如果沒有良好的管理風險,即使是運氣最好的交易者也會虧損。
好的風險管理可以極大地改善交易結果,即使對運氣欠佳的交易者也是如此
使用計算機模擬來優化各種不同運氣條件下的風險/回報比設置
交易不完全是運氣
通常情況下,在交易中會有運氣的成分。即使你的分析是正確的,但把握時機是非常困難的。一個著名的真實例子是MichaelBurry,這位著名美國基金經理在MichaelLewis的暢銷書《大空頭》中正確預測了2008年的房地產泡沫。但前期他不得不面對他的投資者的抗議,這些反對的聲音差點讓他無法進行后來那些載入史冊的交易。為保持基金運作,投資者需要在市場猶豫不決的情況下不斷支付昂貴的費用,這讓他們感到不滿。
有一種方法可以讓交易者彌補運氣不佳的損失——風險管理。在交易策略中,如果忽視這一重要組成部分,即使是一個運氣絕佳、常常能做出正確交易的交易者,在總體上可能仍然要面臨虧損。反之,有效的風險管理則可以在勝率糟糕的情況下仍然整體盈利。
OPNX:即將啟動FTX索賠交易并推出新交易所代幣模型:5月31日消息,三箭資本創始人Zhu Su等人創辦的加密索賠和交易平臺Open Exchange(OPNX)發推稱將很快推出一種全新的交易所代幣模型,旨在解決用戶和交易所之間歷史一致性問題(historical alignment problems)。此外OPNX還透露即將啟動Celsius索賠交易,接下來將是FTX。[2023/5/31 11:49:37]
一名幸運的交易者怎么會在總體上虧損呢?假設一個交易者在10次交易中的8次交易中獲利,每次交易盈利10美元。然而,在剩下的兩筆交易中,每次都虧損50美元。總體上,該交易者將虧損20美元。本文將展示一個不走運的交易者如何仍能獲利,以及如何優化風險管理。
第一個隨機漫步——理解序列
印尼官員:印尼將從5月1日起對加密貨幣交易征稅:4月5日消息,印尼官員稱,印尼將從5月1日起對加密貨幣交易征稅,將征收0.1%的增值稅和所得稅。(金十)[2022/4/5 14:05:24]
我們創建一個隨機漫步,模擬某人連續交易100次。每個隨機漫步都有幾個參數:起始賬戶余額、一個人愿意為每筆交易承擔的最大風險占賬戶余額的百分比、風險回報比率,最后是交易者的運氣。
第一個隨機漫步如下圖所示。它模擬了一個交易者從2千美元的賬戶開始,每筆交易的風險為1%,風險/回報比率為1:1,并且有50%的運氣。運氣好的交易大約占一半使最終結果可預測。一百次交易后,期末余額與開始時幾乎相同。
加密支付服務提供商Banxa將在TSX風險交易所上市:總部位于澳大利亞的數字支付基礎設施提供商Banxa本月早些時候獲得當地監管機構的批準,將在加拿大一家證券交易所上市。據報道,Banxa的股票預計將于12月25日在TSX風險交易所上市交易,市值近5000萬美元。TSX風險交易所是加拿大新興公司的公共風險資本市場。它由TMX集團運營,TMX集團還擁有并管理多倫多證券交易所(TSX)。(CoinDesk)[2020/12/14 15:09:27]
研究的局限性
應指出的是,這是一項用程序模擬的研究,沒有誤差率或人類情感因素。這意味著無論如何,它都假設交易者總是完美地堅持交易計劃。它還假設交易可以在指定的設置下,以絕對精確的價格關閉交易——無論盈利或虧損。在現實交易中,止損可能并不總是在指定的價格執行,會出現滑點。這些模擬還假設交易者進行了100次交易,但這不符合每個交易者的活動水平。考慮到這一點,上述模擬更多的是展示風險管理的重要性,而不是一個放之四海而皆準的交易系統。
中化能源科技楊國棟:能源石化交易行業應用場景主要包括四類:8月28日21點,中化能源科技有限公司區塊鏈應用發展總經理楊國棟受邀做客火幣大學名師前沿課,以《區塊鏈如何重塑大宗商品交易生態》為主題進行直播,這也是資產上鏈大講堂系列課程第四講。
