家對加密貨幣機構的監管打壓也加劇了圍繞加密貨幣的不良情緒。[2023/8/30 13:06:03]

算法穩定幣，UST即屬于這一類，其他的算法穩定幣還包括MIM、FRAX、USDD、USDN等。因其完全依賴算法來調整供求關系以實現穩定，并沒有資產作為抵押，從機制設計上就有潛在的不穩定性，所以風險較大。而USDD在算法穩定幣的基礎上增加了超抵押穩定幣的屬性，以其他主流加密貨幣作為超額抵押，完全覆蓋USDD的發行總額，形成算法穩定幣+超抵押模式，一定程度上彌補了“純”算法穩定幣的缺陷，增加了USDD穩定性，使其更加“去中心化”且安全可靠。

某巨鯨地址于8小時前將3.68萬枚GMX兌換成213萬枚DAI:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，8小時前一鯨魚賣出 36,834 枚GMX 換成 213萬枚DAI （均價58.3美元）。受此影響，CEX 的 GMX 價格也由 61.4 下跌至 60.2。該鯨魚 GMX 是在 3月14日 以 71.9美元的均價買入，現以 58.3美元售出，本次投資 GMX 實現虧損50萬美元。巨鯨在1月25日-1月26日，128萬美元買入28,872 枚GMX （均價 44.3美元）。3月9日-3月11日，售出1.85萬枚（均價64.2美元），實現盈利57萬美元。[2023/5/22 15:18:07]

目前USDD發行量為7.23億，并且，1.0階段，USDD的鑄造總量也存在著20億的上限，這就意味著定時間內USDD的總供應量是可控的。同時，按照設計好的超額抵押率，本階段理論上的最資儲備量少為價值26億美元的資產。更何況USDD儲備金現在已經超過23億美金，這基本表明了USDD能夠在很長的一段時間中維持相對穩定。

數據：ETH平均區塊間隔達到6個月高點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，ETH平均區塊間隔剛剛達到6個月高點14.618，此前的6個月高點為13.289。[2023/4/13 14:01:52]

波聯儲強力捍衛USDD穩定性

波聯儲相當于USDD的“央行”，以公開透明的方式發行USDD和負責儲備金的管理，該組織成立之初將托管白名單機構所籌集100億美元高流動性資產作為早期儲備，維護波場USDD的匯率穩定與剛性兌付。目前，AlamedaResearch、AmberGroup、Poloniex、Ankr、Mirana、Multichain、FalconX、TPSCapital等均已成為波聯儲成員和白名單機構。在他們的管理之下USDD的穩定性也更令人信服。

波聯儲的去中心化儲備，在面對極端的市場波動時釋放足夠的流動性，能夠有力保護用戶的利益。USDD有了波聯儲作為強大后盾，將擁有更多的流動性資金作為儲備，最大程度避免其遭遇死亡螺旋。

歐洲央行宣布加息50個基點:金色財經報道，歐洲央行將三大主要利率均上調50個基點，符合市場預期，表明歐洲央行抗擊通脹的決心仍然堅定。[2023/3/17 13:09:05]

截止6月21日，據usdd.io數據，USDD儲備金已有14040枚BTC，108億枚TRX，1.4億枚USDT與10億枚USDC，共計總金額超23.6億美金為7.23億美金USDD提供抵押擔保，UDDD總抵押率為326.37%，遠遠高于高于行業標準DAI要求的120%質押率。抵押率越高，USDD風險越低，這意味著就算發生極端行情，USDD依然能夠保證其穩定性。

超高的質押率所帶來的是更穩定的市值、對脫錨風險的抵御。盡管USDD目前處于輕微脫錨狀態，孫宇晨持續注巨資捍衛掛鉤，前后增加了數十億美元USDC等抵押品儲備，始終將USDD的抵押率維持在300%以上，向行業展示了USDD背后的波場聯合儲備的職責擔當、捍衛USDD穩定性的決心以及雄厚的實力。

Alpha Homora向Iron Bank提出壞賬解決方案，要求Iron Bank退回部分用戶資金:金色財經報道，Alpha Homora 給以太坊上借貸平臺 Iron Bank 發布第三封公開信，此前 Iron Bank 因壞賬糾紛于 3 月 1 日凍結了 Alpha Homora 的貸款賬戶，Alpha Homora 認為沒收用戶的資金不是解決方案，并公開提出了壞賬解決方案：1. Iron Bank 退回不在以太坊上的客戶資金；2. 在以太坊上的約 4100 萬美元中，Iron Bank 將向用戶轉賬約 1100 萬美元。約 1100 萬美元代表用戶存款凈壞賬金額，不包括應計利息。3. 對于剩余的約 3000 萬美元，將在 Iron Bank 同意上述解決方案后的 1 周內向社區分享如何處理的詳細信息。

