穩定幣:“加密貨幣凜冬將至”！一場由第三大穩定幣UST暴跌引發的“血案”_鑄造穩定幣

號稱與1美元掛鉤的市值第三大穩定幣UST及其姊妹代幣Luna正在經歷暴跌，甚至帶動加密數字貨幣龍頭比特幣都在本周兩度失守3萬美元關鍵整數位心理關口。

不少分析師異口同聲地指出，在通脹高燒不退和美聯儲激進“收水”或令經濟失速的多重壓力之下，投資者蜂擁逃出風險資產，一場“加密貨幣寒冬”即將到來。

5月11日周三，據加密貨幣主流交易平臺CoinDesk統計，比特幣最深跌至29100美元，是繼周一之后一周內第二次失守3萬美元，刷新2020年12月來最低，周一曾為去年7月來最低。

市值第二大的以太坊也一度深跌8%并下逼2100美元整數位。美股午盤時，比特幣維持24小時內逾1%的跌幅，徘徊3.1萬美元一線，以太坊跌超4%并勉強重回2200美元上方。

美SEC主席：FTX崩盤表明“加密公司不能做所有事情”:金色財經報道，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 昨日接受雅虎財經獨家專訪時首次公開談到了 FTX 破產事件，雖然他拒絕詳細解釋 FTX 和 SBF 與監管機構的關系，但表示美國證券交易委員會已經制定基本的披露和治理要求，以追究數字資產公司的責任。

Gary Gensler 補充說：“FTX 的崩盤表明，在客戶資金和投資業務之間沒有隔離墻的情況下，運行一個全球平臺是很危險的。加密公司不能做所有事情，如果脫離在公共政策規范之外，你的業務肯定不會持續太久。”（coindesk）[2022/12/8 21:30:55]

除了美國4月CPI消費者通脹超預期增長，加速了投資者逃離與美股正相關度越來越高的加密貨幣風險資產之外，主流數字貨幣、特別是比特幣跳水也與穩定幣UST失去與1美元掛鉤有關。

聲音 | “加密媽媽”Hester Peirce：希望推出安全港框架，支持代幣項目啟動:美國SEC專員、“加密媽媽”Hester Peirce在本周于瑞士舉行的Crypto Finance會議上呼吁，在數字貨幣創新方面，美國可以向中國在學習。Peirce稱，SEC正在制定“合格投資者”名單，但該保護措施限制了進入數字市場的參與者。所以最近我們提出了一項擴大合格投資者范圍的建議。Peirce還表示有興趣推出“安全港”，即保護納稅人免受針對分叉資產的處罰：“我希望我們能提出一種框架，一種安全港框架，讓人們能夠啟動他們的代幣項目和網絡。”（Cointelegraph）[2020/1/18]

UST又名TerraUSD，是由總部位于新加坡的TerraformLabs于2018年推出的“算法穩定幣”，其市值隨后激增并成為市場上的第三大穩定幣，流通供應量為160億個代幣。

動態 | 韓國議員提出“加密貨幣交易所·ICO合法化”法案:據韓聯社消息，28日，韓國正未來黨河泰慶(Ha Tae Keung)議員提出‘電子金融交易法修正案’包含加密貨幣交易、中介、管理的合法化內容，允許經許可的加密貨幣發行（ICO），并在金融委員會設立加密貨幣發行審委，以施行審查和許可。他表示“堅決對抗政府對加密貨幣的扼殺政策”。[2018/10/1]

算法穩定幣是穩定幣的三種模式之一，但不像Bifinex交易所旗下公司Tether發行的USDT以及Coinbase與高盛聯合開發的USDC那樣，以美元或資產抵押作為儲備金來支撐價格，而是通過算法來保持穩定幣與姊妹代幣數量之間的平衡，借此來保持穩定幣錨定美元的價值。

UST本應與1美元“穩定掛鉤”，通過與價格浮動的姊妹代幣Luna相互配合來保持供需平衡，從而維持價格錨定在1美元。每次鑄造UST時，相當于1美元的Luna會被銷毀或從流通中移除，反之亦然。

