來源:正解局
作者:正解局
今天,星期二,但香港所有幼兒園、中小學生卻有學不能上,只能待在家里。
從11月14日到現在,全港學校一直處于停課狀態。原因就是暴力不斷升級,已經容不下一張安靜的書桌。
過去的這一周,香港風波升級到一個更嚴重的階段:公共交通大規模癱瘓;大學被占領,課程停擺,考試取消;70歲清潔工被磚頭砸中身亡,這也是第一例無辜平民死亡……
同時,香港GDP三季度下跌3.2%,全年將下跌1.3%,將是10年來第一次經濟衰退。
這場風波該如何收場?現在,恐怕沒幾個人能預見到。
但21年前,才回歸祖國1年,香港就曾經遭遇另一場空前危機,最終卻安然度過。
這給今天很多啟發。
1.連續干掉東南亞四國
如果說,今天香港面對的還是社會騷亂,21年前的危機則是,來自外部目的明確的攻擊:癱瘓香港金融經濟體系,從中漁利。
沒錯,這就是1998年,香港金融風暴。
當時對陣的一方是特區政府,另一方則是赫赫威名的美國金融大鱷索羅斯。
不要以為索羅斯一個人,造不出多大的風浪。他可是國際金融市場名副其實的獵手。
1992年,索羅斯第一次出手,目標是:英鎊。沒錯,就是老牌強國英國的貨幣,他一舉打敗英格蘭銀行,凈賺10億美元。從此,名聲鵲起。
1994年,他又成功做空墨西哥比索,讓墨西哥金融體系倒退5年。
數據:2021年至今已進行1500多輪早期融資,共籌集75億美元:金色財經報道,加密風投機構Stratos發表研究報告顯示,2018年以來,超過3300只基金對加密貨幣進行了風險投資。其中,2021年初以來,只有339只基金進行了10次或更多的投資。此外,2021年初以來,已經進行了1500多輪早期(種子和pre-seed輪)加密融資——籌集了近75億美元,中位融資規模為300萬美元。其中,從2021年初到2022年3月,早期階段將近1000輪,DeFi是最受歡迎的類別,其次是NFT、Web3、基礎設施、CeFi。[2022/12/1 21:14:37]
而且他瞄準的是現代經濟的命脈——金融,而更重要的是,金融又是香港重中之重的產業。
這完全可以說是一場沒有硝煙的戰爭,香港一旦失敗,首先會是經濟大衰退,然后就是無休無止的社會問題和動蕩。
在香港回歸祖國之前,這場危機就已經在悄悄醞釀。
第一個國家就是泰國。
那時,泰國實行的是固定匯率制。而泰國又放任國際資本投資房地產、股市,造成經濟繁榮的假象。
1997年初,以索羅斯為代表的國際投機商,突然對泰國發動攻擊:大肆拋售泰國貨幣泰銖。泰國政府不得不消耗外匯,去維持泰銖匯率。
但較量了四五個月后,泰國央行彈盡糧絕,耗空了幾百億美元的外匯,最終放棄固定匯率制。泰銖一夜之間,貶值了20%,42家金融機構被關閉。
這樣,索羅斯只花少量美元,就能還上先前借的泰銖。
一場完美的金融攻擊,索羅斯凈賺數十億美金,全身而退。
畢馬威:新加坡2021年加密投資增長超10倍,創歷史新高:2月8日消息,據畢馬威(KPMG)周二發布的《金融科技脈搏》(Pulse of Fintech)報告顯示,2021 年新加坡在加密貨幣和區塊鏈行業的投資躍升逾 10 倍,創歷史新高,鞏固了新加坡作為加密中心的地位。去年有 82 宗交易,總價值達 14.8 億美元,而 2020 年為 1.1 億美元。
報告稱,去年大多數加密貨幣和區塊鏈交易都針對軟件和底層基礎設施,而不是服務。畢馬威預計,即使監管力度加大,今年新加坡的加密投資仍將保持強勁。[2022/2/8 9:38:22]
隨后,戰火不斷擴大。
