BTC/HKD-0.25%
ETH/HKD+1.4%
LTC/HKD+13.89%
DOT/HKD+20.86%
ADA/HKD+16.48%
SOL/HKD+0.72%
XRP/HKD+6.73%
DOGE/US+15.58% 
近些時日，比特幣對著2萬關口久攻不下，行情讓玩比特幣或是一種主流幣的玩家很是難受，有些受不了這種小范圍震來震去不怎么漲也不怎么跌的玩家，轉去了合約的懷抱。迎接他們的，自然是前幾日猛地一跌，幾十億爆倉的結果。
DeFi板塊也是不慍不火，除了AC系的Cover和KP3R表現不俗之外，幾大主流DeFi幣種并無特別亮眼之處。然而就在前幾天，算法穩定幣這個賽道卻突然爆發，除了之前熱度并不低的AMPL之外，一眾模仿者從老牌的YAM，到新秀ESD，以及剛剛出爐Basis，Based等，市值都是蹭蹭飛漲。
而從這幾個火熱的幣來看，區塊鏈的投資門檻正在急速升高，不信，你看看本文要提到的這幾個算法型穩定幣，你知道幾個？
AMPL,YAM,ESD,DSD,Basis,Base……
如果都熟悉且在上面都賺過錢，那么恭喜你，基本上你已經達到DeFi老農民的級別了！
01心疼2020新人一秒先
有時候有些心疼2020年進圈的新人，想當年，也就是上一個牛市——2017年，當時被賺錢效應吸引進來的，現在可以算作是老投資者的群體，當時面對的，可不是這么一番局面：
DeFi定向流動性協議Poolshark發布白皮書，擬于3月上線Arbitrum:1月12日消息，DeFi定向流動性協議Poolshark Protocol發布白皮書，計劃于3月初上線Arbitrum網絡，并將于4月初在以太坊模塊化執行層Fuel測試網上啟動。
Poolshark采用定向AMM機制，LP可以在其中采用買入并持有的策略，以改善LP的收益。[2023/1/12 11:07:52]
17年那會，圈內很簡單，新投資者花個幾天搞懂什么是去中心化，什么是挖礦，基本也就搞清楚了BTC，再了解下智能合約，也就大概了解了ETH，覺得BTC貴的買LTC，覺得ETH貴的買EOS，NEO，量子鏈等一眾所謂“ETH殺手”，然后大家拿著區塊鏈當錘子看什么都是釘子，想把什么都給去中心化，誕生了愛西歐熱潮，隨便一通亂買。
然而不管是一級市場，二級市場，買BTC,ETH這種“老Token”還是EOS這種新Token，大家基本上都能賺錢，買啥啥漲，所謂的很多討論，也無非是PoW還是PoS哪個更好，DPoS是不是更先進，這些現在來看已經是基礎的不能再基礎的東西……
20年進圈經歷了DeFi時代的新投資者，要是來的晚一點，不說別的，但是DeFi這半年的迭代，就已經經歷了6,7代，弄懂這幾代的進化感覺就得個把月……
比如有套DeFi分類方法是這樣的：
第一代：MKR，KNC，ZRX-DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！
Polygon DeFi負責人：Polygon Hermez即將推出zkEVM:7月7日消息，Polygon DeFi負責人在Twitter上表示，Polygon Hermez即將推出zkEVM，Polygon以及以太坊主網上的應用將能夠輕松部署至Polygon Hermez上。[2022/7/7 1:57:18]
第二代：LEND，SNX，REN-閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！
第三代：COMP，CRV，AMPL-流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場！
第四代：YAM，YFI，CVP-流動性挖礦玩法升級！收益與治理聚合器出現！
第五代：HEGIC,LIEN,BarnBridge-高階復雜衍生品出現！分級基金與債券概念登場！
第六代：KP3R，COVER，AXIE-開發者眾包，區塊鏈原生保險，游戲+DeFi+NFT……
第七代：…
DeFi還在永無休止的快速進化中……
而今年從312到現在近一年的時間，完全可以看做是牛市，比特幣都漲了5倍，然而DeFi領域踩到雷幣，因為流動性挖礦損失，入場時機不對，被黑客攻擊等等一系列事件，很多投資者非但沒賺到錢，反而損失不少。
不像17年那會買啥啥漲，任何項目基本就是看看白皮書愿景是啥，團隊如何，投資機構是誰，然后打錢完事。沒有任何技術上或者概念上的創新，唯一一個熱度高的EOS，一個DPoS機制的優劣被大家從開始融資，一直討論到主網上線，整整一年！現如今一個DeFi新項目，哪怕是明星項目，熱度能維持一兩個月，就算很不錯了。
Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為22.4億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為22.4億美元，24小時減少8.58%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（4.39億美元）、Quickswap（3.67億美元）、Curve（2.18億美元）、Meshswap（1.56億美元）、SushiSwap（1.07億美元）。[2022/6/12 4:19:13]
2020年的新投資者，太難了……
02算法穩定幣的細分領域
DeFi用了1年不到的時間進化了這么多代，而作為新投資者，讓人絕望的是，你要是把DeFi里的穩定幣這一小分支單獨摘出來。
你會發現這個分支自己還有好幾代的進化和迭代……OhNo……
法定貨幣抵押押型，沒什么需要迭代的，無非USDT，USDC這些。
加密貨幣抵押類型，從最早的MKR，開始往更加復雜的方向發展，像是RSR，Terra，都是雙Token調節+一籃子貨幣抵押池類型，Lien更是“喪心病狂”地引入了四Token和分級債券的高級金融模式。
算法類穩定幣，又可以從穩定幣迭代里面再單獨摘出來，過去這幾個月，也是已經進化了至少三代了：
Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為100.8億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為100.8億美元，24小時增加9.23%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（27.1億美元）、Benqi（13.6億美元）、TraderJoe（13.6億美元）、Curve（10.3億美元）、multichan（6.79億美元）。[2022/2/6 9:33:28]
一代：AMPL，YAM，Based；
二代：ESD，DSD；
三代：Basis；
四代：肯定會有……
一代：AMPL，YAM，Based，BaseProtocol
一代基本上大家都知道，以AMPL為代表，簡單粗暴流，即AMPL的目標價格為1美元，那么其名義匯率高于一定的閥值，協議就會同比增加所有用戶的Token數量；
如果AMPL價格低于目標價格一定的閥值，那么協議就會減少用戶持有的Token數量。
AMPL最大的貢獻就是引入了Rebase這個概念——價格高的時候給你分Token，價格低的時候扣你的Token，24小時一次，直到市場再度達到一個相對平衡，AMPL價格穩定在1美元附近。
AMPL的這種簡單是優點，也是缺點。優點是，大家基本都能看懂，參與度很高，正如BTC的PoW現在來看同樣也是最為“簡單粗暴”的一種模式，然而正因為簡單，直觀，所以堅固，安全。BTC到現在運行了10幾年，幾乎可以說是從未出現過安全上的問題。
Terra鏈上DeFi鎖倉量為181.4億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為181.4億美元，在公鏈中仍排名第2位。目前，鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊（1324.1億美元）、Terra（181.4億美元）、BSC（139.8億美元）、Avalanche（97.8億美元）、Solana（94.1億美元）。[2022/1/21 9:04:16]
缺點么，玩過的都知道，急漲急跌，價格大起大落，太刺激！通脹的時候每天像是開印鈔機一樣，躺著數錢，不要太爽……通縮的時候看著自己錢包里的幣每天扣少一點，百爪撓心，焦慮……
所以其實許多看透了AMPL這種機制的高級玩家，往往會選擇向上趨勢破1時買入，向下趨勢破1時離場，既不享受長時間通脹，也不會把自己卡在通縮階段。也就是人們俗稱的，高手吃魚身，不吃魚頭魚尾。盈利雖然少了一些，但是風險，也被成倍地縮小了。
這種特性，也導致AMPL當前來看，更像一種投機Token而非穩定幣，但作為第一代算法型穩定幣，誕生時間太短，遠不到能夠蓋棺定論之時。
YAM因兩件事而出名：
一是把流動性挖礦帶向了高潮；
二是那個著名的合約漏洞，導致項目幾乎流產。
YAM機制和AMPL類似，可以看做是AMPL的仿盤，區別主要是兩點：
一是采用了流動性挖礦的公平發行；
二是每次通脹時的10%進入一個社區治理的國庫基金，這個基金通過治理可以衍生出許多用途，最簡單的就是在YAM進入通縮時為了避免長時間的死亡螺旋，國庫可以出來救場。
Based也是AMPL的仿盤，采用類似YAM的流動性挖礦分發，只不過錨定的是Synthetix穩定幣sUSD作為基準，沒什么獨特的創新。
這兩天大火特火的BaseProtocol，其實本質上也是一代，只不過把錨定從1美金換成了加密貨幣總市值的萬億分之一，卻莫名其妙在一眾大V的推廣和賺錢效應下突然火了，每天交易過超過1億美金。然而究其實質，依舊只是個一代仿盤。所以火了兩三天，套住一批人之后進入通縮階段，也就基本無人問津了。
二代：ESD，DSD
