BTC:折扣會吸引套利者？我們被套路了嗎？_全球十大加密貨幣BTCs是不是黃了

在CME交易的近月比特幣期貨的創紀錄折扣表明機構偏向看跌。折扣可能會吸引套利者。

機構和多資產投資者上周重返加密貨幣市場，但并非多頭希望看到的方式。

分析師表示，這些實體對在芝加哥商品交易所上市的比特幣(BTC)期貨進行空頭或看跌押注，導致現貨溢價，即期貨價格低于現貨價格。

市場異常創造了“套利機會”——一種旨在從不同市場的價格差距中獲利的策略。

“CME的機構活動蓬勃發展，但活動主要集中在做空方，”VetleLunde在周二給客戶的一份報告中表示。“CME的11月合約在上周以極度折扣的價格交易。”

Coinbase將以約29%的折扣回購6450萬美元的可轉換高級票據:金色財經報道，Coinbase宣布將以約29%的折扣回購本金為6450萬美元的2026年到期的0.50%可轉換優先票據，公司估計將花費約4550萬美元的現金來完成回購，回購預計將于2023年6月20日或前后完成，但須滿足慣例成交條件。在此類關閉之后，約13.73億美元的票據本金仍未償還。[2023/6/15 21:40:22]

根據ArcaneResearch提供的數據，比特幣近月CME期貨上周平均每日折價約3.6%。

聚幣Jubi將于4月3日18:00開啟FRA（Findora）折扣申購:據官方消息，聚幣Jubi將于2021年4月3日18:00（UTC+8）開啟FRA（Findora）折扣申購，限時48小時。用戶使用USDT申購全額流通不鎖倉的FRA現貨。申購價格為1 FRA = 0.077 USDT。凡在聚幣完成KYC2的用戶均可參與本次申購。申購詳情見聚幣官網公告。

Findora正在構建服務于全球加密資產和智能合約的去中心化金融網絡。Findora區塊鏈實現了隱私保護的透明度，具有同類最佳的安全性能，并使用了ZK-Rollup技術。

Findora網絡支持任何性質的資產——法定貨幣、加密貨幣、股票、債務和衍生品。它解決在支持廣泛資產和不同金融用例時存在的挑戰，同時保障保密性和保持透明度。[2021/4/3 19:43:11]

CME的活躍合約數量或未平倉合約數量本月飆升近37%至93,000BTC，同時折扣增加，表明新資金涌入空頭。

動態 | 比特幣獎勵購物應用程序Lolli與Nike合作 提供3%的比特幣返利折扣:比特幣獎勵購物應用程序Lolli宣布用戶可以通過購買其平臺上包括健身服飾、鞋子等的 Nike 商品獲得 3% 的比特幣返利。Lolli平臺表示，與 Nike 和合作關系已在直播中宣布，用戶在 Lolli 的商店頁面購物時，每筆訂單均可賺取高達 3％的比特幣。[2019/11/22]

加密服務提供商Matrixport的研究和策略主管MarkusThielen表示：“期貨折扣表明多資產投資者之間存在嚴重的負面情緒，他們傾向于對CME上市的加密貨幣期貨進行小額交易配置。”

由于擔心最近SamBankman-Fried的加密貨幣交易所FTX的倒閉將延長加密貨幣寒冬，因此機構重新持看跌立場。

加密資產管理公司Blofin的波動率交易員GriffinBlofin表示，CME的折扣比Deribit等不受監管的交易所更大，而且這種情況可能會持續下去。

“由于他們普遍謹慎的風格，機構將盡可能快地削減大部分高風險敞口，導致貼現率高于Deribit等其他交易所，”Blofin說。

截至發稿時，Deribit月度期貨的年化折價為13.675%，而CME的月度期貨為11%。

套利機會？

現貨和期貨市場之間的價格差異經常吸引套利者——交易者建立市場中性頭寸，以從期貨溢價/折扣的最終收窄中獲利。

如2020年3月崩盤后觀察到的那樣，在出現折扣的情況下，套利者會制定反向現金套利策略。

該策略涉及通過在現貨市場上借入和出售資產并購買期貨合約來建立方向中立的頭寸。這有助于交易者將折扣鎖定為利潤，同時繞過方向性風險，并且該策略會隨著折扣縮小而獲利。

根據Thielen的說法，比特幣期貨折扣提供的套利窗口可能是短暫的。

“鑒于更好的宏觀環境，這種套利機會可能會在短期內結束，因為宏觀環境似乎有所改善，1）美元可能已經見頂，因為美國利率預期趨于平穩，2）烏克蘭戰爭似乎正在繼續失去動力，3）中國采取漸進措施重新開放，”Thielen告訴CoinDesk。

該策略的回報僅限于建立交易時根據借入比特幣產生的成本調整后的折扣范圍。換句話說，只有當交易者能夠以低于折扣的利率借入BTC時，該策略才會賺錢。

此外，該策略并非沒有風險，如果情緒未能改善，期貨價格相對于現貨價格保持折扣，則可能無法盈利。

“對于反向現金套利交易，除非市場能夠迅速走出FTX破產的陰影，否則現在進入的投資者很可能無利可圖，因為基差沒有顯著回歸正常水平的跡象，”Ardern表示.

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