ETF:金價暴跌中國大媽又要出手了？黃金投資或迎來“完美風暴”_比特幣最新價格行情走勢

2013年4月15日，國際金價在一天之內暴跌20%，至1371.51美元/盎司。

隨后的10天內，一場以中國大媽為主體的搶金潮，搶購了約300噸黃金，總價值達到1000億人民幣。

參與這批搶購的資金，如果足夠耐心，那么2020年就是豐收之年。2020年8月31日，金價沖破2000美元大關，最高達2075美元/盎司。

黃金在2020年高歌猛進

近期，在美元上漲以及美國國債市場的動蕩之際，近期國際金價已跌至8個多月以來的最低水平。　

截止北京時間3月3日12點30分，國際金價跌3.24%至每盎司1734.76美元。3月5日，國際金價跌至6月15日以來最低水準1693.53美元。

路透社分析認為，由于近期美元回暖及美債收益率上漲，加之對經濟刺激計劃的樂觀情緒和有關新冠疫苗接種的好消息，大大降低了黃金對投資者的吸引力。

機構分析：因投資者為美聯儲大幅加息做準備 金價下跌:7月26日消息，分析機構認為，美聯儲本周預計將再加息75個基點。由于投資者權衡美聯儲收緊貨幣政策的前景和對經濟放緩的擔憂，在錄得5月份以來最大單周漲幅后，黃金有所回落。美國前財政部長也曾表示對美國經濟軟著陸可能性的懷疑。隨著美聯儲收緊政策和美元走強削弱了黃金作為避險資產的吸引力，蓋過了對通脹和經濟放緩的擔憂，金價正走向第四個月下跌。投資者對黃金的興趣減弱，導致以黃金為支撐的交易所交易基金持有量連續第六周下降，這對黃金構成了額外的下行壓力。(金十)[2022/7/26 2:36:57]

但與此同時，高盛分析認為，中國作為全球最大的黃金消費國，這一輪國際金價大跌，可能會進一步刺激黃金進口。

言下之意，中國大媽們的抄底機會又來了？

黃金喜歡“壞消息”

作為市場的“避風港”，投資界戲稱黃金“喜歡壞消息”。但凡出現某種重大危機，其他市場風險大增時，各方資產就會涌向這個避險保值安全港。

由于國際市場黃金交易用美元計價，因此美元匯率對金價有直接影響。

通常而言，美元貶值，各大資本會選擇拋出美元，購入黃金，資金流入，推高金價。

國盛證券張啟堯：黃金價格短期或維持震蕩態勢:國盛證券首席策略分析師張啟堯表示，短期來看，黃金價格更可能是維持一種震蕩態勢。首先，美國疫情高位回落，美元走勢觸底反彈；第二，黃金ETF持倉最近有所回落；第三，美聯儲貨幣政策態度可能并沒有市場預期的那么樂觀。（中證網）[2020/9/7]

反之，美元升值，黃金的價格變貴，其他貨幣就會拋售黃金，購入美元，金價下跌。

美聯儲的貨幣政策也因此對國際市場黃金價格有重大影響。

金價漲不漲，還得看美聯儲臉色

歷史證明，黃金價格創歷史新高之前的兩三年，美聯儲都曾采取量化寬松政策，擴大貨幣供應。

2019年底2020年底，由于新冠疫情爆發，防疫封鎖重創各國經濟，隨之而來的是央行大幅度放水，刺激經濟重啟。

國際市場收獲了前所未有的大量流動性注入和創紀錄的低利率，黃金投資成本大大降低。

同時，美聯儲的量化寬松和美國政府萬億美元的財政刺激計劃，美元進入貶值通道。

富國銀行：金價和加密貨幣大漲可能表明一個雖小但正在擴大的群體正在質疑全球貨幣體系:富國銀行表示，黃金已經連續三年表現亮眼，本年度走勢尤為強勁，今年以來金價已上漲了約35%，主要驅動因素可以歸結為，長期實際利率偏低、全球印鈔過度和美元走軟。我行認為，被忽視的關鍵原因是信任。從足夠長的時間來看，沒有任何貨幣能夠經受住時間的考驗，而黃金在歷史上是值得信賴的價值儲存手段。當前的貨幣體系正在發揮作用，而且很大程度上備受信任，金價和加密貨幣大漲可能表明一個雖小但正在擴大的群體正在質疑全球貨幣體系。歷史的教訓是，貨幣只值別人愿意為之交換的東西。如果市場不認為其有價值，曾經所謂的錢就會一文不值。約100年前，西方世界選擇了信任政府和機構，放棄了黃金作為貨幣的地位。[2020/8/26]