相對于AMPL，ESD最大的創新在于，引入了債券的概念，試圖避免AMPL長時間通縮所造成的死亡螺旋。
ESD的Rebase周期不是24小時，而是8小時，通脹模型與AMPL一樣，通縮時，系統推出債券，可以讓用戶通過銷毀ESD來得到折價債券，當回到通脹時，增發的ESD將優先滿足所有債券，然后再分其他用戶。
當然，債券也有風險，因為有效期只有30天，如果30天之內還是結束通縮，那么你燒掉ESD獲得的債券也就歸零了，所以風險相對還是不小，畢竟沒人能100%保證30天之內系統就一定會回到通脹。
DSD作為ESD的仿盤，修改了許多參數，包括Rebase周期從8小時改為兩小時，Rebase單次變化限制，債券持有人/LP(流動性提供者）的獎勵比例等等，但本質上來說都是類似的結構。
三代：BasisCash
前身是大名鼎鼎的Basis，如果不是法律限制，第一代算法穩定幣可能本該是Basis而不是AMPL。后來Basis涼涼之后，匿名團隊接手了項目并改名為BasisCash。
BasisCash把Rebase機制更加復雜化，引入了三種Token，BAS，BAC，BAB。
BAC是錨定1美元的那個穩定幣，BAB是ESD里面那種通縮時的債券，而BAS，則是通脹時的“分紅Token”，換句話說，Rebase多出來的BAC，不是直接分給BAC持有人，而是分給BAS持有人。
BASIS的流動性挖礦也很有意思，體現在兩個2池的設計，互為拋壓，又互相吸收拋壓：
BAC-DAI池挖BAS
BAS-DAI池也挖BAS
看似BAS會承受兩大外提賣拋壓，然而持有BAS會分到BAC，把拋壓部分轉到BAC，BAC又有挖BAS的功能，互相套娃……
一個精通算法型穩定幣的朋友這樣點評Basis:
“BAC+BAS的雙幣種設計解決了ESD單幣種阻礙流通性的問題，BAC因為沒有Rebase的潛在預期可以更好地流通到更廣的應用范圍。
用個最簡單的類比就是BAC=美元，BAB=美元國債，BAS=美聯儲股票，這種設計的巧妙之處就在于它將全套美元發行體系都搬到了BASIS的設計中了。而在ESD的設計中，ESD同時扮演美元和美聯儲股票的角色”。
而對于穩定幣的未來，他也有一個推論，即，算法穩定幣可能會經過三個階段：
純Rebase階段，如Ampl；模擬美元債券機制階段，如ESD、BASIS；混合階段：部分抵押+部分債券市場調節。可以看出，單是理解DeFi生態中的穩定幣，你就得了解上面所有類型的穩定幣，從抵押型到算法型。單是算法型Token，你又得知道Rebase的運行機制，對債券，美元發行，流動性挖礦等知識點有足夠的了解，才能真的看得懂這個項目在干什么，從而找到合適的入場時機去分一杯羹。不難看出，從AMPL到ESD到BASIS，這一波算法型穩定幣吃到肉的玩家，無一不是對金融有著較為深刻理解的那一波人。
03后記
總體而言，像是17年之前那種買入一個幣，什么也不做，拿兩年忽然暴富的可能性越來越低了，也許只有BTC和ETH可以延續這種“躺賺”，但其市值也注定不會再想之前那樣百倍千倍的增長，只能拿到Beta收益。想要拿到Alpha收益，你就必須邁過DeFi里面無數的技術和金融知識的門檻。
但別誤會，有門檻其實是好事。當別人邁不過去，你邁過去的時候，你就可以賺到他賺不到的那份錢。不然，在這個已不再是人人都可輕松暴富的區塊鏈投資領域，你拿什么保證自己會是二八定律里面那個二，你說呢？
區塊鏈行業的投資門檻越來越高，對此，你會做何選擇？歡迎投票并在留言區寫下你的看法。
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1900/1/1 0:00:00密克羅尼西亞的演員們在表演民族舞蹈“竹竿舞”。新浪網密克羅尼西亞聯邦屬大洋洲,位于夏威夷西南、菲律賓以東的太平洋上。“密克羅尼西亞”意為小島群島,陸地面積不大,海域面積廣闊.
1900/1/1 0:00:00挖貝網11月6日消息,安人股份(證券代碼：835963)發公告稱,公司根據發展戰略和經營管理的需要,擬以貨幣資金2000萬元在杭州市蕭山區設立全資子公司。公司名稱以市場監督管理部門核定為準.
1900/1/1 0:00:00“區塊鏈+金融”的趨勢由來已久,但是其中的公鏈構建,還是有所欠缺,對于這一點,盛大公鏈做的較為出色,兼具“擴容性、擴展性、安全性”的三個方面.
1900/1/1 0:00:00中國人民銀行定于2020年11月5日起發行2020年版第五套人民幣5元紙幣。 00:15 圖案2020年版第五套人民幣5元紙幣印度財政部長將于2月提交2023年聯邦預算,加密社區希望能夠減稅:金.
1900/1/1 0:00:00摘要：門羅幣是一種匿名幣,也是匿名幣領域的霸主。 哈嘍大家好,歡迎來到Billions項目組區塊鏈公開課,今天我們的主題是,什么是門羅幣？ 分叉與誕生 門羅幣的起源要追溯到2014年,當時有一位.
1900/1/1 0:00:00
買以太坊
