加密貨幣:三箭資本將成幣圈“雷曼兄弟”？百億美元加密機構面臨市場流動性之困_區塊鏈存證怎么弄

財聯社|區塊鏈日報6月17日訊，繼LUNA遭遇“死亡踩踏”之后，幣圈就像多米諾骨牌一樣，一環緊接著一環倒下。近日，“百億巨頭”三箭資本深陷流動性危機，部分質押資產被清退。

該公司聯合創始人ZhuSu日前在社交媒體的一則推文，引發了有關該基金遭受重大損失面臨破產的猜測，給恐慌的加密貨幣市場帶來更多憂慮。

有業內人士向區塊鏈日報記者分析稱，三箭資本目前受困于流動性面臨至暗時刻，能否挺過來依賴加密貨幣市場的走向以及公司本身對于資金的調度能力。

風起于清萍之末

6月15日，三箭資本創始人ZhuSu在社交媒體上稱，“我們正在與有關方面進行溝通，并致力于將問題解決。”

這條消息引發了多方有關三箭資本的猜測和爆料。

事實上，在過去幾天，關于三箭資本資不抵債、身陷流動性危機、破產清算的消息不斷在市場發酵。

三箭資本創始人將向債權人捐贈未來收入:金色財經報道，三箭資本（3AC）聯合創始人Kyle Davies周一在Mario Nafwal主持的Twitter Spaces上表示，三箭資本兩位創始人將向去年因該基金破產而蒙受損失的債權人捐贈“未來收益”。Davies表示，兩位聯合創始人相信“因果報應”，這些額外捐贈將補充債權人通過正式清算程序獲得的賠償。他表示，事實上，一些早期債權人已經得到了補償。[2023/7/4 22:16:10]

多個三箭資本的信息被傳出。

其一，三箭資本支持的NFT基金StarryNight已經將其在SuperRare平臺上總計70件收藏品全部清空。自去年8月以來，該基金已花費2100多萬美元購買這些NFT。

其二，三箭資本曾用5.596億美元購買了1090萬個Luna，然后把這1090萬個Luna鎖倉質押在節點上賺利息。現在這1090萬個Luna的價值是660美元。

三箭資本創始人正為其新CEX項目GTX尋求2500萬美元融資:金色財經報道，據近日市場上流傳的一份融資資料顯示，原三箭資本創始人Su Zhu與Kyle Davies正籌建一家新的中心化加密交易平臺GTX，該平臺的其他聯合創始人包括CoinFLEX的兩位聯合創始人Sudhu Arumugam和Mark Lamb，目標籌集金額為2500萬美元。[2023/1/17 11:15:07]

其三，據Bitfinex數據顯示，三箭資本在Bitfinex上的5月月度虧損排行榜位列第二，共計虧損3137萬美元。

其四，Nansen上標記為三箭資本的錢包一直在積極償還AAVE的債務，以避免其22.3萬枚ETH約2.64億美元的頭寸被清算。此錢包借款1.98億美元，85%的質押率，ETH跌下1016美元就會被清算。

這些多個源頭、散亂的消息，讓市場猜測，三箭資本是否要爆倉。

Finblox暫停分發獎勵并下調提款額度，三箭資本為其投資者和主要借款人:6月16日消息，收益應用Finblox發布公告表示，三箭資本為其投資者和主要機構借款人，已經與包括3AC在內的8個合作伙伴和協議合作，以產生收益并盡可能均勻地分散風險。基于當前可用信息和維護平臺完整性的優先考慮，決定采取以下行動，同時尋求所有可用選項，以評估3AC對流動性的影響，并確保公平對待系統中的所有用戶資產：

1. 暫停Finblox平臺上所有用戶的獎勵分發；

2. 更改各級用戶的提款限額，由每天500美元更改為每月最多1500美元；

3. 延遲推薦計劃和存款獎勵；

4. 禁用為新注冊用戶創建加密地址。[2022/6/16 4:32:50]

目前，三箭資本尚未正面回應上述說法。區塊鏈日報記者試圖在三箭資本創始人ZhuSu社交媒體上留言提出采訪需求，截至發稿，暫未獲得回應。

8Blocks Capital交易主管稱三箭資本挪用了在其交易賬戶中的100萬美元:金色財經報道，8Blocks Capital交易主管在推特中引用三箭資本創始人Zhu Su的推文稱，我們在3AC的一個交易賬戶中交易。今天早上他們從我們的賬戶中拿走了大約100萬。希望盡快還給我們。目前三箭資本對此事沒有進行回應。

