USDT:泰達幣USDT丨穩定幣不穩，熊市莊家的收割利器？_USDT

前天15日下午13點-14點，比特幣突然出現大幅拉升，價格從6395美元漲至7591美元，漲幅高達18.7%。其他主流幣也出現不同程度的漲幅，一開始還以為幣圈有啥突發消息。隨后發現USDT瞬間崩盤，價格從￥6.82至￥6.34，跌幅為7%，一個錨定美元的穩定幣，怎么就突然不穩定？

USDT即USDTether，2015年2月發行，是由Tether公司發行的一種穩定代幣，一發行就被知名交易所Bitfinex所承認。其原理簡單，既然美元是一種穩定貨幣，Tether公司承諾，每發行一枚USDT就會往銀行賬戶存1美元的保證金，而用戶兌換回美元時該USDT也會自動銷毀。當然，這并不是一件去中心化的事，Tether作為背后的盈利性公司，職能上類似一個央媽角色。用戶在兌換回等額美元時需要繳納5%的手續費，相當于鑄幣稅，另外銀行存款的利息也是該公司的一部分收入來源。

調查：加拿大人2022年持有的加密貨幣都在下降:金色財經報道，在周三發布的2022年調查中，加拿大央行細分了加拿大加密貨幣的所有權。該報告發現，加拿大人在2022年出售了他們的比特幣頭寸，但并沒有“從比特幣轉移到其他加密資產，因為我們觀察到山寨幣的所有權減少了。”

在接受調查的加拿大人中，只有大約百分之一的人擁有穩定幣。以太坊的擁有率從2021年的7%下降到2022年的4%。該銀行表示，加密貨幣市場和金融市場的波動都會“降低投資者對包括加密貨幣在內的風險資產的興趣”。[2023/7/27 16:02:10]

目前，USDT累計發行量30.8億，流通量23.06億，流通市值21.61億美元，位列第十。自上市來，價格波動區間在0.92美元-1.05美元，在2017年年中出現過較大的偏離。自上市來，累計增發了91次，進入2018年增發了8次。

數據：當前幣安以太坊鏈上BUSD儲備占BUSD總市值的80%以上:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，當前幣安以太坊區塊鏈上的儲備證明中，BUSD的占比最大，價值約合12,714,180,193美元，其次是ETH，約合6,731,684,203美元。另據Coingecko數據顯示，本文撰寫時BUSD市值約為15,805,842,427美元，這意味著當前幣安以太坊鏈上BUSD儲備已占到BUSD總市值的80.4%。[2023/2/14 12:05:34]

BTC/USDT日K線圖

若在封閉的數字世界中，USDT穩定幣給每個代幣標注價格，如果代幣=商品，商品的數量有限，而USDT不斷增發，則會造成商品的價格不斷上漲。反之，商品品種豐富，USDT數量有限，則會造成商品標注價格下降。這里，就涉及到貨幣經濟學，牽扯到通脹、滯脹、通縮等概念，屬于經濟學家的事，不扯。這也是為什么，市場上一直有聲音指責USDT大量增發制造了比特幣大漲。

國際貨幣基金組織：比特幣與亞洲股市的相關性顯著增強，相關部門應調整監管框架:8月23日消息，國際貨幣基金組織(IMF)官員表示，亞洲股市表現與比特幣和以太坊等加密資產之間的相關性顯著提高。本周一，國際貨幣基金組織(IMF)發表了一篇關于加密貨幣監管的博客文章，以及探討加密貨幣現在“如何與亞洲股市步調更一致”。

文章中寫道，盡管比特幣和亞洲股市之間的回報和波動相關性在大流行前很低，但自2020年以來，它們已經顯著增加。然而，加密交易的飆升，正是因為數百萬人呆在家里接受政府援助，加上低利率和寬松的融資條件促成的。

隨著這兩種資產類別之間的聯系日益緊密，這使得兩種資產類別中的傳遞可能對金融市場有所影響。

IMF官員還表示，亞洲加密貨幣的監管框架應該針對這些國家內此類資產的主要用途進行調整，受監管的金融機構建立明確的指導方針，并設法告知從而保護投資者。（Bitcoin.com）[2022/8/23 12:42:29]