楊國棟表示,能源石化交易行業應用場景主要包括區塊鏈能源大宗商品交易平臺、區塊鏈貿易融資平臺、電子化單據流轉和延伸的供應鏈。隨著三流上鏈合一,行業數字生態中積累和流通的數據量將劇增 ,區塊鏈+人工智能+大數據將釋放行業數據的價值潛力,數據的市場價值將通過數據資產化體現;數字化貨幣、資產、數據的邊界將逐漸模糊、互相融合,能源石化交易行業數字化生態將邁向2.0時代。[2020/8/29]
第二個隨機漫步——減少運氣成份
如果我們采用相同的序列,但讓我們假設交易者不走運,其他一切條件不變,會發生什么?當走運的次數只有25%,問題就來了。一個風險/回報比僅為1:1的交易者,在100次交易后,他的賬戶余額幾乎減少一半。然而,提高風險/回報比率可以彌補更糟糕的運氣,我們將在后文中加以說明。
分析 | BTC鏈上基礎指標增長微弱 場外交易活躍開始上升:根據Searchain.io數據分析,昨日BTC從3200美元下降到3100美元。從鏈上指標來看,昨日反映BTC內部價值的基礎指標整體下降,新增地址下降9.54%,活躍地址下降14.01%。從鏈上交易指標來看,交易用戶的活躍度整體下降,交易所流入下降45.49%,流出下降52.91%;場內交易相對更活躍。綜合鏈上基礎和交易指標來看,近期BTC基礎指標開始下降,場內外交易活躍均不明顯。獨立分析師Edward對近期BTC市場呈悲觀狀態。[2018/12/16]
模擬成百上千次交易尋找最佳風險/回報比率
為了找到給定運氣條件下理想的風險/回報比率,我們多次運行隨機漫步以找到有統計意義的解釋。在這項研究中,一個周期由100次交易構成,運行100個周期。這意味著每個周期共有10,000次交易!每個周期風險/回報率都自動上升0.05,從1開始。程序持續這樣運行直到100%的交易在起始賬戶余額或以上完成。
那么,對于一個大約有一半交易都很幸運的交易者來說,會出現什么情況呢?在下圖中,可以看到最佳風險回報率平均為1.6。后兩者將與不斷變化的賬戶余額一起調整,以保持1.6的風險回報率,確保每次交易的風險保持在1%。
上述程序設定下,最終風險/回報比率增加6次。包括起點在內,這個周期運行了7次。換句話說,為了找到最佳的RR比率,進行了7萬次交易。為了進一步優化這項研究,又使用了10輪隨機序列。這意味著為了找到運氣值50%時的最佳風險/回報率,大約進行了77萬次交易!但并非不多不少恰好進行了77萬次交易,因為有時RR比率高于/低于1.6。
當假設交易者有一半的時間是幸運的,使用1.6的風險回報率,我們可以預期在100次交易后,平均期末余額為2734美元。在圖片的下半部分展示正態分布結果。存在幾個異常值,有一個賬戶最高達到4500美元。其他幾個則在3500美元以上。
最佳風險/回報率曲線
其他運氣值下的情況如何?在這項研究中,我使用了以下幾種運氣值:50%,40%,33%,25%,20%和10%。在給定的運氣值下,最佳風險回報率如下圖所示。正如所料,較低的運氣值需要較高的風險/回報率來補償。當你有40%的運氣時,100次交易的理想風險/回報率是2.45。
以2.45的風險/回報率對一個給定的隨機序列總共模擬了30個周期。就像前一個例子一樣,又運行了10輪以幫助優化這項研究。結合所有這些序列,大約進行了330萬次交易,以找到40%運氣值下的最佳風險/回報率。
即使在運氣值只有10%的情況下,仍然可以實現盈利。然而,這將要求風險/回報率保持21.47,因此實現起來較為艱巨。
成功的交易是基于運氣嗎?
現在,讓我們再來看看之前的情況,即一個運氣值只有25%交易員,如果使用1:1的風險回報比,幾乎虧損一半的賬戶余額。如果使用我們分析中得出的最佳風險回報比5.3,期末余額將變成2844美元,回報率為42.2%。交易者必須要運氣好才能盈利嗎?絕對不是。成功的交易歸結于風險管理。
希望這篇文章對大家有一定的幫助。
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