DEFI:DeFi熱潮會帶來泡沫嗎？_Defi Gold

盡管加密貨幣市場歷經了長達近三年的熊市，我們仍可以看到，有一些小幣種在萎靡不振的市場內，有著異乎尋常的表現。

近期，作為以太坊DeFi生態中除MakerDAO之外最大的DeFi應用Compound，其治理令牌Compound Governance Token（COMP）的價值從6月18日的64美元漲至6月21日的352美元，盡管現在價格有所回落，但與6月18日的價格相比仍上漲了298％。

去中心化金融（DeFi）從誕生之初，就以淘汰銀行等傳統的金融中介機構為目標，通過使用區塊鏈技術，DeFi平臺使個人能夠以自己的資產來賺錢，從而成為自己的銀行。

作為令人振奮的新業務范例，DeFi領域已經升溫了一段時間。但是在過去的一周中，它變得異常火爆，但是這種行情使人聯想起2017年末的ICO泡沫。

多鏈 DeFi 數據基礎設施 Kylin Network 贏得第 25 輪波卡平行鏈競拍:8月25日消息，多鏈 DeFi 數據基礎設施 Kylin Network 以鎖定 15 萬枚 DOT 的成績贏得第 25 輪波卡平行鏈競拍。[2022/8/25 12:46:44]

DeFi最近的增長在很大程度上可以歸因于兩個趨勢：加密交易所Coinbase對基于區塊鏈的金融項目的支持，以及兩個新的DeFi代幣的發行：Compound（COMP）和Balancer（BAL）。

對于DeFi市場的出借人來說，Compound可以扮演一個銀行金庫的角色，儲蓄者在資金池中存入Dai（一種錨定美元的加密貨幣，可等比例兌換）獲得cDai，cDai代表者儲蓄者在資金池中的份額，這意味著儲蓄人有權得到通過Compound智能合約出借Dai產生的利息。

DeFi研究機構Revert Finance發布工具Initiator，幫助用戶優化AMM協議中LP倉位:2月22日消息，DeFi研究機構Revert Finance發布名為Initiator的工具，將幫助DeFi用戶優化AMM協議中的LP倉位。該工具可針對一個Uniswap v3 LP倉位，通過模擬歷史交易數據進行分析，給出一個相對準確的表現評估，同時顯示該資產交易對的交易量和流動性趨勢。

目前該工具正在開放評估中，用戶可根據使用效果進行反饋，團隊將根據反饋進一步優化該工具。[2022/2/22 10:08:06]

此外，6月23日，去中心化加密貨幣交易所Balancer宣布已在以太坊主網上正式部署其治理代幣BAL。在12個小時內，BAL的價格從6.65美元躍升至22.28美元。

Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為106.9億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為106.9億美元，24小時減少1.54%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（31.5億美元）、TraderJoe（15.1億美元）、Curve（12.4億美元）、Benqi（11.5億美元）、Platypus Finance（6.92億美元）。[2022/2/21 10:05:19]

本月初，Coinbase交易所就曾透露它正在研究支持18種加密貨幣。盡管該公司每幾個月都會執行一次上幣工作，但是這次，交易所宣布正在考察的相當一部分代幣都是DeFi類代幣，比如LEND、Bancor（BNT）、COMP、Keep Network（KEEP）、Ren（REN）和Synthetix（SNX）。

DeFi一周數據速覽（2.1-2.8）:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink數據顯示，本周漲幅前三的幣種為：UMA 7日漲幅158.20%，鎖倉量為8.893億美元（+30.49%）；MKR 7日漲幅71.8%，鎖倉量為55.6億美元（+16.07%）；BADGER 7日漲幅70.7%，鎖倉量為16.6億美元（+38.33%）；此外，當前以太坊上穩定幣流通總量達到315.7 億美元，近一周新增45億美元。更多數據見下圖。[2021/2/8 19:12:48]

在過去30天內，鎖定在DeFi領域的美元總值增長了80％。截至6月26日，Compound的份額占到了總鎖定價值的38％。

盡管目前各DeFi項目的幣價顯示出了泡沫跡象，但是一些觀點認為，目前在DeFi領域發生的故事與2017年BTC和其他加密貨幣的投機熱潮不同。

在當年的“ICO泡沫”中，投資者之所以購買加密貨幣只是因為它們價格在上漲，但是現在，DeFi領域正在發生一些更重大的事情：它有望破壞傳統的借貸/投資，這是一個龐大的現有市場，理性投資者們可以合理預期DeFi會蠶食大量有形的、可衡量的市場。

從三月份的低點飆升超過150％之后，比特幣一直停留在9000美元左右。

自5月初以來，其價格一直在8500美元到10000美元的窄幅區間內交易，幾乎沒有偏離這個水平。

DeFi代幣的情況則大為不同，近幾周來，DeFi代幣的表現大大優于比特幣。據CoinMarketCap的報告稱，在前100強加密貨幣中，表現最好的十種加密貨幣里有六種為DeFi領域代幣。

然而，一旦“較小的山寨幣”的估值達到投資者認為的泡沫，資金可能重新流回BTC，這是基于這樣一個事實：即，大多數小型山寨幣都是以比特幣或以太坊而非美元交易的。

這意味著，如果交易者想實現他們在山寨幣上獲得的未實現利潤，他們將需要賣出山寨幣，并換回比特幣或以太坊。

數據網站DeFi Market Cap指出，DeFi代幣的累計價值現在已經超過65億美元，這意味著單只DeFi代幣就算只回撤10-20％，也可能導致價值數百萬美元的資本流回比特幣或以太坊。

目前，一些DeFi代幣受益于俗稱的“ Coinbase效應”，它們可能由于能夠在Coinbase上幣而上漲，但是對于大多數代幣來說，一旦炒作消失，在Coinbase上列出或提及的代幣通常會面臨較大的回撤。

去中心化的金融面臨著長期的障礙，這可能會加劇即將到來的調整。

對于基于POW模式的區塊鏈而言，開發者們無法為其上的用戶開發全球級別的交易系統，因為它會產生高延遲，并帶來各種負面的二階效應。這是由于以太坊的出塊速度長達13秒導致的，該特性阻礙了區塊鏈程序員們開發出類似在華爾街使用的金融工具或產品。

分析師預計，隨著估值被高估且用戶面臨延遲問題，以太坊新興的DeFi行業將得到糾正。

反過來，隨著這些被高估的山寨幣的資本返回加密貨幣部門的“儲備資產”，比特幣和以太坊們可能會發生反彈。

不過，我們預計，隨著DeFi的理念向非以太坊資產延展，例如比特幣、Ripple（XRP）和Binance Coin（BNB）等，DeFi行業仍然具有較好的應用落地前景，并將得到進一步發展。

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