金色財經現場報道 IBM高級副總裁：2025年“信任和透明”將成為“加密經濟的貨幣”:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，IBM高級副總裁Bridget van Kralingen發表了演講。她表示，她的夢想是小額信貸以及商業加速可以擴大規模，通過區塊鏈可以做到這一點。隨著區塊鏈應用的增加，到2025年“信任和透明”將成為“加密經濟的貨幣”。Kralingen表示自己對于令牌經濟感到非常興奮。[2018/5/15]

但UST和Luna從上周末起突然“自由落體”，因拋售者眾多被業界比喻為“銀行擠兌”。有分析擔心，UST的潛在消亡可能會改變穩定幣監管的未來，甚至是去中心化金融本身的進程。

UST周三一度跌至每枚26美分的歷史最低，隨后反彈至49美分，24小時內暴跌44%。Luna則在過去7天里損失了大約99%的價值，一度跌至81美分，隨后回升至3.67美元，但24小時內仍深跌了87%，在過去一周下跌95%。與此同時，比特幣也從去年11月6.9萬美元的新高腰斬。

不少人指出，UST價格在最近加密貨幣拋售的壓力下崩潰，將導致市場進一步恐慌，可能會產生主流加密貨幣加速崩盤的潛在連鎖反應。除了市場信心喪失，也與UST背后機構此前大量囤積過比特幣，未來很可能從最近幾個月比特幣的最大買家被迫變為最大賣家的擔憂有關。

創造了UST的TerraformLabs旗下還有一個名為LunaFoundationGuard的非營利組織，該組織曾承諾將購買價值高達100億美元的比特幣，以便在危機時期為UST錨定1美元的能力提供支持。最新消息顯示，該組織已握有35億美元的比特幣，當時的購買價格高于每枚3萬美元。

本周早期，LunaFoundationGuard承諾提供超過10億美元的比特幣和UST給第三方交易平臺，希望通過UST和比特幣之間的相互兌換來支撐UST價格。但這一計劃并未奏效，UST周三再創新低且更加遠離1美元的錨定價值。

周三時，UST背后最大的“boss”、韓國加密貨幣創業家DoKwon在推特公布了最新“撐市”方案，即把Luna的鑄造能力從2.93億美元大幅增加至逾12億美元。這將在市場上投放更多的Luna來兌換已經供應過剩的UST，希望借此令UST價格重新升至1美元。

但不少業內人士對此信心不強，人們更擔心的是UST背后組織可能已經、或即將出售其大部分的比特幣持倉來支撐UST價格，這將加速比特幣跌勢。已經有分析師指出，LunaFoundationGuard的比特幣錢包現在完全是空的。不過該組織對此表示否認，稱沒有試圖退出其比特幣頭寸。

BitwiseAssetManagement首席投資官MattHougan對財經媒體表示：“如今，加密貨幣領域的每一位專業投資者都將目光投向了UST，看它能否維持與1美元的掛鉤。市場顯然存在重大風險。”

專注于加密貨幣的量化交易公司DexterityCapital管理合伙人MichaelSafai也稱：“這種情況持續的時間越長，比特幣的壓力就越大，并加劇投資者的焦慮。”

FacultyGroup的量化交易業務負責人HendoVerbeek認為，未來最大的風險將是UST再次與1美元脫鉤，這會最終迫使LunaFoundationGuard清倉比特幣，反過來可能導致嘗試利用UST與Luna價差套利的“過度杠桿化玩家”進一步被清算，“這個噩夢般的場景看起來是最可能的結果。”

美聯儲周一發布半年度《金融穩定報告》，警告旨在與美元等硬通貨掛鉤的穩定幣，有可能在壓力下貶值或失去流動性的資產支持。這些代幣因此“容易遭到擠兌”，且這些資產缺乏透明度可能會加劇這些脆弱性：

“越來越多地使用穩定幣來滿足其他加密貨幣杠桿交易的保證金要求，可能會放大穩定幣需求的波動性并提高贖回風險。”

美國財政部本周也宣布，美國財長耶倫將在出席國會參議院聽證會時表示，金融穩定監管委員會正設法確認那些數字資產將會構成的風險。

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