Solana:Defiance合伙人：Solana將面臨巨大拋售壓力_FTX價格

在本期的EmpirePodcast中，DefianceCapital執行長Arthur與主持人Blockwork的Jason和Santi一起討論了FTX的衰落及其對行業的影響。

下面是關于Podcast的重點總結：

Defiance的表現如何？

Arthur：這是我所經歷的最艱難的六個月。6月份的三箭資本(3AC)事件讓Defiance在危機和風險管理方面做好了準備。

Defiance主要使用Binance和FTX，相對不受FTX事件的影響。

由于最近的市場狀況，Defiance的所有資金都從CEX轉移到了錢包。

Defiance還與Galaxy等進行OTC交易。

FTX如何在新加坡占據主導地位？

DefiLabs：平臺在更新過程中遇到問題，現已暫停質押服務，用戶資金安全:7月29日消息，由AI管理的DeFi平臺DefiLabs 7月28日在推特上發布如下公告：為了給用戶提供更好的服務和體驗，我們的平臺目前正在進行維護和更新。不幸的是，我們在這個過程中遇到了一個意想不到的問題。為確保用戶資產安全及平臺順利運作，我們決定暫停質押服務。維護期間請勿進行任何質押操作。

在緊急升級期間，停止質押的措施將生效。我們強烈建議用戶在此期間不要嘗試任何質押交易，以避免任何資金處理和升級過程的中斷。我們正在努力解決問題，以盡快恢復平臺的正常運行。提款程序將暫停，直至另行通知。請耐心等待，并繼續關注進一步更新。團隊將在48小時內發布最新消息。

用戶現有的資金將被安全存儲，不會受到影響。一旦升級工作完成，確認平臺運行，我們將及時通知用戶恢復質押服務。新池預計將在維護完成后開放。

為確保用戶資金安全，請密切關注官方公告，并在處理來源不明的信息時謹慎行事。[2023/7/29 16:06:10]

Arthur：當地的加密貨幣交易平臺只提供現貨交易服務。

DeFi管理協議Insta dapp發布Instadapp Lite，允許一鍵實施復雜DeFi策略:金色財經消息，多鏈DeFi管理協議Instadapp發布DApp Instadapp Lite，允許用戶一鍵實施復雜的DeFi策略。費用方面，總收益的10%將歸INST財政部所有，另外還有0.01%的退出費會分配給剩余的存款者。[2022/3/31 14:29:40]

FTX有順暢的UI，更好的流動性，并提供永續期貨交易。

Binance在2021年停止為新加坡服務。MAS將Binance列入投資者警告名單。

盡管FTX提供與Binance相同的服務，而且總部設在境外，但卻沒有被列入投資者警告名單。

新加坡主權財富基金淡馬錫主導了最近的一輪融資。政府似乎暗中支持FTX，因為FTX不在投資者警示名單上，而且淡馬錫也參與其中。

由于Binance無法進入，FTX自然成為第二選擇。

CakeDeFi推出1億美元風投基金，將投資元宇宙和NFT等領域:金色財經報道，新加坡金融科技平臺Cake DeFi 已推出 Cake DeFi Ventures (CDV)，其風險投資部門擁有 1 億美元的專項資金。

Cake DeFi Ventures (CDV) 正在尋求投資 Web3、游戲和金融科技領域的技術初創公司，尤其是元宇宙、NFT、區塊鏈和電子競技行業的初創公司。這將為 Cake DeFi 的核心業務帶來協同價值。

CDV 的投資組合公司將獲得 Cake DeFi 全球經驗豐富的領導團隊的大力支持，并有機會接觸 Cake DeFi 在全球區塊鏈行業的人脈、資源和專業知識。（finextra）[2022/3/9 13:46:55]

Jason：是否知道Alameda的剔除交易，但由于點差小，用戶繼續使用FTX。

Arthur：并不是，因為Alameda在第一年之后就不是FTX最大的做市商，還有其他做市商，例如Wintermute。FTX最大的創新之一是交叉保證金。

DeFi聚合器Frontier預計于12月21日推出新合成資產USDF1:近日，DeFi聚合器Frontier（FRONT）宣布與跨鏈基礎設施OINFinance達成合作并加入OINDAO。Frontier代幣持有人可以投資FRONT鑄造USDF1，USDF1已通過安全公司Beosin（成都鏈安）審計。USDF1是通過FRONT抵押擔保的新代幣，最終可以贖回DAI、USDC、USDT甚至NFT等資產，并獲取流動性，利益相關者（Minters）將因參與穩定性研究而獲得FRONT獎勵。簡而言之，FRONT將用于鑄造新合成資產USDF1，利益相關者將獲得FRONT獎勵，而USDF1最終將被用于兌換成其他代幣或物品。USDF1預計于2020年12月21日上線，同時將公布一項關于FRONTLP參與者的激勵計劃。[2020/12/16 15:23:49]

Defiance是否考慮過投資FTX？

Arthur：只在2019年研究了FTT交易。后來否決了這筆交易，因為Arthur不相信一個新的交易平臺能與一個成熟的交易平臺競爭。

火幣大學校長于佳寧：DeFi使智能合約在鏈條中開始占據主導地位:8月19日，火幣大學校長于佳寧受邀參加新浪潮之巔，數字金融礦業大會，以“DeFi時代的數字礦業”為主題進行演講。

