DAO:一文看懂加密市場里的龐氏結構與龐氏騙局！_OHM價格DAO幣

各位應該都聽說過Axie和Stepn，它們都曾被冠以“龐氏騙局”這樣的外號。什么是龐氏？龐氏又是否等同于龐氏騙局？

我們一般把龐氏分為兩個類型：一個叫龐氏結構，另外一個叫龐氏騙局。

龐氏結構是把現在的債務延遲到未來解決，這種模式在人類社會已存在幾百上千年。從人類有經濟活動開始就已經有這種形態，我們有時候把它叫“借新還舊”，有時候叫它“寅吃卯糧”，這都統稱龐氏結構。不是很嚴格的說，人類一切金融活動其實大概都是龐氏結構。比如各位熟知的各國養老金制度，這就是一個很典型的龐氏結構。我們今天交了養老金，其實是給今天退休的人花的。我們未來從養老金拿到的錢，是那個時候工作的年輕人交的。

PeckShieldAlert：Boost代幣已下跌88.68%或已跑路:金色財經報道，據PeckShieldAlert監測，Slippage創建的TheBoostCoin（Boost）已下跌88.68%或已跑路。

此前今日早間金色財經報道，ZachXBT發文提醒用戶，要警惕@squalayx和@TheBoostCoin以及所有有影響力的人，他們已經推出了5個以上的代幣。[2023/9/6 13:21:10]

這么看來，龐氏結構難道不是一個偉大的發明嗎？

如果這個龐氏結構足夠平緩，能把債務平緩的推向未來，而且未來又有更好的生產力、更豐富的物質資源、甚至發現新大陸、發明新的科技等等，那就可以有效平緩的把累計的債務延緩下去，延遲崩塌。如果能達到這個效果的話，就像美國當年第一任財長漢密爾頓說：如果能控制在合理程度的債務，是上帝的一種恩賜。因為時間沒有盡頭，債可以一直借一直還。養老金就是這樣，只要人類不滅絕，這個龐氏結構就會永存。

ApeCoin社區已否決“推出兩款新NFT系列”的提案:金色財經報道，據Snapshot投票頁面信息，ApeCoin社區關于推出兩款新NFT系列的AIP-206提案以86.75%的反對率未獲得通過。該提案提議推出“Ape Coin Armory Club NFT”和“Ape Coin Pet Club NFT”，旨在激勵APE持有者并拓展到更廣泛的Yuga Labs生態中的元宇宙社區。[2023/3/30 13:34:53]

然而理想很豐滿，現實很骨感。

既然龐氏結構在理想狀態下可以永存，那么龐氏騙局又是怎么回事？為什么它又會崩塌？

龐氏騙局是龐氏結構被帶歪后的產物，龐氏結構與龐氏騙局最根本的區別就一點——它們的程度或速度不同。

UMA與Snapshot合作推出基于鏈下投票決策進行鏈上交易的DAO工具oSnap:2月17日消息，去中心化金融合約平臺UMA與Snapshot合作推出一種基于鏈下投票決策進行鏈上交易的DAO工具oSnap，使用Snapshot和Safe以去中心化的方式執行DAO治理投票的結果，而無需特權簽名者的干預。

投票完成后，任何人都可以提交交易來實施提案。如果在爭議窗口期間對提案的準確性沒有爭議，交易將通過。[2023/2/17 12:12:57]

龐氏結構的速度非常平緩，即使在高速增長的階段，只要還能高速前進就能保持平衡。就像我們騎單車，即使你不會騎，但只要你在車上踩得夠快，由于慣性的作用，單車是不會立即倒下的。

任何一個項目，如果它的目標是想維持一個好的龐氏結構，是可以永遠持續下去的。

數據：sudoswap日活下降至352人，較8月高點回落超80%:9月5日消息，Dune Analytics數據顯示，昨日sudoswap日活用戶已下降至352人，較前期8月16日最高點1957人回落超80%。[2022/9/5 13:09:24]

但如果它的目標是赤裸裸的超高收益、吸引韭菜來揮舞鐮刀，那么肯定就會像騎了很快的單車，一旦減速或急剎車，車就會馬上倒下。

資產的價格停止增長，就有可能失去平衡，你越是不穩，持有者則越是拋售，這樣就會產生一個債務違約的負循環，也就是我們常說的死亡螺旋，最終走向崩盤。Luna就是一個很好的例子。

除了速度以外，信用也是另一個關鍵點。

基本上目前平緩的龐氏結構，核心是足夠強大的信用。

比如養老金系統為什么能夠長期維持下去？最關鍵在于我們對這個事情的信心，信用越強的項目越不容易崩盤。

還有一種龐氏騙局特別值得警惕，那就是“計算性龐氏”。

不管是目前的DeFi，還是埃爾多安在土耳其推行的緊縮措施，都是希望用計算性的手段、用一種貌似透明的機制來實現龐氏的結構。

簡單來說，就是韭菜們什么都不需要相信、別管項目是做啥的、也別管它有什么技術，這些統統都不重要，你只需看到幣價在漲就完事兒了……這種龐氏騙局更是赤裸裸，直接把信用變成算法，崩塌起來要比基于信用的騙局更加恐怖！

那有什么理論或方法可以幫我們識別龐氏騙局？

這里講一個小概念——耗散結構，這個理論主要有三個特征：

1.必須是開放的系統，對外有物質或能量的交換；

2.內部存在一個強大的正反饋機制，就像植物動物等生物體輸入一些外部能量，它能夠自我生長；

3.內部需要一個非常復雜的結構，可以跨多層次交互通訊和迭代。

目前加密市場那些收益非常高的DeFi項目，其實都是遵循著耗散結構。

現在我們用耗散結構，來分析一個DeFi2.0項目——OlympusDAO迅速崩塌的原因。

OlympusDAO的Token叫OHM，OHM這個項目的設計，明顯比其他項目設計更為復雜，比如說最早宣傳自己是DeFi2.0、納什均衡表、(3,3)九宮格……

這樣的設計確實讓項目一開始有很猛的勢頭，OHM復雜的層次結構，一方面不斷依托質押能增加正反饋，另一方面又希望通過復雜的算法來掩蓋簡單粗暴的模式，讓崩塌來得更晚。因為越是復雜的設計，摩擦系數就越大。比如一筆錢存到項目A，然后要轉到項目B，又轉到項目C，一旦你想取錢就會經過一大串的過程，這樣就會加大退出的摩擦。

OHM把大量的精力放在結構設計上，但是基于算法的結構肯定是過于簡單粗暴，而且沒有做到但行好事、莫問前程，也沒有真正為行業提供什么價值，就是典型的算法穩定幣套路。

當然，OHM比那些純粹的騙局、割韭菜項目的設計要好很多、復雜很多，但本性導致它并沒有成為一個有效的耗散結構之前就結束了……

新一輪的web3過山車又開始了，前有OHM，后有Luna，希望更多的項目方時刻謹記：但行好事，莫問前程！

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