BTC:加密貨幣行情暴跌、Defi良莠不齊，市場混亂狀態下如何投資？_CEX

站的越高摔得的越痛

最近，加密貨幣頻繁下跌，引發市場新的恐慌情緒，尤其是在經歷Defi暴漲帶來的財富效應高漲的情況下，很多項目并沒有建立相應的價值支撐，價格虛高情況嚴重，“德不配位”，使得投資者更擔心，這樣的暴跌會帶來一系列連帶效應，從而引發市場的大崩潰。

Defi的崛起，確實是區塊鏈金融落地應用的一次大規模爆發，但是也同時催生了大量泡沫，無價值項目此起彼伏，即使有價值的項目也因為市場熱度而價格虛高，市場的暴跌正是對這些泡沫的洗盤過程。

因此，暴跌對整體發展來說并非壞事，只有清洗干凈后，才可能迎來新的爆發。

這次的行情始于Defi，在已經積累了充足的市場熱度和情緒的條件下，跨鏈與分布式存儲等概念才被放大效果，進而形成聯動，將行情推向極致。

Defi、波卡為代表的跨鏈、Filcoin為代表的分布式存儲作為價值支撐，這輪行情的重要代表，而Layer2、預言機等作為上述幾大概念的輔助項目，水漲船高，都有驚人的漲幅。

明星經理人Scooter Braun以1800 萬美元加密貨幣交易其豪宅:金色財經報道，據《華爾街日報》（WSJ）報道，以擔任愛莉安娜格蘭德和賈斯汀比伯的經理而聞名的斯科特塞繆爾“踏板車”布勞恩已經賣掉了他在德克薩斯州的豪宅。一位熟悉此事的消息人士告訴《華爾街日報》 ，布勞恩最近以約 1800 萬美元的價格賣掉了他在德克薩斯州奧斯汀的湖濱住宅——這是他在 2020 年買下的。福布斯報告還提到，“Arte 的 9樓 Lower Penthouse 完全以加密貨幣支付的所有現金購買，使其成為迄今為止美國最昂貴的住宅加密房地產交易。” （cryptonewmedia）[2022/3/7 13:41:02]

不過，在下跌現象當中，我們也發現，除了那些純粹、空氣盤等無價值割韭菜項目大跌甚至歸零之外，上述幾個價值代表也跌幅驚人。

下面我們盤點一下這次行情的幾個代表性項目漲跌情況，為大家判斷市場當前形勢提供一點輔助：

1、Defi代表YFI：大姨夫是這次行情漲幅的No1，名副其實的千倍幣，由于其開創了去中心化社區推動模式、機槍池流動性挖礦模式等的創新玩法，奠定了Defi流動性挖礦的的基本模式，也理所當然地坐上Defi老大的位置，其幣價更是迅速發展，短短時間就超過BTC的四倍之多，被成為“Defi中的BTC”，并且開創了姨夫派系！

Okcoin承諾投入100萬美元讓更多女性進入加密貨幣領域:12月3日消息，Okcoin表示將投入100萬美元讓更多女性進入加密貨幣市場，目標是到2025年達到50%的女性加密貨幣客戶。為此，該公司已任命蘭迪·扎克伯格 (Randi Zuckerberg) 為首屆品牌顧問委員會成員。扎克伯格在一份聲明中說：“在技術、投資和領導力方面激勵和支持女性一直是我的熱情所在，我期待作為Okcoin品牌咨詢委員會的成員繼續這樣做。”（venturebeat）[2021/12/3 12:47:10]

