區塊鏈:中紀委通報首次提及“虛擬貨幣‘挖礦’”，值得關注_去中心化金融

虛擬貨幣領域亂象

監管機構的應對及法治思索

上海文旅局局長：將在文旅元宇宙新賽道打造一批龍頭企業和獨角獸企業:金色財經報道，6月1日上午，上海市文化和旅游局黨組書記、局長方世忠率隊赴上海機遇星球網絡科技有限公司專題調研，實地察看《風起洛陽》VR全感劇場。方世忠說，上海市文化和旅游局會全力支持以“重現華夏文明想象力世界·打造數實融合超感元宇宙”為宗旨，堅持數實融合交互體驗，專注打造“沉浸穿越·時空之旅”為特點的“多主題·全場景·真感知·強互動”系列化元宇宙文娛產品，依托“線上線下一體化運營體系+數實融合場景化產品體系”實現內容快速迭代和企業可持續發展的探索實踐。

下一步，上海市文化旅游局將主動把握新沉浸引發的體驗變革、新時空帶來的場景變革和新技術推動的產業變革，從上海最有資源、最有優勢的地方出發，全力推動文旅行業切入元宇宙新賽道，提升上海文旅業引領未來發展的核心競爭力。[2023/6/3 11:55:55]

區塊鏈金融的合規建設與參考

Memeland：Season 1 of Raids已正式上線:金色財經報道，NFT 項目 Memeland 在社交媒體宣布 Season 1 of Raids 已正式上線，與試點季期間相比，正式版發生了一些關鍵變化，主要包括：每個加入 Season 0（試點季）的用戶可以獲得 69 EXP（經驗值），每個加入突襲（Raid）的用戶也均能贏得“戰利品（Booty）”，Booty 值 = Raid 積點/ Raid 總積點，據悉，第一季的 Booty 戰利品總價值將為 4 萬 USDC。[2023/5/14 15:01:59]

Bitfinex延長結算負ETHW余額的最后期限:10月13日消息，Bitfinex宣布，延長結算負ETHW余額的最后期限至10月23日12:00 pm（UTC）。[2022/10/13 14:26:42]

推動區塊鏈去中心化金融的“可監管性”

自2020年以來，隨著區塊鏈去中心化金融各種應用的爆發，虛擬貨幣交易亂象逐漸蔓延，推進區塊鏈去中心化金融的“可監管性”應成為監管機構預判下一步對策的重要工作。區塊鏈去中心化金融應用將虛擬貨幣交易及相關“類金融產品”轉化為不需要中心化中介機構就可以運行的商業模式。區塊鏈去中心化金融是便利任何人通過互聯網連接訪問的全球化金融服務，這種新型商業模式和經由程序設定的自動交易協議通常部署在無需許可的區塊鏈上。

Matrix Partners披露已于六月完成8億美元募資，將謹慎投資Web3等領域:10月11日消息，風投公司Matrix Partners已于六月完成了8億美元募資。該風投合伙人Antonio Rodriguez透露，他們將謹慎投資Web3和去中心化互聯網領域。

Antonio Rodriguez表示，Matrix Partners雖然不會將一般資金投入Web3市場，但其投資組合已經涵蓋相關領域。其個人看法為，雖然可信分布式數據庫對于B2B和消費者領域的許多應用來說都非常有趣，然而過去兩年的投機熱潮大概率已經結束，我們也希望看到更多實用性，所以Matrix Partners不會成倍地在這一領域加大投資。（Tech Crunch）[2022/10/11 10:30:34]

區塊鏈去中心化金融項目創建了新的金融服務模式。此類應用項目為借貸、交易虛擬貨幣及基于虛擬貨幣的投資理財提供了無許可的機制。近年來，基于虛擬貨幣的各類質押借貸產品、儲蓄理財產品、期權投資產品及各類金融衍生品迅速豐富起來，應用人群不斷擴大。當前，區塊鏈去中心化金融行業主要有穩定幣、去中心化借貸市場、去中心化交易所三大領域。與傳統金融業相比，去中心化交易所不需要辦公場所，不需要線下實體點，可以不分節假日持續提供交易，通過智能合約與代碼自動運行，有著低成本優勢。不過，目前區塊鏈金融的虛擬資產多用于“炒幣”，或所謂“流動性挖礦”，缺乏真正的價值創造，與服務實體經濟的國家目標存在差距。更重要的是，區塊鏈去中心化金融直接挑戰了監管機構的執法能力。與中心化的虛擬貨幣交易所不同，此類新型商業模式不受特定法人主體控制，其風險主要在于：無任何準入門檻與退出許可，無任何交易者身份識別機制，無資金來源合法性審查。這種金融應用項目僅是一段部署在區塊鏈上的程序，并非特定法律主體。開發團隊將去中心化金融應用項目部署上鏈后，幾乎沒有人能關停。這種新金融形式使得法律監管缺乏明確的對象。為避免其風險，就必須加強區塊鏈去中心化金融的可監管性，確立可以承擔法律責任的特定主體，從而有效落實金融監管法律體系的要求。

筆者認為，應明確在去中心化交易所中發揮核心影響力的主體，這是促成去中心化交易所可監管的前提。首先，核心代碼開發團隊塑造了區塊鏈去中心化交易所的基本架構、商業模式和經濟激勵方式，是能夠被明確的責任主體。其次，多數著名的去中心化交易所背后，往往有知名風投機構為推手。這些風投機構提供的大量資金或人脈資源直接影響了項目發展進程。最后，近年去中心化交易所的項目迭代或參數變動等更新升級，往往倚靠社區投票表決決定，也即采取所謂“去中心化”治理模式。持有去中心化項目發行的治理代幣數量決定了投票權權重。而治理代幣的權力主要集中在代碼開發團隊以及風投機構手中。因此，區塊鏈去中心化金融背后實質上有著典型的中心化色彩，監管機構以代碼開發團隊及風投機構作為重要抓手，有助于強化去中心化金融的可監管性，落實法律的要求。

在監管機構的推動下，區塊鏈可能在合規金融體系中推動一些變革，比如通過技術信任部分取代牌照信任、個人征信信用等，通過區塊鏈的技術“自治”和社區自治，部分替代現實社會的法律治理，提升社會治理效率，最終整體上降低金融運行的成本。

長遠而言，通過精心研判區塊鏈金融的行業發展態勢，出臺更加柔性、智能的監管政策，將有效推動區塊鏈金融的合規建設，強化去中心化金融的可監管性。

來源|《人民論壇》雜志

原文標題|虛擬貨幣交易亂象的法律規制研究

作者|中央財經大學法學院教授、博導，金融科技法治研究中心聯席主任鄧建鵬

新媒體編輯|劉一霖

原文責編|銀冰瑤

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