Tether公司設計USDT，為了有公信力，采用了儲備證明系統。用戶可通過Omnichest.info提供的工具，在比特幣區塊鏈中輕松檢查USDT的流通量，同時通過專業人員定期審計銀行余額來驗證其美元儲備總量。

Hashed證實在Luna崩盤中損失超過30億美元:金色財經報道，加密風險投資公司Hashed首席執行官兼管理合伙人Simon Seojoon Kim證實，在5月初崩盤后，因投資Terra生態系統的luna代幣而損失了超過30億美元。在周三發表的彭博社采訪中，Kim表示Hashed在區塊鏈項目的早期購買了3000萬個luna代幣，當luna的價格在4月初達到頂峰時價值高達36億美元。但是，盡管在luna中面臨重大損失，Hashed并沒有對加密貨幣失去信心。事實上，該公司計劃在明年上半年籌集第三只基金。目前尚不清楚Hashed希望為其新基金籌集多少資金。（The block）[2022/8/3 2:56:39]

USDT的發行和交易使用的是Omni協議，Omni協議利用了OP_RETURN操作碼儲存數據，讓用戶發行自己的數字資產，其中資產編號為31的就是USDT。而日常發送USDT使用的交易類型是SimpleSend。在普通的比特幣交易中附上一些信息，借助比特幣底層基礎設施來記錄。然而，比特幣官方開發組Core對這種方式頗有爭議，將用于存儲信息的OP_RETURN字段從80字節驟然縮小到了40字節。

銀行美元存儲的證明是聘請第三方審計機構美國富德會計師事務所出具，最新的審計報告是2017年9月15日，Tether以及Tether相關公司的銀行賬戶共有4.43億美元以及1590歐元。當時，USDT在市場上流通的發行總數所對應的美元價值共計4.22億美元。

2018年1月，Tether公司正式解除了與美國富德會計師事務所的合作關系。之后，關于銀行美元儲蓄的審計報告就再無出具，而今距2017年9月，USDT增發了20多億美元。

2018年10月，ProofofResearch的媒體發文《警告：Bitfinex喪失償還能力取回你的資產》質疑Bitfinex現已喪失償還能力，并警告用戶取回資產。除了沒有特別提到此前波多黎各Noble銀行資不抵債的情況，文中列舉了4個主要證據：1.實際訪問交易所存在連接問題；2.交易所實際存取存在嚴重問題；3.資金自動更新轉移至某些賬戶，導致客戶無法阻止自己的密碼資產無限循環在平臺上被借出。4.交易所客服接到這些投訴，并未給予相應的回答，也無法給出具體的時間表，甚至沒有承認他們意識到了問題本身。文章還給出了大量能夠佐證這些問題的用戶提供的資料。

這樣的錨定，美元也搞過，1821年《金本位制度法案》和1944年《布雷頓森林體系》就是關于美元錨定黃金。最后，沒辦法阻止超發，價值無法兌現，只能與黃金脫鉤。一個國家來運作尚且不成功，那讓一個公司來運作，這里面又會有多少的利益誘惑和監管空白呢？

比特幣的出現是為了顛覆美元，成為一個人人皆可自由交易的貨幣，那為什么數字貨幣還需要存在穩定幣？如果沒有穩定幣，數字貨幣會怎么樣？這個問題想來，原因有：1.比特幣出現才十年，早期階段價格大幅波動，穩定性也是貨幣屬性之一。2.數字貨幣的合法性，很多國家的監管是不一，對于禁止數字貨幣買賣的區域，通過穩定幣做幣幣交易可以繞開監管。

泰達幣USDT出現問題，被質疑，其實也是對其儲備證明系統是否執行的懷疑。雖然隨后USDT就出來回應流言，但是質疑已經產生，市場對于USDT的信任就發生了動搖。關于穩定幣的設計模式，則會引發更多的思考，相關的競品也有出現。最后，市場通過一次次收割的形式，找到最佳解決方案。

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