雖然目前還保持著713倍的漲幅，但與最高點43948.31美元相比足足跌了21816.17美元，跌幅達49.64%。

2、最佳搶鏡代表LINK：預言機很重要，但是，預言機只能算作輔助工具項目，還無法像公鏈、跨鏈、分布式存儲等那樣建立一個獨立大類別概念。

但是本應該是配角的LIKN卻憑借高超的演技，實實在在地搶走主角的光環，躋身10大市值排名第五，并穩定在第六位，成為這輪行情最大的黑馬！

普華永道加密貨幣主管：交易所無監管時代即將結束:普華永道加密貨幣主管Henri Arslanian在接受Coindesk采訪時表示：預計接下來兩個月內有關部門會加大對交易所的監管監測。我最近一直關注沒有被納入監管的交易所，其中一些沒有任何監管，沒有特定被監管的轄區。我覺得監管者釋放的信號是無監管時代即將結束。[2021/7/1 0:19:36]

LINK價格最高被拉到19.91美元，高點之后最低價格是7.96美元，跌幅高達60%。

3、跨鏈代表波卡DOT：波卡作為跨鏈的代表被寄予厚望，通過波卡實現資產、合約跨鏈之后，區塊鏈將進入一個真正價值互聯網的全新時代。因此波卡代幣DOT一發布，價格幾乎沒有太大波瀾，便毫無懸念且快速進入市值第五的位置。

不過DOT由于經歷了拆分，在漲跌幅度上不太好計算，拆分后最高漲到6.81美元，這次下跌最低點是3.9美元，跌幅為42.73%。

當前加密貨幣總市值約為3105.95億美元:據金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為3105.95億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合2008.31億美元，當前市值占比為64.66%；

ETH排名第二，市值約合368.94億美元，當前市值占比為11.88%；

XRP排名第三，市值約合105.65億美元，當前市值占比為3.40%。[2020/7/31]

這里還應該重點提及的是被成為小波卡的金絲雀KSM，KSM作為波卡的測試網，在波卡主網上線之后仍然會以平行鏈的方式存在且會承擔諸如投票、拍賣，以及上線主網前的篩選、測試等功能，其價值是非常明顯的，因此代幣KSM也倍受追捧，其漲幅接近20倍，熱度甚至超過了DOT。

KSM最高漲到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅為48.23%。

4、大軍未動糧草先行的STORJ：分布式存儲被熱炒，但主要代表項目Filcoin并沒有上線，目前雖然多家交易所上線，但都是期貨，其價格也高低不一，且并不具備代表性。

加密貨幣交易平臺eToro考慮IPO:據ccn援引fnlondon的消息，加密貨幣交易平臺eToro正在與倫敦的一些銀行就IPO進行初步討論，尋求將其產品進一步擴展至全球市場。這可以視作對機構投資者是否對加密貨幣相關公司感興趣的測試。今年3月，eToro公司完成了一筆1億美元的融資，隨后推出一個加密貨幣交易平臺。對于熟悉此次討論的人士之一表示，與IPO有關的風險是，加密貨幣的監管框架還處于初始階段，IPO可能會影響到在市場上運營的例如eToro等公司。對此，eToro拒絕發表評論。[2018/6/2]

因此分布式存儲賽道一個致力于成為免審查、免監控且不會停機的云存儲平臺STORJ成為這輪行情的受益者。

STORJ最高漲到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高達90%以上，而且目前價格在眾籌價格0.4096美元基礎上還還跌了20.75%，這是眾多價值項目跌幅最大，且最不穩定的項目，或許與Filcoin還沒有上線有一定關系，價格虛高情況嚴重，而且目前很難預估最終價值。

這些價值項目之所以有如此大跌幅，主要原因，還是在于市場熱度下，放大了項目財富效應，出現價格虛高，在市場熱度冷卻的情況下，被放大的價格必然要回歸正常。

不過，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然穩穩地占據第五、第六的排名，說明其價值仍然具備持續發展的肯定。