7月11日、8月14日,菲律賓和印尼先后宣布放棄固定匯率制,8月16日,馬拉西亞,放棄保衛主權貨幣林吉特。這樣,“亞洲四小虎”,全部在金融戰中淪陷。
“亞洲四小龍”也搖搖欲墜:中國臺灣主動進行貨幣貶值,新加坡、韓國股市大跌……
甚至,全球第二大經濟體日本也沒有幸免,日元兌美元,在1995年4月時大約是80:1,1997年底已經暴跌到130:1,到1998年8月進一步繼續跌到147:1。
2.香港才是最后目標
不過,干掉“亞洲四小虎”只是第一步。
索羅斯有著清晰的規劃:先從虛胖的泰國、菲律賓、印尼、馬來西亞下手,然后,攪亂新加坡、韓國和中國臺灣。這樣就造成一種自己戰無不勝攻無不克的印象,擊潰市場信心,形成一種“羊群效應”。
多米諾骨牌一個個倒下,但香港才是他最終的目標。
香港金融管理局總裁陳德霖在今年9月退休前,寫了一篇文章。他在其中回憶道,1997年7月2日,也就是香港回歸祖國的第二天,他像往常一樣走進花園道3號的辦公室,剛坐下不久,就接到泰國央行主管國際事務的官員的電話:泰國決定棄守泰銖,讓匯率自由浮動。
暴風雨馬上就要來了。
加密公司在2021年前三個季度花費500萬美元游說美國參議院:12月10日消息,根據《經濟學人》的一份報告,2021年前9個月,加密行業花費500萬美元游說美國參議院,僅在第三季度就花費其中的一半,相當于去年同期花費的四倍。
Coinbase是這項事業的最大支持者之一,在第三季度花費62.5萬美元。Jack Dorsey旗下公司Block(原名為Square)自去年4月以來已經花費超過170萬美元進行游說。(Decrypt)[2021/12/10 7:31:25]
(剛剛回歸祖國的香港,就面臨一場“戰爭”考驗,
來源:hkcd.com)
當時,香港雖然擁有660億左右的外匯儲備,彈藥還比較充足。但香港經濟也有很多軟肋:樓市泡沫巨大,家庭負債占GDP比重高達48%,開發商也在大量貸款,貿易赤字已經占到GDP的3%。
后來,《經濟參考報》研究室主任葉奇元就回憶,當年港交所有個規矩,恒生指數每漲1000點,大家就在交易大廳開一瓶香檳慶祝。而在1997年回歸前的七八個月里,他就遇到過3次開香檳的場面。
香檳伴著泡沫噴涌而出,8月7日恒生指數沖上16820.3點。
而泡沫背后,正是投機者等待出手的機會。
一邊是剛剛回歸祖國,才成立的管理團隊,一邊則是國際投機巨頭。
進入8月,投機商們開始了。
8月14、15日,他們利用期貨做空港幣。港幣對美元匯率下跌到7.75:1,而這是金融市場重要的心理關口。
一旦突破,那后果不堪設想。
香港金管局,通過收緊銀根、提高同業拆息等手段,予以回擊。
8月20日,香港市場恢復平靜。
2021年五月Tether凈印鈔約合110億USDT:Tokenview區塊瀏覽器數據顯示:五月USDT新印鈔110億枚,新銷毀6129枚。其中以太坊上印鈔數量約50億,波場鏈上印鈔約60億,新增印鈔共計流入5家交易所,按流入量排名分別為Binance-51.37億枚、Bitfinex-15.83億枚、Okex-0.79億枚、Huobi-0.1億枚、HitBTC-73.4萬枚。當前USDT總市值已超過627億美元。[2021/6/1 23:02:04]
3.要把香港股市打到4000點
但這只是一次聲東擊西的進攻。
香港畢竟擁有世界第三大外匯儲備,像打泰國、菲律賓那種手法,對付香港顯然是太難了。
所以,索羅斯在香港的目標不是港幣,而是香港股市。
索羅斯設了一個連環計:在外匯、股票、期貨市場靈活穿梭,多處設下陷阱。
10年后,在官方組織編寫的《香港回歸十年志·1998》中簡單地進行了解釋:
