比特幣:歷史首次！余額寶收益率跌破2%，意味著什么？_CPI比特幣中國官網聯系方式

文|凱風

每天都在見證歷史。

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又一個歷史新低出現了!

近日，余額寶7日年化收益率1.978%，跌破2%，這是該基金歷史首次跌破2%。

2013年，余額寶年化收益率一度攀升到6%以上，吸引了一眾投資者，完成了許多小白的理財入門教育。然而，7年過去，余額寶收益率一路下滑，早已不復當日榮光。

2%的收益率有多低？

雖說仍舊跑贏了1.5%的存款利率，但跑不過物價，離豬肉價格漲幅更是差著十萬八千里。

要知道，2020年2月，我國CPI同比上漲5.2%，其中豬肉價格同比上漲135.2%。

比特幣挖礦難度上調9.95%至43.15T，續創歷史新高:金色財經報道，數據顯示，比特幣挖礦難度上調9.95%至43.15T，目前全網算力為302.56EH/s。

Luxor首席運營官 Ethan Vera對此表示，隨著更高效的機器進入市場、電費下降、基礎設施建設和采礦經濟隨著比特幣價格和有序交易費用的提高，網絡哈希率繼續上升。[2023/2/25 12:28:47]

余額寶收益率創下歷史新低，說明了什么？

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余額寶收益率創下新低，說明貨幣寬松時代正在到來。

2020年，面對意外事件沖擊，全球同步進入寬松時代。

正如《時隔12年，全球重回危機模式》一文所論，以美國為代表的發達國家再次開啟“大水漫灌”模式，甚至祭出了“0利率”乃至“負利率”的超級大招。

Coinbase股價跌至38美元附近，創歷史新低:12月15日消息，美股行情顯示，加密貨幣交易所Coinbase今日開盤股價最低跌至38.31美元，創歷史新低。[2022/12/15 21:47:22]

中國雖然保持了相當的政策定力，但在多輪降準、降LPR利率、調低逆回購利率、下調銀行超額準備金利率等政策組合拳的刺激下，利率走低也是大勢所趨。

過去兩個月，美國10年期國債一度跌破1%，創下近百年以來新低。而中國10年期國債從去年底的3.3%回落到如今的2.5%左右，1年期國債從2.6%下滑到1.5%以下。

國債收益率是無風險利率，也是市場利率之錨，其變化代表著市場利率的走勢。

正如《最強降息信號》一文所論述的，寬松時代，利率下滑，幾乎所有資產的收益率都在下滑，以余額寶為代表的貨幣基金自然難以置身事外，實體率和樓市利率均有進一步下調的可能。

動態 | Dash挖礦算力達歷史新高 BCH和BSV算力出現負增長:根據DASH官方博客，Dash的全網算力在7月17日凌晨達到了歷史新高，為4.097PH/s。相比之下，LTC算力增長放緩，BCH和BSV算力出現負增長。截至7月17日凌晨，LTC全網算力達 454.943 TH/s，高于一年前的278.421TH/s， 增長約63.4%，但是仍然明顯低于DASH同期170%的增幅。此外，BCH和BSV的算力較一年前分別下降60.3%、10.7% 。[2019/7/17]

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吊詭的是，創下歷史新低的貨幣基金，仍然遭到瘋搶。

今年前兩月，我國貨幣資金投資規模猛增近萬億，而美國在股市熔斷后一周貨基總規模就猛增近3000億美元。

歷史上的今天 | 美國南卡羅來納州對未注冊令牌銷售發出停止令:1.2018年5月23日，南卡羅來納州總檢察長辦公室向區塊鏈初創公司ShipChain發出停止令，總檢察長辦公室聲稱該公司違反了該州的證券法。

2.2018年5月23日，烏克蘭國家警察局員工被控盜竊工作場所電力挖掘加密貨幣。

3.2018年5月23日，根據美國專利和商標局（USPTO）的文件顯示，美國銀行已獲得了一項有關控制許可區塊鏈網絡訪問方法的專利。[2019/5/23]