這一年，全球黃金ETF基金都收獲了大規模的資金涌入，國際金價年度漲幅約23.8%。

世界黃金協會市場信息咨詢部的斯特里特表示：“新冠疫情為黃金投資創造了一場完美風暴。”

2021，風向驟變

然而，進入2021年，黃金卻連跌兩個月。

多家機構分析認為，近期美國10年期國債收益率上升突破1.6%，且經濟復蘇比較強勁，市場的避險情緒隨之大幅下降，黃金價格也就出現了大幅跳水。

調查：近70%投票者認為黃金價格不會超過比特幣:黃金支持者Peter Schiff最近在Twitter上進行的一項民意調查顯示，他的多數追隨者認為，黃金的價格永遠不會超過比特幣。他提問道，“你認為一盎司黃金的價格要過多久才會高于一個比特幣?”在22309名投票者中，只有10.2%的人的回答是不到一年的時間；9.5%的人認為需要不到兩年的時間；12.3%的人認為不到五年。剩下68%的人，選擇了“永遠不會發生”的答案。（CryptoPotato）[2020/7/2]

2月25日，10年期美債收益率盤中一度突破1.6%，并最終收漲14.4個基點至1.524%，創2020年2月以來的新高。同時，美元指數2月份漲0.44%，報90.94。

據《金融時報》報道，3月1日，黃金ETF的持倉量減少了超過14噸，是三個月最大降幅。不僅如此，黃金ETF的黃金持有量已經連續11個交易日下降，目前處于去年7月份以來的最低水平。

與此同時，花旗集團的分析師表示，黃金雖然具有避險功能，但正面臨來自比特幣等加密貨幣的競爭。今年越來越多的投資者們認為，比特幣可以對沖通脹，而且效果更好。比特幣的價格今年已上漲55%，目前至4.9萬美元左右。

比特幣現金價格波動劇烈 投資者做好風險預測:根據Bitfiniex數據顯示，美國時間凌晨3點后，比特幣現金BCH價格從2705美元開始上漲，躍升至2899美元，此后價格回跌，價格波動較大，臨近27日凌晨比特幣現金BCH價格跳漲至2924美元，凌晨3點價格收于2843美元。[2017/12/27]

中國大媽已啟動抄底？

時間回到2013年，華爾街大鱷們正醞釀做空黃金的計劃，這一年4月15日，黃金價格在一天之內暴跌20%，隔天更是跌至1371.51美元/盎司，與2011年創下的1921.2美元最高點相比跌去近30%。

金價的暴跌喚起了中國投資人的購買熱情，一時間，一場以中國大媽為主體的搶金潮在中國各大城市上演。不到一個月，國內各大商場的金飾、銀行的金條被搶購一空。

據測算，10天內采購的黃金數量達到了約300噸，總價值達到1000億人民幣——受此影響，5月底的黃金價格一改頹勢，當年5月8日升至1468.1美元/盎司。

這場”搶金潮“也讓“中國大媽”這一熱詞為世界所知，《華爾街日報》甚至專創一個英文單詞“Dama”，用來形容大量抄底黃金的中國投資者。

然而，歷史最終證明，黃金牛市并未因為這次抄底而延續，2013年隨著美聯儲退出量化寬松，國際金價又很快步入了下行軌道，中國大媽們自此被套牢。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，由于市場對于黃金價值的分歧會增加，預計2021年黃金的價格波動會比較大，投資者一定要謹慎參與。