港幣實行聯系匯率制,聯系匯率制有自動調節機制,不易攻破,但港幣利率容易急升。利率急升將影響股市大幅下跌,這樣的話,只要事先在股市及期市沽空,然后再大量向銀行借貸港幣,使港幣利率急升,促使恒生指數暴跌,便可像在其他國家一樣獲得投機暴利。
1997年10月21、22日,索羅斯等國際炒家拋出460億港幣;1998年1月初,繼續拋出230億港幣;6月10、12日,又拋出120億港幣。
而此時,香港利率已經在不斷上升,銀行同業市場利率一度飆升到驚人的300%。
利率上升,股市下跌。
1997年10月23日,香港股市就迎來“黑色星期四”,一天下跌1211點,跌幅高達10.4%。
10月28日,再跌去1438.31日,跌幅13.7%。
11月,恒生指數更是一路狂跌。
歐洲央行高管:歐洲金融當局或將在2021年就數字歐元制定一項調查計劃:歐洲央行市場創新和整合部門負責人Holger Neuhaus表示,歐洲金融當局或將在2021年就數字歐元制定一項調查計劃,以評估是否在2021年中期之前啟動數字歐元計劃。但要強調的是,這只是調查階段,而不是尚未執行的既定決定。(Cointelegraph)[2020/12/7 14:29:53]
進入1998年,恒生指數在經過2月份小幅修復后,繼續掉頭向下。
香港恒生指數暴跌,這時索羅斯先前買下的一張股指期貨合約,就賺到600%的利潤。
香港成了一架“超級提款機”。
但最危急的時刻,發生在1998年8月。
香港二季度經濟下跌5%,失業率上升到4.8%。于是,像這次一樣,不少港媒也在“幫忙”:聲稱香港股市和聯匯制度注定要崩潰……整個金融市場和公眾一片恐慌,索羅斯全面進攻的最佳時機已經成熟。
從8月5日開始,索羅斯等國際炒家接連拋出460億港幣。
8月11日,港股跌破7000點。
整個香港一片動蕩。
樓市泡沫也被不斷上漲的利率擠爆,一年下跌30%以上。
時任香港金融管理局總裁任志剛在后來的一次演講中說道:
恒生指數每下跌1000點,他們就賺得40億港元。
4.1180億救市
而且,金融戰一旦潰敗,后果不堪設想。
東南亞國家就是活生生的例子。泰國、印尼近80家金融機構關閉,韓國全國排名前20家企業4家破產。發生危機一年后,泰國失業人數高達270萬,印尼更是達到2000萬。
經濟危機還帶來危機,泰國聯合政府垮臺,印尼執政32年的蘇哈托倒臺,馬來西亞執政17年的馬哈迪把副總理安華當作替罪羊革職……
(遭到襲擊的部分國家經濟表現,
來源:Wikipedia)
8月13日,香港恒生指數再跌到6660點,創下5年新低,相比1年前,跌去約10000點。
而索羅斯的目標是,把恒生指數打到4000點,幾乎只有一年前的1/4,也就是說一年內,股指要跌去75%,對于高度金融化的香港,后果不堪設想。
8月14日,港府發動大反擊。
當天,金管局動用外匯資金入市,直接進場買股票,當天把股指推高1200點,達到7800點。
但索羅斯也不甘示弱,公開表示,香港處于衰退期,并且承認在進攻香港金融市場,并且一定能打敗香港政府。
金融市場是信心、聲勢、意志和勢力的綜合較量。
經過反復拉鋸,到8月27日,股指維持在7800點。
28日,雙方進入大決戰。
開市后5分鐘,股市成交額突破39億港幣,半小時后,超過100億,上午達到400億,已經接近一年前港股創下的歷史最高成交記錄。
下午一開盤,做空力量有增無減,投機者賣賣賣,金管局就買買買。
一天下來,香港股市成交額激增到790億元,創下新的歷史記錄,并把股指維持在7800點以上。
港府入市兩周,動用了約1180億港幣。