此前報道，3 月 3 日，DeFi 借貸平臺 Iron Bank 敦促 Alpha Homora 償還壞賬。Iron Bank 表示，Alpha Homora 需要為損失承擔責任，即 Alpha Homora 于 2021 年 2 月因被惡意攻擊而產生的 3000 萬美元的壞賬。[2023/3/5 12:43:35]

USDD穩定幣Stake成新價值洼地

當下，USDD已在波場TRON、BNBChain、Ethereum等主流公鏈上流通，并登陸了SUN.io、Uniswap、PancakeSwap、Curve、Poloniex、Huobi、KuCoin等眾多主流平臺，憑借超高APY在各大平臺形成了一股USDDStake潮。

尤其波場DeFi生態下的SunSwap、SUN.io、JustLend作為USDD官方指定Stake平臺，能最大限度的保證30%的剛性利率，吸引了廣大DeFi用戶踴躍參與，極大地促進了波場DeFi生態的發展。

目前，SUN.io2pool(USDD/USDT)APY高達45.49%。加入SUN.io2pool，即可享受豐厚的USDD+SUN雙幣激勵。與其他穩定幣池相比，SUN.io2poolLP獎勵更高，官方支持力度更大。

在當前熊市氛圍濃厚的行情下，更需要穩定收益來對沖風險，配置一定的穩定幣資金到更穩定建的標的，比如參加SUN.io2pool(USDD/USDT)可能是一個較好的選擇。

并且，在2pool中，目前已有超2億的貨幣儲備，用戶存入LP幣對后還可以隨時取出自己的LP代幣，將其重新拆分為穩定幣以便于使用、投資。

USDD和波場相輔相成，互為成就

6月13日，Twitter用戶@charliebilello總結了2022年市場主流代幣的幣價變化情況，波場TRX似乎并沒有在這場下行行情中受到影響，幣價仍然堅挺，相對于BTC漲幅高達41%。

相比以太坊、SOL、AVAX等公鏈賽道代幣的一蹶不振，TRX能有如此表現實屬出人意料。而這一波TRX的出色表現與超抵押穩定幣USDD有非常大的關系。從USDD的設計機制而言，波場TRX和USDD的關系是相輔相成，綁定發展的。

首先，USDD的鑄造需要燃燒TRX，隨著USDD市值的增長，TRX的流通量便減少。根據市場的供需關系，TRX就會變得更加稀缺。同時，TRX也是USDD波場聯合儲備的抵押品，其資產稀缺性得到進一步加強。

得益于USDD的發展，波場穩定幣市值也得到突飛猛進的提升，DefiLlama數據顯示，截至6月21日波場TRON穩定幣市值已高達355.2億美金，位居所有公鏈穩定幣市值排名第二，僅次于以太坊。

不僅如此，波場TRON各種協議的鎖定總價值攀升至41.1億美元，已經超過了Avalanche,Solana和Polygon等公鏈，僅次于以太坊和BSC。顯然，USDD在波場TRON網絡上鎖定的DeFi協議的價值增長中發揮了重要作用。

經過四年時間的發展，波場TRON用戶即將突破1億，并擁有強大的轉賬體系，已經成為全球最大的穩定幣網絡，鏈上穩定幣與金融資產整體規模超過455億美元，總質押量超過89億美元。隨著波場的日益強大，波場和USDD的共識也會更統一，達成兩者螺旋式上升。

USDD的風險只有趨近于零，才能發揮其作為去中心化超額抵押穩定幣的作用，有更多的現實應用場景，惠及更多投資者，成為人們日常生活交易以及跨鏈交易的媒介，真正實現孫宇晨“數字技術助力更加公平的國際貿易”的愿景和“區塊鏈技術普惠金融”的初心。

相比USDT、DAI等老牌穩定幣，新穩定幣USDD市值還很低，處于非常早期的發展階段，發展空間仍然巨大。特別是在加密市場回暖后，USDD將要擁抱的必然會是一個更加廣闊的世界。

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