那么，在目前市場調節、變化頻繁，項目良莠不齊的情況下，如何判斷并選擇投資標的？哪些項目值得長期才有并可能帶來穩定收益？

下面，我們將加密市場進行簡單的劃分，并簡單分析其形勢其趨勢發展，從中窺視一點投資方向。

投資標的分析

保有價值的Defi項目

Defi項目的泡沫現象非常嚴重，目前已經有不少項目已經歸零或者跑路，剩下的項目也基本存在價值支撐不穩定、價格過高等問題，

因此，要在Defi當中選擇未來的持有項目確實很難，無論是項目本身還是價格都很難把控。

目前，從熱度和發展趨勢來看，DEX的趨勢算是比較明朗的，Uniswap可能是倍受關注，并被看好的項目之一，其代幣UNI被賦予治理功能，且投入了挖礦流動當中。

不過UNI作為DEX的一個平臺幣，目前還沒有形成價格的增長能力，很難預測后面價格的走勢。

其他具有創新的挖礦項目則因為很容易被復制仿造，也很難預估最終走向。

平臺幣還能投資嗎？

這次行情當中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生長的同時，DEX的市場份額不斷擴大，分走了很大一塊蛋糕，而流動性挖礦的出現，又鎖倉了大量代幣，從而加深了CEX的危機。

但是，這并不意味著中心化交易所將推退出歷史舞臺。

首先，DEX雖然正在快速發展，但是其體量目前與CEX完全不在一個級別，比如，一個幣安交易所用戶量就高達900萬，日交易額超過10億美元，而Uniswap目前僅擁有超過25萬個獨立地址，過去兩年成交總額僅200億美元左右。

其次，CEX正在主動參與到Defi項目，并且構建完整的Defi生態：包括開通流動性挖礦，直接參與現有Defi項目，并降低用戶參與挖礦等門檻；依靠依靠交易所公鏈，主動構建DeFi從底層到項目的新生態，比如幣安智能鏈。

CEX的做法，正在模糊DEX與CEX之間的界限，且具備持續長久發展的邏輯。

第三，中心化交易所在價格發現、撮合效率、綜合服務上擁有較大的優勢。因此，從發展趨勢來看，中心化交易所長期依然是交易的主流。

更重要的是，CEX的平臺幣已經形成了回購和銷毀、現金流、交易折扣、投票權、銷毀/價格比、通脹/分配比、抵扣手續費、參與IEO、分紅等成熟的財務邏輯和豐富的應用場景，具有長期上漲的增值動力。

平臺幣的價值擁有真實的利潤支撐，為平臺奠定了可以投資的最大邏輯。

從最近行情的大跌來看，平臺幣基本能夠保持比較穩定的底線基礎，因此，平臺幣不失為一個穩定且又能長期上漲的投資標的。

熱門技術概念賽道

跨鏈、分布式存儲、仍然是未來最熱門的價值賽道，具有多重利好落地，因此也具備炒作、拉盤等理由，繼續投資這些概念的最大風險在于兩點，一是目前價格虛高現象讓人很難在理想的位置買進，二是技術的難點可能會導致很多利好日期延后，加大投資風險。

主流幣穩中有漲

最后，我們來看看BTC、ETH等老主流幣，相對于新概念來說，這些主流幣確實缺乏被熱炒的話題和故事。

因此在Defi引發的行情熱潮中，這些主流幣被排除在外，成為旁觀者，但是看客的身份反而更加有力地證明了其穩定的價值走向。

在看似失去財富效應的背后，實際上已經獲得了更加強大的共識，目前很多主流機構已經開始將BTC、ETH等多個主流幣，作為重要的資產避險和未來盈利的方向。而比特幣雖然處于橫盤狀態，到價格保持在萬元以上，本身就已經說明了問題。只不過在資金追逐熱點的情況下，價格波動較小，上漲也缺乏動力，但是當市場回歸理性和平靜之后，以BTC為代表的主流幣必然會有良好的上漲基礎。

何況，目前以太坊還是Defi發展的重要根基。

因此，要想有比較穩定的收益，且打算長期持有的話，逢低加倉BTC、ETH等，或許是不錯的選擇。

很多大佬在Defi賺錢后，也將資金轉向BTC、ETH、USDT等，只留小部分資金去博市場。

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