ETF:ETF，大佬怎么玩？（下）_ETF幣是什么幣

來源：老羅話指數投資

接上篇，我們在這里繼續揭秘機構投資者如何玩轉ETF~

1.期現套利

市場上同時存在股指期貨合約和ETF，期現套利的基本原理是股指期貨合約被高估時，投資者可以賣出該期貨合約，買入現貨ETF，進行風險對沖。由于股指期貨是以到期日指數最后兩小時指數點位算數平均的價格進行現金結算的，所以股指期貨最終會收斂于現貨。

目前正向基差套利是市場常用的套利方法。例如2015年6月1日中證500期貨指數為11025點，中證500指數為10488點，中證500期貨比中證500指數高537點，相當于指數5％的空間，這時對于套利投資者而言是個送錢的好機會。

鏈上云平臺系統宣布支持LINK ETF功能:據官方消息，鏈上云平臺系統已率先支持LINK ETF功能。行情顯示，LINK3L/USDT 24h漲幅超58%；LINK現貨今日持續攀升，早間幣價最高漲至8.5USDT再創新高，已超越EOS進入加密貨幣市值前10。

鏈上團隊表示：鏈上ChainUP一直以來緊密布局熱門資產項目，專注為旗下云交易所客戶提供更優質、硬核的服務，此次上線LINK ETF杠桿功能不僅是緊跟市場熱點，也是鏈上云平臺布局優質項目及熱門資產的綜合結果。[2020/7/13]

2.事件套利

雪碧平臺ETF專區每日行情:據雪碧行情顯示，雪碧交易平臺ETF專區多個幣對持續上漲，截至今日20：00（GMT+8），BNB3S/USDT日內漲幅0.92%，OKB3L/USDT日內漲幅1.46%，HT3L/USDT日內漲幅0.15%，DASH3L/USDT日內漲幅1.15%，XTZ3S/USDT日內漲幅2.95%，TRX3S/USDT日內漲幅5.03%，LINK3L/USDT日內漲幅6.8%。

據悉，雪碧交易平臺成立于2019年，已獲得BiKi產業基金戰略投資，注冊用戶約20萬，是一家“社區聯邦制”的數字資產交易平臺。雪碧ETF已開放BNB3L 、BNB3S、OKB3L、HT3L、DASH3L、DASH3S、TRX3L等幣種交易。[2020/6/9]

1.ETF事件多頭套利

江卓爾：與之前提交申請的比特幣ETF相比，這六個新的比特幣ETF將跟蹤比特幣期貨的表現，而不是比特幣本身:芝加哥期權交易所（Cboe）已經向美國證券交易委員會提交了六個交易所交易基金上市申請，分別是First Trust Bitcoin Strategy ETF、First Trust Inverse Bitcoin Strategy ETF、REX Bitcoin Strategy ETF、REX Short Bitcoin Strategy ETF、GraniteShares Bitcoin ETF和GraniteShares Short Bitcoin ETF。對此江卓爾表示，與之前提交申請的比特幣ETF相比，這六個新的比特幣ETF將跟蹤比特幣期貨的表現，而不是比特幣本身。[2017/12/25]

A股票因事件B停牌，預計復牌后股價大漲，如果A股票是ETF的成份股，那么機構投資者可以通過ETF來變相買入A股票。

2.ETF事件空頭套利

A股票因事件B停牌，預計復牌后股價大跌，如果A股票是ETF的成份股，那么大佬們可以通過申購ETF份額場內賣出。

當A股票因停牌、“一字跌停”無法賣空時，T日機構投資者可在二級市場買入除A以外的成份股，即刻融券賣空ETF，待A復牌或價格合理時買入A，然后與T日購入的其他成份股申購ETF還券。

舉個栗子：

長安汽車：2008年10月停牌至2009年2月16日復牌。期間，深證100漲30％，汽車板塊整體大幅上漲；投資者買入100ETF并贖回，可按停牌前價格3.67元獲得長安汽車股票，復牌后7個連續漲停打開賣出，單個籃子盈利7656元。

3.折溢價套利

折價套利：當ETF市價小于凈值時，買入ETF，贖回ETF得到一籃子股票，然后賣出一籃子股票。

溢價套利：當ETF市價大于凈值時，買入一籃子股票，申購ETF份額，然后賣出ETF。

4.價差套利

“低買高賣”是眾所周知的套利策略，機構投資者利用“日歷效應”，在周一到周四之間買入ETF，周五賣出，如此在獲取貨幣基金持有收益的同時還能博取一定的二級市場價差。長假休市的時間越長，二級市場價格超出凈值就會越多，差價空間就會越大。但此操作的前提是機構投資者賣出當天存在其他投資途徑，以避免資金發生閑置成本。

5.結合融資融券實現杠桿做多或做空

融資融券業務關鍵在于“融”，有“融”的投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券，而現金或者ETF均可用做保證金，在此情況下，機構投資者可結合ETF與融資融券業務，實現杠桿做多或者杠桿做空，提升資金使用效率。看圖舉個栗子：

6.合理避稅

根據我國稅法規定，在股票交易過程中，賣出一方需要交納成交金額的1‰作為印花稅。但是，在ETF的交易過程中，ETF的買入賣出都是免繳印花稅。

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