于佳寧表示，區塊鏈和DeFi本身是重要的新物種，不能簡單用舊物種類比的方式看待。區塊鏈無法將空氣變成黃金，但可以將固態的黃金變為液態的黃金。DeFi的本質是新智能商業，DeFi的興起預示了區塊鏈3.0時代即將到來。目前區塊鏈核心產業鏈包括公鏈（確權、清算）、智能合約（分配）、流轉（定價），這是一個釋放流動性的過程，流動性在區塊鏈領域的地位相當于流量在互聯網領域的地位。DeFi使得智能合約在鏈條中開始占據主導地位，一級市場和二級市場深度融合。[2020/8/19]

從來沒有看過股權交易。

牛市中的盡職調查

Arthur：我們受到市場變化速度的影響。

在2021年第四季和2022年第二季之間，Defiance每月做了5到7筆交易，這已經超過了預期。

隨著大量的生態系統和垂直行業充滿樂觀情緒，自然而然會更加積極地進行投資。

花在盡職調查上的時間和資源更少。

Defiance仍然會進行徹底的盡職調查，但在某些情況下沒有給予足夠的時間。

一般來說，在牛市中做的調查工作較少。

FTX的蔓延

Arthur：這將導致流動性大幅下降，可能會導致一些項目失去大量資金。

根據最近的更新，Defiance的投資組合中只有不到5家項目受到FTX崩潰的打擊。其中2家公司有相當數量的資金在FTX。可能有更多公司受到影響，但還沒有更新。

Defiance投資組合中的一半以上的公司應該沒有問題。

如果包括風險基金，受FTX影響的基金比例并不高。在過去的12至24個月里，大多數新基金都是風險基金，他們應該不會受到FTX的嚴重影響。

流動資金，尤其是那些運行主動套利和delta中性策略的資金，最有可能受到FTX的影響，因為它們需要將資金留在交易平臺。

Arthur看到危險信號了嗎？

Arthur：Alameda在BitMEXP&L排行榜上有兩個帳戶，這讓他們獲得了合法性。

人們認為Alameda是優秀的交易員。

我們對FTX/SBF在Solana上創建具有高完全稀釋價值(FDV)且歸屬期長的新Token持謹慎態度。認為這是掠奪性和不良商業行為，但不是欺詐。

沒想到他們會混合使用用戶資金，因為據說FTX的利潤非常高。

SBF是否一直都這么壞？

Arthur：我認為SBF可能以有效利他主義原則為借口為自己的行為辯護。SBF在2021年初積極追求低浮動高FDV的Token，并認為這沒有任何問題。

在政界受到崇拜和歡迎使他相信自己不會做錯事。我認為這與3AC和Celsius等其他公司規模擴大過快的情況類似。

Jason：我認為這種情況已經持續了多年。SBF希望人們認為Alameda是一家中立的公司，而不是一個定向基金，但他們的投資組合管理不善。

CZ為什么要等？

Arthur：我認為CZ也不知道FTX混合用戶資金的事，CZ只是感覺到Alameda的資產負債表如此脆弱。

BinanceLabs通常是一個長期投資者，很少出售任何投資，但卻注銷了他們對Luna的投資。

Binance賺了很多錢，以至于他們懶得退出大多數投資。

Binance的投資給Binance一些杠桿來對抗FTX和SBF，一旦出售，杠桿就會喪失。

對Solana生態系統的破壞

Arthur：社區正試圖分叉Serum，因為私鑰由FTX的一名員工持有。FTX向投資者推銷他們的Solana項目，是為了盡快獲得資金。

我認為Solana生態系統需要很長時間才能從中恢復過來，Solana生態系統應該能夠生存，但不確定它是否可以讓用戶活動和市值重回巔峰。

Santi：同意Arthur的觀點，Solana上有優秀的建設者。

Arthur：FTX擁有6-8%的SolanaToken。由于破產財產將如何處理它的不確定性，未來12個月內Solana將面臨巨大的拋售壓力。

清算過程

Arthur：我認為這將是歷史上最復雜的清算過程，因為大量債權人分布在不同的司法管轄區。至少需要5-10個主要國家的法院承認清算，然后才能執行。

這個品牌已被玷污，不可能再繼續經營了。

當FTXTrading是安提瓜實體公司，且FTXDigitalMarket的總部在巴哈馬時，他質疑為什么包括FTXInternational在內的FTX要申請破產保護。此操作跳過了安提瓜和巴哈馬的管轄范圍。

對Token交易的影響

Arthur：根據美國法規，當前的標準做法是將Token交易與股權捆綁在一起。

純Token交易將不受歡迎，除非項目和團隊從一開始就以去中心化的方式構建。

未來大部分交易將繼續是股權+Token權證交易。

公募與私募市場

Arthur：Defiance的新基金將是流動性風險基金。

公募市場上有很多機會值得投入時間。

流動性基金可以比風險基金更好地管理市場風險。

Santi：加密風險基金需要積極管理，否則將有巨大的機會來進行不良交易。公募市場很有吸引力，但目前風險回報率還不夠。

收獲

Arthur：給予壞人的機會比好人多。

對于那些愿意走捷徑的人來說，在加密行業中崛起要容易得多。

需要有檢查措施來減輕這些行為，并及早阻止不良行為者。

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