《金融時報》則認為，國際金價走弱，可能導致中國和印度這兩個最大消費國的實物黃金需求回升。

據世界黃金協會統計，2020年，由于珠寶銷售放緩，黃金需求降至11年來的新低。隨著疫情逐步得到控制，黃金實物消費2021年有望迎來復蘇。

中國黃金協會2月19日發布數據顯示，春節假期，我國黃金消費比去年同期增長超8成。

ABCBullion全球總經理法拉佩爾稱：“目前看來，黃金牛市并沒有終結。”

HighRidgeFutures金屬交易主管梅格爾也表示：“美國政府本周有望向市場注入1.9萬億美元的刺激資金，未來可能會看到一輪通脹，在這種環境下黃金的走勢會很好。”

據悉，美國新一輪1.9萬億美元刺激法案已于2月27日在眾議院獲得通過，依據流程，法案將于本周在參議院進行表決。

當地時間3月2日，美聯儲官員也表示，他們將保持寬松貨幣政策，希望能讓失去工作的美國人盡快重返工作崗位。在多種因素的推動下，美國經濟今年春季可能出現一輪通脹。

黃金不抗通脹？

黃金一直被認定為抗通脹、避險的資產，而在目前通脹預期強烈的環境下，黃金緣何未受益？

“實際上，黃金不算是抗通脹的資產，更多是抗惡性通脹的資產，在歷史上，通脹上升、黃金價格也上漲的情況下，驅動黃金價格回升的關鍵因素也并非是通脹。”對此，長期跟蹤投資貴金屬市場的資深投資者程偉表示，通脹并不必然帶動金價的上漲，事實上在不少時段，通脹上升金價反而會下挫。

在專家看來，相比通脹，黃金和實際利率的負相關性更強。“在通脹上升初期，金價常常會上漲，但隨著通脹顯現，金價很可能就下跌，其原因正是市場預期央行可能會加息，從而導致實際利率上升，削弱黃金資產的價值。”對此，程偉表示。

值得關注的是，近期金價的回調，反映市場避險情緒的黃金ETF持倉也持續下滑。根據最新數據，全球最大的黃金ETF基金SPDR目前持有的黃金量已經下降到1082噸左右，較年初的持倉水平減少了100余噸。

“今年來機會成本給黃金造成了阻力。”世界黃金協會的報告指出，美國10年期國債收益率的大幅回升，“扼殺”了黃金的反彈，同時美元走勢也(對金價)產生了影響。

黃金還要跌多久？

“黃金雖然下跌了不少，但目前還不能說進入熊市，市場的跌幅或已有限。”對于黃金后市，這一論斷是包括山東黃金首席分析師姬明在內的眾多專家的共識。

由于金市年初以來的表現不及預期，近期多家投行也先后下調了其對金價的預期。其中高盛將2021年金價的預期從每盎司2300美元大幅調低到1977美元。但在不少投行分析看來，過去半年實際利率維持在低位，黃金并未作出較大的反應，在美元疲軟和財富效應的帶動下，年內金市仍有上漲空間。

一些專家指出，實際上對于金市，下跌后或正是較好的買入時點。“黃金是真正的‘避風港’。”一家外資機構的報告認為，目前市場真正的威脅是通貨膨脹，而在主要資產中，美國的國債收益率不到1.5%，并且沒有安全性可言，市場最終會明白一點：即美元的購買力很難再回到以前。

此外，盡管市場對黃金和比特幣誰更避險的爭論還在繼續，一些專家指出，黃金和比特幣是兩種不同的資產，兩者并非是強勁的競爭對手。相比黃金，比特幣并不能充當儲值的功能，也未形成起廣泛的投資群體，是不爭的事實。

“風險和不確定性依然是驅動金價表現的因素之一。”世界黃金協會的報告認為，黃金的投資需求前景依然樂觀：一方面盡管金價下滑，但紐約市場黃金期貨的凈多持倉維持在高位，表明投資者仍看好黃金的長期前景；另一方面，投資者依然處于不確定性環境中，需要應對潛在的多項投資組合風險，而黃金可以幫助投資者管理這些風險。

這次，“大媽”們還會抄底嗎？抄底后的劇情，會不一樣嗎？

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