金色財經此前報道，三箭資本創始人Zhu Su在其社交網站上發文表示，我們正在與有關方面進行溝通，并致力于將問題解決。此前市場傳言，三箭資本疑似因市場波動出現問題，昨天三箭資本將17,780枚stETH換為16,625枚ETH，并全部兌換為近兩千萬枚DAI。[2022/6/15 4:28:20]

區塊鏈分析公司Nansen標記，從屬于三箭資本的多個錢包的鏈上痕跡看，今年5月至今，三箭資本累計將10萬枚ETH轉移到了交易所FTX，不排除是在將ETH變現。

此外，近兩日三箭資本不惜虧損，開始將stETH通過多種方式兌換為美元穩定幣。

金融科技專家蔡凱龍向區塊鏈日報記者表示，三箭資本現在面臨的清算風險，其實來源于三方。

第一風險是來自三箭資本投資其他項目“暴雷”的風險，比如Luna、steth項目。

傳統金融要去做一些交易需要一定的流程規范、審計合規以及法務之類。但是在幣圈，特別是Defi平臺，它的交易所速度更快，對應的風險傳播速度也更快、更廣，幣圈的項目沒有一個完整的審計審核，同時沒有公開信息。

第二個風險來自三箭資本自己本身的短債纏頭期限錯配的風險。

這個在金融市場上較為普遍，以往P2P本質為收取客戶的錢，再進行長期債務的投資，長期的回報率低于短期給投資客戶的利息。而給短期投資客戶的回報需要有流動性，在牛市中資金進進出出速度快，可以維持這種短債纏頭、期限錯配的運營模式。

幣圈目前已進入熊市，各方對行業流動性也較為關注，若用戶出現“一擁而上”取現的情況，期限錯配與流動性錯配就會產生巨大的風險。

第三個就是信心的風險。

2008年金融風暴，曾產生連鎖反應。目前市場的焦點都聚焦在三箭資本，近幾年三箭資本的迅速發展，其資本額和影響力都較大。市場的緊張情緒在熊市中將會放大。

三箭資本會成幣圈的“雷曼兄弟”嗎？

據公開資料，三箭資本是一家提供風險調整回報的對沖基金管理公司，成立于2012年，總部位于新加坡，由對沖基金經理ZhuSu和KyleDavies創立。該公司于2017年開始全面轉型為加密對沖基金管理公司。

ZhuSu和KyleDavies在加密市場中資歷較深，在ZhuSu的帶領下，三箭資本在熊市期間投資了Avalanche、Solana、Polkadot、NEAR等項目，在牛市中，三箭資本曾擁有高達100億美元的資產。

然而，近期加密貨幣市場出現持續下跌，三箭資本所投資的項目幾乎都處于虧損狀態。

在蔡凱龍看來，如果市場反彈，三箭資本就會度過這個危機；如果不反彈繼續往下跌，三箭資本就非常危險；如果是階段波動的話，就看三箭資本的資金調度能力以及投資者對其信心還殘留多少。

最壞的結果是，三箭資本若出現崩潰，將對加密市場造成較大影響。從其借款資金來看，若出現崩潰，經濟風險將會轉移到其貸方，而貸方將承擔他們所欠的金額與清算抵押品所獲得的金額之間的差額。

目前，BlockFi是清算三箭資本頭寸的眾多貸方之一，在確認了三箭資本未能滿足其追加保證金的要求之后，BlockFi通過獲取三箭資本的清算抵押品來減少風險敞口。

BlockFi的首席執行官ZacPrince則對外表示，BlockFi沒有太大的風險，因為他們率先采取了行動。Prince并沒有提及具體的交易對手名稱，他表示：“我們可以確認，我們最近對一個未能履行其超額抵押保證金貸款義務的大客戶進行了最佳商業判斷。我們加速了貸款催收并完全清算或對沖所有相關抵押品，相信我們是最先與該交易對手采取行動的公司之一。”

有知情人士表示，清算是在雙方同意的情況下進行的。對此，三箭資本沒有對外回應置評請求。

截至發稿，ETH下跌至1096美元，暫時未造成前文所說三箭資本在AAVE上的1016美元清算價格，不過也就差一步之遙了。

而在如今的二級市場中，BTC、ETH價格都已危如累卵，在恐慌情緒下，價格下跌或者快速插針都可能將這些借貸資產清算掉。

三箭資本創始人ZhuSu如今已在社交賬號清除了唱多的項目信息，三箭資本會不會引發加密機構倒下的多米諾效應，區塊鏈日報將持續關注。

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