國際炒家做空恒指8月合約,遭到巨虧。
最終,索羅斯在香港損失約8億美元,大敗而歸。
到1999年7月,港股回升到14000點。隨后,港府資金又平穩有序撤出香港股市,還賺了980億多港幣。
香港度過金融風暴。
5.自助者,天助之
21年前,這場金融風暴如果應對不當,對剛剛回歸祖國一年的香港,無異于是一場滅頂之災。
香港之所以沒有重蹈東南亞國家的覆轍,在我看來兩個因素缺一不可:
一是有大陸的堅定支持。
1998年全國人代會后的記者招待會,大陸最高決策層公開表示:
萬一特區需要中央幫助,只要特區政府向中央提出要求,中央將不惜一切代價維護香港的繁榮穩定,保護它的聯系匯率制度。
后來,有個傳言,據說索羅斯在電視機前聽到這句話時,手中茶杯一下跌到地上,摔得粉碎。
盡管到現在,有不少香港人不愿意承認大陸當時在1998年金融風暴中給予的支持。
但其實,我們知道,金融市場有時就是一個比拼信心的地方。到1998年8月,香港外匯儲備達921億美元,排名世界第3,而中國大陸更是高達1406億美元,排名世界第2。
有大陸的支持,索羅斯等投機商再有錢,也打敗不了香港+大陸。
任志剛在總結香港應對金融風暴時,也表示香港有著大陸支持的巨大優勢。
二是香港主動作為。
政府出手救市,直接去買股票,在我們今天看來稀松平常。
但要知道,在當時的環境下,香港要走出這一步是非常非常難的。
其中,很關鍵的一點在于觀念。這就和今天香港部分人對某些西方理念的執迷一樣。
那時,香港作為國際上數一數二的自由港,奉行的是自由主義經濟政策。甚至可以說,在當時的人們看來,那就是香港的立港之本。
再看香港的執政團隊,都是英美教育背景,比如特首董建華畢業于英國利物浦大學,政務司司長畢業于香港大學,財政司司長曾蔭權畢業于美國哈佛大學,律政司司長梁愛詩畢業于香港大學……
源自于1980年代主張放任自由的撒切爾—里根主義風頭正盛,要這樣一個團隊做出救市的決定,是十分艱難的。
據說,8月13日做出救市決定后,當晚,曾蔭權就哭了。一方面是壓力,一旦失敗,“輸掉香港人的錢,就算‘跳樓’也無法挽回損失”,另一方面,其實是對自己信念的背叛。
陳德霖后來就寫到:
伴隨這次絕不尋常的入市行動的是來自四方八面、鋪天蓋地的批評,主要論調是歷史上從來沒有一個政府有能力成功托市,任何試圖令股市止跌的政府干預行為都被視為違背自由市場原則。
當時的美聯儲主席格林斯潘就公開指責,香港救市是干預自由市場,使香港自由經濟的形象受損。
對于因自由港而存在的香港來說,格林斯潘的這種指責,分量是十分嚴重的。
即便是成功救市,救市大戰的前線指揮任志剛后來仍然說到,“港府1998年入市,這代表了自由經濟市場的失敗,給我的沖擊很大,像是我心愛的人傷了我心。”
但好在,香港還是邁出了那正確的一步。
而今,政府救市在2008年全球金融危機之后,已成為十分常規的操作了。
回到當下,香港面對的不再是來勢洶洶的外來侵略者,而是內部的搗蛋鬼。
根據《經濟日報》估計,香港過去5個月損失的經濟收益或高達4000億港元,零售、酒店、餐飲等行業合計失業率飆升到4.9%,是兩年多以來的最高水平。
這場風波該如何收場?
暴徒一邊抓,一邊放。沉默的大多數,只是觀望,卻不敢發聲。大學淪為暴徒的避難所……
21年前,剛剛成立的特區政府的救市一戰,也許能給出一個答案:
來自大陸的支持一直都在,因為,沒有人比全體中國人更關心香港的前途命運。
但自助者,天助之。
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