這個現象很有意思。理論上講，收益率下滑，投資者應該避而遠之，為什么會出現相反的結果？

這背后正是避險需求陡增所致。面對疫情沖擊，面對經濟波動，“現金為王”成了主流思維。

這與貨幣基金的特性有關。

余額寶是典型的貨幣資金，主要投資于銀行間協議存款、國債等固定收益類資產，不同于股票資金也不同于債券資金，貨基流動性最好，相對安全。

聲音 | 互聯網金融協會會長：區塊鏈等技術為金融業轉型創造了新的歷史機遇:據騰訊財經消息，中國互聯網金融協會會長李東榮出席“2018全球金融科技（北京）峰會時表示，金融科技作為技術驅動的金融創新，正影響著金融工人的實現形式和金融市場的自治模式，具有深刻變更金融業的潛力。站在全球經濟金融發展的角度，金融科技今后在以下幾個方面將會起到明顯的作用，其中包括有助于促進全球金融業的轉型升級。上世紀后半葉，電子計算機和互聯網的發展，對傳統手工操作的金融業進行了全面革新，特別是當前金融科技創新正進入一個空前密集活躍的時期，人工智能、云計算、大數據、區塊鏈等現代信息技術不斷取得突破，為金融業的網絡化、數字化、智能化轉型創造了新的歷史機遇，提供了更加優異的技術條件。[2018/11/17]

過去一個月，全球資本市場泥沙俱下，以穩健著稱的美股不到一個月連續熔斷三次，而黃金、比特幣等所謂的避險資產，在流動性匱乏之下也一度遭遇拋售，價格出現大幅波動。

這種背景下，流動性最強、相對最安全、最接近“現金為王”的貨幣基金就成了自然而然的選擇。

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余額寶基金創下新低，同樣說明市場上并不缺錢。

余額寶收益率的最高點，是在2013年“錢荒”期間創造的，銀行缺錢，市場缺錢，從而帶動收益率大幅上漲。

同理，如今余額寶從最高點斷崖式下滑，創下歷史新低，恰恰說明流動性并不缺乏，市場上并不缺錢。

既然如此，為何呼吁大寬松的聲音不絕于耳？

事實上，經過幾輪降準之后，市場缺的不是錢，而是銀行放貸的意愿、企業借貸預期、居民擴張消費的沖動。

眾所周知，降準相當于降低銀行在央行里的“押金”，讓銀行更多錢拿來放貸。一旦銀行惜貸，不愿放款，或者市場借貸的意愿也不強，那么這些大殺器很容易失去用武之地。

銀行為什么惜貸？

一個原因是利差小了，這兩年，經過LPR利率改革，貸款利率不斷下行，但存款利率巋然不動，向來吃慣了利差的銀行利潤空間受損，自然放貸的意愿就弱了。

至于存款利率，則受制于CPI，也很難輕易下降。

另一個原因更為關鍵，需求不足，想要拼命放貸可能也無處可去。

要知道，這一次沖擊與2003年截然不同，當時主要是供給側沖擊，只要大力復工復產就能扭轉乾坤。

這一次情況變了，需求側沖擊更甚于供給側沖擊，內需和外貿先后受到影響，需求不振，企業和居民都缺乏擴張信貸的意愿。

所以，這是結構性問題，是信心問題，是預期問題，不是靠大水漫灌就能輕易解決的。

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正因為這一點，近日，央行再度面向中小企業定向降準，同時，時隔10年之后，央行罕見地降低了銀行超額儲備金利率，目的就在于促使銀行將錢投入市場。

畢竟，超額儲備金，相當于銀行將多余的錢存在央行而不拿去房貸，相當于將重量級武器拋在倉庫任其蒙塵，如何能刺激經濟復蘇？

同時，為恢復經濟，新基建、擴大內需和穩定外貿被重點提及，這正是穩定需求的不二之舉。

當然，房地產也能創造需求，但地產擴張本身會帶來更多的金融風險問題，因而這一武器的使用將會百般謹慎，不到最后時刻絕不會輕易啟用。

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余額寶收益率創新新低，我們還能投資什么？

余額寶收益率創下新低，是大環境下行的結果，也是避險需求陡增的結果。

在全球經濟仍舊不確定的當下，現金為王的思維不可或缺，低風險的貨幣基金仍舊值得配置。

當然，如果對收益更高要求，那么短債基金、指數基金都可作為替代選擇，這些基金雖然穩定性不及貨基，但風險卻遠遠低于混合型基金和股票資金。

同樣，作為避險選擇，黃金固然在短期面臨拋壓風險，但在大放水時代，其對沖價值值得長期關注。

至于比特幣，謹慎為上。且不說大漲大跌有多瘋狂，這次危機充分證明了比特幣完全沒有“避險屬性”，泡沫風險最大。

房產呢？還是《這些城市房價跌了》一文的觀點，如果沒有大水漫灌，沒有國家對房地產的強力刺激，房產并不適合Allin，反之同理。

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